潜在交易状态 - 潜在交易目前仍处于初步阶段 [1] - 清盘人仍在考虑已收到的非约束性意向要约 [1] - 清盘人将考虑日后可能收到的任何非约束性意向要约 [1] 决策与程序进展 - 目前尚未就有关程序的下一阶段作出任何决定 [1] - 提交最终建议的时间仍在确定中 [1] 与潜在投标人的互动 - 清盘人尚未就潜在交易与任何潜在投标人进行磋商 [1] - 清盘人尚未就潜在交易形成任何意见 [1] - 清盘人尚未就潜在交易达成任何正式或具有法律约束力的协议 [1]

一周行情回顾 本周，申万房地产指数下跌0.82%，沪深300 指数下跌0.51%，相对收益为-0.3%，板块表现弱于大盘。 行业基本面 本周(10.3-10.9)，中泰地产组跟踪的38 个重点城市一手房合计成交7696 套，同比增速-40.6%，环比增 速-72.6%；合计成交面积73.5 万平方米，同比增速-40.2%，环比增速-75.8%。 本周（10.3-10.9）房地产企业合计发行信用债4 亿元，环比增速-80.66%。本月至今房地产企业合计发行 信用债4 亿元，环比增速-96.1%。 投资建议： 本周，多地发布新政，推动"好房子"建设。由于国庆假期因素叠加去年同期政策刺激带来的高基数效 应，周度一二手房销售同环比均大幅下降。去化周期大幅上升。稳健的房企仍然是投资重点，建议关注 财务稳健、业绩表现良好的龙头房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等，在 当前政策环境下能够有效应对市场波动；同时随着市场需求的回升，物业管理公司也有望迎来业绩和估 值的修复，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等。 风险提示：销售不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息 ...

随着我国城镇化迈入"下半场"，城市发展的核心命题已从"增量扩张"转向"存量提质"。 从政策面来看，在7月中旬召开城市工作会议之后，城市更新相关稳市场政策发声频率明显提升。 中央层面，7月30日政治局会议要求落实城市工作会议精神，高质量开展城市更新；加快政府债券发行使用，提高资金使用效率；增强国内资本市场的吸 引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。自7月15日中共中央召开城市工作会议后，7月下半月以来住建部、国资委、央行等均已作出了相应表态，要 求落实城市工作会议精神。 上海则宣布加快推进"两旧一村"改造，并制定《上海市城市更新行动方案（2026—2028年）》，明确2025年新增的政府专项债额度中，约400亿元将用 于"两旧一村"、无卫生设施旧住房改造等城市更新项目。 可见城市更新已从顶层设计全面转向大规模落地实施阶段。 在这场自上而下、规模浩大的城市焕新运动中，物业管理行业的角色正在被重构。过去，物业公司是社区的"管家"，提供基础的管理服务。如今，凭借其 深入社区、贴近居民的天然优势，物业公司正站在从"管理者"向"社区综合价值运营商"转型的时代风口。其服务的边界正在被拓宽，其在城市治理体系中 的价值正在被 ...

