文旅消费市场表现 - 端午节假期全国国内出游1.19亿人次同比增长5.7%国内出游总花费427.30亿元同比增长5.9% [1] - 端午假期全社会跨区域人员流动量累计6.57亿人次日均2.19亿人次同比增长3.0% [2] - 京津冀长三角粤港澳大湾区和成渝四大城市群成为热门出行区域广州北京成都深圳上海等地旅游出行旺盛 [2] - 新疆广东贵州文旅订单同比增幅跻身全国前三广东惠州订单增长超34%广东"龙舟饭"订单量增长193%新疆端午美食订单量增长241% [3] - 同程旅行平台"端午""非遗"相关关键词搜索热度同比增长近1倍 [2] 亲子游及新消费场景 - 端午假期亲子跟团产品预订热度同比增长80%亲子房预订热度同比提升超200%部分热门IP亲子房满房告罄 [4] - "儿童节"期间亲子游乐订单量同比增长近35%亲子写真DIY手工采摘等新玩法增长45% [4] - 商户通过数字化工具串联"住宿+景点""美食+手作"等新供给激发消费需求 [4] 出入境游及电影市场 - 端午假期全国口岸日均出入境人员达215万人次同比增长12.2% [5] - 携程平台入境游订单同比增长近九成景区门票总交易额增长超1.5倍 [5] - 出境游热门目的地为日本中国香港韩国泰国马来西亚冲绳巴厘岛机票订单分别增长81%52% [5] - 端午档全国电影票房收入4.6亿元同比增长20%观影人次1176.6万同比提升22% [5] 消费政策及民生结合 - 1-4月社会消费品零售总额161845亿元同比增长4.7%服务零售额同比增长5.1%增速高于商品零售0.4个百分点 [6] - 消费品以旧换新5大品类带动销售额1.1万亿元发放补贴超1.75亿份汽车以旧换新补贴申请量达412万份家电产品销售7761.8万台数码产品5662.9万件 [8] - 上海市端午假期消费近200亿元同比增长4.1%19个市级商圈消费13.6亿元同比实现增长 [9] - 河南省提出2025年最低工资标准增幅不低于5%落实个人养老金递延纳税政策扩大生育保险覆盖面 [9] 消费驱动转型 - 消费占GDP比重稳定在55%以上居民消费率及边际消费倾向存在较大提升空间需通过稳定收入预期和完善社保释放潜力 [10]

海外经济：稳步扩张 - 美国经济保持稳步扩张态势，美联储年内降息预期收敛至2次（约50bp），降息终点预期抬升至3.5% [2] - 亚特兰大联储GDPNOW模型预测二季度美国实际GDP年化增速陡峭上行至4.6%，主要来自"抢进口"的逆转，消费与投资动能亦在走强 [2] - 个人消费（PCE）增速达到4.0%，商品（6.0%）与服务（3.2%）同步扩张；私人投资（不含库存）增速达到4.4%，主要来自设备（8.8%）及知识产权（5.5%）分项的贡献 [2] - 地产（1.8%）在高利率环境下意外转正，反映了美国地产补库存周期的内生动能 [2] - 就业市场依然稳健，失业水平保持低位，周频首次申领失业金人数上行至24.0万，5月失业率水平或位于4.1-4.3%区间 [2] - 市场对通胀的担忧亦在缓和，Truflation日频通胀指数降至1.84%，较前期高点回落26bp [3] - 财政延续了"言语收缩，行为扩张"的基调，周频财政赤字额达到$1,275亿，继续超出季节性水平 [3] - 美联储年内或执行"鹰派降息"，在小幅降息的同时强调这是引导利率回归中性水平的操作，本轮降息启动时点或在三季度 [3] 海外策略：风偏转暖 - 上周市场受到特朗普关税叫停的影响，风险偏好一度转暖，带领美债利率、美元反弹，黄金下跌 [5] - 