董事会秘书工作制度总则 - 公司制定董事会秘书工作制度旨在促进规范运作，明确董事会秘书职责，依据《公司法》《证券法》《上市规则》及《公司章程》等法律法规[1] - 董事会秘书为公司高级管理人员，对董事会负责，公司设立董事会办公室协助其工作[1] - 信息披露及股权管理事务由董事会秘书、证券事务代表或指定人员负责与深交所对接[1] 董事会秘书任职资格 - 需掌握财务、税收、法律、金融等专业知识，具备良好职业道德及公共事务处理能力，并持有深交所董事会秘书资格证书[1][3] - 禁止任职情形包括：受证监会处罚未满三年、近三年被交易所公开谴责/通报批评三次以上、存在《公司法》规定的高管禁止情形等[2][3] - 公司董事（除独立董事）或其他高管可兼任董事会秘书，但会计师事务所注册会计师及律师事务所律师不得兼任[2] 董事会秘书职责范围 - 核心职责涵盖信息披露管理（制定制度、协调披露、督促合规）、投资者关系维护（股东资料管理、监管机构沟通）、会议组织（筹备董事会/股东会、记录会议）[3] - 需履行保密义务（制定保密措施、处理内幕信息泄露）、监管问询回复、董事及高管证券法规培训等职责[3][4] - 经董事会授权可协调信息披露事项，其他部门及个人不得干预其依法披露信息[4] 董事会秘书履职权限与限制 - 有权了解公司财务经营情况，参加涉及信息披露的会议并查阅相关文件，公司部门需配合提供资料[5] - 需签署保密协议，离职后仍需履行保密义务（涉及公司违法违规信息除外）[5] - 若董事兼任董事会秘书，不得以双重身份对同一行为重复决策[5] 董事会秘书聘任与解聘程序 - 由董事长提名、董事会聘任或解聘，解聘需充分理由且需说明原因[5][7] - 空缺期间需指定董事或高管代职，超三个月后由董事长代行职责直至新聘[6] - 终止聘任情形包括：连续三个月无法履职、重大工作失误造成损失、违反法律法规等[7] 附则与制度执行 - 制度未尽事宜按《公司法》《公司章程》等规定执行，冲突时以最新法律法规为准[7] - 制度解释权归公司董事会，自董事会决议通过之日起生效[7]

对外投资管理制度总则 - 制度旨在规范公司投资行为，降低风险，确保资产增值保值，依据《公司法》《证券法》《股票上市规则》等法律法规及《公司章程》制定 [2] - 对外投资定义涵盖货币资金、实物、债权、无形资产等资产形式，包括合资合作、股票债券期货等短期投资及其他法定方式 [2] - 制度适用范围包括公司及全资/控股子公司，子公司投资需先经公司决策机构审议 [3] 对外投资审批权限 - 股东会审批标准包括：交易资产总额占公司总资产50%以上、标的净利润占公司净利润50%且超500万元等六类情形 [5] - 免于股东会审议情形：受赠现金资产等无对价交易，或交易仅触及净利润/利润占比标准且公司每股收益绝对值低于0.05元 [6] - 董事会审批标准为交易资产总额占公司总资产10%以上、标的净利润占公司净利润10%且超100万元等六类情形 [7] - 购买/出售股权需按权益变动比例适用审批标准，合并报表范围变更时以标的公司财务指标为准 [7][8] 投资决策与执行流程 - 股东会、董事会为决策机构，董事会办公室为实施管理机构，财务部负责资金管理，法律顾问负责协议审核 [14][15][16][17] - 投资程序包括可行性研究、管理层初审、专家评审、决策审批及实施汇报 [18] - 委托理财需选择合格机构并签订书面合同，董事会需指派专人跟踪进展 [19][20] - 合资公司需派出董事、监事参与决策，控股公司需派出董事长及关键管理人员 [21][22] 投资转让与收回条件 - 投资收回情形包括经营期满、破产、不可抗力及合同约定终止等五类 [24] - 投资转让条件涵盖项目偏离经营方向、连续亏损无前景、资金补充需求等四类 [25] - 转让或收回需按公司章程规定程序报批，实施部门需提交书面报告 [26] 信息披露与制度附则 - 对外投资需严格履行信息披露义务，子公司需按《信息披露管理制度》及时报送信息 [27][28] - 制度解释权归属董事会，与法律法规冲突时以后者为准 [30][32] - 数值表述规则："以上"含本数，"过"、"低于"不含本数 [31]

