半导体行业 - 2025年第二季度全球半导体销售额达1797亿美元，同比增长20%，环比增长7.8%，主要受亚太和美洲市场推动[3] - 上半年全球逻辑半导体市场规模增长37%，存储半导体增长20%，传感器增长16%，模拟和微型器件增长4%[3] - 国内芯片代工和半导体产业链受益于AI需求及全球"国用国造"趋势，中科曙光2025年上半年营收58.54亿元（+2.49%），净利润7.31亿元（+29.89%），海光信息营收54.64亿元（+45.21%），净利润12.01亿元（+40.78%）[3] 高端汽车市场 - 华为尊界S800上市67天订单突破1万台，用户中80%为40-50岁男性私营企业主，50%为劳斯莱斯/迈巴赫增购用户[6] - 产品定位D+级旗舰轿车，轴距3370mm，核心卖点为智能驾驶、智能座舱和三电技术[6] - 该车型标志着中国品牌在百万级豪车市场突破传统豪华品牌垄断，形成"高研发-高利润-再研发"正向循环[6] 新能源储能 - 美国Peak Energy推出全球最大3MWh钠离子电池系统，采用焦磷酸钠路线，被动冷却技术可降低20%全生命周期成本[7] - 该系统在高温环境下循环寿命和日历寿命优于磷酸铁锂电池，性能衰减减少33%[7] - 项目验证了聚阴离子路线的商业化潜力，提振钠电多技术路线并行发展信心[7] 家电行业 - 海信家电2025H1营收493.4亿元（+1.4%），净利润20.8亿元（+3%），其中家用空调收入增长14.1%至130.4亿元，洗衣机收入增长37.6%[9] - 中央空调业务受地产疲软影响，海信日立收入下降6%至106.6亿元，汽车热管理业务新增商权69亿元[9] - Q2毛利率提升1个百分点至21.5%，但净利率下降0.2个百分点至3.9%，受三电业务19亿日元裁员费用影响[9]

报告基本信息 - 报告名称：镍日报 [1] - 报告日期：2025 年 8 月 6 日 [2] - 研究员：余菲菲、张平、彭婧霖 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 宏观氛围偏暖支撑镍价偏强，产业链价格有所回暖，但过剩压力不减，宏观情绪退潮后价格仍将承压，或继续测试成本支撑 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 5 日沪镍震荡偏强，主力 2509 收涨 0.83%报 120910，指数总持仓减少 5588 至 191375 手 [7] - 金川一号镍平均升水环比上日跌 100 报 2250 元/吨，国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为 -100 - 300 元/吨 [7] - 菲律宾以及印尼镍矿供应后续宽松预期较强，价格有进一步下跌压力，矿端支撑转弱 [7] - NPI 价格持续回升，5 日平均报 916 元/镍点，但镍矿短期尚处高位，印尼铁厂大多仍处于成本倒挂状态 [7] - 不锈钢价虽回暖但现货偏低迷，传统消费淡季叠加库存高企，对原料端高价接受度有限，NPI 涨势持续性不高 [7] - 镍盐价格受益于前驱体刚性补库和镍盐厂自身库存偏低低位修复，但回暖空间或有限 [7] - 宏观对需求实质性提振仍需等待，镍产业并不直接受益于反内卷逻辑，需关注不锈钢行业是否有减产政策，镍市场短期难有实质性提振 [7] 行业要闻 - 印尼国家投资管理机构 Danantara 探索镍下游产业投资机会，考虑收购 PT Gunbuster Nickel Industry（GNI）冶炼厂，收购计划处评估阶段，印尼国有矿业控股公司 Mind ID 可能成主要合作伙伴，Danantara 预计准备超 200 亿美元投资方案，提供约 6000 万美元中期融资 [8][10] - 保加利亚启用欧盟目前最大规模在运营电池储能系统，容量为 124 兆瓦/496.2 兆瓦时，由 Advance Green Energy AD 开发，项目用六个月建成 [10] - 土耳其研究团队开发出采用镍接触且几乎不含银的 TOPCon 太阳能电池，银用量大幅降低，效率与传统电池几乎相同，有望降低生产成本 [10] - 可再生能源储能公司 Apatura 获苏格兰 100 兆瓦电池储能系统项目规划许可，已获批储能总容量超 1.6 吉瓦，项目助力苏格兰实现能源目标 [10]

