核心观点 - 洲际交易所农产品期货主力合约多数上涨，其中咖啡期货涨幅显著，达3.79% [1] 具体合约表现 - 原糖期货上涨1.67%，收盘价为15.87美分/磅 [1] - 棉花期货下跌0.25%，收盘价为63.43美分/磅 [1] - 可可期货上涨1.06%，收盘价为5884.00美元/吨 [1] - 咖啡期货上涨3.79%，收盘价为399.80美分/磅 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告介绍北美期货市场的发展历程、主要交易所及核心品种、市场结构与量价特征美国期货市场以芝加哥和纽约为双核心，加拿大期货市场以蒙特利尔交易所为核心，与美国市场形成区域互补美国期货市场功能互补、品类齐全，加拿大期货市场规模小于美国，但为本土投资者提供风险管理工具，整体运行稳健[1][2] 根据相关目录分别进行总结 发展历程 - 美国当前呈现 CME 与 ICE“双核驱动”格局，CME Group 在商品和金融期货领域形成强大竞争力，ICE Futures US 在软商品领域形成全球定价标杆[8] - 芝加哥是美国期货市场的起源，1848 年 CBOT 成立标志现代农产品期货交易诞生，1898 年 CME 成立，20 世纪转型为全球领先的金融衍生品交易所，2007 年 CME 与 CBOT 合并，2008 年收购 NYMEX 和 COMEX，CME Group 成为横跨大宗商品与金融资产的综合交易平台[9] - 纽约是美国期货市场的第二核心，1870 年纽约棉花交易所成立，1978 年 NYMEX 推出取暖油期货，1983 年推出 WTI 原油期货，COMEX 推出的黄金期货成为全球金属衍生品定价中心，2000 年 ICE 成立，推动能源期货交易全面电子化[11] - 加拿大期货市场以蒙特利尔交易所为核心，1874 年蒙特利尔证券交易所成立，1975 年推出加拿大首个股票期权，1982 年更名为 MX，战略重心转向期权、期货等金融工具，21 世纪初至 2010 年代进入调整转型期，2020 年至今升级为“北美特色衍生品枢纽”[15][16] 期货产品 - 美国 CME 是全球领先的金融衍生品交易所，提供权益、商品、汇率期货等产品；CBOT 是全球最古老的期货交易所，专注于农产品和利率衍生品；NYMEX 是全球能源和部分金属期货的中心；COMEX 是全球贵金属和工业金属的定价中心；ICE 是全球领先的衍生品和现货交易所，覆盖能源、农产品和金融衍生品[20][24][27][28][29] - 加拿大 MX 提供权益、利率期货等产品，核心产品为 S&P/TSX 60 指数期货和加拿大国债期货[35][36] 量价概况 - 2012 年至 2024 年，北美期货衍生品市场成交量总体呈现上升趋势，2025 年，北美六大主要交易所整体交易量依然保持高位[37] - 利率衍生品是北美市场的核心驱动力，股票及股指期货成交量庞大，美元相关的货币衍生品交易量也较大，新兴品类快速扩张[37] - 能源方面以 NYMEX 与 ICE 为主导，农产品方面玉米、大豆等品种交易活跃，金属方面由 COMEX 主导[38] - 北美期货市场展现出利率产品主导、能源与农产品次之、贵金属与货币维持稳定、新兴品类快速增长的特征[38] - 小标普和 10 年美债期货持仓金额远超其他品种，是北美衍生品市场的中流砥柱[38] 附录：北美期货交易所 2025 年期货交易量排名 - CME 交易量总计 1,623,724,330，主要交易品种包括股票指数产品、利率、货币等[46] - CBOT 交易量总计 1,314,723,478，主要交易品种包括利率、农业等[47] - NYMEX 交易量总计 350,951,301，主要交易品种包括能源、金属等[49] - ICE 交易量总计 240,545,798，主要交易品种包括能源、股票、农业等[50] - COMEX 交易量总计 96,761,551，主要交易品种包括金属[52] - MX 交易量总计 84,199,074，主要交易品种包括利率、股票等[51]

农产品期货价格表现 - 洲际交易所农产品期货主力合约于当地时间10月10日全线下跌 [1] - 原糖期货价格下跌0.98%至16.10美分/磅 [1] - 棉花期货价格下跌1.09%至63.77美分/磅 [1] - 可可期货价格下跌1.82%至5837.00美元/吨 [1] - 咖啡期货价格下跌0.81%至374.20美分/磅 [1]

