项目概况与定位 - 广州聚龙湾太古里一期于12月23日起逐步开放 是白鹅潭打造世界级商圈过程中首个开放的地标商业 [1] - 项目是粤港澳大湾区首座太古里项目 定位为一座融合自然、人文与艺术的世界级滨水商业地标 [1] 项目分期与规模 - 项目一期区域建筑面积约5万平方米 预计引进超过100家优质商户 [1] - 业内关注的高奢商业位于项目二期 预计2027年四季度揭幕 [1] 首期开业业态与品牌 - 首开区亮相业态以快闪店、轻奢时尚以及餐饮品牌为主 [1] - 12月23日首批开业的主要为咖啡、茶饮及部分服装零售品牌 [1] - 运动时尚品牌Lululemon、被称作中国"克罗心"的SMFK等将陆续开业 [1] 二期规划业态 - 项目二期将引入国际品牌、多元化餐饮、时尚潮流零售、文化艺术等业态 [1] 公共空间与体验 - 聚龙湾的公共区域同日开放 公众可体验"珠江边、榕树下、古仓内"的生态景观与休闲社交空间 [1]

资产拍卖与市场反应 - 奉贤富力万达广场于12月22日二次流拍，此前于12月19日第二次挂牌拍卖，起拍价为9.784亿元，标的物评估价约17.47亿元，相当于评估价的五六折[1][8] - 该项目首次拍卖于10月30日，起拍总价约12.23亿元，已是评估价的七折甩卖，两次拍卖共吸引超万次围观，249人设置提醒，但报名人数为零[1][9][10] - 被拍卖标的物为富力万达广场，规划总建筑面积约26.13万平方米，包含14幢楼，土地用途为铁路用地、商业、办公[3][12] 项目状态与法律权属 - 项目目前处于法院查封状态，买受人需全额支付成交款后，法院才办理解除抵押和查封手续，抵押权人为中国建设银行上海奉贤支行，债权数额为7.31亿元，债务履行期限至2028年12月20日[5][14] - 项目为空置状态，证照齐全，主体结构已验收并取得部分预售许可，但大部分楼的外立面及内部装修未完工，后续需投入大量资金，运营压力大[6][14] - 项目位于上海奉贤新城核心位置，拿地已8年，自2021年底停工至今已4年[6] 项目历史与开发背景 - 2017年，富力地产以7.31亿元竞得该地块，楼面单价为每平方米4027.55元，一个月后与万达集团宣布共同打造地铁上盖城市综合体[6][14] - 项目于2018年6月公示规划，12月全面开工，原计划2021年8月完工，后明确于2021年12月开业，但最终在2021年烂尾停工[6][15] - 项目规划包括7万平方米的万达广场、近5万平方米的商业街和约4万平方米的高端商务写字楼[5][14] 公司财务状况与战略回顾 - 富力地产2025年上半年净亏损40.82亿元，较2024年同期23.31亿元的亏损额，亏损幅度扩大超75%[6][16] - 2017年，公司曾以近190亿元收购万达旗下70多家酒店，收购价仅为市场价的六折，但近年在持续亏损下已多次出售、拍卖所收购的酒店资产[16]

交易概述 - 远东发展间接全资附属公司Target Term Sdn Bhd 与买方Surplus Pact (MM2H) Sdn Bhd 订立资产买卖协议 [1] - 交易标的为位于马来西亚吉隆坡的Plaza Damas商业发展项目中的多项资产 [2] - 总交易代价为马币5500万元 约合1.05亿港元 [1] 交易标的资产详情 - 资产包括Plaza Damas第一期B1及B2楼的1099个停车位 [2] - 包括Plaza Damas第二期P1A至P3A楼的589个停车位 [2] - 包括Waldorf and Windsor Tower Service Apartments of Plaza Damas 21楼的住宅单位B-21-03 建筑面积约112平方米 并附带地下至5楼的414个停车位 [2] - 包括Dorchester of Plaza Damas 3楼的商店第48号 建筑面积约20平方米 并附带62个停车位 [2] - 公告日期 卖方全资拥有该等资产 [2] 交易动机与战略意义 - 交易将使集团能够变现该等资产的价值 [2] - 交易所得收益得以实现 资本可循环投资 [2] - 交易将增加集团的流动资金并降低集团的净资产负债比率 [2] - 董事认为交易与集团出售非核心资产的策略一致 [2]

