环保工程及服务

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维尔利(300190) - 300190维尔利投资者关系管理信息20250508
2025-05-08 18:49
公司发展战略 - 坚持环保技术型公司战略定位,以差异化技术创新为核心竞争力,强化“一体化环保技术解决方案 + 运营服务”商业模式,推动“有机废弃物处理 + 能源化资源化”双轮驱动业务发展 [2] - 夯实现有环保业务,参与存量市场竞争,挖掘纵深领域机会,巩固市场地位;推动业务战略转型,开拓能源业务领域,抢占市场份额 [3] - 整合集团资源及优势,协同作用于新兴业务领域,推动项目落地,形成营收规模 [3] 业务范围与影响因素 - 业务包括垃圾渗滤液处理、餐厨及厨余垃圾处理、沼气及生物天然气业务、工业节能、油气回收及 VOCs 治理、工业废水处理业务等,近年来拓展新兴能源业务板块,如生物天然气业务、生物燃油及工业废物资源化业务 [3] - 中美关税战对公司业务开展无重大影响 [3] 资产处置情况 - 2024 年完成西安餐厨项目和浏阳填埋场项目的处置交接工作,部分项目处置工作取得一定进展 [3] 业绩情况与原因 - 2025 年一季度个别工程项目未达收入确认时点,2024 年一季度确认大额投资收益,导致 2025 年一季度同比亏损 [5] - 2024 年受行业周期影响,传统环保工程业务承接及执行下降;新型能源项目尚在建设,未形成规模化收入,公司收入下滑;回款不及预期,对部分资产计提减值 [6] 改善业绩措施 - 加强回款,尤其针对三年以上应收款项,改善现金流,实现坏账转回 [5] - 向生物能源业务转型,扩大能源业务占比,拓展生物天然气、生物燃料油等领域,推广示范项目模式,深化合作 [5] - 推进重资产项目盘活和非核心资产剥离,回笼资金,甩掉有息负债;采取降本措施,建立合作研发机制 [5] 业务投入平衡 - 传统业务和新兴业务分别由不同事业部或子公司负责,单独进行财务核算和业绩考核 [5] - 传统业务以委托运营和工程建设为主,资金需求少;新兴业务需持续资本投入和流动资金,自有资金将优先投入新兴业务 [5] 数字化转型 - 从安全管理、收运等环节着手,通过平台管理软件上线、小程序开发等方式,加强项目运营管控,实现实时监控及安全预警 [7] - 实现集团总部经营管理平台上线运行,建设集成信息平台,完成多家子公司业财软件上线,推进 BIM 设计应用 [7] - 借助数字化平台优化业务流程,实现项目精细化运营管理,提高资源配置效率和经营管理水平 [7] 客户合作与市场布局 - 在工业节能业务中,为客户创造价值,挖掘潜在需求,调集业务板块资源协同作战 [7] - 在传统环保工程业务方面,与国企、央企合作,提供工程设施建设配套服务;在生物燃料油业务方面,开拓海外终端客户 [8] 产业链拓展 - 利用核心技术优势,掌握渗滤液处理、厌氧发酵及提纯等工艺,拓展生物天然气业务;利用客户资源,推广复制示范项目模式,扩大新兴业务规模 [8][9] - 在工业废水处理业务中,凭借膜法技术积累,选择下游支付能力强、投资规模大的领域 [9] 项目进展与规划 - 工业废物资源化业务已在上海、无锡和常州布局、投运三座 RDF 工厂,常州项目开展一般固体废物集中收运及资源化生产;未来通过多种方式探索相关业务 [10][11] 风险管理 - 应收账款管理方面,加强回款,酌情考虑应收账款证券化等金融手段 [11] - 生物天然气业务约定调价机制,生物燃油业务采用以销定产、加快周转等手段应对原材料价格波动带来的成本压力 [11] 跨界融合 - 依托城市环境业务资源,向生物能源业务转型,在生物天然气领域拓展工业厌氧场景,在生物燃油业务上向餐厨设备供货客户拓展油源 [11]
公用环保2025年5月投资策略:国常会核准10台核电机组,广州中心城区自来水价6月1日上调
国信证券· 2025-05-08 11:35
报告行业投资评级 - 公用事业行业投资评级为优于大市 [1][4] 报告的核心观点 - 碳中和背景下推荐新能源产业链与综合能源管理 [19] - 公用事业方面煤价电价同步下行火电盈利有望合理,推荐华电国际、上海电力等;国家支持新能源发展,推荐龙源电力、三峡能源等;核电公司盈利预计稳定,推荐中国核电、中国广核等;水电股防御属性凸显,推荐长江电力;燃气推荐华润燃气、九丰能源 [3][20] - 环保方面水务和垃圾焚烧行业进入成熟期,推荐光大环境、中山公用;中国科学仪器国产替代空间大,推荐聚光科技;欧盟政策使国内废弃油脂资源化行业受益,推荐山高环能 [3][21] 根据相关目录分别进行总结 专题研究与核心观点 异动点评 - 4月沪深300指数下跌3.00%,公用事业指数涨1.46%,环保指数跌3.08%,月相对收益率分别为4.46%和 - 0.08%,公用事业及环保涨幅在申万31个一级行业中排第4和第17 [1][12][22] - 