特朗普关税政策影响 - 自2025年4月2日起，特朗普关税政策将美国平均适用关税推至百年最高水平，为1930年《斯穆特-霍利关税法》以来最大调整 [1] - 当前关税政策暂缓对多数国家加征，内阁成员（如财长、马斯克）的干预可能避免重蹈1930年全球贸易萎缩60%的覆辙 [1] - 关税导致美国消费下降，经济增速或从2024年的2.8%降至2025年的2.3%-2.5%，若大幅下滑可能影响共和党中期选举 [6][7] 美国经济现状与货币政策 - 美国失业率维持4%以下低位，股市表现全球最佳，但通胀因拜登时期财政刺激（年赤字3万亿美元）和供应链中断推高至3.7% [3][4] - 美联储承认2023年应对通胀滞后，当前利率政策转向观察期，目标将通胀压回2% [5] - 特朗普施压美联储降息以支撑经济，但鲍威尔强调政策调整需依赖经济数据 [2][7] 美元霸权与债务风险 - 2024财年美国国债达35.46万亿美元（GDP的125%），美元储备占比从2011年71.5%降至2024年57.8%，黄金储备占比升至20% [9] - 美元体系仍无实质替代品：美国股市市值占全球60%（纽交所+纳斯达克合计60万亿美元），中国内地+香港市场以20万亿美元居第二 [12][13] - 美债违约风险较低，因其以本币计价且金融市场深度远超他国，穆迪下调评级仅为警示 [12] 中国贸易与内需策略 - 2025年1-4月中国出口增长2.4%（4月单月+5.6%），一季度抢出口效应显著，对东盟/非洲/南美等新兴市场拓展抵消部分对美关税影响 [15][16][17] - 提振内需为核心对策：消费券发放可产生10-15倍乘数效应，尤其刺激90/00后"月光族"消费，2025年《提振消费专项行动方案》明确稳定房地产和股市以增加财产性收入 [18][20][21] - 当前中国面临通缩压力（CPI/PPI持续下降），政策空间大于通胀约束 [21] 中国企业活力与政策环境 - 企业家过度竞争导致行业利润率压缩，建议适当减少"内卷"以改善经营环境 [24][26] - 《民营经济促进法》出台解决政府拖欠等痛点，2025年政策组合（如政治局会议、央行措施）针对性增强民营企业信心 [27] - 华为、泰康等头部企业仍保持高强度工作节奏，反映整体企业家活力未受"躺平"舆论实质影响 [24][27]

对外担保制度概述 - 深圳金信诺高新技术股份有限公司发布对外担保制度，旨在保护投资者合法权益，规范公司对外担保行为，防范担保风险并确保资产安全 [1] - 对外担保包括公司为他人提供的担保，以及对控股子公司的担保，公司及其子公司的对外担保总额包含多种相关担保之和 [1] 担保管理及审批 - 公司对外担保实行统一管理，非经董事会或股东会批准，任何人无权以公司名义签署相关法律文件 [1] - 董事和高级管理人员需审慎对待担保债务风险，违规或失当担保造成损失将承担连带责任 [1] - 公司为控股股东等提供担保时，对方应采取反担保措施 [1] - 股东会是最高决策机构，董事会有一定审批权，超出权限的要报股东会批准 [2] - 单笔担保额超过最近一期经审计净资产10%等情况需股东会审议 [2] 担保对象审查 - 公司可为具有独立法人资格且满足特定条件的单位提供担保，对于不符合条件但风险较小且经董事会或股东会同意的也可担保 [1] - 董事会审议前要充分调查被担保人情况，申请担保人需提供多种资信状况资料，不符合要求或资料不充分的不得担保 [1] 执行与监督 - 对外担保由财经中心经办，承担资信调查、办理手续、跟踪监督等多项职责 [2] - 公司要妥善管理担保合同资料，关注被担保人情况，出现问题及时处理 [2] - 独立董事要在年度报告中对担保情况专项说明并发表独立意见 [1] - 保荐机构和独立财务顾问在特定情况下要发表独立意见 [2] 信息披露与责任 - 公司要按照相关规定履行信息披露义务，参与担保事宜的部门和责任人有通报责任 [2] - 制度明确了责任人的责任，公司将视情况对有过错责任人给予处分 [2] - 该制度自股东会审议通过之日起生效，由董事会负责解释 [2]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 沪指涨0 59% 深成指涨0 83% 创业板指涨1 35% [1] - 全市场超4000只个股上涨 成交额15172亿元 较上日缩量584亿元 [1][3] 行业表现 领涨行业 - 国防军工领涨 恒宇信通 晨曦航空 国瑞科技"20cm"涨停 [1] - 传媒板块持续活跃 恺英网络 吉比特 巨人网络涨停 [2] - 通信板块尾盘拉升 中光防雷"20cm"涨停 东信和平 中瓷电子 日海智能涨停 [3] 下跌行业 - 大金融板块走弱 非银金融跌幅靠前 国盛金控跌6% 南华期货 瑞达期货等跌超3% [3] 机构动向 - 机构净买卖额超1000万元个股共25只 净买入17只 净卖出8只 [4] - 净买入前三：成飞集成2 49亿 雄帝科技1 37亿 晨曦航空1 15亿 [4] - 净卖出前三：北方长龙8813万 内蒙一机5658万 万里马5591万 [4]