美股上涨，主要受到关税政策影响，美股企业盈利相对美国经济更有韧性，美股较大可能开启新一轮的上升趋势 [5] - 美债利率将继续维持高位震荡形态，策略上建议继续配置中短久期美债，回避长债 [6] - 美元面临下行风险，全球资金可能会从高配美元资产边际转向多元化配置 [6] - 人民币汇率面临多空交织的局面，预计汇率走势较为中性 [6] - 黄金仍有上涨动能，建议对黄金维持配置思路，可采取"小跌小买，大跌大买"的策略 [6] 中国经济：供需改善 - 4月工业企业利润继续修复，规上工业企业利润同比增速3.0%，较3月提高0.4pct [8] - 4月工业增加值同比增速6.1%，平稳较快增长，而PPI同比增速-2.7%，降幅走阔 [8] - 4月企业营收同比增速2.6%，较3月放缓1.8pct，企业营收利润率约5.38%，同比基本持平 [8] - 制造业（10.9%）利润小幅放缓，公用事业（1.5%）利润由降转增，中游装备制造业利润增速较高 [8] - 5月制造业PMI环比上行0.5pct至49.5%，生产、采购、新订单指数均出现回升 [9] - 5月30大中城市新房成交下降4.1%，降幅较4月收窄8pct，12城二手房成交增长8.3%，增速较4月下行12.3pct [9] - 5月百大城市周均成交面积环比4月收缩8.1%，成交土地溢价率较4月回落至6.6% [9] - 端午假期全社会跨区域日均人流量同比增长3%，电影票房同比增速较清明和五一档期回升 [9] - 5月政府债券融资加快，净融资规模达1.5万亿，较4月多增7,000亿 [11] 中国策略：股债震荡 - 上周债市先跌后涨，微幅回调，主要是税期扰动银行间资金面偏紧 [12] - 短期内资金面和情绪面或仍将驱动债市震荡，中长期看利率的下行趋势还未出现转变 [12] - 10年国债利率回调至1.7%-1.8%以上是较好的介入时机，建议标配国内债券，中短久期品种相对占优 [12] - 上周上证指数下跌0.03%，A股短期缺乏政策和基本面的催化，或有震荡风险 [12] - 市场资金转向偏稳健的红利板块，消费板块相对走弱，科技板块出现一定波动 [13] - 港股临近一季度高点，当前存在基本面压力，暂难向上突破 [13]

消费市场表现 - 广西206家零售、餐饮企业端午假期累计销售额同比增长10.1% [1] - 广西167万商户假期交易笔数同比增长5.3% [1] - 30个重点监测商业街区客流量、营业额分别同比增长20.8%、17.1% [1] - 本地生活服务消费同比增长33.3% [2] 促销活动成效 - 推出近500场次主题活动，发放超20万份消费券，直接带动销售额近2000万元 [1] - 南宁五象航洋城、青秀龙湖天街2座商业综合体开业，客流量均突破100万人次 [1] - 桂越农副产品线上交易会等活动推动泰国榴莲、山竹及广西荔枝销售额超5000万元 [2] 以旧换新政策效果 - 以旧换新带动汽车销售近10万辆、家电销售近228万台 [1] - 3C数码销售超125万台、电动自行车销售近16万辆 [1] - 家装厨卫换新近18万份 [1] 商业业态发展 - 开展"购在广西——精品购物月"等多业态融合促消费活动 [1] - 推出"数商兴农·桂品网上行"等线上促销活动 [2] - 生活必需品市场运行平稳，无断档脱销现象 [2]

