行业核心数据与趋势 - 2025年1-11月全球动力电池装车量达1046GWh，同比增长32.60%，保持高速增长 [1] - 预计2025年动力与储能电池总需求达1872GWh，2026年达2336GWh，同比增速分别为45%和25%，其中储能市场增速尤为显著 [1] - 行业技术趋势向固态电池加强，硫化物方向是主流选择，头部企业计划于2027年实现商业化落地 [1] 市场竞争格局 - 宁德时代以400GWh装车量持续领先全球，比亚迪、LG新能源分列第二、第三位 [1] - 蜂巢能源装机量同比增长85.60%，表现突出 [1] 政策与基础设施支持 - 国家两部门印发指导意见，提出力争到2030年初步建成新型电网平台，支撑新能源发电量占比达30%左右 [1] - “西电东送”规模将超4.2亿千瓦，为动力电池产业链提供稳定的绿色能源基础 [1] 市场表现与指数成分 - 2026年1月16日早盘，中证电池主题指数上涨0.67% [1] - 指数成分股震裕科技上涨7.64%，三花智控上涨4.12%，特锐德上涨3.59%，阳光电源上涨3.15%，锦浪科技上涨3.09% [1] - 截至2025年12月31日，中证电池主题指数前十大权重股合计占比51.77%，包括宁德时代、阳光电源、三花智控、亿纬锂能、天赐材料、先导智能、格林美、国轩高科、多氟多、欣旺达 [2] 行业投资主题与阶段 - 锂电行业2026年的主基调是产线建设与供应链确立 [1] - 行业已普遍从实验室研发迈入产业化前夜 [1] 相关投资工具 - 电池ETF嘉实紧密跟踪中证电池主题指数，是一键布局电池主题板块的便利工具 [3] - 场外投资者可通过电池ETF联接基金一键布局电池产业链投资机会 [4]

文章核心观点 - 宁德时代通过签署长期采购协议与战略投资 深度绑定上游关键材料供应 以构建产业链护城河 巩固其全球动力电池和储能电池的领先市场地位 [2][3][9] 宁德时代与容百科技的长期采购协议 - 宁德时代与容百科技签署协议 自2026年第一季度至2031年 容百科技将向宁德时代供应约305万吨磷酸铁锂正极材料 合同总销售金额超1200亿元人民币 [2][3] - 305万吨供应量覆盖6年 平均每年超50万吨 此举为容百科技锁定了长期订单 也为宁德时代锁定了核心材料的稳定供应 [3] - 双方合作达到“技术协同+产能绑定”深度 约定每三个月同步供需信息 宁德时代提前6个月提供样品需求 并给予容百科技项目开发优先权 [4] - 容百科技产品在铁溶出率、首效及压实密度等关键性能指标上行业领先 其革命性工艺将生产流程从15道缩短至6道 投资成本降低约40% 能耗降低约30% [4] - 容百科技2025年底出资4.82亿元收购并增资贵州新仁 获得其93.2%股份 后者拥有年产6万吨磷酸铁锂产线且具备快速扩产潜力 [4] - 上交所已就上述巨额订单向容百科技发出问询函 要求补充披露每年产能的具体约定及说明履约能力 [5] 宁德时代战略投资富临精工 - 宁德时代拟出资31.75亿元认购富临精工定向增发约2.33亿股股票 发行价格为13.62元/股 完成后将持有富临精工12%股权 成为其实际第二大股东 [2][8] - 此次战略投资源于双方此前计划共同增资子公司江西升华的交易终止 合作从子公司层面升级至上市公司层面 [6][7][8] - 富临精工计划将募资用于年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目、新能源汽车电驱动系统关键零部件项目、机器人集成电关节项目、智能底盘线控系统关键零部件项目及低空飞行器动力系统关键零部件项目 [8] - 双方将共享技术研发资源 联合开发新一代更高压密磷酸铁锂材料 并在固态电池、钠离子电池等领域进行技术合作 [8] - 合作不仅限于购销 更涵盖技术合作、产业协同、管理治理等多个层面 旨在进一步加固宁德时代的产业链 [9] 宁德时代的市场地位与业绩表现 - 宁德时代在动力电池和储能电池领域均为全球“双冠军” 2025年前三季度盈利490.34亿元 已逼近2024年全年水平 [2] - 根据SNE Research数据 2025年1—5月 宁德时代动力电池使用量全球市占率为38.1% 根据鑫椤资讯数据 2025年1—6月 其储能电池产量位列全球第一 [11] - 2025年 宁德时代还锁定了250GWh的储能长单 预计金额超过1200亿元 [10] - 通过在供应端（采购）和销售端（订单）均锁定超千亿元规模的合作 宁德时代的全球领先地位有望进一步巩固 [11]