宁德时代海外储能项目合作 - 公司与新加坡Vanda RE签订框架协议，将分批提供2.2GWh电池储能系统，配套建设2GW光伏电站，项目位于印尼廖内群岛，预计2027年竣工[1] - 项目被纳入印尼与新加坡绿色经济走廊框架，成为区域能源互联互通的战略示范工程[1] - 公司在印尼合资电池工厂初期产能6.9GWh（2026年底投产），远期规划扩至15GWh，通过本土化供应链满足印尼政府TKDN要求[1] 储能业务发展现状 - 公司2024年储能电池出货量全球第一，市占率36.5%，连续4年保持榜首地位[2] - 2024年储能电池系统销量93GWh，营收572.9亿元，占总营收15.83%[2] - 储能电池毛利率26.84%，首次超过动力电池毛利率（23.94%），显示业务战略权重提升[2] 东南亚市场战略布局 - 公司通过本土化设厂规避贸易壁垒，降低资源就近转化成本，增强区域渗透力[3] - 印尼作为全球第四人口大国，经济增长带动能源需求，太阳能资源丰富为公司提供发展机遇[3] - 与隆基绿能、天合光能等光伏企业形成产业链协同，强化中国新能源企业海外竞争力[2] 全球储能市场趋势 - 2025年上半年全球电池储能系统新增装机86.7GWh，同比增幅显著超预期[4] - 中信建投预测2025年全球储能新增装机将达266GWh（同比+42.2%），亚非拉地区增速领先[4] - 中国企业（宁德时代、比亚迪、瑞浦兰钧等）凭借技术成本优势加速获取海外大额订单[4]

电池储能行业竞争纠纷 - 宁德时代起诉海辰储能涉嫌不正当竞争，案件正在审理中，尚无生效法律文书认定海辰储能构成不正当竞争 [2][7] - 海辰储能否认不正当竞争指控，表示将通过法律途径维护自身权益 [2][7] - 海辰储能谴责网络不实信息传播，保留追究法律责任的权利 [9] 商业秘密侵权争议 - 网传海辰储能涉及"复合集流体技术"商业秘密侵权，经第三方鉴定该技术为公众所知悉，不构成商业秘密 [1][3] - 海辰储能声明未在任何产品上使用该技术，相关纠纷不会影响公司生产经营 [1][3] - 案件仍在调查中，公司继续为涉事员工提供支持 [1][3] 公司高管个人信息争议 - 网传海辰储能董事长配偶林女士"1964年出生"被指不实，公司声明其真实出生年份为1991年 [1][4] 美国客户破产影响 - 海辰储能澄清与美国储能集成商Powin的合作尚未进入规模化交付阶段 [2][5] - Powin破产申请文件显示海辰储能不在其债权人名单中 [2][5] - 公司表示Powin破产不会对其生产经营造成不利影响 [2][5] 产品技术争议 - 网传587Ah电芯与同行产品"技术路线高度一致、能量密度仅差4.4%"被指不实 [2][6] - 海辰储能声明587Ah电芯为完全自主研发产品，基于2023年发布的千安时长时储能电芯开发 [2][6]

公司业务定位 - 主要面向储能应用领域提供系统化产品、解决方案及运营服务 [1] - 核心产品以锂离子电池和铅电池为基础 [1] - 业务覆盖新型电力储能、通信与数据中心储能、民用储能全系列产品 [1] 产业链布局 - 提供从研发、制造到销售、服务的全链条业务支持 [1] - 同时布局环保型资源再生产业一体化领域 [1]