山姆会员店江岸店表现 - 端午假期日均客流量超2.5万人次[1] - 食品区试吃活动吸引大量消费者排队参与[1] - 玩具区互动体验项目如遥控碰碰车受到家庭消费者欢迎[1] 沉浸式体验业态发展 - 博新全宇宙沉浸式体验中心提供VR古埃及探索项目，吸引消费者体验[4][6] - 《消失的法老》主题场景提供逼真体验，包括飞行失重感等效果[6] - 600多平方米的黑白记号空间提供独特互动体验[4] 音乐主题街区运营 - "通城印巷"音乐街区融合30余家华中首店，包括MAO Livehouse等[8] - "跳进染缸"音乐节吸引超200桌客人排队[11] - 开业一个月客流量已超10万人次[11] 快闪店及创新零售 - "全员饿人"快闪店通过"过家家"式消费方式吸引年轻消费者[8] - 提供19-49元价格区间的武汉美食玩偶[8] - 虚拟表演式销售过程获得消费者认可[8] 传统商圈升级 - 武汉天地客流同比增长18%，年轻人占比提升[12] - 品牌更新率达95%，重点布局情绪消费[13] - 引入高达基地、泡泡玛特等热门品牌及VR体验等新业态[12] 商业项目运营数据 - 咸安坊端午假期日均流量超5万人次[11] - 入驻首店品牌占比达75%，多个体验式品牌快速出圈[11] - 项目运营两年持续保持火爆状态[11] 商业发展趋势 - 情绪经济成为消费新趋势，消费者更注重情感体验[19] - 从实物交易转向情感互动消费，催生沉浸式剧场等新业态[19] - 主题商业街区和情感互动场景有效激活城市消费活力[20]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐[4] 报告的核心观点 - 端午假期游客人次稳健增长，亲子游需求大幅增加，出境游保持高景气；老铺黄金新品发布，时尚类金饰消费高景气，黄金珠宝赛道延续分化趋势，看好专注产品力提升的黄金珠宝公司长期成长空间；建议关注线下流量回归、AI技术升级、高景气新零售赛道、顺周期板块复苏、消费出海五条投资主线[1][2][3][6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周消费者服务指数和商贸零售指数分别跑赢沪深300指数1.11pct、2.77pct；重点子板块中，珠宝首饰及钟表涨幅最高为+6.05%，酒店跌幅为-0.21% [11] - 个股方面，翠微股份周涨幅31.27%居首，值得买周跌幅-10.68%居跌幅榜首位 [12] 行业&公司动态 行业资讯 - 文旅方面，“双节”重叠使短途自驾游、家庭亲子游需求大增，多地旅游数据表现良好，如北京接待游客总量同比增长7.9%，甘肃接待游客485万人次同比增长5.9%等；携程、美团等平台数据显示旅游热门目的地、航线等信息 [18][19][21] - 外贸方面，美国消费者夏季倾向高性价比商品，中国刨丝器在TikTok爆火，年销1.3亿 [22] - 零售方面，元气森林与迪士尼联名款气泡水在印尼上市，实体店首次大规模参与电商大促，美团联合百万门店开启618 [23][24] - 电商方面，Wildberries优化物流服务，大件商品送货上门 [24] 行业投融资情况 - 澧源三宝获A轮融资，邓氏阿嬷手作完成数千万元B轮融资，涤尚科技获数百万元天使轮投资，主唱秀完成2000万元A轮融资，Palmonas获650万美元A轮融资，电讯鼠完成2000万元A轮融资，智绘阁完成首轮融资 [24][25][28] 重点公司公告 - 迪阿股份董事胡晓明辞职，中国中免变更董事会秘书、联席公司秘书，菜百股份副总经理兼财务总监李卓离任，轻纺城聘任陈俊巧为副总经理（挂职），爱婴室副总裁莫锐强辞职 [29][30][33][34][35] 宏观&行业数据 社零 - 