跨国公司参与情况 - 第六届跨国公司领导人青岛峰会吸引大量外资企业"新面孔"参与，首次参会者达131人占总数的23% [1][3] - 越南、埃及等9国企业首次参会，来自新兴市场的跨国企业占比超50% [3] - 西班牙伊巴米亚公司在中国市场收入占比达20%-25%，计划扩大中国工厂产能 [1] 外资企业投资动向 - 金鹰集团表示中国仍是全球最大市场之一，将加大在华投资力度 [5] - 沙特企业重点关注人工智能、高端制造业合作机会 [15] - 横河电机联合中国中小企业共同推进人工智能、低空经济领域业务 [10] 新兴产业投资热点 - 外资企业聚焦先进农业灌溉技术、绿色能源、人工智能、银发经济等新兴领域 [10][11][13] - 维蒙特灌溉将太阳能技术融入农业灌溉产品 [11] - 伊藤忠商事计划在绿色能源、康养等银发产业领域加大投入 [13] 外资行业结构变化 - 商务服务业利用外资占比从2009年6.5%提升至2024年22% [15] - 科学研究技术服务业占比从1.8%提升至2023年18% [15] - 制造业外资重点转向医药制造、电子通信设备、医疗仪器、航空航天等高技术领域 [17]

银行理财参与新股网下发行首单案例 - 光大理财以17元申报价参与信通电子网下打新 成为首家直接参与网下打新的银行理财公司 [1] - 信通电子发行价确定为16.42元/股 光大理财旗下阳光橙增盈绝对收益策略申报900万股并入围有效报价 [1] - 深交所积极推动该业务落地 通过调研走访指导银行理财机构完成业务流程制定和系统准备 [1] 政策环境与制度改革 - 2023年中央政治局会议提出要打通理财资金入市堵点 2024年1月多部委联合印发实施方案明确给予银行理财与公募基金同等政策待遇 [2] - 证监会3月28日修改《证券发行与承销管理办法》 新增银行理财产品作为IPO优先配售对象 [2] - 深交所修订实施细则 将银行理财产品纳入A类优先配售对象范围 与公募基金享受同等待遇 [2][3] 市场影响与行业意义 - 银行理财直接参与新股发行将为资本市场带来更多中长期资金 同时为投资者创造更多投资机会 [1] - 理财公司业务规模提升带动股票直投需求增长 此前主要通过公募基金间接参与打新 [1] - 制度改革有利于优化金融资源配置 支持实体经济高质量发展 促进"长钱长投"制度环境构建 [3]

银行理财首单网下打新落地 - 光大理财以申报价格17元参与信通电子网下打新，并成功入围有效报价，成为行业内首家参与网下打新的银行理财公司 [1] - 光大理财通过其管理的混合类产品"阳光橙增盈绝对收益策略"参与此次网下打新，该产品为"固收+"银行理财产品 [1] 信通电子公司概况 - 公司成立于1996年，核心产品包括输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统、移动智能终端及其他产品 [1] - 2023年营业收入较上年增长19.08%，2024年增长7.97% [1] - 2023年净利润较上年增长5.6%，2024年增长15.11% [1]

公司市值与财务表现 - 公司市值从2021年初接近千亿下滑至2024年6月19日的231亿元，蒸发超过750亿元 [1][22] - 2024年营业收入224.01亿元，同比增长11.05%，但归母净利润9.71亿元，同比缩水29.13% [2] - 毛利率从2022年的26.2%降至2024年的20.9% [2] 业务板块分析 - 智能终端及应用板块（含希沃和MAXHUB）收入承压，教育业务收入50.54亿元（同比-8.75%），企业服务业务收入15.82亿元（同比-2.60%） [8] - 智能终端及应用板块毛利率从2022年35.6%降至2024年25.3% [3][9] - 智能控制部件板块收入102.74亿元（同比+20.37%），其中家电控制器业务收入17.22亿元（同比+65.64%），但毛利率仅14.3% [3][10][13] 研发投入与战略布局 - 2024年研发开支15.40亿元，占营收6.88%，研发人员占比48.24% [14] - 重点投入端侧大模型、多模态感知算法等AI技术，并拓展汽车电子（智能座舱、车灯控制）和电力电子（UPS、逆变器）领域 [10][11][17] - 全球化战略推进，海外收入43.48亿元（同比+16.83%），在印度、美国等地建立子公司，与微软合作推出Teams认证设备 [18][19] 市场竞争与挑战 - MAXHUB面临华为IdeaHub（鸿蒙生态）和联想的竞争，希沃受鸿合科技"AI+海外"战略冲击 [9] - 低毛利业务（智能控制部件）收入占比从2022年41.9%升至2024年45.9%，结构性拉低整体盈利 [13] - 股份支付费用增加和市场利率下行进一步挤压净利润 [15] 赴港上市目的 - 募资用于研发、国际扩张、数字化及并购，支撑全球化与AI战略 [17] - 提升国际品牌影响力，通过海外产能（如越南）应对关税风险 [19] - 推动AI商业化落地，如希沃教学大模型（2200亿token训练）、智能反馈系统覆盖2000所学校 [20]

港股苹果概念股盘初表现 - 舜宇光学科技(02382 HK)股价上涨超过5% [1] - 丘钛科技(01478 HK)股价上涨超过4% [1] - 比亚迪电子(00285 HK)和瑞声科技(02018 HK)股价均上涨超过2% [1]