中欧关系发展 - 中欧建交50周年和联合国成立80周年之际，双方关系站在关键历史节点，对全球经济格局有深远影响 [1] - 中欧同为世界举足轻重的经济体，在经济、贸易、科技、文化等领域有广泛深入合作 [1] - 中欧货物贸易额从建交时的24亿美元增长至超过7800亿美元，双向投资存量达约2600亿美元 [4] - 中欧班列累计开行超过11万列，通达26个欧洲国家的229个城市 [4] - 中欧经济总量超过世界经济总量1/3，贸易体量超过全球贸易1/4 [5] 气候合作 - 中欧共同发表《中欧领导人关于应对气候变化的联合声明》，重申加大应对气候变化努力的重要性 [2] - 中欧绿色伙伴关系是双边关系重要组成部分，双方在绿色转型领域有坚实合作基础和广阔空间 [2] - 中欧同意加强能源转型等领域的双边合作，致力于加快全球可再生能源部署 [3] - 中欧气候合作有助于稳定市场，加速清洁能源转型，为其他国家减排提供政治信心 [2][3] 经贸合作 - 中国已成为欧盟最大贸易伙伴之一，双方在汽车零部件、电子产品、制药、可再生能源技术等领域形成密不可分的关系 [5] - 中国共建"一带一路"倡议为欧盟成员国带来重要基础设施和投资机遇，特别是在东欧和南欧 [5] - 2025年1-3月欧盟地区对华投资增长11.7%，显示欧洲企业投资中国热情高涨 [7] - 知名药企葛兰素史克与中国企业达成5亿美元首付款协议，共同开发创新药物 [7] - 中国汽车制造商6月在欧洲销量创新高，中国企业阳光电源在西班牙的电池储能公园即将投入运营 [7] 人文交流 - 中国游客赴西班牙旅行的平均消费额达3150欧元 [8] - 中国成为德国游客首选目的地，人员交往保持喜人势头 [8] - 中国农产品迅速进入欧洲市场，显示双边贸易活力 [7]

2025起点户储及便携式储能电池巡回采访活动 - 活动聚焦电池品牌和储能产品，旨在发现行业优质企业[2][4] - 调研行程分为前中后三阶段，包括企业走访、信息交流、供需对接等环节[5] - 寻访流程包含工厂参观、高管介绍、行业交流及后续报道发布[6] 活动行程计划 - 2025年8月4-12日深圳站将调研比亚迪、欣旺达等21家企业[7] - 8月13-16日东莞站计划走访庆莞新能源、博力威等6家企业[7] - 8月17-22日惠州广州站安排德赛电池、亿纬锂能等5家企业调研[7] 赞助权益 - 协办赞助可全程参与20+企业调研，获得3个月微信冠名广告[8] - 联合赞助可参与10+企业调研，获得线上植入宣传权益[8] - 赞助企业可获得全球锂电白皮书简版及全媒体宣传曝光[8] 往届寻访回顾 - 往期活动曾走访比亚迪、宁德时代、亿纬锂能等头部电池企业[11] - 参与企业涵盖中创新航、国轩高科、孚能科技等知名厂商[11] - 往届名单显示活动已覆盖产业链各环节代表性企业[12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍过剩格局未扭转，宏观情绪降温后价格重新走跌，基本面变化不明显，整体过剩格局显著，暂偏弱对待 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 31日黑色系商品普遍大跌，沪镍表现偏弱，主力2509收跌1.79%报119830，指数总持仓增加11234至190329手 [8] - 上游矿端，菲律宾以及印尼供应均有宽松预期，矿价后续下跌概率较高 [8] - 铁厂和不锈钢端支撑有限，镍铁厂成本高，印尼部分产线转产高冰镍，镍铁价格低位小幅回升，31日8 - 12%高镍铁均价报912.5元/镍点，但对高价镍矿接受度低 [8] - 不锈钢市场偏弱，处于传统消费淡季且库存高企，部分下游采购废不锈钢生产，对高镍生铁价格接受度不佳 [8] - 电池级硫酸镍31日持平报27370元/吨，短期在前驱体刚性补库需求及镍盐厂自身库存偏低支撑下止跌回升 [8] 行业要闻 - 印尼国家投资管理机构Danantara探索镍下游产业投资机会，考虑收购PT Gunbuster Nickel Industry冶炼厂，预计准备超200亿美元投资方案，提供约6000万美元中期融资 [9][10] - 保加利亚启用欧盟最大规模在运营电池储能系统，容量为124兆瓦/496.2兆瓦时 [10] - 土耳其研究团队开发出采用镍接触且几乎不含银的TOPCon太阳能电池，银用量低于0.5毫克/瓦，效率达23.66% [10] - 可再生能源储能公司Apatura获苏格兰100兆瓦电池储能系统项目规划许可，已获批储能总容量超1.6吉瓦 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍基本面变化不明显，短期宏观逻辑主导盘面，产业链各环节稍有回暖但整体过剩格局依然显著，伴随高位品种陷入调整镍价跟随整理，应偏弱对待 [7] 根据相关目录分别总结 行情回顾与操作建议 - 沪镍主力 2509 收跌 0.85%报 121800，指数总持仓减少 3705 至 174585 手 [7] - 镍过剩格局未扭转，宏观情绪降温后价格陷入整理 [7] - 上游矿端，菲律宾和印尼供应有宽松预期，矿价后续下跌概率高 [7] - 铁厂和不锈钢端支撑有限，镍铁厂成本高，部分产线转产高冰镍带动镍铁价格低位回升，但对高价镍矿接受度低；不锈钢市场偏弱，下游对高镍生铁价格接受度不佳 [7] - 电池级硫酸镍价格继续回升，29 日报 27370 元/吨，短期在前驱体刚性补库需求以及镍盐厂自身库存偏低支撑下止跌回升 [7] 行业要闻 - 印尼国家投资管理机构 Danantara 探索镍下游产业投资机会，考虑收购中苏拉威西省的 PT Gunbuster Nickel Industry（GNI）冶炼厂，预计准备超 200 亿美元投资方案，通过银团贷款提供约 6000 万美元中期融资 [8][10] - 保加利亚启用欧盟最大规模在运营电池储能系统，容量为 124 兆瓦/496.2 兆瓦时 [10] - 土耳其研究团队开发出采用镍接触且几乎不含银的 TOPCon 太阳能电池，银用量低于 0.5 毫克/瓦，效率达 23.66% [10] - 可再生能源储能公司 Apatura 获苏格兰 100 兆瓦电池储能系统项目规划许可，已获批储能总容量超 1.6 吉瓦 [10]

