公司近期动态 - 公司于2025年10月25日召开第六届第十一次董事会会议，审议了包括2025年第三季度报告在内的议案 [1] - 公司股票收盘价为14.6元，当前市值为44亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于胶粘剂行业，占比高达87.98% [1] - 其他业务收入构成为：电子产品业务占比4.43%，合成树脂占比2.98%，其他业务占比2.16%，LTCC材料占比1.97% [1]

财务业绩表现 - 2025年前三季度营业收入32.85亿元，同比增长8.49% [1] - 2025年前三季度归母净利润2.16亿元，同比增长32.38% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润1.82亿元，同比增长60.37% [1] - 2025年第三季度单季度营收11.17亿元创历史新高，同比增长10.02% [2] - 2025年第三季度单季度归母净利润同比增长179.06%，扣非归母净利润同比增长239.31% [2] - 经营活动产生的现金流量净额1.43亿元，同比增长23.50% [1] - 销售毛利率连续4个季度提升，2025年第三季度达23.69%，为近两年最高水平 [2] 研发投入与产品创新 - 2025年前三季度研发费用1.36亿元，同比增长11.97% [3] - 上半年新增立项重点研发项目22项，其中14项已进入量产阶段 [3] - 研发项目涵盖芯片导热胶、磁性胶、桥梁锚杆胶、高导热凝胶等高附加值产品 [3] - 新产品销售收入占比持续提升，有效支撑公司可持续发展和盈利能力 [3] 业务战略与市场布局 - 公司战略聚焦胶粘剂及延展功能性新材料，目标成为汽车、电子、光伏、包装四大赛道细分龙头 [4] - 主营胶粘剂产品销量延续增长，电子胶、汽车胶、光伏胶、包装胶四大核心业务销量均稳健增长 [4] - 锂电新能源车、消费电子、乘用车等细分领域成为拉动公司整体业绩增长的核心引擎 [4] - 公司积极调整经营策略，挖掘消费电子、汽车电子等新兴赛道机会 [4] 新产品进展与市场拓展 - 锂电负极胶、高导热胶、UV焊带胶、高阻隔包装胶等新产品在多家客户处实现突破 [4] - 高质业务快速放量与新品突破上量共同驱动业务结构优化和经营质量提升 [4] - 公司现有负极胶、导热胶等产品可用于半固态电池，前瞻性布局固态电池机遇 [5] - 在电子行业重点投入导热类产品，关注半导体、消费电子、汽车电子等领域新需求 [5] 行业趋势与未来机遇 - 技术创新、绿色环保、高端化和国产替代成为胶粘剂行业核心驱动力 [2] - 高性能、高附加值、环保型胶粘剂产品市场份额逐渐扩大 [2] - 公司未来将加大向低空经济、人工智能等新兴产业领域的拓展 [5] - 公司积极争取关税战带来的进口替代机会 [5]

公司治理与会议 - 公司于2025年10月27日召开第十届第五次董事会会议，审议了关于调整公司治理结构、变更注册资本及修订公司章程的议案 [1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于可再生能源，占比35.43% [1] - 交通运输设备制造和维修业务收入占比30% [1] - 电子电器业务收入占比17.34% [1] - 软包装业务收入占比10.12%，其他业务收入占比7.11% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为66亿元 [1]

项目进度 - 湖北宜城基地年产5.1万吨锂电池负极胶粘剂（PAA）项目二期正在进行基础建设施工和设备购置等工作 [2] - 整体项目预计将于2026年12月31日前建设完成 [2] 产品与客户 - 公司锂电负极胶（PAA）产品已在动力电池行业头部客户处实现供货 [2] - 项目主要产品为锂电池负极胶粘剂（PAA） [2]

业绩表现 - 公司预计2025年1—9月实现扭亏，归属于上市公司股东的净利润为8000万元至9000万元，同比增长204.61%至217.68% [1][2] - 2025年上半年公司实现营业收入22.58亿元，同比增长65.75%，净利润5117.37万元，同比增长190.56%，实现扭亏为盈 [2] - 2023年及2024年公司净利润分别为3031.52万元和-2.46亿元，扣非净利润分别亏损1.5亿元和3.08亿元 [2] 核心业务与增长动力 - 胶粘剂与特种树脂新材料板块产品销售总量稳步增长，其中风电叶片系列产品需求旺盛，成为拉动板块业务增长的主要动力 [1][3] - 公司风电叶片结构胶保持国内市场份额第一，2025年上半年胶粘剂（含风电环氧灌注树脂）业务实现营业收入19.87亿元，同比增长118.83% [3] 战略转型与产业布局 - 公司已构建"胶粘剂为核心、电子信息材料为第二增长曲线、半导体为第三增长曲线"的发展格局 [1][4] - 公司半导体产业布局不断深化，于2025年10月完成收购成都中科华微电子有限公司51%股权，旨在实现在半导体集成电路领域的拓展 [4] - 公司通过出售彩晶光电66.9996%股权和必控科技61%股权等举措优化资源配置，提高资产运营效率 [2] 产能扩张与研发投入 - 公司发布定增预案拟募集资金不超过5.85亿元，分别投入电子级环氧树脂扩建项目、研发中心与军工电子暨复合材料产业项目及补充流动资金 [4] - 2020年至2025年上半年，公司研发费用共计7.74亿元，重点布局风电材料、半导体材料及新能源胶粘剂领域 [1][5]