分板块看环保板块跌3.08%;电力板块中,火电涨1.06%,水电涨5.30%,新能源发电跌0.74%;水务板块涨0.45%;燃气板块跌0.43% [12][23] 重要政策及事件 - 4月27日国常会核准10台1200MW级核电机组,含中广核台山3/4号等 [13][101] - 2025年6月1日起广州中心城区自来水价调整,居民生活用水一、二、三阶梯价调为2.55元/立方米、3.82元/立方米、7.65元/立方米,一阶水价涨幅28.8% [14][104] - 《电力辅助服务市场基本规则》出台,标志电力市场改革迈出重要一步 [15][102] 专题研究:近期自来水调价城市梳理 - 广州现行自来水价自2012年实施,2025年6月1日起调整,平均供水价较原方案下降,年减用户水费支出1.18亿 [16] - 2024年起超20个城市上调水价,如河北深源县、上海等 [18][19] 核心观点:碳中和背景下,推荐新能源产业链+综合能源管理 - 公用事业推荐华电国际、龙源电力等多类企业 [20] - 环保推荐光大环境、聚光科技等企业 [21] 板块表现 板块表现 - 4月沪深300指数、公用事业指数、环保指数表现及相对收益率,公用事业及环保涨幅排名同异动点评 [12][22] - 各板块细分表现同异动点评 [12][23] 本周个股表现 - 4月A股环保行业多数下跌,涨幅前三为聚光科技、路德环境、万德斯;港股多数上涨,涨幅前三为绿色动力环保、光大环境、海螺创业 [26][29] - 4月A股火电行业多数上涨,涨幅前三为华银电力、京能电力、建投能源;水电多数上涨,涨幅前三为乐山电力、西昌电力、闽东电力;新能源发电多数下跌,涨幅前三为银星能源、中闽能源、南网能源;港股电力多数上涨,涨幅前三为大唐发电、京能清洁能源、电能实业 [32][35][38] - 4月A股水务行业多数下跌,涨幅前三为华骐环保、钱江水利、洪城环境;港股涨跌互现,涨幅前三为粤海投资、北控水务集团、天津创业环保股份 [40] - 4月A股燃气行业多数上涨,涨幅前三为ST升达、ST金鸿、陕天然气;港股多数下跌,涨幅前三为新天绿色能源、北京燃气蓝天、北京控股 [42] 行业重点数据一览 电力行业 - 发电量方面,3月规上工业发电量7780亿千瓦时,同比增1.8%;1 - 3月22699亿千瓦时,同比降0.3%。3月火电降幅收窄,水电、核电增速加快,风电、太阳能发电增速放缓 [45][46] - 用电量方面,3月全社会用电量8282亿千瓦时,同比增4.8%;1 - 3月累计23846亿千瓦时,同比增2.5% [56] - 电力交易方面,3月全国各电力交易中心组织完成市场交易电量5119.0亿千瓦时,同比增5.6%;1 - 3月累计14574.8亿千瓦时,同比增2.3% [61][62][66] - 发电设备方面,截至3月底全国累计发电装机容量34.3亿千瓦,同比增14.6%;1 - 3月全国发电设备累计平均利用769小时,比上年同期少81小时 [68] - 发电企业电源工程投资方面,全国主要发电企业电源工程完成投资1322亿元,同比降2.5%;电网工程完成投资956亿元,同比增24.8% [80] 碳交易市场 - 国内碳市场本月综合价格最高价86.25元/吨,最低价71.40元/吨,收盘价较上月跌17.03%;挂牌协议交易成交量1,862,293吨,成交额146,839,289.90元;大宗协议交易成交量4,043,720吨,成交额310,023,167.50元;总成交量5,906,013吨,总成交额456,862,457.40元 [86][87] - 国际碳市场4月28日 - 5月2日欧盟碳排放配额(EUA)期货成交12,816.70万吨CO2e,较前一周降7.12%,平均结算价格65.54欧元/CO2e,较前一周升0.9%;3月31日 - 4月4日现货成交20.3万吨CO2e,较前一周增11.54%,平均结算价格52.27欧元/CO2e,较前一周升0.59% [91] 煤炭价格 - 本周港口动力煤现货市场价与上周持平,环渤海动力煤4月30日价格677元/吨,较上周降1元;郑州商品交易所动力煤期货主力合约价4月30日报价801.40元/吨,与上周持平 [97] 天然气行业 - 本周国内LNG价格小幅下降,4月30日价格4513元/吨,较上周降16元/吨 [99] 行业动态与公司公告 行业动态 - 电力方面,国常会核准10台核电机组,《电力辅助服务市场基本规则》出台 [101][102] - 环保方面,广州中心城区自来水价上调,《中华人民共和国生态环境法典(草案)》公开征求意见 [104][105] 公司公告 - 电力公司如长江电力、国投电力等公布年度报告或一季报,业绩有增有减 [106][107] - 环保公司如清水源、国中水务等公布年度报告或一季报,业绩有增有减 [108][109] 板块上市公司定增进展 - 清新环境、中国核电等多家公司有不同增发进度,包括证监会通过、实施、股东大会通过、董事会预案等 [111] 本周大宗交易情况 - 中航泰达、实朴检测等多家公司有大宗交易,涉及成交价、折价率等信息 [113][114] 公司盈利预测 - 报告给出华电国际、金开新能等公司2024A、2025E、2026E的EPS、PE、PB等盈利预测及估值数据 [117]
