公司股票交易情况 - 公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，构成交易异常波动 [1] 公司业务与战略方向 - 公司以航天防务信息科技为主要发展方向，聚焦主责主业 [1] - 公司持续发展蓝军体系及装备、新一代通信与指控装备等业务 [1] 公司财务与运营表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入16.97亿元，较上年同期上升 [1] - 营业收入上升的重要原因是船舶交付 [1] - 公司下属航天天目(重庆)卫星科技有限公司主要从事商业低轨卫星运营及数据应用服务 [1] - 该子公司2025年前三季度营业收入占公司总营业收入的比例低于1% [1] - 该子公司业务对公司整体业绩影响极小 [1]

公司股价异常波动 - 公司股票在2026年1月30日、2月2日和2月3日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%属于股票交易异常波动 [1] 公司经营与财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入16.97亿元较上年同期上升重要原因是船舶交付 [1][1] - 公司以航天防务信息科技为主要发展方向聚焦主责主业持续发展蓝军体系及装备、新一代通信与指控装备等业务 [1] - 公司下属航天天目(重庆)卫星科技有限公司主要从事商业低轨卫星运营及数据应用服务其2025年前三季度营业收入占公司总营业收入的比例低于1%对公司整体业绩影响极小 [1] 股东持股变动 - 控股股东已在股票交易异常波动期间减持54.95万股剩余40790股将择机减持 [1]

公司业务与市场分布 - 2025年公司来自国外客户的订单占公司年度订单总额的比例约为7% [1] - 来自欧洲客户的订单占公司年度订单总额比例较小 [1] - 目前公司尚未在国外设立子公司 [1]

航天装备板块市场表现 - 2月3日，航天装备板块整体表现强劲，较上一交易日上涨4.67% [1] - 当日上证指数上涨1.29%，深证成指上涨2.19%，板块表现显著跑赢大盘 [1] - 板块内个股普涨，领涨股航天环宇(688523)收盘上涨9.26% [1] 板块个股交易情况 - 航天环宇(688523)收盘价64.89元，成交13.20万手，成交额8.25亿元 [1] - 航天电子(600879)收盘上涨6.10%，成交395.49万手，成交额达104.43亿元 [1] - 中国卫通(601698)收盘上涨5.01%，成交168.62万手，成交额66.89亿元 [1] - 中国卫星(600118)收盘上涨3.33%，成交184.83万手，成交额78.87亿元 [1] - 中天火箭(003009)上涨3.09%，理工导航(688282)上涨2.84%，星网宇达(002829)上涨2.33%，新余国科(300722)上涨2.17% [1] 板块资金流向 - 当日航天装备板块整体获得主力资金净流入12.07亿元 [1] - 游资资金净流出1.87亿元，散户资金净流出10.19亿元 [1] - 中国卫通(601698)获得主力资金净流入最多，达3.93亿元，主力净占比5.88% [2] - 航天电子(600879)主力资金净流入3.78亿元，主力净占比3.62% [2] - 中国卫星(600118)主力资金净流入3.43亿元，主力净占比4.35% [2] - 航天环宇(688523)主力资金净流入7571.79万元，主力净占比9.17% [2] - 星网宇达(002829)是表中唯一主力资金净流出的个股，净流出25.52万元 [2]

公司产品与技术 - 公司星敏感器产品是与航天502所合作开发的 [1] - 该产品技术整体处于国内第一梯队 [1] - 未来公司将大力推广星敏感器的应用 [1]

公司业务能力 - 公司已具备航天红外产品的研制与交付能力 [1] - 公司的星载短波红外相机、光纤放大器等产品已实现销售 [1] 公司技术发展 - 公司正持续开展相关产品的技术迭代与升级 [1] - 公司致力于为航天任务提供更加优质的技术支持与服务 [1]

