行业投资评级与核心观点 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但针对各细分板块给出了具体的推荐和关注公司列表 [1][2] - 核心观点认为锂电材料价格持续上涨 同时电网招标旺盛 储能景气度延续 AI与机器人等新兴领域亦存在投资机会 [1][2][3] 锂电材料与电动车板块 - 锂电材料价格持续上涨 截至11月7日国产六氟磷酸锂报价均价为12.15万元/吨 环比上涨13.02% [1][32] - 天赐材料分别与中创新航和国轩高科签署长期供应协议 在2026至2028年期间供应预计总量接近160万吨的电解液产品 [1][49] - 电动车板块推荐珠海冠宇、尚太科技、特锐德、欣旺达、豪鹏科技 建议关注深圳新星、富祥药业等多只个股 [1] 电力设备与电网招标 - 煤炭与新能源融合发展 国家能源局发布相关指导意见 [2][54] - 国网第五批输变电设备招标金额达105.59亿元 组合电器、变压器和电力电缆占比超过67% [2] - 电力设备板块推荐东方电气、思源电气、神马电力、国能日新 建议关注正泰电器等公司 [2] 储能市场动态 - 10月国内储能市场共计完成了10GW/29.4GWh储能系统和含设备的EPC总承包招标工作 [2] - 10月储能采招4h系统均价补涨至0.52元/Wh [2] - 储能行业推荐亿纬锂能、阳光电源、欣旺达、宁德时代等公司 建议关注海博思创等 [2] 人工智能与数字化转型 - 科大讯飞发布"星火行业分析师" 将其AI战略核心从通用大模型转向行业纵深 [2][65][66] - 国办首发场景培育实施意见 明确将场景作为技术商业化与产业升级的催化剂 AI成为新场景落地核心驱动力 [2][67] - AI数据中心推荐特锐德、四方股份、伊戈尔 建议关注联德股份等 [2] 人形机器人领域 - 马斯克万亿美元薪酬激励方案在股东大会上通过 计划在弗里蒙特建设年产100万台Optimus的生产线 [3] - 小鹏发布全新一代IRON机器人 并公开展示其内部机械结构 [51] - 人形机器人板块推荐五洲新春、优必选、科达利、兆威机电 建议关注汉威科技等公司 [3] 风电与光伏产业 - 盐城市拟新开发风电35.83GW 其中海上风电项目合计34.64GW 包含深远海风电项目25.6GW+ [3][62] - 华电阳江三山岛六海上风电场用海获批 项目规划装机容量为500兆瓦 [64] - 11月国内组件企业排产较10月下降 预计将不足44.5GW 但可能存在价格反弹后提产的可能 [3][52][53] - 光伏产业链价格方面 硅料价格出现松动 硅片成交价格分化 电池片价格略降 组件价格持平 [37][39][40] 新能源车销量数据 - 2025年10月国内8家新能源主流车企共交付72.86万辆 同比微降1.58% 环比提升8.84% [8] - 1-10月累计交付591.49万辆 同比增长21.38% [8] - 具体车企方面 比亚迪10月交付44.17万辆 零跑交付7.03万辆 小鹏交付4.20万辆 蔚来交付4.04万辆 [11] 产业链价格变动 - 本周动力电池价格环比持平 523方形三元电芯价格0.498元/Wh 方形磷酸铁锂电芯价格0.354元/Wh [24] - 锂盐价格环比下降 电池级碳酸锂价格8.04万元/吨 环比下降0.19% [24] - 正极材料价格环比维稳 磷酸铁锂（动力型）价格3.48万元/吨 环比下降2.79% [28] - 隔膜价格环比上升 7μm湿法基膜价格为0.75元/平米 环比上涨2.74% [32] - 六氟及电解液价格环比上升 电解液（磷酸铁锂用）价格为2.58万元/吨 环比上涨14.44% [32] 前沿技术与国际合作 - 三星SDI、宝马、Solid Power就全固态电池验证达成合作 共同推进演示车辆项目 [50] - 中俄总理会晤深化核能合作 首次将热核聚变等领域合作写入联合公报 G7声明将聚变能纳入核心能源议程 [56] - 美国TAE公司实现中性束注入技术突破 为紧凑型聚变装置商业化奠定基础 [59]