鹏鹞环保(300664) - 300664鹏鹞环保投资者关系管理信息20250507
2025-05-07 21:44
公司业务发展 - 公司SAF业务采用离岸(FOB)贸易模式,目标客户为国际大型油气集团和海外贸易商,出口物流及合规事宜由采购方负责 [2] - 公司正与化工研究机构和设计单位研究SAF装置与技术更新升级,未来SAF连续生产能力和收率将进一步提高 [2] 财务情况 - 2025年一季度收入同比下降,原因是工程收入减少,公司承接工程施工业务时对项目选择更谨慎,评审更严格 [3] - 2025年一季度扣非净利润下降,是因某个存量项目政府增值税优惠调整触发调价机制,需追溯调整前期水价,属偶发性因素 [3] - 2024年度分红预案为每10股分0.5元,公司董事会将在2024年年度股东大会上提请授权制定2025年中期分红方案 [3]
光大证券晨会速递-20250507
光大证券· 2025-05-07 08:45
核心观点 - A股2024年盈利增速回落但2025Q1显著回升,港股2024H2盈利增速较H1回升;4月信用债发行环比增加,城投债发行量环比减少、产业债环比增长;OPEC+增产致油价下跌;多家公司发布财报,部分公司盈利改善、业务增长,部分公司经营承压 [2][3][6] 总量研究 策略 - A股2024年归母净利润同比下降2.3%,2025Q1同比增长3.6%;港股2024H2盈利增速较H1回升,恒生科技盈利保持高增 [2] 债券 - 截至2025年4月末,我国存量信用债余额为29.62万亿元;4月信用债发行环比增加20.75%,城投债发行量环比减少11.83%、同比减少8.36%,产业债发行量环比增长55.33%、同比增长12.69% [3] - 市场基准利率以政策利率为中枢运行,一季度以来的“正偏离”将向常态回归,4月相关事件加速此过程 [4] 行业研究 汽车 - 4月车市平稳,新车上市和终端优惠提振新势力销量,五一新势力购车权益稳定;预计以旧换新驱动的2025E国内销量提振前景可期,关注订单和终端优惠变化;智驾+机器人共振,智能化主题有望持续发酵;关注关税政策 [5] 石化 - OPEC+同意6月石油供应增加41万桶/日,市场对原油供给端担忧加剧,油价快速下跌;截至5月2日,布伦特、WTI原油分别报收61.45、58.38美元/桶,分别较上周五下跌6.7%、7.6% [6] 公司研究 基化 - 安道麦A 2025Q1营收71.73亿元,同比减少4.48%,归母净利润1.51亿元,同比扭亏为盈;预计2025 - 2027年归母净利润分别为4.17/7.09/10.28亿元 [8] - 多氟多产能建设稳步推进,25Q1盈利能力大幅改善;上调25 - 26年盈利预测,新增27年预测,预计25 - 27年归母净利润分别为2.81(上调79.5%)/3.36(上调34.3%)/4.46亿元 [9] - 回天新材24年归母净利润同比下滑,下调25 - 26年盈利预测,新增27年预测,预计25 - 27年归母净利润分别为2.89(下调6.4%)/3.42(下调2.7%)/4.37亿元 [10] - 松井股份2024年营收7.46亿元,同比增长26.41%,归母净利润8640万元,同比增长6.52%;2025Q1营收1.53亿元,同比增长13.24%,归母净利润381万元,同比减少68.52%;预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.27/1.84/2.40亿元 [11] - 东方铁塔2024年营收41.96亿元,同比增长4.79%,归母净利润5.64亿元,同比减少10.97%;2025Q1营收9.54亿元,同比增长6.48%,归母净利润2.06亿元,同比增长22.70%;预计2025 - 2027年归母净利润分别为8.17/8.52/10.32亿元 [12] - 海利尔下调25 - 26年盈利预测,新增27年预测,预计25 - 27年归母净利润分别为4.83(下调13.0%)/5.82(下调19.8%)/6.22亿元 [13] 环保 - 正泰电器户用光伏维持市占率行业领先,智慧电器产业稳健扩张国内外市场;北美工商业光伏及韩国市场居首,欧洲订单突破;预计25 - 27年归母净利润45.28/49.80/55.09亿元 [14] - 天合光能210组件累计出货量居行业第一,计提减值影响业绩;钙钛矿/晶体硅叠层组件突破,优化全球供应链配置;预计2025 - 27年归母净利润 - 9.60/17.63/36.41亿元 [16] 建材 - 中国能源建设新能源业务快速增长,业务结构优化,25Q1毛利率改善,新签合同增长,现金流改善 [17] - 