4月份社零总额同比+5.1%，除汽车外同比+5.6%，城镇/乡村消费品零售额同比分别+5.2%/+4.7% [36] - 升级类商品销售向好，限额以上金银珠宝类、化妆品类等零售额同比增长；以旧换新商品销售热度不减 [36] - 1-4月份，实物商品网上零售额同比+5.8%，占比24.3%；限额以上零售业实体店铺零售额同比+4.4% [37] 黄金珠宝 - 2024Q4全国黄金消费量同比-4.34%，降幅环比收窄；2024年全国黄金消费量985.31吨/-9.58% [52] - 本周沪金价格环比+0.20% [57] 投资建议 - 关注线下流量回归，相关受益标的有永辉超市、孩子王等 [59] - 关注AI技术升级，相关受益标的有焦点科技、兰生股份等 [59] - 关注高景气新零售赛道，相关受益标的有名创优品、泡泡玛特等 [59] - 关注顺周期板块复苏，相关受益标的有蜜雪集团、古茗等 [61] - 关注消费出海，相关受益标的有米奥会展、小商品城等 [61]

消费市场活力提升 - 端午假期期间全区消费市场活力提升、供需两旺 [1] - 自治区商务厅开展"购在广西——精品购物月"活动，推出近500场次各类主题活动 [1] - 发放商超百货、住宿、餐饮消费券超20万份，直接带动销售额近2000万元 [1] - 全区30个重点监测商业街区客流量、营业额分别同比增长20.8％、17.1％ [1] 以旧换新扩围升级 - 以旧换新带动汽车销售近10万辆、家电销售近228万台、3C数码销售超125万台 [1] - 电动自行车销售近16万辆、家装厨卫换新近18万份 [1] - 重点企业汽车、绿色家电、通信器材、家具等以旧换新重点商品销售额分别增长10.6％、42.6％、11.3％、50％ [1] 商文旅体健深度融合 - 广西多地开展龙舟竞渡等民俗活动，推出免门票、特价购票等优惠政策 [2] - 全区吃、住、游、娱等本地生活服务消费同比增长33.3％ [2] - 餐饮类消费同比增长27％、住宿类消费增长47.6％、旅游景点类消费增长126.5％ [2] 新型消费增长较快 - 全区网络零售额同比增长12.7％，其中实物商品网络零售额增长6.3％，非实物商品网络零售额增长21.4％ [2] - 全区小时达、次日达等即时零售板块发展迅速，泰国榴莲、山竹、广西荔枝成为爆款，累计实现销售额超5000万元 [2]

李沧区紧抓节日促销良机，围绕2025"乐购青岛"消费促进年，组织商贸企业打造有亮点有特色的一系列消费活动，营造浓厚消 费氛围，商圈综合体与大型商超人气、消费双升温，消费结构持续向多元化、品质化升级。家庭团聚、亲子娱乐、节日民俗等 消费场景成为市场主流，线上线下融合的促销模式有效激发消费潜力，全区市场供应充足，消费氛围热烈有序。 齐鲁晚报.齐鲁壹点记者尚青龙 端午佳节，青岛市商务局组织各区(市)商务主管部门、各商贸、餐饮企业针对假期市场消费特点，围绕"2025乐购青岛"消费促进 年主题活动部署，创新营销方式，着力完善商品和服务有效供给，激发消费热情，扩大节日消费。全市消费市场人气旺盛、繁 荣活跃，监测显示，假期三天全市10大重点商贸监测企业(集团)实现销售额2.1亿元，同比增长8.5%。 市南区紧抓端午小长假，组织开展"乐动市南最美遇见"活动，组织8支才华横溢的音乐队伍在海趣园为市民和游客献上精彩的展 演，吸引大家来市南游玩消费。在海趣园得天独厚的滨海美景中，让音符随海风飘扬，感受音乐与海浪、城市与艺术交织的独 特浪漫，感受这些热爱音乐的"海湾音乐人"，用跳动的音符浸染城市街角，传递欢乐与美好的力量。 市北区紧 ...