文章核心观点 - 全球国防开支增加及低轨星座、深空探测爆发 驱动美国电液伺服阀龙头MOOG在国防航天领域营收增长 其商业航天等新兴领域业务有望重塑公司估值体系 [1][2] - 电机伺服系统作为关键执行单元 在商业航天及人形机器人产业大爆发背景下 相关市场规模巨大 其中电机及减速器市场规模将超过2000亿元 旋转变压器市场规模将超过600亿元 [1][3] - 华鑫证券推荐关注受益于“商业航天+人形机器人”双轮驱动下估值重塑的A股标的 包括昊志机电、飞亚达、亚普股份 [4] 公司分析 (MOOG) - MOOG是电液伺服阀发明者及火箭推力矢量控制龙头 成立于1951年 曾为阿波罗登月计划提供关键组件 航天与国防是其核心业务 [1] - 2025年MOOG实现营收38.61亿美元 同比增长7% 净利润2.35亿美元 同比增长12% [2] - 公司积极拓展商业航天领域 推出电机伺服矢量控制系统、卫星通用底盘等产品 并于2025年6月新建产能以满足商业及政府客户周度太空发射任务 [2] - 2023-2025年公司股价涨幅为186% 大幅跑赢同期27%的营收涨幅 显示商业航天等新兴领域有望重塑其估值体系 [2] 行业与市场分析 - 电机伺服系统是连接控制计算机与执行结构的桥梁 主要由驱动器、编码器、减速器及电机构成 [3] - 在航天领域 电机伺服系统主要用于火箭姿态控制、推力矢量控制、卫星姿态调整、机械臂执行等 [3] - 在人形机器人领域 主要采用无框力矩电机、无刷扁平电机及空心杯电机 用于灵巧手及关节总成 其性能直接影响机器人的运动能力、灵活性、稳定性和能效 [3] - 随着商业航天及机器人产业成熟 假设年产20万颗卫星及2000万机器人 华鑫证券测算电机及减速器市场规模将超过2000亿元 旋转变压器市场规模将超过600亿元 [1][3] 相关A股标的梳理 - **昊志机电(300503.SZ)**：公司产品涵盖数控车床主轴、谐波减速器、伺服电机、驱动器等 在商业航天领域已与蓝箭航天开展业务合作 [4] - **飞亚达(000026.SZ)**：国内钟表龙头 拟收购长空齿轮进军机器人及航天领域 长空齿轮可生产各类中小模数精密齿轮及谐波减速器 [4] - **亚普股份(603013.SH)**：全球燃油系统龙头 收购赢双进军机器人等领域 赢双是旋转变压器全球领先企业 机器人对工况要求提升有望带动其旋转变压器业务增长 [4]

股价与交易表现 - 2月3日盘中股价上涨2.07%至26.10元/股，成交额达25.99亿元，换手率为3.07%，总市值为861.12亿元 [1] - 当日主力资金净流出1030.91万元，特大单买卖金额分别为2.11亿元（占比8.10%）和2.56亿元（占比9.84%），大单买卖金额分别为5.64亿元（占比21.70%）和5.29亿元（占比20.35%） [1] - 今年以来股价累计上涨22.42%，但近5个交易日下跌9.84%，近20日上涨9.07%，近60日大幅上涨138.14% [1] - 今年以来已3次登上龙虎榜，最近一次为1月13日，当日龙虎榜净卖出17.99亿元，买入和卖出总额分别为19.05亿元（占总成交额8.97%）和37.04亿元（占总成交额17.43%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为航天时代电子技术股份有限公司，成立于1990年7月18日，于1995年11月15日上市 [2] - 主营业务为测控通信、机电组件、集成电路、惯性导航等航天技术应用产品的研发、生产和销售，具体包括航天精密惯性仪表、液浮惯性器件、光纤陀螺及光纤传感系统、电线电缆产品、位置姿态测量系统解决方案等 [2] - 主营业务收入构成中，军品占绝对主导地位，占比达99.34%，民品仅占0.39%，其他（补充）占0.27% [2] - 公司所属申万行业为国防军工-航天装备Ⅱ-航天装备Ⅲ，所属概念板块包括无人战机、太赫兹、商业航天（航天航空）、商业航天、新质战斗力等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入88.35亿元，同比减少4.32%；归母净利润为2.09亿元，同比大幅减少62.77% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为15.60万户，较上期增加1.06%；人均流通股为21145股，较上期减少1.04% [2] - A股上市后累计派现11.24亿元，近三年累计派现5.14亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，易方达国防军工混合A（001475）为第三大股东，持股6020.17万股，较上期增加1197.88万股；富国中证军工龙头ETF（512710）为第四大股东，持股5965.53万股，较上期增加899.99万股；南方中证500ETF（510500）为第八大股东，持股3841.47万股，较上期减少74.94万股 [3]

公司股价与经营情况 - 公司股价波动受资本市场多种因素影响 [1] - 公司管理层聚焦主责主业，努力提升经营质量，积极为股东创造价值 [1]

公司主营业务 - 公司为航空航天领域提供连接器及电缆、微特电机、继电器、光通信器件等产品配套 [1] - 公司为下游客户提供产品和技术服务 [1] 公司发展战略 - 公司紧跟下游领域技术和产品发展方向 [1] - 公司配套相应资源以支持下游技术和产品发展 [1]