公司2025年第三季度财务表现 - 第三季度营业收入为3.55亿元，同比增长28.65% [2] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为3784.52万元，同比增长46.56% [2] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为3703.21万元，同比大幅增长68.20% [2] - 第三季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.09元/股，同比增长50.00% [3] - 第三季度加权平均净资产收益率为2.34%，比上年同期增加0.70个百分点 [3] 公司2025年前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营业收入为9.52亿元，同比增长5.93% [2] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.14亿元，同比增长3.58% [2] - 前三季度扣除非经常性损益的净利润为1.12亿元，同比增长10.69% [2] - 前三季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.27元/股 [3] - 前三季度加权平均净资产收益率为7.10% [3] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2920.37万元 [3] 公司财务状况与业绩趋势 - 截至第三季度末，公司总资产为24.32亿元，相比上年度末的23.19亿元有所增长 [3] - 截至第三季度末，归属于上市公司股东的所有者权益为16.42亿元，相比上年度末的15.89亿元有所增长 [3] - 第三季度营收的强劲增长成功扭转了公司2025年上半年营收、净利润和扣非净利润同比分别下降4.12%、9.53%和5.39%的业绩下滑态势 [3] 公司产能建设项目进展 - 全资子公司南通高盟的年产4.6万吨电子新能源胶粘剂项目正进行局部整改和收尾工作，预计2025年四季度正式获得政府验收 [4] - 年产12.45万吨胶粘剂新材料及副产4800吨二乙二醇技改项目的二期工程在推进中，三车间改造进行中，预计2026年6月完成设备安装 [4] - 子公司工程项目逐步竣工投产后，公司产能将得到大幅提升，极大缓解束缚公司快速发展的产能瓶颈 [4] - 新产能将有助于公司进一步拓展新兴发展方向、丰富和优化产品结构 [4]

公司财务表现 - 25年三季度公司营收表现稳健 [1] - 25年三季度归母净利润同比大幅增长 [1] - 净利润增长主要系产品毛利率修复 [1] - 公司上半年销量同比实现增长 [1] 行业与市场环境 - 地产行业持续探底 [1] - 国家倡导的"城市更新计划"及老旧小区改造释放存量市场 [1] - 行业集中度进一步提升 [1] 业务板块分析 - 建筑胶业务进一步巩固公司龙头地位 [1] - 建筑胶盈利能力有望回升 [1] - 上半年工业胶业务实现高速增长 [1] - 预计三季度工业胶板块有望延续增长态势 [1] - 上半年热熔胶业务稳步提升 [1] - 预计三季度热熔胶板块有望延续增长态势 [1] - 硅碳负极业务持续突破 [1] 公司整体展望 - 看好公司的长期发展 [1]

财务业绩 - 前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为8000万元至9000万元，同比实现扭亏为盈 [1] - 前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为3823.23万元至4823.23万元，同比实现扭亏为盈 [1] - 报告期内非经常性损益预计约为4100万元 [1] 业务表现 - 胶粘剂与特种树脂新材料板块产品销售总量稳步增长，带动净利润同步提升 [1] - 受益于风电行业景气度上升，风电叶片系列产品需求旺盛，成为拉动板块业务增长的主要动力 [1] 运营管理 - 公司通过持续优化资产结构、提升资产运营效率、降低管理成本等举措，进一步增强了盈利能力 [1] - 非经常性损益主要来源于收到的政府补助、处置子公司股权产生的投资收益及参股公司分红 [1]

业绩概览 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为8000万元至9000万元，实现同比扭亏为盈 [1] - 基本每股收益预计为0.271元至0.304元，上年同期为亏损0.257元 [1] - 报告期内公司非经常性损益预计约为4100万元 [1] 业绩变动原因 - 业绩变动主要原因是胶粘剂与特种树脂新材料板块产品销售总量稳步增长，带动净利润同步提升 [1] - 受益于风电行业景气度上升，风电叶片系列产品需求旺盛，成为拉动板块业务增长的主要动力 [1] - 公司通过持续优化资产结构、提升资产运营效率、降低管理成本等措施，进一步增强了盈利能力 [1] 非经常性损益构成 - 非经常性损益主要来源于收到的政府补助、处置子公司股权产生的投资收益及参股公司分红等 [1]

2025年三季度财务表现 - 2025年1-9月营业收入为95175.51万元，同比增长5.93% [1] - 2025年1-9月归属于上市公司股东的净利润为11447.02万元，同比增长3.58% [1] - 2025年第三季度单季营业收入为35473.25万元，同比增长28.65% [1] - 2025年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为3784.52万元，同比增长46.56% [1] - 2025年第三季度单季扣非净利润为3703.21万元，同比大幅增长68.20% [1] 季度业绩增长趋势 - 公司第二季度和第三季度营业收入及净利润持续保持大幅增长势头 [1] - 第三季度业绩增幅较第二季度进一步扩大 [1] - 2025年第一季度营业收入同比下降11.85%，归母扣非净利润同比下降24.52% [1] - 2025年第二季度营业收入同比增长4.30%，归母扣非净利润同比增长24.05% [1] 产能扩张项目进展 - 南通高盟年产4.6万吨电子新能源胶粘剂项目预计2025年四季度正式获得政府验收 [2] - 年产12.45万吨胶粘剂新材料技改项目二期工程的三车间改造预计2026年6月完成设备安装 [2] - 年产12.45万吨胶粘剂新材料技改项目二期工程的一车间改造计划2025年12月开始，预计2026年8月完成设备安装 [2] 项目投产预期影响 - 随着南通高盟两个工程项目逐步竣工投产，将大大提升公司产能 [2] - 新产能释放将拓展新兴发展方向、丰富和优化产品结构 [2] - 新产能释放将增强公司的市场竞争优势 [2]