中部省份经济总量竞争 - 河南2025年三季度经济总量为48867.57亿元，湖北为44875.62亿元，两省差距3991.95亿元，与上半年2041.19亿元的差距相比接近翻倍[3] - 河南规上工业增加值在2025年前三个季度增速始终保持在8%以上，三季度同比增长8.4%，而湖北同期增长7.7%，连续两个季度未突破8%[6] - 在社会消费品零售方面，河南从2025年二季度开始发力，到三季度末对比湖北的优势已拉开到1个百分点，而2024年除一季度外，河南消费增速均快于湖北[6] 中部省份外贸表现 - 安徽在2025年前三季度外贸总额达7262.5亿元，以15.7%的增速继续保持中部外贸第一省地位，并逐渐拉开与河南的差距，三季度外贸总值超出河南830.7亿元[10][11] - 湖北2025年外贸保持高歌猛进，前三季度增速达25.3%，总额6176.9亿元，其2024年外贸总值首破7000亿元，增速9.6%位居中部第一[7][10] - 河南2025年前三季度外贸总额6431.8亿元，增速18.7%，但自2021年后其外贸总值一直在8000亿元区间徘徊，面临能否突破9000亿的挑战[10][11] - 安徽省出口自主品牌商品表现突出，2024年出口额3080.8亿元，同比增长16%，占出口总额的53.1%，占比居全国首位[11] 中部地区“新沿海”战略与产业升级 - 中部多省通过提升交通条件和产业升级打造“新沿海”，如湖北提出打造内陆“新沿海”，河南推动“中部便捷出海水运大通道”上升为国家战略[13] - 鄂州花湖机场2025年前三季度货运航班量居全国第4，货邮吞吐量增长58%，其中国际货邮吞吐量增长1.4倍，拉动湖北省外贸增长6.1个百分点[13][14] - 以电动汽车为代表的“新三样”成为中部外贸新动力，例如河南2025年前三季度出口“新三样”产品204.2亿元，增长162.4%，其中出口电动汽车187.3亿元，增长262.1%[14]

中部地区经济竞争格局 - 河南2025年三季度经济总量为48867.57亿元，湖北为44875.62亿元，两省差距扩大至3991.95亿元，接近翻倍 [2] - 河南在2025年末很可能继续保持中部经济总量第一省的地位 [2] - 安徽强势崛起，正改变中部地区“不沿边、不靠海”的固有形象，一个“新沿海”中部地区正在崛起 [1][12] 工业表现 - 2025年前三季度，河南规上工业增速始终保持在8%以上，三季度同比增长8.4% [4] - 湖北2025年三季度规上工业增加值增长7.7%，连续两个季度未突破8% [4] - 2025年上半年和一季度，河南省规上工业增加值分别增长8.4%和8.8%，同期湖北分别为7.9%和8.1% [4] 消费市场 - 河南消费从2025年二季度开始发力，到三季度末其社会消费品零售总额增速对比湖北的优势已拉开到1个百分点 [5] - 2025年一季度湖北社会消费品零售同比增长7.3%，超河南0.2个百分点，但上半年结束时河南反超湖北0.3个百分点 [5] - 从2024年看，河南的消费增速除一季度落后湖北外，上半年、三季度及全年增速都快速湖北 [5] 外贸表现 - 安徽在2025年前三季度以7262.5亿元的外贸总额稳居中部第一，增速为15.7% [9] - 湖北2025年三季度外贸增速达到25.3%，外贸总额为6176.9亿元 [6][9] - 河南2025年三季度外贸增速为18.7%，总额为6431.8亿元，自2021年后其外贸总值一直在8000亿元区间徘徊 [9][10] 安徽外贸崛起 - 安徽外贸实现从追赶到超越，2025年三季度外贸总值超出河南830.7亿元，逐渐拉开差距 [10] - 2024年安徽省出口自主品牌商品3080.8亿元，同比增长16%，占出口总额的53.1%，占比居全国首位 [10] - 2023年安徽外贸总值与河南的差距仅55.7亿元，而2022年该差距为993.5亿元，一年时间追回约938亿元 [8] 新沿海战略与产业升级 - 中部多省通过提升交通条件和产业升级打造“新沿海”，湖北提出打造内陆“新沿海”，河南推动“中部便捷出海水运大通道” [11] - 2025年前三季度，鄂州花湖机场货运航班量居全国第4，货邮吞吐量增长58%，其中国际货邮吞吐量增长1.4倍，拉动湖北外贸增长6.1个百分点 [11] - 以电动汽车为代表的“新三样”成为中部外贸新动力，河南2025年前三季度出口“新三样”产品204.2亿元、增长162.4%，其中电动汽车出口187.3亿元、增长262.1% [11]

