科技日报讯 （记者朱虹）2025年12月23日，全球首个陆上商用模块式小型堆"玲龙一号"汽轮发电机组 非核冲转一次成功。冲转全程机组运行平稳，各项关键参数均符合设计标准，标志着项目建设突破关键 节点，为后续核蒸汽冲转及并网发电筑牢基础。 来源：科技日报 ...

海南自由贸易港全岛封关启动 - 2025年12月18日，海南自由贸易港正式启动全岛封关，成为中国对外开放的标志性举措[15] - 全岛封关涉及8个对外开放口岸及10个“二线口岸”监管设施启用，标志着海南岛成为海关监管特殊区域，开启“一线放开、二线管住、岛内自由”新篇章[15] 高层战略部署与规划 - 2025年11月6日，习近平总书记在三亚听取海南自由贸易港建设工作汇报并发表重要讲话，强调要全面实现海南自由贸易港建设目标[13] - 2025年11月29日至30日，海南省委八届八次全会召开，审议通过关于高标准建设自贸港的决定和“十五五”规划建议，为未来发展擘画蓝图[16] 重大项目建设进展 - “深海一号”大气田二期项目于2025年6月25日全面投产，标志着中国最大海上气田建成[18] - 环海南岛海上气田群2025年累计生产油气突破千万吨油当量，创产量新高[18] - 全球首个陆上商用模块式小型堆“玲龙一号”于2025年10月16日完成一回路冷态功能试验[18] - 全国首个500千伏省域数字电网——海南500千伏主网架工程于2025年12月15日投产，使海南电网核心主网架电力输送能力提升超4倍[18] - 海南省首条双向八车道高速公路——洋浦疏港高速公路于2025年12月30日正式通车[19] 产业与外资引进 - 2025年12月18日，西门子能源在华首个燃机总装基地及服务中心落户洋浦，成为海南全岛封关后落地的首个制造业标志性外资项目[18] - 海南商业航天发射场一号发射工位于2025年3月12日首次发射成功，实现“一箭十八星”，标志着该发射场具备双工位发射能力[17] - 该商业航天发射场从动工到双工位投用仅用32个月，刷新建设速度，截至2025年已实现十次发射全部成功[17] 航空与交通开放 - 2025年12月21日，中国首条第七航权客运航线“三亚⇌布拉格”开通，由哈萨克斯坦斯卡特航空执飞[21] - 该航线的开通有助于提升海南国际航空枢纽地位，标志着海南在航空领域的高水平对外开放迈出关键一步[21] 旅游业发展 - 2025年，海南预计接待国内外游客1.06亿人次，同比增长9%[22] - 2025年，海南游客总花费预计达2249.84亿元，同比增长10.3%，标志着旅游业迈入“旅客超1亿人次、总花费超2000亿元”新阶段[22][23] 离岛免税政策升级 - 海南离岛免税新政于2025年11月1日起正式实施[24] - 新政允许岛内居民一年内一次离岛可不限次数购买“即购即提”商品，并将享惠对象扩大到离境旅客[24] - 新政新增宠物用品、可随身携带的乐器2个商品大类，使免税商品品类提高至47个大类，并允许陶瓷制品、茶等6类国内商品进入离岛免税店销售[24] 人才引进与计划 - 自2018年“百万人才进海南”行动计划实施至2025年11月底，海南共引进各类人才103万，提前完成目标[25] - 2025年12月6日，第二届中国(海南)人才交流大会宣布启动“百万英才兴海南”行动计划，目标在未来5年再为海南新增100万名人才[25] 军事与国防 - 中国第一艘电磁弹射型航空母舰福建舰于2025年11月5日在海南三亚某军港入列[14] - 福建舰是中国第三艘航空母舰，舷号为“18”，采用中国完全自主设计建造的电磁弹射技术，处于世界先进水平[14]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[7] 报告核心观点 - 全球核能产业正经历前所未有的复苏，小型模块化反应堆（SMR）在能源转型和满足AI能源需求方面发挥关键作用，中国“玲龙一号”全球首堆完成重要试验节点，美国亦加速重振核能产业以争夺全球能源主导权 [3][5][6] 行业动态与事件总结 - **“玲龙一号”试验成功**：全球首个陆上商用模块式小型堆“玲龙一号”非核冲转试验一次成功，标志着其常规岛核心系统功能验证达标，为后续带核冲转及并网发电奠定坚实基础 [3][4] - **全球核电装机预测上调**：国际原子能机构连续第5年上调核电扩张预测，在高值预测中，预计到2050年全球核电运行装机容量将是2024年的2.6倍 [5] - **美国加速核能产业**：特朗普政府密集出台政策，试图以核能作为重振美国全球能源主导权的突破点，并通过“凤凰计划”支持美国SMR设计在捷克、斯洛伐克和波兰等国的燃煤电厂改造项目中应用 [5] - **SMR与AI能源需求**：OpenAI首席执行官Sam Altman认为裂变是满足AI日益增长的能源需求的关键解决方案，科技巨头正联合SMR及核聚变公司为数据中心定制供能方案 [6] 建议关注的公司及业务总结 - **景业智能**：与浙大共建微堆/SMR技术联合研发中心，SMR相关关键技术研发工作正按计划有序推进，技术路线已基本明确，核心研发团队初步组建完成 [6] - **佳电股份**：产品主氦风机是四代堆-高温气冷堆一回路唯一的动力设备，子公司哈电动装的核主泵产品在核电业务细分行业处于领先地位 [6] - **国光电气**：公司偏滤器和包层系统是ITER（国际热核聚变实验堆）项目的关键部件 [6] - **兰石重装**：业务覆盖核能上游核燃料系统、中游核电站设备、下游和乏燃料后处理 [6] - **科新机电**：承制了高温气冷堆核电产品，新燃料运输容器实现替代进口 [6] - **海陆重工**：服务堆型包括三代、四代堆以及热核聚变堆（ITER）等 [6] - **江苏神通**：获得我国新建核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单 [6]