公司股价与市场表现 - 潍柴动力港股股价再涨超5%，最高触及23.58港元，逼近历史前高，截至发稿涨4.55%，报23.46港元，成交额1.38亿港元 [1] 公司业务与技术进展 - 公司已完成行业领先级别的硫化物全固态电池实验室研究，正在进行产业化落地研发工作 [1] - 公司数据中心用发电产品需求强劲，产销两旺 [1] - 公司正在加速进行SOFC产能提升以满足客户需求 [1] 行业趋势与市场机遇 - 海外SOFC龙头Bloom Energy股价近期表现强势，上涨近40%，主因其与美国电力公司达成价值26.5亿美元的燃料电池合作协议 [1] - 该合作印证了在北美AI发展导致电力紧缺的背景下，行业景气持续 [1] - SOFC仍是当前交付效率最高的发电解决方案之一，预计未来1–3年内仍将是填补电力缺口的稀缺资源 [1] 公司行业地位与前景 - 潍柴动力作为产业链重要参与者，将受益于北美AI电力紧缺背景下的行业景气趋势 [1]

核心观点 - 报告对日联科技、豪鹏科技、广信科技三家公司给出积极评级，并分析了量化因子表现、有色金属行业动态及北交所市场情况 [1][3][5][10][19][25] - 日联科技作为工业X射线检测头部企业，通过核心技术突破与平台化布局驱动增长，预计2025-2027年归母净利润分别为2.05亿元、3.47亿元、5.27亿元 [1][7] - 豪鹏科技聚焦“储能+AI”双轮驱动，2025年业绩预告显示归母净利润预计1.95-2.20亿元，同比+113.69%至+141.09%，并发布定增预案以扩大产能 [3][11][12] - 广信科技受益于下游超/特高压需求旺盛及产品结构升级，预计2025-2027年营业收入为9.07亿元、12.52亿元、17.23亿元，归母净利润为2.09亿元、3.00亿元、4.30亿元 [5][15][17] - 量化因子“买单算法撤单占比”（BABR）在2025年12月至今表现亮眼，尤其在沪深300成分股内 [2][10] - 有色金属行业周报关注美国非农数据、国内CPI/PPI、美联储主席更迭、铜冶炼厂投产及保证金上调等事件 [19][20][21][22][23][24] - 北交所日报显示市场波动加大，主线分化，当日北证50指数上涨0.98%，成交额457.4亿元，政策层面关注AI应用与工业互联网 [25][26][27] 公司研究：日联科技 - 公司是国内工业X射线智能检测领域的头部企业，产品广泛应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等领域 [7] - 公司在核心部件X射线源领域实现技术突破，2025年上半年销售的集成电路及电子制造X射线检测设备中，应用自产射线源的比例高达94.30% [8] - 公司通过自研及投资并购，布局视觉、声学、多光谱、电性能等检测技术，与X射线检测技术协同，打造工业检测平台化企业 [8] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.05亿元、3.47亿元、5.27亿元，对应当前PE为61.35倍、44.50倍、35.71倍，首次覆盖给予“买入”评级 [1][7] 公司研究：豪鹏科技 - 公司发布2025年业绩预告，预计实现营业收入57-60亿元，同比+11.58%至+17.45%；预计实现归母净利润1.95-2.20亿元，同比+113.69%至+141.09% [11] - 按中值计算，2025年归母净利润为2.08亿元，同比+127.39%；扣非归母净利润中值为1.93亿元，同比+158.67% [11] - 