交易数据 - 东信和平今日涨停，全天换手率26.19%，成交额27.48亿元，振幅6.53% [2] - 深股通净卖出579.18万元，营业部席位合计净买入1.49亿元 [2] - 前五大买卖营业部合计成交6.19亿元，买入成交额3.81亿元，卖出成交额2.38亿元，合计净买入1.43亿元 [2] - 深股通为第一大卖出营业部，买入金额3959.15万元，卖出金额4538.33万元，净卖出579.18万元 [2] 龙虎榜表现 - 近半年累计上榜龙虎榜5次，上榜次日股价平均涨5.33%，上榜后5日平均涨11.27% [3] - 今日主力资金净流入6.20亿元，特大单净流入5.87亿元，大单资金净流入3288.65万元 [3] - 近5日主力资金净流入12.95亿元 [3] 融资融券数据 - 最新两融余额4.82亿元，融资余额4.81亿元，融券余额20.77万元 [3] - 近5日融资余额增加4556.90万元，增幅10.46%，融券余额增加1.38万元，增幅7.10% [3] 营业部交易明细 - 买一中泰证券湖北分公司买入7780.67万元，卖出48.19万元 [3] - 买二中信证券浙江分公司买入7670.96万元，卖出4452.12万元 [3] - 买三国泰海通证券河源越王大道营业部买入6530.52万元，卖出11.96万元 [3] - 买四东方财富证券昌都两江大道营业部买入4714.45万元，卖出2954.52万元 [3] - 买五国投证券西安朱雀大街营业部买入4504.37万元 [3] - 卖二东方财富证券拉萨金融城南环路营业部卖出4370.28万元 [3] - 卖四招商证券北京建国路营业部卖出3760.40万元 [4] - 卖五华泰证券天津东丽开发区营业部卖出3667.21万元 [4]