进博会能源央企签约概况 - 第八届中国国际进口博览会共吸引155个国家地区和国际组织参与，4108家境外企业参展 [1] - 中国能源央企在进博会现场签署一系列采购合同，截至11月7日签约总额已超735亿美元 [1] 石油化工央企签约详情 - 中国石化与17个国家和地区的34家合作伙伴签署合约，涉及十大品类产品，采购总额超409亿美元 [2] - 中国石油与全球41家合作伙伴签署43份采购协议，合同总额174.85亿美元，较去年稳中有升 [2] - 自2018年首届进博会以来，中国石化累计签约超3250亿美元，中国石油累计签约额达1447.85亿美元 [4] 海洋石油与核能央企签约详情 - 中国海油签约额超130亿美元，创公司单届进博会签约额历史新高，产品涵盖原油、天然气、深水油气装备等 [2] - 自首届进博会以来，中国海油累计签约额突破890亿美元 [4] - 中核集团所属企业签署8项采购合同，覆盖核燃料组件零部件、TREX管坯、天然铀等项目 [2] 电力与能源建设央企签约详情 - 中国华能与三菱重工、西门子能源等签署燃气轮机主机设备及长期维护服务、海上升压站预制舱设备等采购意向协议 [3] - 中国大唐与来自德国和日本的6家外商签署协议，合作内容涉及新能源、燃机、绿氢、能源技术等领域 [3] - 国家电投与8家国际知名企业签署合同，签约金额近3亿美元，聚焦核电、火电、煤炭等领域高端设备与材料需求 [3] - 中国能建与日本日立能源、韩国晓星集团等企业签署设备采购协议，现场签约额达18.28亿美元，刷新历史纪录 [3] 能源央企未来合作方向 - 中国海油强调将深化多边合作构建安全高效油气供应体系，加快打造清洁低碳产业链供应链，以科技创新引领产业创新 [5] - 中国石油倡议坚持共商共建共享原则，推动能源领域双边和多边合作，深化人工智能技术应用，加大绿色装备、绿色金融等方面合作 [5] - 中国石化表示愿与各方携手强化科技创新策源，加快数智赋能步伐，拓展绿色低碳合作 [6] - 中核集团提出愿与全球伙伴共建数智创新生态，共筑韧性供应链，共享中国核电市场发展机遇 [6]

地缘政治与能源合作 - 美国政府同意向匈牙利提供为期一年的豁免，使其能够继续进口俄罗斯石油，免受美国对俄罗斯能源制裁的影响[1][3] - 匈牙利作为内陆国家，高度依赖从俄罗斯进口石油和天然气，难以从俄罗斯以外地区获得能源[3] - 美国财政部长于10月22日宣布制裁俄罗斯最大的两家石油企业——国有企业俄罗斯石油公司和私有企业卢克石油公司[3] 能源贸易与投资协议 - 匈牙利承诺采购价值约达6亿美元的美国液化天然气[3] - 匈牙利与美国西屋公司达成价值约1.14亿美元的核燃料供应协议[3] - 美匈双方签署关于核能的谅解备忘录，以启动包括小型模块化反应堆和乏燃料储存的民用核能合作谈判[3] 防务合作 - 匈牙利政府宣布有意向从美国采购价值7亿美元的国防物资[3] - 两国将加强防务合作[3]