公司发布定增预案，拟募资不超过8亿元，其中4亿元用于储能电池建设项目，4亿元用于钢壳叠片锂电池建设项目，以支撑“储能+AI”双轮驱动战略 [12] - 公司AI端侧产品已覆盖AIPC、AI眼镜、AI耳机、AI玩具、AI服务器及机器人等多个场景，其中AIPC是当前AI业务收入主要贡献者，新兴项目未来有望成为业绩核心增量 [12] - 预计公司2025-2027年归母净利润为2.08亿元、3.87亿元、5.15亿元，同比+127.8%、+86.3%、+32.8%，维持“买入”评级 [3][13] 公司研究：广信科技 - 公司变更募集资金用途，将1.37亿元用于“超/特高压电气绝缘新材料产业园建设项目”，以应对下游高端应用领域需求增长 [15] - 市场需求结构向110kV以上超/特高压领域调整，公司已新增产线并于2025年8月投产，目前接近满产但仍无法满足需求，新项目将新建2条适用220kV及以上的产线 [16] - 国内特高压产业链完善带动高端绝缘产品需求，公司技术壁垒和客户优势为产能消化提供基础；公司设立香港子公司加速拓展海外市场 [17] - 预计公司2025-2027年营业收入为9.07亿元、12.52亿元、17.23亿元，归母净利润为2.09亿元、3.00亿元、4.30亿元，当前股价对应PE为42.3倍、29.4倍、20.6倍，维持“增持”评级 [5][17] 量化研究 - 2025年12月至今，买单算法撤单占比（BABR）因子表现亮眼，其中沪深300成分股内的IC修复尤为突出，多头组也表现优异 [2][10] 行业研究：有色金属 - 美国2025年12月非农就业人口增加5万人，低于预期的6万人；失业率降至4.4%，略低于预期的4.5% [19] - 中国2025年12月CPI同比上涨0.8%，为2023年3月以来最高水平；PPI同比降幅收窄至1.9% [20] - 特朗普或于2026年1月敲定下一任美联储主席人选，候选人包括哈塞特、沃什、沃勒及里德尔 [21] - 卡莫阿-卡库拉50万吨/年一步炼铜冶炼厂于2025年12月29日出产首批阳极铜，2026年预计生产38万-42万吨矿产铜，中值40万吨 [22] - 包钢股份将2026年第一季度稀土精矿关联交易价格设定为不含税26834元/吨（干量，REO含量50%） [23] - 芝商所（CME）于2026年1月8日通知上调贵金属期货保证金，为近一个月内第三次 [24] 市场研究：北交所 - 2026年1月14日，北证50指数收盘1580.87，上涨0.98%，成交金额457.4亿元；北证专精特新指数上涨1.40% [25] - 当日北交所287家公司中185家上涨，涨幅前五个股为七丰精工（30.0%）、美登科技（30.0%）、流金科技（30.0%）、科力股份（14.6%）、联迪信息（13.5%） [25] - 市场热点聚焦AI应用与数字经济主线，资金向AI智能体、AIGC、数据要素等概念聚集 [27] - 政策层面，沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%上调至100%；工信部及江苏省发布政策支持AI产业与工业互联网 [27] - 上海发布“模速智行”行动计划，目标到2027年实现L4级自动驾驶汽车量产，并在多个场景规模化应用 [26]

公司股价与融资融券交易 - 1月15日，公司股价上涨1.29%，成交额达12.45亿元 [1] - 当日融资买入1.19亿元，融资偿还1.30亿元，融资净买入为-1100.45万元 [1] - 截至1月15日，融资融券余额合计6.72亿元，其中融资余额6.71亿元，占流通市值的2.53%，超过近一年70%分位水平，处于较高位 [1] - 当日融券偿还4300股，融券卖出2700股，卖出金额14.25万元；融券余量2.33万股，融券余额122.93万元，低于近一年20%分位水平，处于低位 [1] 公司股东结构与机构持仓 - 截至12月19日，股东户数为5.22万，较上期减少3.32%；人均流通股7746股，较上期增加3.43% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股829.92万股，相比上期增加542.58万股 [2] - 南方中证1000ETF（512100）为第七大流通股东，持股321.88万股，相比上期减少2.79万股 [2] 公司财务与经营业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入75.81亿元，同比增长34.23% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为1.15亿元，同比增长89.33% [2] - A股上市后累计派现2.52亿元，近三年累计派现9924.72万元 [2] 公司基本情况 - 公司全称为广州鹏辉能源科技股份有限公司，成立于2001年1月18日，于2015年4月24日上市 [1] - 公司主营业务为锂离子电池、一次电池的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：锂离子电池占98.89%，其他(补充)占1.11% [1]

市场交易与资金动向 - 1月15日，公司股价上涨1.99%，成交额达4.21亿元 [1] - 1月15日，公司获融资净买入2289.75万元，其中融资买入5590.21万元，融资偿还3300.46万元 [1] - 截至1月15日，公司融资融券余额合计4.35亿元，其中融资余额4.35亿元，占流通市值的5.37%，融资余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] - 1月15日，公司融券卖出6700股，金额14.10万元，融券余量2.89万股，融券余额60.83万元，融券余额水平同样超过近一年80%分位，处于高位 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至12月31日，公司股东户数为5.22万户，较上期减少6.75% [2] - 截至12月31日，公司人均流通股为7060股，较上期增加7.24% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第二大流通股东，持股1619.53万股，较上期大幅增加1178.52万股 [3] - 截至2025年9月30日，华商信用增强债券A为新进第九大流通股东，持股203.79万股 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入23.80亿元，同比减少9.39% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.06亿元，同比减少10.40% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利4.75亿元，近三年累计派现1.33亿元 [3] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市雄韬电源科技股份有限公司，成立于1994年11月3日，于2014年12月3日上市 [1] - 公司主营业务涉及化学电源、新能源储能、动力电池、燃料电池的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：蓄电池及材料占比60.26%，锂电池占比39.58%，其他占比0.13%，燃料电池占比0.04% [1]

公司业务进展 - 公司钠离子电池项目一期已于2023年投产 [1] - 公司钠离子电池项目二期目前仍在建设中 [1] 公司合作情况 - 公司与宇树科技暂无合作 [1]

公司钠离子电池项目进展 - 公司钠离子电池项目一期已于2023年投产 [1] - 公司钠离子电池项目二期仍在建设中，尚未投产 [1] - 公司2022年投入50亿的二期钠电池产业园目前处于建设阶段 [1] 公司业务合作情况 - 公司目前与宇树科技暂无合作，否认了成为其机器人用电池唯一战略合作商的传闻 [1]

