贵金属价格动态 - 美东时间12月31日，贵金属市场出现全线回调，纽约期金价格下跌超过1% [1] - 同期，纽约期银价格大幅下跌8.91%，伦敦白银现货价格亦大跌6.08% [1] - 北京时间2026年1月1日，国内品牌金饰价格延续下跌趋势 [1] 国内金饰价格具体变动 - 周生生足金饰品价格报1345元/克，较前一日1355元/克下跌10元 [1] - 老庙黄金足金饰品价格报1354元/克，较前一日1365元/克下跌11元 [1] - 老凤祥足金饰品价格报1360元/克，较前一日1366元/克下跌6元 [1]

贵金属价格剧烈下跌 - 12月29日，国际贵金属价格普遍大跌，经历同一天内价格“过山车”[1][2] - 纽约商品交易所明年2月交割的黄金期价收于每盎司4343.6美元，跌幅为4.59%，一日内接连跌破每盎司4500美元和4400美元两道整数关口[2] - 明年3月交割的白银期价收于每盎司70.460美元，跌幅为8.73%，创2021年2月以来最大单日跌幅[2] - 明年3月交割的钯金期价收于每盎司1687.9美元，跌幅为16.58%[2] 价格波动与历史高点对比 - 29日早些时候，纽约商品交易所3月白银期货价格隔夜创下每盎司82.67美元历史新高[2] - 26日，纽约商品交易所2月黄金期货价格创下每盎司4584.00美元的历史新高[2] - 周一（29日）白银盘中最高点到最低点的波动幅度达15%[2] - 钯金期货市场规模更小，价格波动更为剧烈[2] 价格下跌的驱动因素 - 价格下探主要因前期大涨后获利盘堆积，隐含波动率上升，以及交易所频繁推出各项风控措施，引发部分获利盘在元旦节假日前获利了结[3] - 芝商所集团宣布大幅上调金属期货履约保证金，新规自周一收盘后生效，其中黄金期货上调10%，白银期货上调约13.6%，铂金期货上调约23%[3] - 大量投机资金周一（29日）赶在新规生效前平仓，引发更多投资者获利了结，加剧了价格跌势[3] - 保证金大幅上调将显著推高市场投机交易成本，部分投资者选择在调整前锁定已有收益，这一集中交易行为直接引发了价格波动[3] 市场观点分歧 - 一些市场分析师认为，当日下跌只是价格上涨趋势中的回调，虽然黄金、白银价格短期走势图表出现下跌，但上涨趋势依然存在[3] - 也有分析认为，如果本月30日、31日出现强劲的后续抛售压力，黄金、白银期价则可能出现更严重下跌，从而表明短期市场顶部已经形成[3]

贵金属市场暴跌事件 - 美东时间12月29日，贵金属市场全线重挫，现货黄金大跌超4%，现货白银暴跌超9%，现货钯金暴跌超15%，现货铂金暴跌超14% [1][2][11][13] - 期货市场同样暴跌，COMEX黄金期货大跌4.45%至4350.2美元/盎司，COMEX白银期货暴跌7.2%至71.64美元/盎司 [2][13] - 美股贵金属板块受拖累全线大跌，哈莫尼黄金大跌超8%，希尔威金属矿业大跌近7%，泛美白银大跌5.7%，Endeavour Silver大跌5.1%，科尔黛伦矿业大跌4.5%，赫克拉矿业大跌4.9%，First Majestic白银大跌4.1% [4][15] 价格下跌的直接诱因 - 芝商所宣布上调多类金属合约保证金是价格大跌的导火索，新标准于12月30日周一生效 [1][4][11][15] - 大量交易员正在从创纪录涨势中获利了结，加剧了下跌势头 [1][6][11][17] - High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，价格冲至异常高位后出现了获利了结引发的回调 [7][17] 市场传闻与潜在风险事件 - 市场广泛关注一则关于“大型银行因白银期货空头头寸爆仓”的传闻 [1][4][12][15] - 传闻称一家在白银期货市场持有重仓空头的大型银行（被描述为贵金属衍生品市场最大参与者之一，持有数亿盎司白银空头头寸）未能按时追加保证金，被强制清算 [5][6][12][16] - 根据传闻，该银行因白银价格突破70美元/盎司而收到追加23亿美元现金抵押品的要求，但未能满足，最终被强制平仓并由联邦监管机构接管 [6][16][17] 白银市场背景与驱动因素 - 今年以来白银价格累计上涨近150%，出现史诗级暴涨 [7][17] - 银价上涨受多重因素驱动：供应紧张、被美国列为关键矿产、工业需求强劲、地缘政治紧张局势提振避险需求、美联储降息预期以及流动性低放大波动性 [7][17] 分析师后市观点分歧 - 悲观派警告贵金属价格已站在“悬崖边缘”，回调风险累积 [9][19] - 瑞银指出贵金属交易短期风险明显增加，获利了结风险加大，年末流动性稀薄加剧波动 [9][19] - 凯投宏观分析师认为贵金属价格已上涨到难以用基本面解释的水平，预计白银价格到明年年底可能回落至约42美元/盎司 [9][19] - 乐观派以彼得·希夫为代表，认为银价明年有望冲破100美元/盎司 [10][20]