零售板块市场表现 - A股零售板块出现短线拉升行情 [1] - 国光连锁涨停并创下新高 [1] - 东百集团、大连友谊、上海九百、万辰集团、广百股份等公司股价跟涨 [1] 个股涨幅数据 - 国光连锁涨幅8.40%，总市值126亿元，年初至今涨幅达228.01% [2] - 大连友谊涨幅6.81%，总市值35.78亿元，年初至今涨幅53.52% [2] - 东百集团涨幅5.48%，总市值55.24亿元，但年初至今涨幅为-8.06% [2] - 万辰集团涨幅3.44%，总市值341亿元，年初至今涨幅125.30% [2] - 上海九百涨幅3.10%，总市值36.00亿元，年初至今涨幅-7.39% [2] - 广百股份涨幅2.79%，总市值46.54亿元，年初至今涨幅-5.66% [2] 技术指标信号 - 部分零售股出现MACD金叉技术信号 [2]

银发经济的市场定位与规模 - 银发经济是拥有3亿以上潜在消费者的主流市场战略重构，而非一个细分赛道 [5][9] - 该市场被视为时尚、美妆、健康产业未来十年的增长飞轮，是一个待开启的巨大盲盒 [5] - 银发经济是一个万亿级市场，其核心价值在于满足“悦己、社交、自我实现”的新需求 [5] 消费群体核心特征与需求转变 - 50+银发群体拒绝被“标签化”，渴望被认可为充满活力的现代消费者 [10] - 社会审美呈现多元化转变，从抵抗衰老到欣赏衰老，为品牌挖掘更广泛市场潜力奠定基础 [10] - 老龄化带来的“丧失感”与年轻人“渴望被看见”的情绪产生共振，成为品牌的情感切入点 [7] 时尚行业的战略与产品变革 - 产品设计需从“年轻化”转向“全龄适配”，兼顾功能性与风格化，例如防滑、护腰等设计 [12] - 应摒弃“年轻化”与“银发化”的对立思维，聚焦跨代际共鸣价值，采用包容性设计 [16] - 品牌可通过构建覆盖Z世代至银发群体的全年龄代言矩阵，实现品牌生态的多元共生 [18] 美妆行业的战略与产品变革 - 美妆产品需从相对单一的“抗衰抗皱诉求”扩展到针对不同银发人群的更加细分的多元功效 [13] - 产品配方需强化科技抗衰与安全性，并转向“温和配方+简易操作”，如按压式包装 [10][12] - 体验上要更加强调“教育+陪伴”，例如开展社区美容教学、线上抗衰知识科普等举措 [13] 零售与体验创新策略 - 零售领域需重构“人货场”，线下进行适老化改造，线上推出简易版APP [12] - 渠道可进行分层，为“新生银发”布局线上智能导购，为“一代银发”强化线下银龄专区 [15] - 体验要从“交易导向”转向“长期陪伴”，如建立专属社群、提供售后管家服务 [15] 科技赋能与未来方向 - 利用AI优化产品功能，如在面料中加入弹性材质，或进行分众智能营销 [12][16] - 核心是采用“AI驱动的全域适配策略”，通过模块化设计满足不同年龄段需求 [16] - 品牌价值应锚定“共通情感”，如“自我实现”和“品质生活”，避免标签化 [20]