项目进展与工程意义 - 全球首个陆上商用模块式小型堆“玲龙一号”汽轮发电机组非核冲转一次成功 标志着项目建设突破关键节点 为后续核蒸汽冲转及并网发电筑牢基础 [1] - 非核冲转试验是核电机组建设过程中的重要环节 被喻为核电机组装料前对常规岛系统进行的全面“实战演练” [3] - 此次冲转成功不仅是项目推进的重要节点 更是我国在模块化小型堆领域实现从“跟跑”到“领跑”的关键一步 [3] 技术规格与自主产权 - “玲龙一号”是我国具有完全自主知识产权的陆上商用模块式小型堆 规划容量为125兆瓦 [1] - 该堆型是全球首个通过国际原子能机构安全审查的同类堆型 [1] - 其核心动力装备汽轮机、汽轮发电机、核主泵均由哈电集团自主研制 [1] 关键设备技术特点 - 汽轮机采用哈电集团自主研制的125兆瓦等级凝汽式、单轴、单背压、过热蒸汽汽轮机组 [3] - 汽轮机创新应用先进的高压N+1轴承支撑等先进技术 显著提升运行效率与安全可靠性 [3] - 高压模块实现整体发运、现场快速安装 凝汽器采用模块化设计 体现小型堆“小型化、模块化、一体化”技术特征 [3] - 汽轮发电机采用哈电集团自主研制的空冷汽轮发电机 创新应用全空冷技术 [3] - 发电机定子采用内、外机座 铁芯与机座采用弹簧板隔振结构以隔离振动 降低机座振动幅值 [3] - 发电机定子绝缘系统采用多胶模压绝缘系统 适合于小型堆长期经济可靠运行 [3]

项目进展 - 全球首个陆上商用模块式小型堆“玲龙一号”非核冲转试验一次成功 [1] - 冲转过程中各系统运行稳定、汽轮发电机组各项参数满足设计要求 [1] - 此次试验成功标志着“玲龙一号”常规岛核心系统功能验证达标 [1] 试验意义 - 非核冲转试验是核电机组建设中的重要环节，被喻为核电机组装料前对常规岛系统进行的一次全面“实战演练” [1] - 试验成功为后续带核冲转及并网发电奠定了坚实基础 [1]

行业趋势与公司定位 - 小型模块化反应堆因其安全性、部署灵活性及多用途等独特优势，在新一轮核能技术变革和国际产业竞争中的作用日益凸显 [1] - 公司控股子公司哈尔滨电气动力装备有限公司成功为全球首座陆上商用模块化小堆“玲龙一号”自主研制并交付全部4台核主泵 [1] - “玲龙一号”是中国核工业集团有限公司自主研发并具有自主知识产权的多功能模块化小型压水堆堆型 [1] 核心技术产品与成就 - 公司为“玲龙一号”交付的核主泵是反应堆冷却剂系统的“心脏”，也是核岛最关键、制造难度最大的旋转设备 [1] - 子公司哈动装实现了核主泵的全链条自主化研制 [1] - 公司电动机及屏蔽泵已在中核小堆实现产品供货，产品可满足技术需求 [1] 未来发展战略 - 公司未来将持续深化核主泵技术迭代，推进装备标准化、智能化升级 [1] - 公司将依托“玲龙一号”示范经验，进一步巩固在小型模块化核反应堆核心设备领域的领先优势 [1] - 公司致力于助力我国核能技术高质量发展 [1]

行业趋势与公司定位 - 小型堆因其安全性、部署灵活性及多用途等方面的独特优势，在新一轮核能技术变革和国际产业竞争中的作用日益凸显 [2] - “玲龙一号”是中国核工业集团有限公司自主研发并具有自主知识产权的多功能模块化小型压水堆堆型 [2] 公司核心技术与产品交付 - 公司控股子公司哈动装成功为全球首座陆上商用模块化小堆——“玲龙一号”自主研制并交付全部4台核主泵 [2] - 该主泵是反应堆冷却剂系统的“心脏”，也是核岛最关键、制造难度最大的旋转设备，哈动装实现了全链条自主化研制 [2] - 公司电动机及屏蔽泵已在中核小堆实现产品供货，产品可满足技术需求 [2] 公司未来战略与发展规划 - 未来公司将持续深化核主泵技术迭代，推进装备标准化、智能化升级 [2] - 公司将依托“玲龙一号”示范经验，进一步巩固在小型模块化核反应堆核心设备领域的领先优势，助力我国核能技术高质量发展 [2]