深城交业务结构优化,新签合同高增,24年新签合同25.8亿元,同比增长49%,新质业务同比增长138%;25Q1毛利率上行带动归母净利润增长 [17] - 铁科轨道25Q1营收、归母净利润、扣非归母净利润同比 - 38.6%、 - 60.5%、 - 60.4%;经营承压,毛利率波动,新签订单下滑,期间费用率上行,现金流承压 [18] - 中国中铁25Q1营收、归母净利润、扣非归母净利润同比 - 6.2%、 - 19.5%、 - 22.5%;经营承压,毛利率下滑,境外及新兴业务订单增长,费用管控良好,25年拟增加中期分红 [19] - 中国铁建25Q1营收、归母净利润、扣非归母净利润同比 - 6.6%、 - 14.5%、13.9%;经营承压,毛利率下滑,在手合同充足,合同结构优化,经营性现金流25Q1改善 [20] - 海螺水泥25Q1单季度利润同比改善,预计25年水泥熟料业务产品均价及吨盈利同比改善,扣非净利润有望正增长 [21] 高端制造 - 中国通号25Q1营收同比增长2.8%,下调25 - 27年归母净利润预测12.5%/14.9%/18.5%至37.8/41.1/45.0亿元;业务结构优化,有望受益于轨交设备更新与维保需求及低空经济业务 [22] 电新 - 德业股份2024年营收112.06亿元,同比 + 49.82%,归母净利润29.6亿元,同比 + 65.29%;2025Q1营收25.66亿元,同比 + 36.24%,归母净利润7.06亿元,同比 + 62.98%;预计25 - 27年归母净利润38.96/48.29/54.79亿元 [23] - 禾迈股份2024年营收19.93亿元,同比 - 1.63%,归母净利润3.44亿元,同比 - 32.75%;2025Q1营收3.36亿元,同比 - 1.46%,归母净利润 - 0.1亿元;预计25 - 27年归母净利润4.56/6.17/7.66亿元 [24] - 日月股份24年营收46.96亿元,同比 + 0.87%,归母净利润6.24亿元,同比 + 29.55%;25Q1营收13.01亿元,同比 + 86.41%,归母净利润1.21亿元,同比 + 39.14%;预计25 - 27年归母净利润7.02/8.21/9.10亿元 [25] - 海力风电24年营收13.55亿元,同比 - 19.63%,归母净利润由亏转盈至0.66亿元;25Q1营收4.36亿元,同比 + 251.50%,归母净利润0.64亿元,同比 - 13.27%;预计25 - 27年归母净利润6.68/8.84/11.13亿元 [26] - 八方股份2024年营收13.57亿元,同比 - 17.66%,归母净利润0.64亿元,同比 - 50.06%;2025Q1营收3.01亿元,同比 + 1.69%,归母净利润0.22亿元,同比 + 32.11%;预计25 - 27年归母净利润1.1/1.42/1.79亿元 [27] 电子 - 韦尔股份维持25 - 26年归母净利润预测,新增27年预测为62.82亿元;中短期受益“智驾平权”和智能手机CIS高端化,长期汽车模拟产品线及多种AI终端开辟新增长点 [28] 计算机 - 天融信2024年营收28.20亿元,同比减少9.73%,归母净利润0.83亿元,同比扭亏;下调2025 - 2026年归母净利润预测,新增2027年预测 [29] 医药 - 益方生物因核心产品临床试验和新增适应症临床开发,下调2025 - 2026年归母净利润预测,新增2027年预测 [30] - 普蕊斯24年营收8.04亿元,归母净利润1.06亿元;2025Q1营收1.76亿元,归母净利润0.07亿元;预测25 - 27年归母净利润1.10/1.25/1.42亿元 [31] 家电 - 苏泊尔25Q1外销增长,降本增效成果显著,核心品类优势稳固,新品研发推进,渠道结构和效率改善;维持2025 - 27年净利润预测 [32] 食饮 - 盐津铺子2024年营收53.04亿元,同比 + 28.89%,归母净利润6.40亿元,同比 + 26.53%;25Q1营收15.37亿元,同比 + 25.69%,归母净利润1.78亿元,同比 + 11.64%;预测2025 - 2027年EPS为3.13/3.76/4.49元 [33] - 甘源食品2024年营收22.57亿元,同比 + 22.18%,归母净利润3.76亿元,同比 + 14.32%;25Q1营收5.04亿元,同比 - 13.99%,归母净利润0.53亿元,同比 - 42.21%;预测2025 - 2027年EPS为4.42/5.38/6.27元 [34] - 新乳业2024年营收106.65亿元,同比2.93%,归母净利润5.38亿元,同比 + 24.80%;25Q1营收26.25亿元,同比 + 0.42%,归母净利润1.33亿元,同比 + 48.46%;预测2025 - 2027年EPS为0.78/0.93/1.06元 [35] - 天润乳业2024年营收28.04亿元,同比 + 3.33%,归母净利润4366万元,同比 - 