国际政治与地缘局势 - 美国总统特朗普暂缓决定是否对伊朗发动军事打击 [2][8] - 以色列总理内塔尼亚胡密电特朗普劝阻美国对伊动武 [2] - 特朗普称会前往委内瑞拉并预计委代总统将访问美国 [2][9] - 美军已扣押第六艘与委内瑞拉有关的油轮 [9] - 美国正向墨西哥施压要求允许美军跨境打击贩毒 [9] 全球宏观经济与央行政策 - 美国初请失业金人数意外下降低于预期 [2][11] - 美国11月进口物价指数创2024年4月以来最大增幅 [11] - 多位美联储官员表态支持维持紧缩政策或按兵不动古尔斯比称重点应放在降低通胀上博斯蒂克称通胀过高需要保持紧缩政策保尔森支持下次会议维持利率不变施密德称目前几乎看不到降息的理由戴利称政策处于良好位置调整应谨慎 [9] - 日本央行1月份可能维持利率不变且比以往更加关注疲软的日元 [2][11] - 英国央行行长贝利将参加2026年贝拉焦会议 [12] 中国宏观经济与政策 - 中国央行推出八项举措加大结构性货币政策工具支持力度包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点商用房购房贷款最低首付比下调至30% [2][10] - 央行副行长邹澜表示从今年看降准降息还有一定空间 [2][12] - 媒体报道称境外收入的补税追溯期最早可至2017年 [12] - 十五五期间国家电网公司固定资产投资预计达4万亿元 [12] 金融市场表现 - 美元指数收涨0.3%报99.35点 [2][5] - 10年期美债收益率收报4.1780%2年期美债收益率收报3.5750% [2] - 现货黄金收跌0.24%报4615.34美元/盎司现货白银收跌0.82%报92.42美元/盎司 [2][5] - WTI原油收跌3.08%报59.16美元/桶布伦特原油收跌2.48%报63.76美元/桶 [2][5] - 美股道指收涨0.6%标普500指数涨0.26%纳斯达克综合指数涨0.25% [3][5] - 欧洲主要股指涨跌不一英国富时100指数收涨0.54%德国DAX指数收涨0.26%欧洲斯托克50指数收涨0.6%法国CAC40指数收跌0.21% [2][5] - 港股恒生指数收跌0.28%报26923.62点恒生科技指数收跌1.35%恒指大市成交额达2904.55亿港元 [3][5] - A股沪指跌0.33%深证成指涨0.41%创业板指涨0.56%沪深两市成交额超2.9万亿元 [4][5] 行业与公司动态 - 中国航天科技集团表示今年要全力突破重复使用火箭技术大力发展商业航天 [2][12] - 美股金融板块表现强劲贝莱德(BLK.N)涨6%摩根士丹利(MS.N)涨5.8%高盛(GS.N)涨4.6%英伟达(NVDA.O)涨2% [3] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.6%爱奇艺(IQ.O)跌2% [3] - 港股内房股电池股涨幅居前华虹半导体(01347.HK)收涨6.31%智谱(02513.HK)收涨11.57%万科企业(02202.HK)收涨6.85%赣锋锂业(01772.HK)收涨7.66%阿里巴巴(09988.HK)收跌2.6%阿里健康(00241.HK)收跌7.84% [3] - A股贵金属板块全天表现强势半导体板块午后异军突起商业航天AI应用等前期高标板块集体回调锂矿股冲高回落 [4] - 高盛CEO盛赞预测市场拟入局真实事件交易 [11] - 美国两党议员小组将提出为关键矿产建立25亿美元的战略韧性储备 [11] - Apple Pay与Visa合作支持中国持卡用户跨境支付 [12] - 菲律宾宣布对华免签停留时间最长为14天 [12] 其他经济数据与事件预告 - 美国房贷利率跌至三年新低特朗普2000亿购债计划初见成效 [11] - 德国将公布12月CPI月率终值市场预期值为0% [11] - 美国将公布12月工业产出月率市场预期值为0.1%前值为0.2% [12] - 美国将公布1月NAHB房产市场指数市场预期值为40前值为39 [13] - 多位美联储官员将于次日发表讲话包括理事鲍曼副主席杰斐逊及堪萨斯联储主席施密德 [13]

