股东减持情况 - 国家集成电路产业投资基金（大基金）于9月15日至10月15日通过集中竞价方式减持271.47万股，占公司总股本0.5% [1] - 上海建元于8月13日至10月13日通过集中竞价方式减持542.94万股，占公司总股本1% [1] - 减持计划完成后，大基金持有公司股份4547.81万股，持股比例降至8.34% [1] - 减持计划完成后，上海建元持有公司股份3570.64万股，持股比例降至6.55% [1]

公司投资动态 - 上峰水泥全资子公司宁波上融物流有限公司参与的专项股权投资基金苏州芯程 其投资的昂瑞微电子科创板上市申请于2025年10月15日获得通过 [1] - 苏州芯程系上峰水泥投资1亿元持有55.60%份额（按实缴出资）的股权投资基金 [2] - 截至公告日 苏州芯程持有昂瑞微25.7706万股（公开发行前） 持股比例为0.3452% [2] 被投公司业务概况 - 昂瑞微是一家专注于射频 模拟领域的集成电路设计企业 为国家级专精特新重点小巨人企业 [2] - 公司主要从事射频前端芯片 射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发 设计与销售 [2] - 公司通过持续研发投入和技术积累 提供高性能 高可靠性 低功耗 高集成度的射频及模拟芯片产品 [2]

公司IPO进程 - 北京昂瑞微电子技术股份有限公司于10月15日科创板IPO过会 [1] 公司业务与定位 - 公司成立于2012年，是一家专注于射频、模拟领域集成电路设计的国家级专精特新重点“小巨人”企业 [3] - 公司主要从事射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售 [3] - 核心产品线主要包括面向智能移动终端的5G/4G/3G/2G全系列射频前端芯片产品以及面向物联网的射频SoC芯片产品 [3] 募资计划与用途 - 此次IPO拟募资20.67亿元 [3] - 募集资金将用于5G射频前端芯片及模组研发和产业化升级项目、射频SoC研发及产业化升级项目、总部基地及研发中心建设项目 [3]

公司投资动态 - 公司全资子公司宁波上融物流有限公司与专业机构合资成立专项股权投资基金苏州工业园区芯程创业投资合伙企业（有限合伙）[1] - 该基金投资的北京昂瑞微电子技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的申请获得审议通过[1] 被投公司业务 - 昂瑞微是一家专注于射频、模拟领域的集成电路设计企业[1] - 昂瑞微是国家级专精特新重点小巨人企业[1] - 公司主要从事射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售[1]

公司投资动态 - 公司全资子公司宁波上融物流有限公司与专业机构合资成立专项股权投资基金苏州工业园区芯程创业投资合伙企业（有限合伙）[1] - 该基金投资的北京昂瑞微电子技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的申请已获得审议通过[1] 被投公司业务概况 - 昂瑞微是一家专注于射频、模拟领域的集成电路设计企业[1] - 昂瑞微是国家级专精特新重点小巨人企业[1] - 公司主要从事射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售[1]

公司投资动态 - 上峰水泥全资子公司宁波上融参与投资的苏州工业园区芯程创业投资合伙企业（有限合伙）所投项目取得进展 [1] - 苏州芯程投资的北京昂瑞微电子技术股份有限公司科创板上市申请已获上海证券交易所科创板上市委2025年第42次审议会议审议通过 [1] - 苏州芯程持有昂瑞微0.3452%的股份 [1] 被投公司概况 - 昂瑞微是一家专注于射频、模拟领域的集成电路设计企业 [1] - 昂瑞微是国家级专精特新重点小巨人企业 [1] 后续程序 - 昂瑞微本次公开发行股票并在科创板上市尚需取得中国证券监督管理委员会同意注册的决定 [1]

公司概况与定位 - 公司是专注于射频、模拟领域的集成电路设计企业，国家级专精特新重点小巨人企业和2024年北京市独角兽企业 [1] - 公司主要从事射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售 [1] - 公司致力于为客户提供高性能、高可靠性、低功耗、高集成度的射频及模拟芯片产品 [1] IPO募资用途 - 此次IPO计划募集资金20.67亿元 [1] - 募集资金将用于射频芯片研发与产业化项目 [1] - 具体项目包括5G射频前端芯片及模组研发和产业化升级项目，投资额109,612.25万元 [2] - 具体项目包括射频SoC研发及产业化升级项目，投资额40,800.82万元 [2] - 具体项目包括总部基地及研发中心建设项目，投资额56,317.07万元 [2] - 项目总投资额为206,730.14万元，全部使用募集资金投入 [2] 战略发展方向 - 公司未来将持续在射频、模拟芯片市场深耕细作，完善射频前端、射频SoC等产品线 [3] - 公司将结合智能手机、智能汽车、卫星通信、智能家居、健康医疗、工业控制、AR/VR辅助等领域的需求拓展产品应用 [3] - 公司战略目标是打造具有持续竞争力的射频、模拟领域的世界级芯片公司 [3] - 公司计划实现从国产供应商到全面参与全球市场竞争者的转变，完成从国内领先到国际知名企业的跨越 [3]