贵金属市场行情异动 - 2025年12月29日周一开盘，现货白银价格剧烈波动，高开后大幅跳水，盘中跌幅接近5%，而此前一度上涨近6% [2] - 同日，现货黄金价格失守4500美元关口，盘中跌幅超过1%，截至发稿时，现货黄金与白银的跌幅均有所收窄 [2] - 伦敦现货黄金（XAU CFD）当日交易数据显示，最新价为4466.66美元，较前结算价下跌65.21美元，跌幅为1.44%，日内振幅超过100美元，最低触及4445.67美元 [3] 国内金饰价格联动 - 国内品牌金饰价格同步走低，以周生生为例，其足金饰品报价为1406元人民币/克，较12月27日的1412元/克下跌了6元/克 [5][9] 市场分析与观点 - 有分析人士警告，贵金属价格已站在“悬崖边缘”，回调风险正在累积 [10] - IG市场分析师Tony Sycamore指出，白银市场正在上演一场“世代泡沫”，此轮贵金属价格上涨得益于市场预期美联储将在2026年多次降息，以及央行和私人投资者的强劲买盘 [10] - 凯投宏观分析师预计，随着市场对黄金的狂热情绪消退，白银价格到2026年年底可能回落至约42美元/盎司 [10]

核心观点 - 多数分析师预计黄金和白银价格将在年底继续推向新的纪录高点 [1] - Elliott Wave Trader创始人Avi Gilburt持相反观点，认为当前价格上涨正接近最后阶段，并可能最早于明年开始多年期回调 [1] - Gilburt认为当前涨势是2015年后“重置”的结果，并非新周期开始，而是一个漫长周期的结束，2026年可能终结并开启多年熊市 [1] 贵金属价格近期表现 - 周二黄金和白银期货小幅收低，回吐了因美国失业率数据引发的涨幅 [1] - 纽约商品交易所12月交割的黄金近月期货合约结算价下跌0.05%，至每盎司4,304.50美元，结束了三日连涨 [2] - 12月交割的白银近月期货合约结算价下跌0.4%，至每盎司62.70美元 [2] - 两者价格仍处于今年以来的第三高结算价水平 [2] 宏观经济数据与市场预期 - 美国11月份失业率升至4.6%，为四年多来的最高水平 [1] - 美国10月份零售销售数据持平 [1] - 数据弱于预期，但未如部分人担心的那么糟糕，增加了市场对美联储明年是否继续降息的不确定性 [2] - 投资者将关注后续发布的11月消费者物价指数(CPI)和个人消费支出指数(PCE)数据 [2] 市场分析与分歧 - 主流宏观叙事对贵金属走势的影响有限，其走势遵循清晰的波浪规律 [1] - 更高的失业率数据是否足以促使美联储在明年1月再次降息，仍有待商榷 [2] - 美联储的利率政策路径将影响对贵金属等避险资产的需求 [2]