展会概况与定位 - 展会全称为2026未来产业新材料博览会（FINE2026），其中先进电池与能源材料展是核心组成部分，将于2026年6月10日至12日在上海新国际博览中心N3馆举办 [1][18] - 展会定位为以未来产业终端为引领、立足国际视野的新材料领域标杆特色展会，由DT新材料主办，由第十届国际碳材料产业博览会、第七届热管理产业博览会和新材料科技创新博览会三大展融合升级而来 [13][14] - 展会旨在打造一站式交流、合作与采购平台，全景呈现应用于人工智能、具身智能、低空经济、智能汽车、AI消费电子、量子科技等未来产业的热门创新成果 [14] 核心战略意义 - 先进电池行业被视为推动能源革命、构建新型能源体系的核心支撑，是关乎国家未来产业布局、筑牢核心竞争力的关键赛道 [1] - 先进电池正以前所未有的广度与深度渗透经济社会发展各领域，成为赋能千行百业、驱动绿色低碳转型、助力国家碳中和战略实现的核心动力源 [1] - 展会旨在助力打通技术研发到产业落地的关键链路，推动先进电池产业生态协同发展，并加速新材料领域的科技创新与产业创新融合，夯实新质生产力发展的材料根基 [1][14] 展品范围与核心展区 - 展会重磅打造十大核心展区，覆盖电池全产业链创新发展 [2] - 十大核心展区包括：电池综合解决方案、固态电池、钠离子电池、液流电池、超级电容器、氢能/可控核聚变/固体氧化物电池、先进碳材料、自动化生产技术与装备、智能检测设备与分析仪器 [2] - 展品范围贯通从核心材料研发、电芯制造、装备配套，到系统集成、检测认证、场景应用的全产业链生态 [2] - 具体展品覆盖各类电池的电池包、模组、电芯、正负极材料、电解质、隔膜、集流体、生产与检测设备等 [3][4] 前沿技术聚焦 - 展会聚焦固态电池、钠离子电池、液流电池、超级电容器、燃料电池等前沿技术突破与核心材料创新 [1] - 固态电池展区涵盖硫化物、氧化物、聚合物等固态电解质，以及高镍三元、富锂锰基正极、锂金属负极等关键材料 [3] - 钠电池展区涵盖层状氧化物、聚阴离子化合物等正极材料，以及硬碳、软碳等负极材料 [3] - 液流电池展区涵盖全钒、锌溴电解液及关键组件 [3] - 氢能/可控核聚变能展区涵盖燃料电池电堆、超导磁体系统、真空室第一壁材料等 [3] 应用场景覆盖 - 展会全面覆盖智能机器人、eVTOL低空经济、新能源汽车、数据中心储能等前沿应用方向 [1] - 电池解决方案展区明确针对机器人、低空飞行器、智能汽车、AI消费电子、商业航天、AI数据中心、风光及通信储能等场景 [3] - 展会重点聚焦未来智能终端以及未来产业五大共性需求：先进半导体、先进电池、轻量化、低碳可持续、热管理 [14] 配套专业论坛 - 展会围绕未来发展方向设立30多场特色专业论坛 [4][17] - 论坛主题涵盖前沿科技、技术创新、产业趋势、终端需求、投资策略等 [5] - 部分列举论坛包括：固态电池产业创新论坛、钠电池产业创新论坛、数据中心储能与电池论坛、机器人电池论坛、eVTOL电池论坛、新能源汽车动力电池论坛等 [5] 预计规模与参与方 - 展会展览面积达50,000平方米 [14][17] - 预计将有800多家企业参展，并吸引200多家科研院所参与 [17] - 展会主动邀约产业终端、用户单位和投资人参展参会，部分拟邀请名单涵盖众多知名企业 [5] - 拟邀请的终端企业包括：具身智能机器人企业（如宇树科技、小米、优必选）、无人机/eVTOL企业（如小鹏汇天、亿航智能、大疆创新）、智能网联汽车企业（如比亚迪、特斯拉、蔚小理）、AI消费电子企业（如华为、苹果、英伟达）、数据中心企业（如腾讯、阿里、亚马逊）、半导体企业（如英特尔、台积电、中芯国际） [5][6][7] - 拟邀请的投资机构包括：红杉中国、IDG资本、高瓴资本、腾讯投资、中金资本等数十家知名机构 [7] 展位价格信息 - 标准展位（9平方米）价格：内资/合资企业为16,800元人民币每个展期，外资企业为3,400美元每个展期 [11] - 室内光地（18平方米起租）价格：内资/合资企业为1,580元人民币每平方米每展期，外资企业为320美元每平方米每展期 [11] - 报价均含6%增值税 [11]