A股上半年市场表现 - 主要股指全线上涨，沪指上半年涨2.76%，北证50指数大涨39.45%，万得微盘股指数涨逾43% [1] - 题材概念获资金追捧，AI大模型、人形机器人、新消费、创新药、固态电池等多个热点轮番活跃 [1] - 近20只银行股在上半年创出历史新高，中小盘股表现更佳，全市场3700多只个股上涨，逾百股涨超100% [1] 主要指数涨跌幅 - 万得微盘股指数上半年涨幅最高达43.29%，恒生指数涨20.00%，恒生中国企业指数涨19.05% [2] - 中证2000指数涨15.24%，中证REITs全收益指数涨14.21%，科创100指数涨13.55% [2] - 沪深300指数微涨0.03%，创业板50指数下跌0.43%，中证红利指数下跌3.07% [2] 核心ETF表现 - 格隆汇十大核心ETF上半年累计上涨10.21%，跑赢沪深300指数10个百分点 [3] - 港股创新药ETF上半年涨幅高达56.69%，港股通互联网ETF涨27.34%，H股ETF涨18.42% [3][6] - A500ETF基金上半年涨1.47%，券商ETF同期下跌3.04% [3][9] A500指数特点 - 覆盖35个中证三级行业，工业(22.1%)和信息技术(19.1%)为前两大权重板块 [5] - 新兴行业占比提升至46.5%，强化对人工智能、新能源等新质生产力的表征性 [5] - 成分股ROE长期维持在9%左右，2025年预期盈利增速达11.6% [5] - 最新规模达2088.71亿元，A500ETF基金规模161.14亿元，日均成交额36.33亿元 [5] 港股创新药板块 - 药企竞争力持续强化，三生制药、联邦制药、恒瑞医药等完成大额BD交易 [8] - 国际化收入占比提升，信达生物PD-1海外销售额占比突破25% [8] - 创新药企盈利改善，百济神州预计25年扭亏为盈，信达生物24年报实现盈利 [8] - 医保目录调整方案新增商业健康保险创新药目录，有望改善高价值创新药支付难问题 [8] 券商板块 - 2025年一季度上市券商净利润同比增速普遍超50%，头部券商表现突出 [11] - A股日均成交额达1万亿元，同比提升70%，带动经纪业务收入增长 [11] - 板块PB为1.45，估值处于近10年34.64%分位点 [11] - 资本市场改革深化，政策推动中长期资金入市，为券商业务带来增长空间 [11] - 预计下半年市场成交额维持万亿元以上，全年行业净利润有望实现两位数增长 [11]

深圳企业与南非合作 - 深圳市侨务经贸代表团组织中兴通讯、迈瑞医疗、传音控股、海能达等10家深圳在南非企业代表拜访南非豪登省经贸部门，解决企业多年难题 [1] - 截至2024年底，深圳企业在南非共设立14家机构，豪登省成为深圳企业投资南非的重点区域 [2] - 豪登省增长与发展署提供"一站式"服务，承诺为企业解决签证审批、治安管理、物流和劳工纠纷等问题 [5] 企业具体诉求与建议 - 迈瑞医疗提出帮助南非打造智慧医院，建议指定一家医院作为试点 [4] - 中集车辆希望加快商务签证和内部调动工作签证审批速度 [4] - 海能达建议安装安防监控设备，完善当地治安管理体系 [4] - 深圳朗华集团、中广核、传音控股等企业提出加强交通基础设施建设、解决劳工纠纷等需求 [4] 企业在南非的业务发展 - 中兴自2003年进入南非，业务涵盖无线、核心网、传输、能源等全线产品解决方案，并参与智慧城市项目 [7] - 豪登省邀请中兴和其他深圳企业参与新能源光伏、Solar Farm光伏发电、智慧城市等重点投资项目 [7] - 迈瑞医疗看好南非医疗市场，期望早日打开市场实现共赢 [8] 合作成果与展望 - 深圳海外企业代表对座谈会成果满意，认为活动助力解决发展难题并看到南非市场潜力 [5][8] - 豪登省增长与发展署承诺提供"一对一"服务，推动智慧医院建设、加快签证审批等 [5] - 深圳企业代表表示此次活动畅通对接渠道，助力海外市场拓展更稳健 [8]

CPO概念股短线跳水 - 联特科技（301205）股价跌超6% [1] - 德明利（001309）股价跌超4% [1] - 光库科技（300620）、兆龙互连（300913）、剑桥科技（603083）股价均出现下挫 [1]

市场表现 - 6月30日指数互有涨跌，成交额1.58万亿，较上一交易日减少约600亿，行业过半数上涨[1] - 6月27日沪指跌0.7%，深成指涨0.34%，创业板指涨0.47%[2] 资金流向 - 6月27日上证净流入14.41亿元，深证净流入123.68亿元，主力资金流入前三为通信设备、工业金属、元件，流出前三为国有大型银行、电力、股份制银行[4] 消息面 - 1 - 5月全国规模以上工业企业利润总额27204.3亿元，同比下降1.1%，不同性质企业有不同表现[5] - 沪深交易所拟将主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例调整为10%[7] 行业动态 - 市场监管总局发布实施4项会展业国家标准，我国已发布实施20项会展业国家标准[8] - WTO全球货物贸易景气指数升至103.5，为2021年8月以来最高，但出口订单疲软预示后续增长放缓[10] 基金动态 - 截至6月25日超180只主动权益基金单位净值创成立以来新高，超半数成立时长超1年[12] - 截至2025年5月底，公募基金总规模达33.74万亿元，为2024年初以来第八次创历史新高[13]