价格表现 - 伦敦金最新价格4019.25，变化193.95 [1] - 伦敦银最新价格49.71，变化3.53 [1] - 伦敦铂最新价格1571.00，变化 - 18.00 [1] - 伦敦钯最新价格1235.00，变化 - 22.00 [1] - LME铜最新价格10867.50，变化485.50 [1] - 欧元兑美元最新价格1.16，变化 - 0.02 [1] - 英镑兑美元最新价格1.33，变化 - 0.01 [1] 交易数据 - COMEX白银库存无最新及变化数据 [1] - 上期所白银库存最新1186.85，变化 - 5.43 [1] - 黄金ETF持仓最新1013.44，变化0.56 [1] - 白银ETF持仓无最新及变化数据 [1] - 上金所白银库存无最新及变化数据 [1] - 上金所黄金递延费支付方向最新为1，变化0.00 [1] - 上金所白银递延费支付方向最新为1，变化0.00 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年10月10日铜、锌、铝、镍、铅等有色金属的跨市、跨期、期现和跨品种套利情况进行跟踪分析 [1][3][4][5] 各类型套利跟踪总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格85900，LME价格10843，比价7.69；三月国内价格86820，LME价格10868，比价7.90；现货进口均衡比价8.11，盈利 -968.44，现货出口盈利1465.36 [1] - 锌：现货国内价格22140，LME价格3096，比价7.15；三月国内价格22335，LME价格3030，比价5.59；现货进口均衡比价8.53，盈利 -4264.28 [1] - 铝：现货国内价格20960，LME价格2796，比价7.50；三月国内价格21085，LME价格2788，比价7.53；现货进口均衡比价8.38，盈利 -2476.58 [1] - 镍：现货国内价格121850，LME价格15358，比价7.93；现货进口均衡比价8.19，盈利 -2247.17 [1] - 铅：现货国内价格16775，LME价格1986，比价8.46；三月国内价格17135，LME价格2016，比价11.02；现货进口均衡比价8.83，盈利 -734.46 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差3400，理论价差519；三月 - 现货月价差3470，理论价差936；四月 - 现货月价差3500，理论价差1361；五月 - 现货月价差3400，理论价差1787 [4] - 锌：次月 - 现货月价差1175，理论价差209；三月 - 现货月价差1195，理论价差323；四月 - 现货月价差1230，理论价差438；五月 - 现货月价差1260，理论价差553 [4] - 铝：次月 - 现货月价差380，理论价差215；三月 - 现货月价差375，理论价差330；四月 - 现货月价差375，理论价差446；五月 - 现货月价差370，理论价差561 [4] - 铅：次月 - 现货月价差690，理论价差207；三月 - 现货月价差710，理论价差310；四月 - 现货月价差720，理论价差413；五月 - 现货月价差595，理论价差517 [4] - 镍：次月 - 现货月价差4170；三月 - 现货月价差4350；四月 - 现货月价差4540；五月 - 现货月价差4810 [4] - 锡：5 - 1价差 -210，理论价差5939 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差 -2370，理论价差 -208；次月合约 - 现货价差1030，理论价差762 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差 -1000，理论价差116；次月合约 - 现货价差175，理论价差246 [4] - 铅：当月合约 - 现货价差 -350，理论价差44；次月合约 - 现货价差340，理论价差156 [5] 跨品种套利跟踪 - 铜/锌：沪（三连）3.89，伦（三连）3.61 - 铜/铝：沪（三连）4.12，伦（三连）3.88 - 铜/铅：沪（三连）5.07，伦（三连）5.35 - 铝/锌：沪（三连）0.94，伦（三连）0.93 - 铝/铅：沪（三连）1.23，伦（三连）1.38 - 铅/锌：沪（三连）0.77，伦（三连）0.67 [5]

板块资金流向 (%) 30 - 25 _ 20 – 15 l 10 – 5 - 0 - -5 - the 17 the the All y 1 the WND WND 板块成交额变化 (%) 30 - 20 – 10 – 0 -10 – -20 – -30 - -40 - 11 1 ten 1 3 4 1/2 4 3 2 1 0 沪 猛 铁 硅 焦 热 焦 螺 不 玻 P 原 燃 动 L 铅 硅 贮 铁 煤 轧 炭 纹 锈 璃 V 油 油 力 P 铝 碳 沪 沪 沪 沪 沪 沪 沪 沪 金 银 铝 镍 锌 锡 铜 開用 100 50 0 -50 -100 分 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 版本 如果 xa | 娱乐场 您现 E P G 2,000 1,500 1,000 500 - 0 相 解软 1/2 カカ堂 足 粗 铝 铝 锌 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 铝 ...

市场行情 - 洲际交易所伦敦可可期货LCCc2价格大幅下跌超过3% [1] - 价格跌至每吨4265英镑 [1]

农产品期货价格表现 - 原糖期货主力合约收盘上涨0.91%，报16.60美分/磅 [1] - 棉花期货主力合约收盘上涨0.34%，报65.72美分/磅 [1] - 咖啡期货主力合约收盘上涨0.54%，报374.20美分/磅 [1] - 可可期货主力合约收盘下跌4.16%，报6707.00美元/吨 [1]

核心观点 - 洲际交易所农产品期货主力合约在9月29日收盘表现分化，原糖和可可期货上涨，棉花和咖啡期货下跌 [1] 原糖期货 - 原糖期货价格上涨0.12%，收盘报16.40美分/磅 [1] 棉花期货 - 棉花期货价格下跌1.51%，收盘报65.40美分/磅 [1] 可可期货 - 可可期货价格上涨0.62%，收盘报6951.00美元/吨 [1] 咖啡期货 - 咖啡期货价格下跌1.72%，收盘报371.55美分/磅 [1]

纯碱、玻璃 期货品种周报 01 P A R T 纯碱期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 2025.09.29-09.30 建议观望 中线策略建议 3 品种交易策略 中线行情分析 纯碱期货处于震荡阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 上周国内纯碱市场窄幅震荡，区域价格分化。供应端部分装置复产， 开工率提升，市场供应趋松；下游需求平稳，刚需采购为主，节前 备货对市场提振有限。企业以执行订单为主，库存压力尚可。纯碱 期货先跌后涨，周初受高库存压制下行，随后在玻璃期货反弹及节 前补库带动下震荡走强。当前基本面未实质改善，预计短期延续震 荡格局，后续关注库存去化情况。 2 上周策略回顾 上周纯碱市场延续窄幅震荡，价格波动有限，交投清淡。供 应宽松，需求疲软，库存虽小幅下降但仍处高位。市场缺乏 上行驱动，预计短期延续弱势，需关注节前补库。期货震荡 回落，基本面承压格局未变。预计纯碱2601运行区间1200- 1350。可考虑观望。 本周策略建议 上周国内纯碱市场窄幅震荡，价格区域分化，整体波动有限。 供应小幅回升，需求平稳但提振不足，企业以执行订单为主， 库存压力尚 ...