港股黄金股市场表现 - 港股黄金股板块延续跌势，多只个股出现显著下跌，其中中国白银集团跌幅最大，达6.06% [1] - 招金矿业、山东黄金、紫金黄金国际股价均下跌接近4%，其中山东黄金在近8个交易日内累计跌幅超过20% [1] - 中国黄金国际、珠峰黄金下跌超过3%，潼关黄金、紫金矿业、赤峰黄金、灵宝黄金均下跌超过2% [1] 黄金与白银价格动态 - 亚市早盘现货黄金价格延续回调，向下触及4070美元/盎司，跌幅为0.77% [1] - 现货白银价格走低1%，报47.96美元/盎司 [1] - 苏克敦金融研究团队指出，价格回落反映了投资者对上周投机性飙升进行部分平仓，以及获利了结和避险资金流减少 [1] 黄金白银实物市场反应 - 金价大幅波动令黄金销售商感到震惊，一家黄金首饰店经理表示，因金价回调，当日成交量较近期有所减少 [1] - 白银价格回调导致此前热销的白银产品目前无人问津，部分店主称前些日子相关产品曾售罄 [1] - 黄金价格下调亦使得近期活跃的黄金回收市场出现降温 [1]

贵金属价格表现 - 伦敦金现报4062.47美元/盎司，日内由涨转跌 [1] - 国际现货黄金价格一度下跌超6%，跌破每盎司4100美元，创12年来最大单日跌幅 [3] - 国际现货白银价格一度下跌超8%，跌破每盎司48美元，创2021年以来最大单日跌幅 [3] - 今年年初以来国际现货黄金价格已上涨超过50% [3] - 今年年初以来国际现货白银价格已上涨近70% [3] 市场动态与驱动因素 - 黄金、白银遭遇市场广泛抛售，受地缘政治、投资者获利止盈等多重因素影响 [3] - 此前国际局势紧张导致投资者涌入国际贵金属市场以寻求避险资产 [3] - 如果市场情绪进一步缓和，贵金属价格可能面临进一步回调 [3]

价格异动 - 国际现货黄金价格单日一度下跌超6%，跌破每盎司4100美元，创12年来最大单日跌幅 [1] - 国际现货白银价格单日一度下跌超8%，跌破每盎司48美元，创2021年以来最大单日跌幅 [1] - 年初以来国际现货黄金价格已上涨超过50%，国际现货白银价格已上涨近70% [1] 市场背景 - 价格下跌受地缘政治、投资者获利止盈等多重因素影响，导致黄金和白银遭遇市场广泛抛售 [1] - 此前国际局势紧张等因素导致投资者涌入国际贵金属市场以寻求避险资产 [1] 未来展望 - 分析人士指出，如果市场情绪进一步缓和，贵金属价格可能面临进一步回调 [1]

贵金属市场表现 - 国际现货黄金价格遭遇市场广泛抛售，一度下跌超6%，跌破每盎司4100美元，创下12年来最大单日跌幅 [1] - 国际现货白银价格遭遇市场广泛抛售，一度下跌超8%，跌破每盎司48美元，创下2021年以来最大单日跌幅 [1] - 今年年初以来，国际现货黄金价格已上涨超过50%，国际现货白银价格已上涨近70% [1] 价格波动驱动因素 - 价格下跌受地缘政治、投资者获利止盈等多重因素影响 [1] - 此前国际局势紧张等因素导致投资者涌入国际贵金属市场以寻求避险资产 [1] - 如果市场情绪进一步缓和，贵金属价格可能面临进一步回调 [1]

贵金属市场抛售行情 - 黄金和白银遭遇市场广泛抛售，受地缘政治和投资者获利止盈等多重因素影响 [1] - 国际现货黄金价格一度下跌超6%，跌破每盎司4100美元，创下12年来最大单日跌幅 [1] - 国际现货白银价格一度下跌超8%，跌破每盎司48美元，创下2021年以来最大单日跌幅 [1] 价格波动驱动因素 - 此前国际局势紧张导致投资者涌入贵金属市场寻求避险资产 [1] - 若市场情绪进一步缓和，贵金属价格可能面临进一步回调 [1]