行业投资评级 - 尿素单边行情评级为震荡 [3] - 尿素跨期操作评级为观望 [3] - 尿素跨品种无相关策略 [3] 核心观点 - 国庆期间尿素现货价格整体稳定 部分地区市场价小幅松动 四季度国内现货出厂指导价维持稳定 [2] - 前期尿素检修装置逐步回归 行业开工率回升 [2] - 秋季小麦肥需求逐步收尾 复合肥以消化库存为主负荷下降 秋季需求进入后期 三聚氰胺装置复产 开工回升 刚需采购 [2] - 印度IPL 9月23日发布新一轮尿素进口招标 意向购买西海岸100万吨 东海岸70万吨 投标10月7日截止 有效期至10月15日 最晚船期12月1日 10月7日共收到25家供货商 总计534.9万吨货源 最低到岸价东海岸352.10美元/吨 西海岸356.25美元/吨 显著低于上一标 [2] - 尿素第四批出口配额9月29日落地 在第三批配额后接连发放 或带动国内出口订单采购情绪好转 但中国出口配额释放增加国际小颗粒尿素供应 国际小颗粒尿素价格承压 [2] - 假期期间部分地区尿素发运受阻 成交清淡 企业库存累库 出口货源离港与集港并存 港口库存变化不大 [2] - 小块无烟煤价格1410元/吨 走势偏强 固定床工艺成本支撑增强 [1][2] - 短期尿素市场受内需跟进有限及出口节奏不确定性压制 需关注后续出口订单及淡储采购节奏 [2] 分目录内容总结 尿素基差结构 - 2026年10月8日尿素主力收盘1768元/吨 较前值持平 [1] - 河南小颗粒尿素出厂价报价1740元/吨 较前值持平 山东地区小颗粒尿素报价1740元/吨 较前值下降20元/吨 江苏地区小颗粒尿素报价1760元/吨 较前值下降10元/吨 [1] - 山东尿素基差为-28元/吨 较前值下降20元/吨 河南尿素基差为-28元/吨 较前值持平 江苏尿素基差为-8元/吨 较前值下降10元/吨 [1] - 相关配套统计图表覆盖山东尿素小颗粒价格 河南尿素小颗粒价格 河南基差 尿素主力合约收盘价 1-5价差 5-9价差 9-1价差 [4][5] 尿素产量 - 相关配套统计图表覆盖尿素周度产量 尿素装置检修损失量 [4][5] 尿素生产利润与开工率 - 2026年10月8日尿素生产利润为-252元/吨 较前值下降20元/吨 [1] - 截至2026年10月8日尿素企业产能利用率为90.62% 较前值上升5.34个百分点 [1] - 相关配套统计图表覆盖尿素生产成本 尿素生产利润 盘面生产利润 尿素产能利用率 煤制产能利用率 天然气制产能利用率 [4][5] 尿素外盘价格与出口利润 - 印度新一轮尿素进口招标东海岸最低到岸价为352.10美元/吨 [1][2] - 2026年10月8日尿素出口利润为520元/吨 较前值下降3元/吨 [1] - 相关配套统计图表覆盖尿素小颗粒波罗的海FOB 尿素大颗粒东南亚CFR 尿素小颗粒中国FOB 尿素大颗粒中国FOB 尿素小颗粒波罗的海FOB-中国FOB-30 尿素大颗粒东南亚CFR-中国FOB 出口利润 盘面出口利润 [4][5] 尿素下游开工与订单 - 截至2026年10月8日复合肥产能利用率为32.32% 较前值下降1.72个百分点 [1] - 截至2026年10月8日三聚氰胺产能利用率为55.31% 较前值上升4.61个百分点 [1] - 截至2026年10月8日尿素企业预收订单天数为6.12日 较前值减少1.64日 [1] - 相关配套统计图表覆盖复合肥产能利用率 三聚氰胺产能利用率 待发订单天数 [4][5] 尿素库存与仓单 - 截至2026年10月8日尿素样本企业总库存量为148.27万吨 较前值增加5.64万吨 [1] - 截至2026年10月8日尿素港口样本库存量为53.29万吨 较前值减少1.67万吨 [1] - 相关配套统计图表覆盖厂内库存 港口库存 河北尿素下游厂家原料库存 尿素仓单数量 尿素主力合约持仓量 尿素主力合约成交量 [4][5]