10月国民经济与金融数据 - 国家统计局将于11月14日公布10月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等经济数据 [2] - 10月金融数据如M2、新增贷款、社会融资规模等也预计在下周公布 [3] - 华创证券预计10月新增社会融资规模为1.1万亿元，较去年同期少增2000亿元，社融存量增速预计回落至8.6%左右 [3] - 预计10月M2同比增速为8.4%左右，新口径M1同比增速为6%左右，10月针对实体经济的贷款预计增长100亿元 [3] 产业盛会与科技发布会 - 2025中国机器人产业发展大会将于11月10日至12日召开 [4] - 第12届中国(苏州)电池新能源产业国际高峰论坛将于11月11日至13日举办，2025世界动力电池大会同期在四川宜宾举行 [4] - 2025第四届中国核能高质量发展大会暨深圳国际核能产业创新博览会将于11月12日至14日在深圳举办 [4] - 2025年6G发展大会将于11月13日至14日在北京举办，第二十七届高交会亚洲半导体与集成电路产业展将于11月14日至16日在深圳举办 [4] - 华为将于11月14日至15日在北京举办操作系统大会&openEuler Summit 2025，百度世界2025将于11月13日在北京举办 [4] - 银发经济高质量发展大会将于11月15日在南京举办 [4] 成品油价格调整 - 新一轮成品油调价窗口于11月10日24时开启 [5] - 据测算参考原油品种均价为62.52美元/桶，变化率为2.88%，对应的国内汽柴油零售价应上调130元/吨 [5] 限售股解禁 - 下周将有34家公司限售股解禁，合计解禁市值超过247亿元 [6] - 11月10日是解禁高峰期，解禁市值居前三位的是有研硅（99.91亿元）、新诺威（49.48亿元）、聚星科技（32.97亿元） [6] - 解禁股数居前三位的是有研硅（7.4亿股）、新诺威（1.58亿股）、北部湾港（1.56亿股） [6] 新股发行 - 下周将有2只新股发行，南特科技于11月11日发行，申购代码920124，发行价8.66元 [9][10] - 海安集团于11月14日发行，申购代码001233 [9][10]

小型核反应堆行业前景与市场预测 - 国际能源署预计到2050年全球将有超过1000座小型反应堆投入运行 [1][5] - 俄罗斯的目标是在2030年之前占领小型反应堆市场的2成 [1][5] 小型核反应堆的技术与成本优势 - 小型反应堆输出功率在30万千瓦以下，远低于大型反应堆的100万千瓦级 [3] - 主要设备在工厂制造后现场安装，可缩短工期并降低建设费用 [3] - 与大型反应堆相比初期投资额较低，乌兹别克斯坦项目费用预计低于10亿美元 [5] 俄罗斯小型核反应堆的业务进展与战略 - 俄罗斯在小型反应堆实用化方面领先欧美，已与乌兹别克斯坦签署首个出口合同并开始施工，建设总功率11万千瓦的2座反应堆，计划2029年运行 [1][5] - 俄罗斯国家原子能公司2020年在北极圈启动世界首个“浮动核电站”商业运营，总输出功率7万千瓦，可为10万人规模城市供电 [6] - 提供包括燃料供应与处理、运行与维护的一揽子服务，运行周期超过60年，以长期保持对引进国的影响力 [6] - 俄罗斯国家原子能公司的海外营业收入在2024年达到179亿美元，增至进攻乌克兰前（2021年）的2倍 [8] - 除乌兹别克斯坦外，俄罗斯还与缅甸、伊朗签署政府间协定或备忘录，并瞄准巴西、西非几内亚等全球南方国家 [5] 俄罗斯在核能领域的整体实力 - 在2017至2024年全球开工的52座反应堆中，有23座是俄罗斯制造 [6] - 俄罗斯在用作燃料的浓缩铀的制造能力方面占世界的4成 [6] 欧美国家的竞争态势 - 欧美在小型反应堆领域处于追赶地位，美国尚无实际投产项目，NuScale Power在2023年因费用高涨中止美国国内首个项目 [8] - 加拿大地方政府2025年5月批准了美国GE Vernova和日立合作的小型反应堆项目，若投产将成为七国集团首座 [8] - 尽管欧美对俄罗斯核电产业加强警惕，但仍依赖进口俄罗斯产浓缩铀 [8]