市场整体表现 - 上证指数收跌0.70% 深证成指和创业板指分别上涨0.34%和0.47% 沪深京三市成交额达1.58万亿元 [2] - 全市场逾3400只个股收涨 54只个股涨停 电子 有色金属 纺织服饰成为资金主攻方向 [2] 电子行业 - 电子行业共有9只个股涨停 华天科技以9.96元封涨停 主力资金净流入5.82亿元 换手率6.46% [2] - 深圳华强获6.40亿元特大单净买入 收盘封单资金达1.09亿元 [2] - 电子元器件分销题材表现活跃 好上好 中京电子等分销概念股同步涨停 好上好换手率高达54% [2] - 电子元件板块主力净流入达19.26亿元 封单金额超亿元的个股中电子行业占比达38% [5] 有色金属行业 - 北方铜业以10.31元价格实现四连板 封单资金1.33亿元 主力净流入2.57亿元 [3] - 锡业股份 电工合金等个股跟涨超5% 锌 锡 钼等小金属品种集体走强 [3] - 特斯拉"纯电越野玩具车"概念成为市场新热点 电动工具 特种合金材料等细分领域获资金关注 [3] - 小金属板块主力净流入达5.47亿元 [5] 军工防护题材 - 内蒙一机 际华集团双双涨停 内蒙一机获4.8亿元特大单净买入 封单资金7234万元 换手率12.21% [4] - 际华集团主力净流入3.23亿元 军品防护题材位列当日涨幅榜前十 [4] 通信设备行业 - 通信设备板块主力资金净流入12.80亿元 恒宝股份以19.15元涨停 单日换手率高达54.38% 特大单净流入9.37亿元 [5] - 二六三 中光防雷等5G概念股同步封板 通信板块异动或与5G-A网络建设推进相关 [5] 个股表现 - 华天科技涨停 主力资金净流入5.82亿元 换手率6.46% [2] - 深圳华强获6.40亿元特大单净买入 封单资金1.09亿元 [2] - 北方铜业四连板 主力净流入2.57亿元 [3] - 内蒙一机获4.8亿元特大单净买入 换手率12.21% [4] - 恒宝股份涨停 换手率54.38% 特大单净流入9.37亿元 [5]

银龙股份调研纪要 - 公司在预应力材料和轨道交通用混凝土制品产业布局广泛 生产基地遵循贴近市场、辐射区域原则 [1] - 参与多个高铁项目如雄安新区至商丘高铁 生产进度符合项目节点要求 [1] - PCCP行业预计到2030年保持年均6%-7%的复合增长率 [1] - 公司通过闭环运营模式控制风险 暂未开展套期保值业务 [1] - 出口业务不涉及美国市场 国际贸易环境变化无影响 [1] 康希通信调研纪要 - 2025年上半年经营状况良好 订单充沛已覆盖至2025年第四季度 [2] - 受益于Wi-Fi 7订单持续放量 上半年营收同比增长可观 [2] - 营收增长点包括Wi-Fi 7产品需求强劲 工业IoT产品切入智能水表电表领域 超高效率大功率无人机产品对接头部客户 [2] - 337调查首次正式开庭将于2025年7月进行 预计年底有初裁结果 [2] - Wi-Fi 8技术标准预计2027年年底确立 2028年发布 公司已开始预研工作 预计2026年推出样品 [2] 大朴资产机构背景 - 创立于2012年1月 投资团队来自国内知名证券研究机构和投资机构 [3] - 专注于中国证券市场投资研究 保持主动管理、稳中求进的投资风格 [3] - 公司治理结构体现激励充分、投资独立、专业分工、持续经营原则 [3]