69.26%;25Q1营收6.25亿元,同比 - 2.50%,归母净亏损7330万元;预测2025 - 2027年EPS为0.34/0.61/0.77元 [36] - 味知香2024年营收6.72亿元,同比 - 15.90%,归母净利润0.88亿元,同比 - 35.36%;25Q1营收1.73亿元,同比 + 4.24%,归母净利润0.20亿元,同比 + 3.16%;预测2025 - 2027年EPS为0.66/0.77/0.86元 [37] - 良品铺子2024年营收71.59亿元,同比 - 11.02%,归母净亏损0.46亿元;25Q1营收17.32亿元,同比 - 29.34%,归母净亏损0.36亿元;预测2025 - 2027年EPS为0.05/0.30/0.33元 [39] - 佩蒂股份2024年营收16.59亿元,同比 + 17.56%,归母净利润1.82万元;25Q1营收3.29亿元,同比 - 14.40%,归母净利润0.22亿元,同比 - 46.71%;预测2025 - 2027年EPS为0.80/0.96/1.07元 [40] - 光明乳业2024年营收242.78亿元,同比 - 8.33%,归母净利润7.22亿元,同比 - 25.36%;25Q1营收63.68亿元,同比 - 0.76%,归母净利润1.41亿元,同比 - 18.16%;预测2025 - 2027年EPS为0.40/0.45/0.51元 [41] 农业 - 温氏股份2024年营收1049.24亿元,同比 + 16.68%,归母净利润92.3亿元,同比扭亏;25Q1营收243.31亿元,同比 + 11.37%,归母净利润20.01亿元,同比扭亏 [42]
证券代码:600874 证券简称:创业环保 公告编号:2025-021
中国证券报-中证网· 2025-05-07 07:07
股东会基本情况 - 股东会类型为2024年年度股东会,由董事会召集[1] - 表决方式采用现场投票与网络投票结合,现场会议于2025年5月27日14点在天津市南开区卫津南路76号创业环保大厦5楼召开[1] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行,交易系统投票时间为9:15-11:30及13:00-15:00,互联网投票时间为9:15-15:00[1] 审议事项 - 议案已通过第九届董事会第五十四次和第五十六次会议审议,公告发布于2025年3月22日及4月24日的《上海证券报》《中国证券报》及上交所网站[3] - 特别决议议案为议案10和议案11,中小投资者单独计票议案为议案2、10、11[3] - 无关联股东需回避表决的议案[3] 投票规则 - 融资融券等特殊账户投票需遵守上交所自律监管指引规定[2] - 持有多个股东账户的股东,表决权数量为全部账户同类股票总和,重复投票以第一次结果为准[5][6] - 同一表决权通过不同方式重复表决时,以第一次投票结果为准[6] 参会对象与登记 - 股权登记日收市后登记在册的A股股东及授权代理人可参会[8] - 法人股东需持营业执照复印件、身份证及账户卡登记,个人股东需持身份证及账户卡,异地股东可通过信函或传真登记[10] - 现场登记时间为2025年5月26日9:30-11:30及14:00-17:00,地点为创业环保大厦16楼董事会办公室[10] 其他事项 - 会议联系方式为董事会办公室,电话86-22-23930128,电子邮箱tjcep@tjcep.com[11] - 会议预计耗时半天,参会者需自理交通及食宿费用[11] - 授权委托书需明确"同意"、"反对"或"弃权"意向,未作指示的由受托人自主表决[13][15]
五一大事9大看点:喜忧并存
国盛证券· 2025-05-06 08:12
报告核心观点 报告涵盖宏观、策略、金融工程、固定收益、汽车、银行、建筑装饰、军工、房地产、煤炭、环保、建材、医药生物、美容护理等多个领域,分析各行业现状、发展趋势及相关公司业绩表现,为投资者提供投资建议与潜在机会[1][2]。 各行业报告要点 宏观 - 五一假期大事喜忧并存,中美谈判现积极信号,但“对等关税”满月使全球贸易小降、美国进口降幅更深,中国对美出口显著走弱;美国一季度GDP环比转负、4月非农就业好于预期,美联储降息下调;国内4月PMI超季节性大降,4月政治局会议有新提法、新要求;假期人员流动、旅游出行活跃,电影票房、地产销售较弱,价格几乎全线回落;一季度A股业绩企稳回升[5]。 策略 - 5月市场震荡格局延续,需兼顾产业趋势与政策期待;推荐11只金股,如钢铁新钢股份、化工中岩大地等[7][9][12]。 金融工程 - 市场短期补涨后或有回档,中期牛市刚刚开始,是普涨格局,投资者可逆势布局;本周市场估值性价比上升,宏观基本面中性偏多,资金&趋势信号弱化偏空,拥挤度&反转指标显著偏多,综合打分为0.23分,整体中性偏多[9][13]。 