公司概况 * 纪要涉及的公司是金茂服务，其母公司为中国金茂，同属中化集团体系[1] 核心财务与运营表现 * 2025年上半年公司总收入为17.8亿元，同比增长20%，核心净利润保持个位数增长[3] * 截至2025年9月底，新增外拓面积约800万平方米，合同总额达4.6亿元，年合同额2亿元[2][3] * 2025年外拓面积目标为1,000万平方米，加上母公司中国金茂预计交付的400万平方米，总增量约1,500万平方米[2][11] * 中期分红率达到70%，股息率约5%，未来或提高常规分红以满足投资者需求[2][6] * 2025年上半年中期经营现金流表现良好，达到5.3亿元，比2024年有显著提升[25] 业务拓展与战略重点 * 新签合同中85%至90%位于一二线城市，以中高端住宅为主，并拓展商业和办公等多元业态[2][3] * 新收购中国金茂的能源运维业务，涉及高端住宅五恒系统后期运维，按平米收费，单价（如5元/平米/月）高于物业费，预计贡献稳定利润[2][7] * 非住宅业态增长主要来自办公楼领域，如建设银行、工商银行等传统金融机构，并拓展智能制造产业链相关业务[4][21] * 社区增值服务中的美居业务因2024年基数较低和经营能力提升（如成立专业平台、引入专业团队）而实现增长[22] 经营质量与风险管理 * 公司重点攻坚应收账款管理，考核以现金流回款为导向，而非单纯收入[8][9] * 主动退出部分现金流差或续约要求降价的劣质项目，虽短期影响收入，但长期改善经营状况和资产负债表[9][10] * 2025年计划退出几百万平方米的项目，部分退盘可能递延至2026年[10][11] * 公司设定住宅项目14%的毛利率准入门槛，未来外拓更注重现金流健康度和整体经营表现[11][9] * 当前收缴率在80%至85%之间，相比2024年有所提升，但整体净现金流压力依然较大[24] 数字化与智能化建设 * 数字化建设重点提升经营和运营效率，引入管家企微、催费平台等工单系统[4][12] * 实施停车场管理、AI监控等智能物联项目，并通过轻资产租赁方式使用新技术（如清洁机器人）以控制成本[12] * 通过AI客服管家平台快速响应业主诉求，并研究通过新技术提升收购的能源管理业务效率[12] 母公司支持与行业定位 * 中国金茂非常重视金茂服务的发展，将其作为第二增长曲线的重要组成部分[13] * 目前超过50%的拓展面积来自金茂服务自身，而非母公司[14] * 中化集团直接持有金茂服务7%以上股份，承诺不进行同业竞争，使优质项目（如高端办公楼、研发中心）优先给到金茂服务[15] * 公司定位为中等规模物业服务企业，通过管理有限面积产生稳定利润和现金流，目标实现类REITs模式的经营状态[8] 物业费水平与成本结构 * 金茂住宅物业费水平已达到每平方米3元以上，在全国范围内相对较高[4][16] * 中国金茂在上海和北京的新开高端项目（如府系和普系）物业费可达每平方米七八元[17] * 维持较高物业费标准的原因包括承接母公司优质内生住宅项目及在服务标准上投入相应成本[19][20] * 公司约70%的成本集中在人工方面，所有员工必须上社保，大部分保安、保洁等岗位成本通过外包解决[18] 行业观点与展望 * 行业利润率下滑速度变缓，主要由于一些爆雷公司的风险逐步出清，关联方风险出清促使利润率企稳[26] * 物业行业并不一定需要高毛利才能健康发展，大约15%的毛利率是比较健康可持续的水平[26] * 社区增值类业务前景存在不确定性，生活服务类业务毛利不高，地产关联的高毛利业务（如二手经济、车位管理）存在波动风险[27]

公司股份回购操作 - 公司于2025年10月14日斥资618.86万港元回购股份 [1] - 回购股份数量为100万股 [1] - 每股回购价格区间为6.18港元至6.2港元 [1]

公司股份回购操作 - 公司于2025年10月14日进行股份回购 [1] - 回购股份数量为100万股 [1] - 回购总金额为618.86万港元 [1] - 每股回购价格区间为6.18港元至6.2港元 [1]

公司基本信息 - 广州索日能源科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为唐甜 [1] - 公司注册资本为600万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司核心业务聚焦于光伏发电设备租赁、太阳能发电技术服务及太阳能热发电装备销售 [1] - 业务范围涵盖风力发电技术服务、生物质能技术服务及发电技术服务 [1] - 公司布局电动汽车充电基础设施运营、集中式快速充电站及充电桩销售 [1] - 业务延伸至节能管理服务、合同能源管理及工程技术服务 [1] - 公司经营包括商业综合体管理、物业管理、酒店管理及住房租赁等商业服务 [1] - 业务涉及广告设计、代理、制作及发布等广告服务 [1] - 公司提供环保咨询、土壤环境污染防治及水土流失防治等环境服务 [1] - 业务包括信息技术咨询、网络技术及互联网数据服务等技术服务 [1]

