公司核心事件 - 维康药业近日获得国家药品监督管理局发出的金钱草胶囊的补充申请《受理通知书》 [1] 产品研发进展 - 公司核心产品金钱草胶囊的补充申请已获国家药监局正式受理 [1]

担保事项 - 中恒集团为满足控股子公司中恒中药材的经营需求，与交通银行梧州分行签订《保证合同》，为中恒中药材提供最高999.9852万元人民币的连带责任保证担保，且无反担保 [1] - 公司直接和间接持有中恒中药材100%的股份 [1] - 本次担保在已获批的综合授信额度内，无需再履行审议程序 [1] 担保概况 - 截至公告日，公司及子公司对外担保总额为2.54亿元人民币，占公司2024年经审计归属于母公司股东净资产的4.22% [1] - 公司公告无逾期担保事项 [1]

2025年山东省A股上市公司市值表现 - 2025年山东省A股上市公司总市值增量为12764亿元，较年初市值增长34.40% [1] - 中际旭创是市值增长的核心驱动，其年内市值增长5393亿元，增幅达389.46%，贡献了全省市值增量的42.25% [1] - 市值增长贡献排名第二至第五的企业为山东黄金、杰瑞股份、潍柴动力、荣昌生物，这四家企业的市值增量均未超过800亿元，对全省市值增长的贡献率均未超过7% [1] - 市值缩量最为显著的企业包括青岛啤酒、海尔智家、兖矿能源、东阿阿胶、山东出版，但其市值降幅均未超过300亿元 [1]

公司权益分派方案 - 公司以实施权益分派股权登记日登记的总股本573,886,283股为基准，扣减公司回购专用证券账户中的20,961,800股后，以552,924,483股为基数进行分派 [1] - 公司向全体股东每10股派发现金红利0.14元人民币（含税），合计派发现金红利总额为7,740,942.76元人民币（含税） [1] 权益分派实施时间 - 本次权益分派的股权登记日确定为2026年1月8日 [1] - 本次权益分派的除权除息日确定为2026年1月9日 [1]

公司分红方案 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.14元（含税），不送红股，不以公积金转增股本 [1] - 分红以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，但需扣除回购专户的股份 [1] - 截至公告出具日，公司总股本为5.74亿股，扣除回购专户2096.18万股后，拟派发现金红利总额为774.09万元（含税） [1] 分红背景与处理 - 因公司在2023年、2025年进行了股份回购，导致2025年前三季度利润分配时股权登记日的总股本与参与分配的股份总数存在差异 [1] - 因此，公司需要进行差异化分红特殊除权除息处理 [1] - 律师认为本次分红符合规定，且对除权除息参考价影响较小 [1] 财务数据关联 - 本次拟派发的现金红利金额占公司2025年前三季度归母净利润的比例为30.57% [1]

中药板块市场表现 - 2023年12月31日，中药板块整体下跌0.3%，表现弱于上证指数（上涨0.09%），但强于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，*ST长药领跌，跌幅达8.42%，ST葫芦娃下跌4.63%，沃华医药下跌2.04%[1][2] - 部分个股逆势上涨，ST自灵上涨2.84%，古汉医药上涨2.66%，康惠股份上涨0.99%[1] 个股交易数据 - 成交量方面，*ST长药成交82.83万手，ST自灵成交47.68万手，中恒集团成交30.66万手，众生药业成交29.29万手[1][2] - 成交额方面，众生药业成交额达5.58亿元，ST自灵成交2.07亿元，ST葫芦娃成交1.34亿元，佐力药业成交1.58亿元[1][2] - 其他成交额较高的个股包括达仁堂（1.25亿元）、东阿阿胶（主力净流入2759.84万对应成交额约2.45亿元）、白云山（主力净流入1794.72万对应成交额约1.93亿元）[2][3] 板块资金流向 - 当日中药板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为3.99亿元[2] - 游资资金呈现净流入，净流入金额为2325.05万元[2] - 散户资金呈现大幅净流入，净流入金额为3.76亿元[2] 个股资金流向详情 - 东阿阿胶主力资金净流入2759.84万元，净占比11.27%，但游资和散户资金均为净流出[3] - 白云山主力资金净流入1794.72万元，净占比9.29%[3] - 康恩贝主力资金净流入1472.25万元，净占比高达15.92%[3] - ST葫芦娃虽然股价下跌，但获得主力资金净流入1038.57万元，净占比7.74%[3] - 古汉医药在股价上涨的同时，获得主力资金净流入802.55万元，净占比14.86%[3]

公司事件 - 公司控股子公司山西广誉远国药有限公司于近日获得澳门特别行政区政府药物监督管理局签发的《中成药注册证明书》[1] - 获批药品名称为安宫牛黄丸〔广誉远〕，注册编号为MAC-C00298[1] - 该药品注册申请于2025年5月7日递交[1] 产品信息 - 安宫牛黄丸是我国传统中药的经典名方，出自清代温病学家吴鞠通所著的《温病条辨》[1] - 产品功能主治为清热解毒，镇惊开窍，用于热病、邪入心包、高热惊厥、神昏谵语、中风昏迷及脑炎、脑膜炎、中毒性脑病、脑出血、败血症等见上述证候者[1] - 广誉远安宫牛黄丸传统制作技艺已入选国家级非物质文化遗产名录[1]

