黄金市场动态 - 黄金价格持续上涨至3500美元/盎司，高盛将2025年底预测从3300美元上调至3700美元，波动区间为3650-3950美元，尾部风险目标价4500美元 [1] - 瑞银同步上调黄金目标价至3500美元，指出中国机构及散户投资需求强劲，存在被压抑需求的释放 [1] - 期权市场出现"末日轮"效应，沪金2505购888合约单日最大涨幅达9800%，行权价856-936的认购合约涨幅均超1000% [3][4] AI芯片与科技行业 - 华为计划下月大规模出货910C AI芯片，该芯片通过双910B封装实现与英伟达H100相当性能，计算能力与内存容量翻倍 [5] - 英伟达拟联手DeepSeek开发中国专属AI芯片，此前美国政府限制其H20芯片对华销售 [5] A股市场表现 - 沪指涨0.25%未能收复3300点，深成指跌0.36%，创业板指跌0.82%，全市场成交额11213亿元放量476亿元 [7] - 跨境电商、港口贸易、物流板块爆发，供销社及农化制品板块受农药价格指数环比上涨1.61%刺激拉升 [7] - 医药板块表现强劲，95家中国药企将携超200项新药研究亮相AACR年会 [7] 塑料行业供应链风险 - 中国塑料工厂面临停产风险，因依赖美国进口乙烷但面临125%关税，每吨加工亏损184美元（无关税时利润超100美元） [9][10] - 中国乙烷年产量仅12万吨，无法填补缺口，且乙烷市场以长期合同为主缺乏现货替代渠道 [10] 热点概念追踪 - 机器人：无锡将举办具身智能机器人运动会，聚焦关键技术瓶颈与应用场景挖掘 [12] - 低空经济：美团第四代无人机获全国首张低空物流全境运营合格证 [13] - IP经济：泡泡玛特Q1收益同比增165%-170%，海外收益同比增475%-480% [14] 资金动向 - 主力资金净流出196.24亿元，计算机行业流出最多，交通运输获净流入37.74亿元居首 [15][16] - 北向资金总成交1348.97亿元，招商银行单日成交7.02亿元 [17] - 龙虎榜显示中油资本获机构净买入2546万元涨停，四方精创遭机构净卖出1.65亿元 [20] 行业估值 - 商贸零售、建筑材料、交通运输领涨，石油石化等板块交易热度提升，非银金融PE处于历史低位 [22]

低空物流的定义和分类 - 低空物流是指借助无人机等航空器在低空区域内实施物流配送作业，具有快速响应、高效运转、调度灵活和成本节约等优势 [4] - 按飞行器分类：无人机物流适用于短距离小件配送，eVTOL物流适合中长距离较大件运输 [5] - 按应用场景分类：城市物流用于快递末端配送和医疗物资运输，城乡物流促进城乡经济交流，特殊场景物流适用于山区、海岛等交通不便地区 [5] 低空物流的市场规模 - 2023年市场规模为157.75亿元，2024年预计达330.47亿元，同比增长109.5%，2029年有望突破1900亿元，年复合增长率超40% [6] - 增长驱动因素包括技术创新、政策支持、市场需求增长、应用场景拓展和成本优势 [6][7] - 氢燃料电池无人机量产、eVTOL降本迭代、低空基础设施完善和空域开放政策将推动市场规模进一步扩大 [7] 低空物流产业地域分布特点 - 区域集中明显，珠三角、长三角及周边地区企业数量占比达70%，北京、广东、上海、江苏、浙江为前五集中地 [9] - 川渝地区潜力巨大，地形复杂和城市群密集推动低空物流需求，地方政府积极推动产业发展 [9] - 西北边疆和高原地区因地理环境受限，低空物流有望带动经济发展，未来布局将更广泛 [10] 低空物流产业竞争格局 - 第一梯队为顺丰、京东、美团等物流企业：顺丰旗下丰翼科技累计开通500余条航线，飞行100万架次；美团无人机2024年订单数同比增长近100% [11] - 第二梯队为大疆、迅蚁科技等无人机制造商：迅蚁科技已在10个城市建立超100条航线，累计商业飞行里程50万公里 [11] - 未来竞争将依赖技术创新（载重、续航、智能化）和eVTOL发展，新进入者需差异化优势 [12] 低空物流产业未来发展趋势 - 技术创新驱动：无人机和eVTOL载重、续航、智能化提升，AI数字孪生平台推动城市配送渗透率超15% [13] - 空域管理技术优化：低空飞行管理系统实现实时监控和调度，支持规模化发展 [13] - 行业深度融合：与电商、快递行业协同提升效率，与航空、交通枢纽无缝对接 [14] - 基础设施建设加速：深圳规划2026年建成1200个低空起降点，产学研合作加强 [14] - 投融资活跃：2025年前3个月低空物流赛道发生10起融资，金额合计3.35亿元 [15]