人事任命与战略调整 - 太古地产任命David Porj-Wilczynski为中国内地行政总裁 其毕业于牛津大学 于2010年通过太古管理培训生计划加入集团 拥有跨领域领导经验 曾担任太古商业总经理 属于战略领导层级 [1] - 广州太古汇原总经理黄瑛升任太古地产副董事 负责统筹中国香港及内地的数字、信息技术及数字化转型工作 其自2017年12月起担任该职 任内项目零售表现持续走强 [4] - 王天滨接任广州太古汇总经理 其原为北京颐堤港总经理 [4] - 戴楷获委任为北京太古坊总经理 其约三个月前刚获任颐堤港二期总经理 任期于2025年9月1日生效 [5] - 陈小英获任太古地产中国内地住宅业务总经理 并继续履行华北区投资发展总经理职责 任期于2025年9月1日生效 [6] - 今年6月 太古地产上海、北京和成都三地项目核心管理团队发生人事变更 余国安获任命为中国内地零售业务（新项目）总经理 伍玉珊获任命为中国内地零售业务总经理并继续领导成都太古里 顾育真获任命为零售业务（上海浦东）总经理 任期均于7月1日生效 [6] - 不到半年时间 太古地产发生八名高管变动 市场视其为加强内地战略与执行的信号 [7] 业务表现与市场对比 - 太古地产零售业务表现明显优于办公楼业务 [7] - 截至9月末 香港核心购物中心零售销售额同比增长：太古广场购物商场增长3.6% 太古城中心增长3% 东荟城名店仓增长0.2% [7] - 内地零售市场表现更为活跃 截至9月末零售销售额同比增长：上海兴业太古汇增长41.9% 出租率提升至95% 北京三里屯太古里增长7.8% 上海前滩太古里增长5.6% 北京颐堤港增长2.9% 成都太古里增长2.4% 广州太古汇增长0.3% [7] - 广州太古汇是内地唯一一座出租率保持在100%的物业 [7] 投资计划与项目进展 - 三年前 太古地产宣布未来10年在核心市场投资1000亿港元 其中500亿港元（半数）将投向中国内地 并计划在2032年前将内地总楼面面积增加一倍 [7] - 根据2025年中期财报 1000亿港元策略性投资计划进展理想 目前已承诺投放67%资金至不同项目 计划投向中国内地的500亿港元资金已落实92% [8] - 北京颐堤港扩建部分已于今年10月中旬实现结构封顶 预计2026年分阶段落成 项目总楼面面积逾86万平方米 规划包括八座甲级办公楼、一座购物中心、一家全新东隅酒店及绿地与配套设施 落成后整体更名为北京太古坊 将成为首都东北部规模最大的多功能商务商业集群 [5] - 广州太古汇正面临汇坊改造和二期扩容的关键任务 未来将与聚龙湾太古里形成双核联动 [4]