10月14日，新大正盘中上涨2.06%，截至09:54，报12.37元/股，成交3148.19万元，换手率1.21%，总市 值27.99亿元。 资金流向方面，主力资金净流入15.32万元，特大单买入0.00元，占比0.00%，卖出108.13万元，占比 3.43%；大单买入304.43万元，占比9.67%，卖出180.97万元，占比5.75%。 新大正今年以来股价涨38.57%，近5个交易日涨2.66%，近20日涨10.84%，近60日涨19.86%。 今年以来新大正已经2次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为9月29日，当日龙虎榜净买入1126.17万 元；买入总计8234.16万元 ，占总成交额比16.38%；卖出总计7108.00万元 ，占总成交额比14.14%。 资料显示，新大正物业集团股份有限公司位于重庆市渝中区虎踞路78号1-1#，成立日期1998年12月10 日，上市日期2019年12月3日，公司主营业务涉及智慧城市公共建筑及设施管理,提供综合物业管理服 务、专业管理服务和增值服务。主营业务收入构成为：基础业务87.79%，城市服务8.22%，创新业务 3.86%，其他(补充)0.13%。 新大正所 ...

股份回购进展 - 截至9月30日，公司累计回购15万股，占总股本的0.07% [1] - 回购最高成交价为13.08元/股，最低成交价为12.04元/股，成交金额为187.88万元 [1] - 回购计划拟使用资金总额不低于1000万元、不超过2000万元 [1] 回购计划调整 - 公司董事会于9月26日通过议案，将回购价格上限由13.78元/股调整为16.79元/股 [1] - 价格调整原因为公司股票价格已临近原回购价格上限，旨在保障回购方案顺利实施 [1] - 回购价格上限此前因2024年度权益分派已由不超过13.96元/股调整为不超过13.78元/股 [1] 回购计划目的与后续安排 - 回购股份拟用于后续实施员工持股计划或股权激励 [1] - 回购方式为集中竞价交易，资金来源于自有资金 [1] - 公司表示后续将继续根据市场情况实施回购计划，并及时履行信息披露义务 [1]

专项整治行动概况 - 海州区住建局联合多部门对全区218个住宅小区开展物业管理服务专项整治行动[1] - 整治聚焦物业服务履约、公共收益管理、住宅维修资金使用、安全隐患排查等重点领域[1] - 行动旨在解决物业安保巡逻走过场、公共收益成糊涂账、消防通道堵塞等居民反映强烈的问题[1] 整治措施与部门协同 - 联合市场监管、城管、消防等多部门形成治理合力，围绕抓规范、管收费、治乱点、优环境、防火患目标开展全覆盖排查[3] - 累计约谈17家物业服务履约不到位企业，并向纪检监察部门移交3个小区的问题线索[3] - 海州区市场监管局立案查处违规收费案件15起，涉案金额487万元，罚款117万元，没收违法所得318万元，退还多收价款162万元[3] - 海州区城管局处置新增违建41处，消防大队立案处罚物业企业2家[3] 整治成效与关键数据 - 全区住宅小区排查出的340项物业问题已整改316项，整改率约93%[3] - 物业投诉量显著下降，居民满意度持续攀升[3] - 前期排查发现的61个高层建筑消防设施无水小区中，57个已完成整改，整改率约93%[5] - 全区已安装电动车充电插口10.24万个，从源头上遏制充电安全风险[5] 长效机制与未来目标 - 畅通维修资金应急通道，协调出台应急维修资金使用政策并简化审批流程[5] - 畅通群众共治共享通道，试点打造区级融合法庭，上线连云港市业主公共事项服务平台，推动矛盾庭前化解和业主线上表决议事[5] - 公司目标为实现物业费收缴率大幅上升、群众满意度大幅提升、物业信访投诉量明显下降、住宅小区违法违规现象明显下降的两升两降目标[5]