核心观点 - 视源股份计划在香港联交所主板上市以支持其全球化与AI战略 [1][2] - 公司面临传统业务增长放缓与盈利能力下降的双重压力 [1][4][7] - 新兴业务增长迅速但毛利率较低导致整体利润结构恶化 [1][6][7] - 高额研发投入持续侵蚀利润但公司仍坚持技术投入 [2][8] - 海外扩张与AI应用成为未来战略重点 [9][11][12] 财务表现 - 2024年营业收入224.01亿元同比增长11.05% [1] - 2024年归母净利润9.71亿元同比下滑29.13% [1] - 毛利率从2022年26.2%降至2024年20.9% [1] - 研发开支15.4亿元占营收6.88%远超净利润 [2][8] - 智能控制部件业务收入102.74亿元同比增长20.37% [6] 业务板块分析 传统业务 - 教育业务收入50.54亿元同比下降8.75% [4] - 企业服务业务收入15.82亿元同比下降2.60% [4] - 智能终端及应用板块毛利率从35.6%降至25.3% [4][7] - 面临华为IdeaHub等产品的系统性竞争压力 [4] - 教育平板全球市场份额17.5%居首 [3] 新兴业务 - 白色家电控制器收入17.22亿元同比增长65.64% [6] - 布局汽车电子领域包括智能座舱等产品 [6] - 电力电子领域涉及UPS系统等产品 [6] - 智能控制部件板块毛利率仅14.3% [7] - 该板块收入占比从41.9%升至45.9% [7] 战略布局 国际化 - 2024年海外收入43.48亿元同比增长16.83% [9] - 在印度美国等多国建立本地化团队 [9] - 与微软合作推出Teams认证设备 [9] - 海外标杆项目包括美国大学LED项目等 [10] - 越南等地布局海外产能应对关税 [11] AI发展 - 研发聚焦端侧大模型等关键技术 [2] - 希沃教学大模型基于2200亿token训练 [11] - 智能反馈系统覆盖2000所学校 [11] - AI课件生成超35万份 [11] - 目标转型为科技平台改善利润结构 [12] 市场表现 - A股市值从千亿高点跌至231亿元 [12] - 会议平板中国市场份额25%居首 [3] - LCD主控板卡全球份额23.8%第一 [3] - 面临华为联想等生态化竞争压力 [12] - 教育业务受政府预算影响显著 [12]

中非贸易与AEO认证 - 深圳市5月出口非洲手机达3.4亿元，同比增长19.1% [1] - AEO企业以0.23%的数量占比贡献了深圳市46.8%的进出口总额 [1] - 中国海关已与54个国家（地区）签署AEO互认协议，数量全球第一 [1] 非洲市场机遇 - 非洲市场对三防手机（防水、防尘、防摔）需求旺盛，南非等地因地理环境特殊需求持续攀升 [2] - 新兴市场特别是非洲正成为手机出口的"增长引擎" [2] - 高新技术企业加速向非洲市场"出海"步伐 [3] AEO认证优势 - AEO资质可享受快速通关、低查验率、国际互认等便利措施 [1] - AEO认证被称为全球贸易的"绿色通行证"和"金字招牌" [1][2] - 海关为企业量身定制合规方案，分级分类开展信用培育 [2][3] 企业案例 - 冠群电子通过AEO认证提升在非洲市场的竞争力 [2] - 海关对冠群电子进行生产车间检查，确保符合AEO认证标准 [2] - 海关提出优化建议帮助企业达到高标准认证要求 [2] 政策支持 - 深圳海关实施"关长送政策上门"和"企业协调员"制度 [3] - 强化属地与口岸海关协同联动，加大精准政策扶持力度 [3] - 主动对接优质企业，提升认证质效 [3]

长按扫码 ▲ 预约直播 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 6月19日，气温28℃，多云。 在新加坡，这算是一个难得的好天气。因靠近赤道，闷热是新加坡6月的底色，间歇性的下雨更是令人不胜其烦。去年同期，第一届"生而全 球"出海峰会便是在这样的天气下青涩初开。 到了今年再举办第二届出海峰会时，每个人都变得更加老练，只是阴晴不定的不再是天气，而是外部的环境。 短短一年间，出海从一门相对小众垂直的选修话题，成为了放在每个企业案头的必修课，报名参会的人，从去年近千人，增加到了1200人。 去年的参会者中，不乏来自东南亚各国"招商引资"的代表，今年取而代之的，是更多的企业家以及可以助力企业家出海落地的一线骨干； 去年，峰会内容还在侧重分析全球格局和出海动向，今年则是实战经验站到了舞台C位，蜕变本身，既反映了国际局势的剧变，也映照了企业家 们的光速迭代与进化。 昨天是峰会的第一天，9位导师分享了他们对当前出海局势的洞察与经验，他们有的是有着多年出海经验的"出海先锋"，有的是浸泡在一线、研 究企业出海十多年的专家学者，从"关税战"到地缘政治动荡，从DeepSeek浪潮乃至火遍全球的拉布布，热门的、冷门的，无所不谈。 ...