文旅消费表现 - 端午假期海南酒店订单量同比增长14% [2] - 主要客源地包括北京、上海、成都、长沙、深圳等城市 [2] - 蜈支洲岛、西岛、南山文化旅游区、分界洲岛、海南铜鼓岭景区等景点人气高涨 [2] - 澄迈侯臣采摘园三天假期售卖上万斤荔枝、莲雾、百香果等水果 [4] - 三亚友聚旅游服务有限公司30多辆租车全部租出 [4] 文旅活动亮点 - 海口、三亚、儋州、万宁、陵水、琼海等地举办龙舟赛吸引数万名市民游客 [2] - 三亚大东海旅游区设端午限定版"老爸茶驿站"提供免费特色美食和互动活动 [3] - 海口观澜湖旅游度假区开展"火山风味・海南美食主题月"及"松鼠部落"亲子课程 [3] - 海口、澄迈、定安等地荔枝园迎来大批自驾游客 [3] - 澄迈侯臣采摘园接待200多位东南亚游客 [4] 交通出行趋势 - "高铁/飞机+落地租车"模式火热带动海口—三亚跨城自驾需求 [5] - 三亚凤凰国际机场附近租车网点订单量明显提升 [4] - 机场、动车站等交通枢纽租车网点尤为忙碌 [5] 未来文旅规划 - 海南6月至9月将推出百场文体旅活动包括旅游节庆、文化演艺、体育赛事等 [5] - 重点活动包括海南国际旅游岛欢乐节、亚洲小姐竞选全球总决赛、陈奕迅演唱会等 [5] - 三亚计划持续借助节庆活动提升旅游城市形象和吸引力 [3] - 海口拟吸引更多国际品牌赛事落户打造时尚消费活力之城 [2]

消费市场表现 - 端午假期期间河南省重点监测零售和餐饮企业累计实现销售额7.95亿元 同比增长4.2% [2] - 重点监测零售企业家用电器类 汽车类 通讯器材类商品销售额分别同比增长27% 18.7% 14.6% [2] - 重点监测餐饮企业营业收入1039.66万元 同比增长22.3% [4] 促销活动亮点 - 洛阳开展"粽情端午焕新出行""端午购机折上折""家居建材年中欢乐购"等活动 覆盖汽车 手机 家居等以旧换新品类 [2] - 鹤壁举办端午节电动自行车展 提供一站式购车平台 [2] - 商圈推出夜经济 童趣 传统元素活动 针对玩具 童装 儿童理发 宠物用品等推出专项促销 [3] 文旅消费趋势 - "亲子游"成为端午假期文旅消费关键词 郑州海昌海洋公园 开封万岁山武侠城等景点受青睐 [3] - 郑州跻身国内景区门票增速前十 成为热门旅游目的地 [3] 餐饮消费特色 - 平顶山市首届东坡美食文化季举办非遗市集 文艺表演 美食品鉴等活动 [4] - 濮阳以凉皮为媒 串联美食 文化 消费等场景 推动小吃与夜经济融合 [4]

文化与经济融合 - 文化赋能经济与经济活化文化相辅相成，形成良性循环[1] - 湖湘文化与时代潮流融合催生创新创造，赋予城市发展活力[2][3] - 文化+经济双轮驱动培育新消费品牌，如茶饮、糕点等以国潮国风为流行密码[3] 创新业态与品牌发展 - 沉浸式文化体验成为文旅新名片，如《恰同学少年》剧场激活红色文化并持续保持热度[2] - 超级文和友从餐饮发展为沉浸式文化体验综合体，复刻老长沙街景成为城市记忆容器[3] - 岳麓书社通过小说化、传记化表达严肃主题出版物，推动湖湘文化传播并成为畅销书[3] 科技与文化深度融合 - 马栏山从城中村转型为国家级文化产业示范园区，集聚3000余家上下游企业形成数字文化产业链[4] - 数字文博平台山海APP上线7个月完成2.7万件文物数字化采集，用户达3000万成为24小时线上博物馆[4] - 文化+创意与文化+科技成为新业态特征，创造经济发展新增长点[4] 人才与城市吸引力 - 长沙近10年人口增长300万以上，其中80%为年轻人，体现城市青和力[4] - 青年作为消费者、生产者、体验者与创造者，推动人文经济繁荣[4] - 体制机制创新立足人才释放潜能，如长沙努力成为年轻人向往之城[4]