展会概况 - 世界核能工业博览会于当地时间11月4日在法国巴黎北郊的维勒潘特展览中心开幕 [1] - 本届展会共有来自80多个国家和地区的1000多家参展商参加 [1] - 世界核能工业博览会是全球最具影响力的民用核能行业展会之一，首届于2014年在巴黎举办 [3] 中国展团表现 - 中国核能行业协会牵头组织12家中国企业以中国展团形式亮相，参展面积近500平方米 [3] - 中国展团是除法国展团外最大的国家展团 [3] - 展团重点展示了"华龙一号"、"高温气冷堆"等国家名片以及具有国际竞争力的技术产品 [3] 行业影响与机遇 - 中国展团吸引了众多各国业内人士的关注 [3] - 有国际参展人士表示中国公司是全球主要的行业参与者之一，希望通过展会进行深入交流 [3] - 本届中国展团除核电央企外，还包括许多国内大型核电装备制造企业，旨在推动"装备出海" [3] - 中国展团向世界宣传中国核能大型装备制造企业的实力与潜力，贡献高水平的"中国制造" [3]

能源合作与贸易 - 美国政府同意向匈牙利提供为期一年的豁免，使其能够继续进口俄罗斯石油 [1] - 匈牙利承诺采购价值约达6亿美元的美国液化天然气 [1] - 匈牙利宣布与美国西屋公司达成价值约1.14亿美元的核燃料供应协议 [1] 核能领域合作 - 美匈双方签署关于核能的谅解备忘录，以启动民用核能合作谈判，合作内容包括小型模块化反应堆和乏燃料储存 [1] 防务合作 - 匈牙利政府宣布有意向从美国采购价值7亿美元的国防物资，两国将加强防务合作 [1] 地缘政治背景 - 美国财政部长于10月22日宣布制裁俄罗斯最大的两家石油企业——国有企业俄罗斯石油公司和私有企业卢克石油公司 [1] - 匈牙利作为内陆国家，高度依赖从俄罗斯进口石油，难以从俄罗斯以外地区获得石油和天然气 [1]

能源供应与成本优势 - 匈牙利获得美国对“土耳其溪”和“友谊管道”两大俄罗斯能源项目的全面及永久制裁豁免 [1] - 匈牙利高度依赖俄罗斯能源，其90%的原油和80%的天然气来自俄罗斯 [2] - 2024年“土耳其溪”管道为匈牙利输送76亿立方米天然气，使其家庭燃气费用仅为西欧国家的三分之一 [2] - 匈牙利计划利用“土耳其溪”剩余9亿立方米输气容量向斯洛伐克供气，并计划打造中东欧天然气分销中心 [6] 豁免的经济与战略影响 - 若“土耳其溪”管道遭制裁停运，匈牙利工业产出将骤降30%，通货膨胀率或飙升至20%以上 [2] - 此次豁免被视为利益交换的一部分，匈牙利与美国同步签署了小型模块化核电站技术转让及核燃料供应协议 [2] - 借助豁免，匈牙利不仅能稳定能源成本，还可通过“俄气转口”赚取差价 [6] - 匈牙利总理欧尔班宣布该国将继续保持欧洲最低能源价格 [6] 地缘政治格局变化 - 美国特朗普政府的态度与往届政府迥异，从制裁转向合作，并暗示将重启对匈牙利的军事合作 [3] - 匈牙利外长称美匈关系正进入“新黄金时代” [3] - 此次豁免加剧了欧盟内部在对俄政策上的分歧，匈牙利屡次利用欧盟“全体一致”决策机制阻挠全面禁运俄油气的计划 [5] - 斯洛伐克已跟随匈牙利通过“土耳其溪”进口俄罗斯天然气，乌克兰也在紧急情况下从匈牙利转买俄气 [5] 欧洲能源市场对比 - 欧盟企业当前的电价是美国的2-3倍，天然气价格更是高出4-5倍 [6] - 德国的GDP已因能源危机连续两年出现萎缩 [6]

能源行业合作 - 匈牙利将从美国西屋电气公司购买核燃料 [1] - 美国小型模块化核电站将落户匈牙利 [1] - 美国将向匈牙利转让核废料安全储存技术 [1] - 匈牙利与美国签署核能合作协议 [1] 地缘政治与能源贸易 - 美国将不会因匈牙利购买俄罗斯能源而对其进行制裁 [1] - 此项豁免措施没有时间限制 [1]