固定收益 - 加征关税对基本面冲击或逐步显现,物价受影响,基本面走弱可能驱动政策落地;4月资金相对宽松,5月资金价格中枢有望下降,利率曲线有望整体下移,长债有望创新低,市场杠杆有望恢复,信用行情或从短端开始[14][17][18]。 汽车 - 终端折扣率高位运行,降本控费释放企业盈利能力;2024&2025Q1板块景气度上行,龙头盈利能力修复,建议关注全球化&国产替产、自动驾驶、机器人相关企业及强车型、华为系车企[21][23][27]。 银行 - 负债成本改善力度加大,息差降幅有望继续收窄,预计全年利润增速延续季度改善趋势;3月四川、安徽、山东、江苏信贷增速排名靠前,江苏、四川、山东企事业单位贷款增速排名靠前,上海、陕西住户贷款增速在信贷规模5万亿以上地区中相对靠前[6][25][26]。 建筑装饰 - 营收业绩持续承压,静待后续增量财政政策出台,细分板块传统基建类央国企普遍承压,专业工程相对稳健,推荐关注相关内外政策受益企业[28]。 军工 - 中简科技是先进航空装备、国产大飞机赛道核心的先进碳纤维供应商,预计2025 - 2027年归母净利润分别为5.32、6.61、7.93亿元,对应PE为29X、24X、20X,首次覆盖给予“买入”评级[31]。 房地产 - 4月百强房企市场热度环比走弱,累计操盘销售额同比下降7%,维持行业“增持”评级,建议关注基本面alpha公司、中介、物业、地方城投类企业、转型概念系等;C - REITs二级行情震荡,消费基础设施表现较优,建议结合资产韧性等挑选个券,关注强周期板块政策主题下的弹性及项目管理能力[32][33][35]。 煤炭 - 印度钢铁进口关税预期提振海运动力煤需求,关注困境反转与绩优企业及未来存在增量的企业,平煤股份回购股份应重点关注[36][37][38]。 环保 - 华宏科技Q1利润大幅改善,期待稀土产能落地释放高业绩弹性,预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.3、2.3、3.2亿元,对应PE 33.0/18.4/13.1x,维持“买入”评级[40]。 建材 - 再升科技材料优势持续赋能无尘空调业务,产业链全面布局,下调盈利预测,预计2025 - 2027年归母净利润分别为1亿、1.2亿、1.4亿元,对应PE分别为37X、30X、25X,维持“买入”评级;赛特新材增长主动能切换至内销市场,子公司、转债造成盈利阶段性下行,下调盈利预测,预计2025 - 2027年归母净利润分别为1亿、1.4亿、1.7亿,对应PE分别为25X、17X、14X,维持“买入”评级[41][42][60]。 医药生物 - 华大智造25Q1业绩短期承压,国产替代加速2025业绩可期,预计2025 - 2027年营收分别为37.36、43.06、49.59亿元,归母净利润分别为 - 0.57、1.44、3.36亿元;新产业Q1海外市场延续高增,高端机型持续突破,预计2025 - 2027年营收分别为51.58、60.07、70.75亿元,归母净利润分别为20.63、24.27、28.74亿元;迈瑞医疗政策扰动下25Q1短期承压,招标恢复趋势下看好业绩逐季改善,预计2025 - 2027年营收分别为400.23、456.94、521.36亿元,归母净利润分别为128.07、150.90、176.39亿元;联影医疗Q1业绩迎来复苏,海外高端与新兴市场取得双重突破,预计2025 - 2027年营收分别为123.54、151.30、183.26亿元,归母净利润分别为18.03、22.45、27.46亿元;鱼跃医疗主业回归常态化轨道,海外市场高速增长,预计2025 - 2027年营收分别为84.59、94.79、106.11亿元,归母净利润分别为20.06、22.41、25.21亿元[43][44][47]。 美容护理 - 青松股份业绩实现扭亏为盈,降本增效带动毛利率提升,下调公司预测2025 - 2027年营收分别为20.02/21.03/22.20亿元,归母净利润1.14/1.44/1.87亿元,维持“增持”评级[58]。
浙江卓锦环保科技股份有限公司 关于诉讼进展的公告
中国证券报-中证网· 2025-05-05 21:49
诉讼进展 - 公司作为原告在一审判决中胜诉 涉案金额为10,444,4791元 被告需支付合同款及承担连带清偿责任 [2][3][4] - 案件受理费103,623元 其中公司负担24,260元 被告方负担79,363元 [4] - 一审判决尚未生效执行 处于上诉期 对公司本期或期后利润影响存在不确定性 [2][4] 发明专利 - 公司获得国家知识产权局颁发的发明专利 涉及增强型化学氧化处理半挥发性有机污染土壤的方法 [6] - 该专利应用于土壤修复业务 旨在提升净化效率 降低处理成本并减少次生风险 [6] - 专利体现公司核心技术 有利于促进技术创新和提升核心竞争力 [6]
永清环保(300187) - 2025年4月30日投资者关系活动记录表
2025-05-05 16:18