行业趋势与小型堆前景 - 小型堆因其安全性、部署灵活性及多用途等方面的独特优势，在新一轮核能技术变革和国际产业竞争中的作用日益凸显 [1] 公司核心技术产品与成就 - 公司控股子公司哈动装成功为全球首座陆上商用模块化小堆“玲龙一号”自主研制并交付全部4台核主泵 [1] - 该核主泵是反应堆冷却剂系统的“心脏”，也是核岛最关键、制造难度最大的旋转设备，哈动装实现了全链条自主化研制 [1] - 公司电动机及屏蔽泵已在中核小堆实现产品供货，产品可满足技术需求 [1] 公司未来战略与发展规划 - 未来公司将持续深化核主泵技术迭代，推进装备标准化、智能化升级 [1] - 公司将依托“玲龙一号”示范经验，进一步巩固在小型模块化核反应堆核心设备领域的领先优势，助力我国核能技术高质量发展 [1]

核心观点 - 高盛通过虚拟调研得出结论，中国核电装机增长轨迹日趋积极，而光伏板块前景相对偏弱，并明确了核电领域的四大核心机遇 [1] 装机规模与增长驱动 - 政策积极导向驱动核电装机快速增长，目标在2035年将核电发电占比从2024年的4%提升至10% [2] - 2024-2035年间，核电发电量将实现高双位数复合增长率，年新增装机量预计达8-10GW，较2019-2024年年均新增1-4GW实现翻倍，2024年核电年装机量为4GW [2] - 装机迎来拐点的核心驱动力是加速发展的IDC产业与持续提升的可再生能源渗透率，催生了对可靠清洁电力的强劲需求 [2] 技术发展管线 - 三代大型机组华龙一号是2035年核电目标的核心支撑，已有41台机组获批（7台投运，34台在建），单台年发电量超100亿千瓦时，设计寿命60年并可延至80年 [3] - 三代小型模块堆玲龙一号作为补充，预计2026年投运，具备多用途属性，单台年发电量超10亿千瓦时，设计寿命60年 [3] - 四代反应堆包括高温气冷堆和熔盐堆，前者运行温度达500-600℃，可满足高耗能产业需求，后者能将钍燃料转化为铀燃料，降低对进口铀的依赖 [3] - 核聚变被视为清洁发电终极方案，国内主攻托卡马克磁约束路线，但商业化仍需在极端材料领域取得突破 [4] 出海优势与市场策略 - 中国核电出海具备产能、成本、供应链三重优势，国内年核电反应堆产能可达12台，而国内年需求仅8-10台，存在输出余量 [5] - 市场分层明确：在“一带一路”新兴市场主推华龙一号，针对欧盟等高电价发达市场则以玲龙一号为核心输出产品 [5] - 国产华龙一号前期投资资本开支为2200-2600美元/千瓦，较海外同行低约60%，核心优势源于更短的建设周期（国内5-7年，海外普遍超10年） [6] - 国内已实现核电核心设备100%国产化，华龙一号整体国产化率超85%，玲龙一号整体国产化率超90%，供应链稳定性高 [6] 产业链盈利格局 - 核电产业链上下游盈利表现将呈现显著分化 [6] - 下游运营商如中广核电力、中国核电表示，受电力市场化改革下上网电价下行影响，公司盈利增速将慢于营收增速 [6] - 上游供应链企业因行业准入壁垒较高，业务利润率优于现有其他业务，未来订单量与盈利水平均存在上行空间，具备更高盈利弹性 [6]

中国核电发展现状与战略方针 - 中国核电正以“更高、更快、更强”的步伐向世界先进行列迈进，发展方针是积极安全有序发展核电，大力支持技术创新，稳步提高核能在能源消费中的比重 [2] - 核电发展始终坚持安全第一，通过持续项目建设带动了上下游产业链供应链发展，中国是全球少数几个拥有完整核电工业体系的国家 [2] 核电技术与运营水平 - 中国核电已率先实现从二代向三代技术的全面转型，在核准在建在运的112台核电机组中，采用三代及以上技术的机组有67台，占比达到60% [2] - 据世界核电运营者协会统计，中国核电技术综合指数连续9年保持全球第一，在2024年全球满分的机组中，有43%来自中国 [2] - 中国在核电建设施工和运营维护方面均处于世界先进水平 [3] 产业体系与未来规划 - 中国是世界上唯一30多年不间断建设核电的国家，培养了全球规模最大的核电专业技术人员，并拥有全球最有竞争力的核电产业链供应链体系 [2] - 全球首座陆上商用模块化小型堆“玲龙一号”将于2026年投入运行 [2] - 下一步将积极探索核能的综合利用，为满足经济社会发展用能需求、降低能源碳排放做出贡献 [3]