IPO进程与监管关注 - 公司将于10月15日上会，迎来冲A关键一步 [2] - 上交所两轮审核问询重点关注股东股权、持续经营能力、收入及毛利率、期间费用等问题 [2] - 公司是2025年以来科创板受理的首家未盈利企业 [2] 财务表现与经营状况 - 报告期内公司合计亏损超过8亿元，2022年至2024年及今年上半年归母净利润分别为亏损2.9亿元、4.5亿元、0.65亿元、0.4亿元 [2][11] - 截至今年上半年末，公司累计未弥补亏损金额高达12.79亿元 [11] - 报告期内营收大幅增长，分别为9.25亿元、16.95亿元、21.01亿元、8.44亿元，2022年至2024年复合年增长率达51%，今年上半年同比增长24% [10] - 报告期内经营现金流净额分别为-0.39亿元、-0.67亿元、-1.87亿元、0.75亿元 [11] 股权结构与控制权演变 - 公司创始人杨清华于2012年共同出资设立公司，初始持股75%，后通过多次股权转让于2022年2月彻底退出，合计套现约800万元 [5][6][7] - 公司实际控制人现为钱永学，IPO前持有公司21.95%股份，控制62.43%表决权 [7][8] - 钱永学曾于2020年12月向北京鑫科借款5000万元用于获得公司股份，北京鑫科现为公司第一大非控股股东，持股9.12% [8][9] 客户集中度与业务风险 - 2023年、2024年公司第一大客户均为科芯通讯，销售金额分别为6.24亿元、7.03亿元，但今年上半年大幅下降至1.68亿元 [10] - 科芯通讯的销售贡献率从37%下降到20%，主要原因为客户供应链调整 [10] - 射频前端芯片在公司主营收入中占比一直超过80%，其中5G PA及模组营收占比2023年超过51% [10] 募投项目与研发战略 - 公司本次IPO拟募资20.67亿元，全部用于研发投入和产业升级，无补充流动资金安排 [12] - 募资总额的66%（13.64亿元）将用于研发投入，具体投向5G射频前端芯片及模组、射频SoC、总部基地及研发中心三个项目 [12] - 公司报告期内研发费用率逐年下降，分别为29.25%、23.38%、14.94%、16.4%，低于同行业上市公司约28%的平均水平 [13] 行业政策环境 - 今年6月科创板发布深改"1+6"政策，设置科创板成长层并重启第五套上市标准，将人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域纳入 [3] - 政策发布后已有三家未盈利的"硬科技"公司启动科创板上市发行程序 [3] - 公司有望成为首批进入科创板成长层的新上市公司之一 [4]

公司股价表现 - 10月14日股价下跌5.03%，报收44.53元/股 [1] - 当日成交额为1.50亿元，换手率为3.81% [1] - 公司总市值为49.67亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为美芯晟科技(北京)股份有限公司，位于北京市海淀区 [1] - 公司成立于2008年3月11日，于2023年5月22日上市 [1] - 主营业务为高性能模拟及数模混合芯片的研发和销售，属于集成电路设计行业 [1] 基金持仓情况 - 创金合信创新驱动股票A基金重仓持有美芯晟，为其第一大重仓股 [2] - 该基金二季度持有8.35万股，占基金净值比例为4.79% [2] - 受股价下跌影响，该基金当日浮亏约19.7万元 [2] 相关基金表现 - 创金合信创新驱动股票A基金最新规模为6228.75万元 [2] - 该基金今年以来收益率为40.73%，同类排名1073/4220 [2] - 近一年收益率为35.07%，同类排名1623/3857，成立以来累计亏损2.32% [2]

IPO上会安排 - 10月13日至17日当周共有3家公司IPO上会，其中昂瑞微、优迅股份于10月15日闯关科创板，天溯计量于10月16日闯关创业板 [1] - 优迅股份系二度闯关，此前上会遭暂缓审议 [1] - 3家公司的研发费用率均低于同行业可比公司均值 [1] 公司基本情况与募资用途 - 昂瑞微专注于射频、模拟领域的集成电路设计，拟募集资金约20.67亿元，用于5G射频前端芯片及模组研发和产业化升级等项目 [4] - 优迅股份专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，拟募集资金约8.09亿元，用于下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化等项目 [5] - 天溯计量拟募集资金约4.24亿元，用于深圳总部计量检测能力提升等项目，系3家中募资额最少的企业，2023年进行了2445.65万元的现金分红 [6] 财务表现 - 昂瑞微报告期内持续亏损，2022年至2025年上半年归属净利润分别为-2.9亿元、-4.5亿元、-6470.92万元、-4029.95万元，同期营业收入从9.23亿元增长至21.01亿元 [5] - 优迅股份报告期内实现盈利，2022年至2025年上半年归属净利润分别为8139.84万元、7208.35万元、7786.64万元、4695.88万元，同期营业收入分别为3.39亿元、3.13亿元、4.11亿元、2.38亿元 [5] - 天溯计量报告期内盈利增长，2022年至2025年上半年归属净利润分别为8438.54万元、1.01亿元、1.11亿元、5557.62万元，同期营业收入从5.97亿元增长至8亿元 [6] 研发投入与行业对比 - 昂瑞微研发费用率从2022年的29.25%下降至2025年上半年的16.4%，同期同行业可比公司均值从33.16%降至22.38% [8] - 优迅股份研发费用率从2022年的21.14%下降至2025年上半年的15.81%，同期同行业可比公司均值从21.74%升至30.21% [8] - 天溯计量研发费用率报告期内稳定在约4.2%-4.43%，远低于同行业可比公司均值（8.4%-9.15%） [8] 特定公司风险与关注点 - 优迅股份主营业务毛利率持续走低，从2022年的55.26%降至2025年上半年的43.48% [10] - 优迅股份实际控制人控制权存在关注，发行后其合计控制公司表决权的比例将从27.13%稀释至20.35% [10] - 天溯计量应收账款呈上升趋势，报告期各期末账面价值从1.29亿元增至2.59亿元，占资产比重从27.82%升至35.51% [6]