业务方向与区域布局 - 未来聚焦优质能源资产运营管理和资源化利用两大业务板块,已在浙江、深圳、湖南等重点区域布局,计划全国拓展业务 [1] - 2025 年业务聚焦优质能源资产运营管理和资源化利用,重点区域为珠三角、长三角、湖南区域,新能源工程布局风电、光伏等业务,环保业务聚焦土壤修复等领域 [1] 新能源双碳业务优势 - 凭借决策链条短等竞争优势,集多种业务于一体,形成业务战略闭环,提供“一站式”综合服务 [2] - 具有双碳优势,深耕双碳领域,打通业务闭环,践行战略定位 [2] - 坚持大客户战略,积累大量优质客户资源,精准定位大客户 [2] - 进行商业模式创新,探索多种商业模式获取优质项目资源 [2] - 开展融资模式创新,通过多种融资手段解决行业痛点,实现项目全周期管理 [3] 核心竞争力体现 - 拥有“国家企业技术中心”等三个国家级和多个省级、市级技术创新平台 [4][5] - 在耕地污染治理等领域掌握国内领先水平的核心技术,牵头项目成果丰硕 [5] - 具备各类固废项目建设和运营能力,旗下项目稳定运行,环保管理零事故,在新能源领域有丰富经验 [6] - 沉淀重要战略客户和合作伙伴,成为综合性环保能源产业平台,提供“一站式”综合服务 [7] - 拥有一批有实力的高端人才,通过多种方式提升团队竞争力和管理水平 [7] 盈利与分红情况 - 2024 年实现营业收入 76,020.80 万元,同比增长 17.71%;归属上市公司股东净利润 9,829.05 万元,同比增长 23.10%;扣除非经常性损益的净利润同比增长 112.66%,扭亏为盈 [8] - 2024 年度利润分配方案为以总股本 645,622,165 股为基数,每 10 股派发现金红利 0.90 元(含税),待股东大会审议通过后实施 [9][10] 研发与业务拓展 - 未来研发聚焦高值稀贵金属资源化、源网荷储应用等领域 [10] - 全资子公司与三分地环保成立合资公司,涉及金、银等稀贵金属和铟、锗等稀散金属回收业务 [10] - 新成立合资公司有助于业绩突破,提升盈利能力,完善产业布局,增强可持续发展能力和核心竞争力 [10]
瀚蓝环境(600323):2025Q1点评:归母净利润同比增10.26%,运营效率明显提升
长江证券· 2025-05-02 09:46
报告公司投资评级 - 买入丨维持 [7] 报告的核心观点 - 2025Q1瀚蓝环境实现营业收入26.01亿元(同比-4.24%),归母净利润4.20亿元(同比+10.26%),扣非归母净利润4.18亿元(同比+12.80%);公司整体运营稳健,固废业务运营效率明显提升,其他业务表现良好;现金流向好,资本开支下行,股息率达3.45%;私有化粤丰预计上半年完成,看好公司EPS+股息率同步提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司基础数据 - 当前股价23.18元,总股本81,535万股,流通A股81,535万股,每股净资产16.96元,近12月最高/最低价24.88/18.25元 [8] 业务表现 - 固废处理业务25Q1实现营收/净利润13.10/3.31亿元,同比-8.52%/+32.61%,工程与装备业务营收0.74亿元,同比-29.76%,运营类业务营收/净利润12.36/3.33亿元,同比-6.83%/+35.14%,运营收入下降主因南海区环卫业务优化收入下降,Q1固废业务收入结构优化,运营相关收入占比超90%;Q1对外供热同比增58.91%达48.23万吨(营收0.70亿元,同比+62.02%)、垃圾焚烧量同比降2.22%,吨发/吨上网同比增长4.95%和6.17%,达396.60度和349.15度,发电效率进一步提升 [11] - 能源业务25Q1实现营收8.40亿元,同比-1.62%,主因天然气销售价格略降等影响,预计2025年保持正常盈利水平;供水业务25Q1实现营收2.25亿元,同比+1.66%,平稳增长;排水业务25Q1实现营收1.54亿元,同比-3.04%,主因工程收入减少约1800万元,剔除该影响后排水业务营收增长8.43% [11] 财务状况 - 25Q1公司毛利率提升2.43pct至32.3%;自由现金流同比增加3.39亿元至2.24亿元,经营性现金流净额同比增长74.54%,存量应收账款回款较同期改善,2025年目标收回存量应收账款不少于20亿元(2023、2024年分别收回存量应收款10亿元、24亿元);固定资产类资本性支出约3.73亿元,同比减少约1亿元,预计2025年全年资本性支出将保持下行趋势;25Q1末资产负债率59.43%,较2024年末下降1.85pct,资产结构持续优化 [11] 私有化进展 - 2025年5月12日粤丰将召开法院会议及股东特别大会,5月20日开曼群岛大法院将进行聆讯,如境外程序等顺利推进,预计2025年上半年完成私有化交易,并购后垃圾焚烧规模(含参股)将增加1.17倍至97590吨/日 [11] 项目情况 - 