核心事件与管理层变动 - 恒隆集团及恒隆地产联合公告，集团行政总裁卢韦柏将于2026年8月31日前荣休，董事会正物色继任人，卢韦柏退休后将以顾问身份继续支持集团 [1][10] - 此次CEO变动发生在第三代接班人陈文博于2024年4月接替陈启宗成为集团及地产双料董事长约一年后，标志着恒隆正式进入第三代管理团队全面掌舵时代 [2][12] - 卢韦柏自2018年中开始担任CEO，经历了从第二代向第三代交接的关键期，体现了“家族传承+职业经理人辅助”的治理模式，其继任者的甄选与磨合将影响战略执行的连贯性 [6][16] 公司业绩与市场表现 - 2025年上半年，恒隆地产内地物业租赁收入下滑2%至31.99亿港元，营业利润同步下滑2% [4][14] - 旗舰项目上海恒隆广场租出率从长期保持的100%降至98%，2025年上半年销售额仍下滑8%，但较2024年同期23%的跌幅和2024年全年22%的跌幅有所收窄 [4][14] - 公司股价曾从2019年18港元多/股的高位腰斩至8元多/股，去年创下2008年金融危机以来新低，较2019年高位缩水超50% [2][4][12][14] - 2025年10月1日至4日国庆黄金周期间，恒隆内地物业组合总租户销售额同比增长约15%，10月1日当天销售额同比增长逾20%，约七成营运商场录得双位数增长，其中上海港汇恒隆销售增加50%，武汉恒隆销售增加70% [5][15] 战略转型与业务调整 - 公司正从“重资产扩张”（V.2时代）向“存量优化”的“恒隆V.3”战略转型，该战略被视为未来数十年的增长引擎 [3][4][13] - 2025年中期业绩报告中，集团首次宣布不再区分“高端”与“次高端”商场类别，转向更灵活的客群适配策略 [4][14] - 2025年下半年，公司以轻资产长租模式加速V.3战略落地，半年内接连拿下上海梅龙镇广场、杭州百货大楼、无锡新世界百货三个项目，旨在整合存量物业、实现核心商圈规模扩张 [5][15] - 具体扩张效果：上海南京西路物业组合总建筑面积将增至31.23万平方米，无锡恒隆零售面积扩大38%，杭州项目新增40%零售空间 [5][15] - 昆明尚义街改造（商场+街区）后，客流量增长了15%，印证了V.3战略的可行性 [9][18] - 杭州恒隆广场零售预租率已达83%，其办公楼E座作为首批开业单元已全幢租出，预计2026年4月开业 [9][18] 面临的挑战与行业环境 - 零售消费增长面临不确定性，同时内地办公楼市场持续承压，2025年上半年恒隆内地办公楼收入下滑5% [6][15] - 轻资产转型伴随考验：新获取的存量物业需投入巨额资金改造，面临老物业结构老化、工期控制、成本超支等风险；业态平衡是关键，需在引入潮奢、体验消费吸引新客群的同时，守住高端核心调性，避免原有客群流失 [6][16] - 全球中高端商业品牌领域正迎来高管变动潮（如LVMH旗下宝格丽、Salomon、Puma等），这为恒隆新任管理层未来的品牌合作谈判增添了不确定性 [7][8][17] - 公司需在股价低迷、市场信心不足的背景下，以稳健业绩重塑投资者信任 [8][18]