成渝地区双城经济圈国土空间规划 - 国务院原则同意《成渝地区双城经济圈国土空间规划（2021—2035年）》[1][2] - 规划指出到2035年耕地保有量不低于7417.58万亩，永久基本农田保护面积不低于6327.78万亩[2] - 规划明确生态保护红线面积不低于1.58万平方千米[2] 抖音平台金融行业规范 - 抖音发布公告进一步规范金融账号经营行为[1][2] - 规范措施包括商家准入资质、账号合规审查、金融内容发布及直播展业经营等[1][2] - 旨在打造优质可靠行业环境，助力商家稳健发展[2] 人工智能与数据中心 - 美股光模块龙头Coherent第一财季营收15.8亿美元超预期，调整后每股收益1.16美元超预期[4] - AI数据中心和通信需求强劲，预计整个财政年度将继续强劲增长[4] - 预计2025年全球以太网光模块市场增速保持在50%左右，随后五年年复合增长率维持在15%至18%[4] - 800G和1.6T时代以可插拔光模块为主流，LPO与CPO等新技术路径正逐步成熟[4] - 仕佳光子产品覆盖PLC光分路器芯片、AWG芯片、VOA芯片及器件模块等[5] - 光库科技从事光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块的研发生产[5] 半导体与AI芯片 - 超微半导体（AMD）Instinct MI 308 AI芯片已获得出口中国许可证[7] - AMD Instinct MI350系列加速器具备领先内存带宽与容量，MI355已于6月提前启动量产[7] - 通富微电与AMD形成"合资+合作"模式，签订长期业务协议[7] - 胜宏科技主营高密度印制线路板业务，与AMD有合作[7] - 蚂蚁集团首次展出百灵大模型家族产品，已发布18款大模型并全系开源[3] 核能产业 - 2025第四届中国核能高质量发展大会将于11月12日—14日在深圳召开[8] - 全球68台新投运核电机组中56台位于亚洲，70台在建机组中59台分布在亚洲[8] - 核电机组年发电利用小时数保持在7000小时以上，生产过程中不排放污染物[8] - 上大股份研制交付核工程用超高纯不锈钢等高端产品，应用于国内三、四代核工程项目[9] - 国光电气完成多款阀门研制批产，在核工业多家单位批量供货[9] 公司重大合同与收购 - 苏大维格拟以5.1亿元收购常州维普半导体设备有限公司51%股权[10] - 中简科技签订碳纤维及织物采购合同，总金额约5.63亿元，占最近年度主营收入69.34%[10] - 天赐材料子公司九江天赐与国轩高科签订合同，2026—2028年度采购预计总量87万吨电解液[10] - 天赐材料与中创新航签订协议，2026—2028年度供应预计总量72.5万吨电解液产品[10] - 新希望出资21亿元占比73.17%，合资成立新六创益乡村发展有限公司，注册资本28.7亿元[11][12] 公司股份回购 - 国瓷材料拟回购不低于1亿元且不超过2亿元股份，回购价格不超过30元/股[10] - 中石科技将回购股份价格上限调整为65.00元/股，原计划回购1500万元至3000万元[10] 资金动向与机构调研 - 11月5日权益类ETF净申购额146.38亿元，自10月以来净申购额已接近1200亿元[13][14] - 海科新源获机构席位净买入1.76亿元，公司正推进固态电解质材料研发与中试验证[15] - 长光华芯获机构席位净买入3594.17万元，公司光通信产品开始起量，布局多种技术路线[16] - 艾森股份在存储芯片领域产品布局以电镀液与光刻胶为核心，覆盖关键工艺环节[17] - 隆扬电子HVLP5高频高速铜箔已向多家头部覆铜板厂商送样，产品正与下游客户验证[17] 新股申购 - 南网数字发行价5.69元/股，申购上限4.75万股，主营电力能源行业数字化[1][18] - 恒坤新材发行价14.99元/股，申购上限1.05万股，主营半导体先进材料[1][19] 医疗保障智能化 - 国家医保局开展医保经办全流程智能审核试点，推进人工智能技术应用[2] - 探索开发经办智能审核知识库、规则库、模型库，建立全国通用型知识、规则与模型[2]