截至2025年4月10日,公司生活垃圾焚烧发电在手订单合计规模35,750吨/日(不含参股项目),其中已投产项目规模为31,250吨/日(2024年新增投产800吨/日,2025Q1新投产650吨/日),在建/未建项目规模750/3,750吨/日,随着项目逐渐投运,未来仍有一定运营利润贡献 [11] - 公司积极布局东南亚等海外市场,泰国曼谷农垦二期项目(1400吨/日)和安努项目(1400吨/日)已于2024年2月开工,目前进展顺利,项目投运将增厚公司投资收益;近期与纳莎环境签署合作备忘录,共同探索马来西亚固废收集、转运、垃圾发电等合作 [11] 盈利预测与评级 - 公司承诺2024 - 2026年每股股息增长不低于10%,2025年4月28日股息率为3.45%;预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为17.9/21.6/22.9亿元,对应的PE分别为10.5x/8.7x/8.3x,维持“买入”评级 [11] 财务报表及预测指标 - 报告给出了瀚蓝环境2024A - 2027E的利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标等预测数据,如2025E营业总收入135.52亿元、归母净利润17.95亿元等 [16]
瀚蓝环境:业绩连创历史新高,ESG诠释国企责任担当
证券时报网· 2025-04-30 21:02
文章核心观点 - 瀚蓝环境2024年经营业绩亮眼,ESG领域成果丰硕,2025年一季度延续良好态势,未来将推进战略布局,提升规模和盈利能力,同时持续提升ESG竞争力 [2][3][4][5][7] 经营业绩 2024年 - 净利润达16.64亿元,同比增长16.39%,创上市以来同期新高,得益于项目收入确认、供热量增长、存量项目拓展及降本增效 [3] - 公布年度分配预案,拟10派8元(含税),派现6.52亿元,创上市新高 [3] 2025年一季度 - 净利润4.20亿元,同比增长10.26%,刷新上市同期纪录,源于供热量提升和降本增效 [4] - 管理费用1.47亿元,同比降3.7%;利息费用1.19亿元,同比降3.81%;毛利率32.28%,同比提升2.44个百分点 [4] - 经营性现金流净额5.96亿元,同比增长74.54%,创上市同期新高,因应收账款回款改善 [4] - 研发费用1594.76万元,同比增长19.56%,增速创近4年同期新高 [4] 未来规划 - 推进“一体两翼”战略,推动并购重组,拓展市场,降本增效,加强技术创新 [5] - 计划2025年营收111亿元、总资产389亿元,若私有化成功,按粤丰环保6月底并表模拟测算,营收达131亿元,总资产达640亿元 [5] 机构评级 - 获15家机构评级,评级家数居申万环保行业首位,机构预测今年营收和净利润均增长 [3] - 信达证券维持“买入”评级,看好稳健成长和分红潜力 [6] ESG表现 评级情况 - 2024年在商道融绿、秩鼎ESG评级中进入A级范畴,2025年在中诚信绿金国际ESG评级“AA - ” [7] 环境维度 - 融入绿色发展理念,搭建能源管理体系,落实节能措施,如推广绿色办公、选用新能源汽车 [8] - 完善废弃物管理程序,对有害固废规范化处理和资源化利用,2024年污染物减排成果显著 [8] - 推进老旧供水管网改造,应用水力模型,升级供水系统,2024年供水产销差率低至6.84%,加强自耗水管理 [8] 社会维度 - 员工发展:2024年开发73门培训课程,员工培训平均时数70.23小时,较上年增长167.03%,投入364.50万元,构建人才培养体系 [8] - 安全生产:全年开展8270次安全检查,培训20.29万人次,签订2.62万份责任书,组织1222场应急演练,1.63万人次参与,事故0次 [9] - 客户服务:2024年供水4.96亿吨,服务119.12万户,供水能力170万吨/日,管网长度4796.45公里,用户满意度89.55%;供气9.83亿立方米,服务50.56万户,管网长度2554公里,用户满意度93.85% [9] - 社区建设:2024年10个项目列入开放单位,举办公众开放日615场、宣教活动2523场,参与员工7958人,受益21.62万人;开展志愿服务195场,时长6737.5小时;投入341.66万元公益慈善,捐赠195万元助力乡村振兴 [10] 治理维度 - 完善治理体系,重视董事会建设,9人董事会中有3名独立董事、2名女性董事,3人监事会中有1名女性监事,下设专门委员会 [10] - 优化内控体系,修订制度,开展“四位一体”管理体系建设,搭建合同管理体系 [11] - 反腐败管理:在49家项目公司覆盖反贿赂体系,2024年贪污诉讼案件0,签署5712份廉洁承诺书和责任书,1588人次参与培训 [11] - 投资者关系管理:建立沟通渠道,2024年接待750人次,较上年增长66.30%;信息披露获上交所A级评价;2024年度每股分红0.80元(含税),同比增幅66.67% [11]