全国商圈商业力榜单解读 - 赢商股份发布《2025年度全国商圈商业力指数榜单》，基于全国368个城市、3000多个商圈的多维数据，从人口规模、交通配套、商业规模、档次、多样性、活力及潜力等多要素进行综合评价[1][4] - 榜单显示，郑州二七广场、花园路、郑东CBD三个商圈分别位列全国第19、50、86位，河南共有三个商圈进入全国百强[1] - 郑州二七广场商圈首次跻身全国TOP20，创下河南商圈在该榜单中的最佳成绩[1][4] 郑州核心商圈表现与特色 - **二七广场商圈**：历史底蕴深厚，汇聚亚细亚・卓悦城、丹尼斯大卫城等24个大型商业体，云集全球奢品，坐拥国家级旅游休闲街区德化步行街，年均客流量近亿人次[7] - **花园路商圈**：以第50名上榜，凭借对中部年轻消费者的强大吸引力脱颖而出，万达坊、正弘城等购物中心构筑潮流消费矩阵，是品牌抢占河南年轻市场及发布新品的热门选择[8] - 2026年元旦期间，二七广场商圈游客量及消费旅游收入再创新高，餐饮、零售、文创等业态全面升温[3] 中部地区商业竞争格局 - 全国商圈百强榜TOP20竞争激烈，南京新街口商圈从2023年第四位跃居全国第二[10] - 中部地区，郑州、武汉、长沙三城构成“京广线”商业投资黄金线，郑州的二七广场商圈、武汉的武广商圈、长沙的五一广场商圈正围绕商业投资、首店经济、新业态、新科技等资源展开角逐，争夺“中部消费第一极”[10] 商圈升级与创新的核心抓手 - **引领业态迭代**：以科技创新与非标首店驱动体验升级，例如二七广场商圈引入1000平方米“亚细亚之光”裸眼3D大屏、数万平方米比亚迪“迪空间”新能源汽车博物馆、Z・27太空舱文旅商业区，以及宇树科技中原首店、国家地理体验店等商业“新物种”[11] - **借力IP跨界联动**：打造新消费场景并撬动粉丝经济，例如花园路商圈落地“正弘城×泡泡玛特”河南首展、新田360广场国贸店首创沉浸式粉色主题花市，以及万达坊“郑州双子星”裸眼3D大屏的多次IP联动活动[11] - **推动多元元素融合**：以科技赋能演绎“新国潮”消费场景，例如二七商圈东侧的亳都・新象传统风貌现代文化商业街区，在国庆黄金周累计客流超百万人次，成为现象级网红打卡地[12] 历史沿革与商业基因 - 30年前，二七广场商圈因“中原商战”及亚细亚商场的创新模式（打破“三尺柜台”、推行商品直采、跨区域连锁发展）而成为中国商业史地标，被誉为中国现代零售业开山者[7] - 从亚细亚・卓悦城到胖东来，河南商企凭借超强自驱力不断催化业态、模式、服务、营销创新，新商业力量不断涌现，推动全省多元消费场景持续焕新升级[7]

核心观点 - 河北省石家庄市新华区通过盘活闲置资产、优化营商环境、推动产业升级等一系列举措，成功激活了区域商业动能并实现了经济的高质量增长 [1][2] 商业动能激活与项目盘活 - 通过搭建平台、逐户沟通，成功盘活长期闲置的华强广场项目，签约率达98%，计划明年1月开业，预计创造1000个就业岗位 [1] - 对湾里庙步行街进行系统化运营改造，盘活周边闲置物业48.6万平方米，整体出租率提升至98.8%，并于今年3月荣获“国家级旅游休闲街区”称号 [1] - 湾里庙商圈日均客流量稳定在30万人次左右，其中省外游客超过2万人次 [1] 招商引资与营商环境优化 - 构建“市场化运作、专业化招商”机制，去年以来区领导带队赴长三角、粤港澳大湾区等重点区域开展精准招商16次，组织参与各类招商推介活动33场次 [1] - 深化“放管服”改革，实现243个事项京津冀“跨省通办” [1] - 招商引资成效显著：成功引进4家央企子公司落户；新增签约项目23个，总投资48.7亿元；新增落地开工项目12个，总投资49.2亿元，数量和质量均创新高 [1] 产业升级与科技创新 - 构建以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系，与中国科学院、天津大学、河北工业大学等十余所高校及科研院所建立产业技术创新战略联盟 [2] - 全区培育省级专精特新中小企业44家，高新技术企业总数达236家，备案国家级科技型中小企业284家 [2] - 今年上半年，新增河北省创新型中小企业8家、专精特新中小企业6家 [2] 经济发展表现 - 今年上半年全区生产总值达340.4亿元，增速为5.6% [2]