Elements Green的Staythorpe电池储能项目 - 英国开发商Elements Green完成1.4亿英镑债务融资用于360MW/720MWh的Staythorpe电池储能项目 融资由高盛另类投资旗下私募信贷部门提供 标志着公司向大型独立发电商转型 [1] - 项目将成为英国最大电池储能设施之一 预计2027年年中投运 提供电网平衡能力 支持可再生能源并网 助力英国净零目标 [1] - 商业基础稳固 包括15年容量市场合同和与EDF的长期收入保底协议 工程由Mitie承建 采用海辰储能技术 [1] Gresham House能源储能基金扩建项目 - GRID获得860万英镑股权投资用于Glassenbury电池项目扩建 储能容量从38MWh提升至110MWh 时长延长至2.2小时 [2] - 新股东UAB E Energy Invest获得35%所有权 GRID保留65% 施工计划2024年7月开始 目标2025年12月完工 [2] - 此为上市电池储能基金首次通过扩建引入股权注资 开创行业项目融资新路径 [2] GRID财务与战略规划 - 扩建预计使项目生命周期内应占EBITDA增长22% 净现值提升将体现在2025年6月30日资产净值中 [3] - 计划2025-2026年启动另外七个扩建项目 通过再融资支持 预计显著提升投资组合EBITDA和整体价值 [3] GRID与Statkraft合作协议 - Statkraft为GRID现有412MW电池资产组合提供最低收入保障协议 支持扩建和再融资 覆盖13个储能项目 [4] - Statkraft将优化协议资产组合 利用算法交易在能源和辅助市场实现收益 其在英管理优化资产超3GW [5] 行业动态 - 英国储能行业出现运营新模式 如长期保底协议和项目层面股权注资创新 [2][4] - 头部企业加速布局大型储能项目 技术合作与融资创新成为发展关键 [1][2][3]