行业活动与品牌建设 - 中国中药协会在京主办第六届中国中药品牌建设大会暨中医药品牌集群年会，汇聚全国专家学者及企业代表共话中药品牌建设发展[1] - 大会设置专家报告、企业分享及圆桌对话等环节，深入探讨品牌建设的理念、实践路径、成果转化与生态构建[1] - 中国中药协会自2019年起已连续成功举办六届品牌建设大会，通过持续的品牌培育与推广，形成了较强的行业影响力，助力产业高质量发展[1] 品牌发布与行业成果 - 大会发布了2025年度中药行业品牌信息公告，涵盖中药材和中药饮片两大类别[1] - 公告内容包括13个道地药材品牌、8个生态中药材品牌、40家中药饮片品牌企业以及53个中药饮片品牌产品，并同步揭晓了对应的品牌及企业名单[1] - 历届大会累计发布中药材、中药饮片、中成药品牌数量已超过1100个[1]

公司概况与上市历程 - 安徽济人药业股份有限公司成立于2001年，主要从事现代中药的研发、生产和销售，拥有中成药、中药饮片及中药配方颗粒三大产品线 [1] - 公司曾于2022年申请沪市主板上市，但在收到上交所首轮审核问询函后未予回复，并于2025年2月24日撤回申请 [1] - 公司近期向北交所提交了IPO申请并获受理，但核心产品依赖、量价齐跌及高额学术推广费等问题仍为市场关注焦点 [1] 财务表现与业务结构 - 2022年至2024年及2025年上半年，公司营收分别为10.25亿元、11.34亿元、12.3亿元、8.37亿元，归母净利润分别为1.57亿元、1.31亿元、1.32亿元、0.77亿元 [2] - 2025年上半年，公司营收和利润同比分别下降6.05%和15.45% [2] - 中药饮片业务收入占比持续提升，从2022年的43.96%升至2025年上半年的66.61%，但该业务毛利率偏低 [2] - 中成药业务是公司主要利润来源，但其毛利占比从2022年的75.06%显著下滑至2025年上半年的45.64% [2][3] 核心产品分析 - 中成药业务收入严重依赖独家专利产品疏风解毒胶囊，该产品贡献了中成药业务约95%的收入 [4] - 疏风解毒胶囊销售收入持续下滑，从2022年的5.03亿元降至2024年的3.77亿元，2025年上半年进一步降至1.36亿元 [4] - 该产品平均单价同步下降，从2022年的7687.55元/万粒降至2025年上半年的7033.11元/万粒 [4] - 核心产品量价齐跌导致公司主营业务毛利率从2022年的52.70%下降至2025年上半年的41.05%，缩水超过10个百分点 [4] 费用结构与研发投入 - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司累计销售费用为8.65亿元，其中学术推广费用累计约6.28亿元，占销售费用的比重高达72.6% [5] - 同期公司累计研发投入仅为0.92亿元，2024年研发费用率低至2.27% [5] - 在医药反腐及监管趋严背景下，公司高额的学术推广费用及其真实性、合规性可能成为IPO审核的重点关注问题 [5][14] 股权结构与公司治理 - 公司为典型的家族式企业，实控人朱月信家族通过直接和间接方式合计控制公司99.12%的股份 [6] - 尽管公司业绩承压，但报告期内坚持现金分红且金额逐年增加，2021年至2023年累计分红6800万元 [6][7] - 公司于2025年10月通过2025年半年度利润分配预案，计划派发现金股利5029万元 [7] - 公司本次IPO计划将1.2亿元募集资金用于补充流动资金，占总募资比重约23%，结合大额分红情况，其募资合理性可能受到质疑 [7]

券商评级与目标价概览 - 12月30日，券商共发布9次上市公司目标价，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名居前的公司是石头科技和柳工，涨幅分别为47.62%和38.08%，分别属于小家电和工程机械行业 [1] - 在目标价涨幅排名中，石头科技获得华创证券给出的224.10元目标价，柳工获得华创证券和国泰海通证券分别给出的16.50元和15.80元目标价，对应涨幅分别为47.62%、38.08%和32.22% [2] - 同日，有29家上市公司获得券商推荐，其中桂冠电力和柳工均获得2家券商推荐，皖维高新等公司获得1家推荐 [2][3] 评级调整与首次覆盖 - 12月30日，券商调低了1家上市公司评级，中信证券将三峡旅游的评级从“买入”调低至“增持” [4][5] - 同日，券商共给出11次首次覆盖评级，涉及公司包括皖维高新、新筑股份、深高速、方盛制药、柳工等 [5] - 在首次覆盖中，皖维高新获得中国银河证券“推荐”评级，新筑股份获得联储证券“买入”评级，深高速获得财通证券“增持”评级，方盛制药获得中邮证券“买入”评级，柳工获得华创证券“强推”评级 [5][6]