12月19日，金桥日月光中心正式开门迎客。作为浦东"金色中环发展带"商业升级的重要落子，这不仅是一次商业空间的亮相，更是一场围绕"社区温 情"与"邻里连接"而展开的创新实践。 这座总建筑面积约4万平方米的商业体，辐射周边46万居民和高新产业园区的上班族。和传统商场"买买买"的快节奏不同，金桥日月光中心带着"慢玩趣 活"的理念而来。项目主张"慢下来，才能看见光"，旨在为高速运转的都市生活提供一个可停留、可呼吸、可感受的"社区客厅"。 紧扣"15分钟生活补给站"的定位，金桥日月光中心没有搞品牌的"大杂烩"，而是贴心划分出"鲜食能量场""家庭服务站""欢聚引力场"三大板块，把居民 的日常需求安排得明明白白。 潘洁 摄 想解锁"趣"味玩法？"友趣邻里串门会"主题市集等你来嗨。集章打卡、手作沙龙、音乐演出轮番登场，轻松营造出无压的社交氛围。爱宠人士可以带毛 孩子参加宠物领养、赛事和时装秀；宝爸宝妈能陪娃玩转亲子游园会，看气球小丑和魔术表演；年轻人们则别错过篮球赛、街舞Battle赛、轮滑赛，尽情释 放活力。 为了让这份社区温情持续升温，金桥日月光中心还打造了原创IP形象"慢牛牛"和"趣小马"。作为"慢生活倡导者"和"趣 ...

公司股价与市场表现 - 12月22日，宁波富达股价上涨5.12%，报收5.75元/股，成交额5192.46万元，换手率0.64%，总市值83.10亿元 [1] 公司基本情况 - 宁波富达股份有限公司成立于1993年3月22日，于1996年7月16日上市 [1] - 公司主营业务涉及商业地产的出租、自营联营及托管业务，水泥及其制品的生产、销售，以及燃料油加工销售 [1] - 主营业务收入构成为：水泥销售58.09%，租赁24.48%，混凝土销售6.53%，商品销售4.08%，物业管理3.21%，其他(补充)2.28%，其他主营0.88%，广告0.45% [1] 基金持仓情况 - 博道基金旗下1只基金重仓宁波富达，为博道和瑞多元稳健6个月持有期混合A（016637） [2] - 该基金三季度持有宁波富达2.92万股，占基金净值比例为0.21%，为第十大重仓股 [2] - 根据测算，12月22日该持仓浮盈约8176元 [2] 相关基金信息 - 博道和瑞多元稳健6个月持有期混合A（016637）成立于2022年10月25日，最新规模4110.43万元 [2] - 该基金今年以来收益3.97%，同类排名6997/8170，近一年收益4.28%，同类排名6889/8139，成立以来收益6.63% [2] - 该基金经理为刘玮明，累计任职时间1年240天，现任基金资产总规模57.5亿元，任职期间最佳基金回报48.96%，最差基金回报3.56% [3]

事件概述 - KKV深圳卓悦中心店因被商场单方面强制解约而被迫闭店后 已于12月19日下午恢复营业[1][4] - 门店恢复营业是经过市区街道社区多方协调的结果 后续双方将通过法律途径解决纠纷[4] - 事件起因是商场方在合同正常履约期间 以业态调整为由单方面要求KKV提前解约 并采用停水断电等手段[4] 涉事方背景与关系 - **卓越集团与卓悦中心**：One Avenue卓悦中心于2019年9月12日开业 由金地、卓越、大百汇三大集团合资开发 定位为福田CBD商圈国际化商业时尚新中心[5] - **KKV与KK集团**：KKV创立于2019年 是KK集团旗下的潮流零售集合品牌 KK集团旗下还拥有THE COLORIST调色师、X11等多个品牌[5] - **合作历史**：KKV于2021年应卓悦负责人邀请 与深圳卓悦中心签订了2021年至2027年的合作协议[4] 争议核心与各方立场 - **KKV立场**：门店一直按时交租 从未欠费 商场方希望KKV门店移位 但双方未达成一致解决方案[4] - **商场方行动**：在合同期内以业态调整为由单方面强行要求解约 并采取了停水断电等措施[4] - **当前状态**：门店已恢复营业 公司仍在与商场交涉 后续门店是否位置变更需听公司安排[4] 公司发展动态 - KK集团自2021年首次在港交所递交招股书至今 已数次冲刺IPO 最近一次于2024年1月31日第四次提交申请 但目前招股书已失效[5]