离境退税业务表现 - 2024年1月至9月，办理离境退税的境外旅客人次同比增长229.8% [3] - 同期离境退税金额同比增长97.4% [3] - 第三季度全国各口岸入出境外国人达2013.4万人次，同比上升22.3% [3] 行业背景与政策环境 - 离境退税政策旨在吸引境外游客消费，退还其在退税商店购买物品的增值税，中国增值税基本税率为13% [3] - 2024年4月，税务部门将离境退税“即买即退”服务措施从多地试点推广至全国 [4] - 商务部、财政部等六部门联合发布通知，以优化离境退税政策并扩大入境消费 [4] 政策优化与效率提升 - 税务部门通过优化系统功能，使退税开单效率提升45%以上 [4] - 鼓励代理机构开展“即买即退”异地办理业务互认，方便购物地与离境地不一致的旅客 [4] - 在北京、上海、重庆、成都、广州等地的大型商圈探索设立“即买即退”集中退付点，实现“多点购物、一点退税” [4] 数字化便利措施 - 上海、杭州等地推出离境退税“掌上办”和支付宝“一键退税”新功能，提升退税到账效率 [4]

政策优化与实施效果 - 2024年4月以来离境退税政策持续优化，包括将“即买即退”服务从试点推广至全国，并联合多部门发布进一步优化政策的通知 [1] - 2024年1至9月办理离境退税的境外旅客人数同比增长229.8% [1] - 2024年1至9月离境退税金额同比增长97.4% [1] 服务便利化具体措施 - 优化税务信息系统，新增二维码采集功能，实现“一次录入，各商店共用”，退税开单效率提升45%以上 [2] - 推进“即买即退”服务异地办理互认，已在四川云南重庆陕西、北京天津、上海苏州、广东深圳等区域间实现 [2] - 在北京上海重庆成都广州的大型商圈设立“即买即退”集中退付点，实现“多点购物、一点退税” [2] - 在上海杭州推出离境退税“掌上办”和支付宝“一键退税”新功能，提升退税到账效率 [2] 行业影响与未来方向 - 相关政策措施有效激发境外旅客入境消费活力，办理离境退税人数和金额显著增长 [1] - 税务部门将持续优化服务以提高便利化水平，吸引更多境外旅客来华购物，助力释放入境旅游消费潜力 [2]

公司业务与战略 - 公司通过控股子公司苏宁易医（间接持股比例69.3%）于2022年进入智慧医疗、智慧医院、智慧养老领域，专注于可穿戴式多维度生命体征监测设备的研发与销售 [1][3] - 公司于2025年推出适老化品牌“苏宁私享家”，全国首店于2月在南京开业，聚焦老年人居家安全与健康需求，整合卫浴安全、睡眠健康等四大高频场景 [3] - “苏宁私享家”品牌联合松下、欧姆龙等品牌推出套餐化解决方案，并创新一站式“设计-安装”模式，采用模块化改造方案，计划在2025年将服务网络扩展至苏宁Max店、Pro店及购物中心店 [3][4] 公司财务表现 - 2025年上半年公司实现营收258.95亿元，同比增长0.44% [2] - 2025年上半年公司实现归母净利润0.49亿元，同比增长230.03% [2] - 2025年上半年公司归母扣非净利润为负8.65亿元，亏损同比扩大63.24% [2] 公司基本情况 - 公司成立于1990年，深耕家电3C零售经营超30年，于2004年7月在深交所上市，所属行业为零售业 [2] - 因最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且持续经营能力存在不确定性，公司股票自2022年5月6日起被实施其他风险警示，股票简称变为“ST易购”，日涨跌幅限制为5% [2]

公司财务业绩 - 2025年前三季度公司营收约为5.07亿元，同比下降28.74% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为1921万元，同比下降46.39% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.018元，同比下降47.06% [1] 公司市值信息 - 公司当前市值约为46亿元 [2]

行业整体表现 - 1-9月批发和零售业增加值同比增长5.6% [1] - 批发零售行业稳中有进 为扩大国内需求、做强国内大循环提供有力支撑 [1] 城乡市场发展 - 城市商业稳中向好 1-9月全国78个步行街（商圈）客流量和营业额同比分别增长4.3%和4.4% [3] - 全国210个试点地区累计建设6255个一刻钟便民生活圈 涉及商业网点150.3万个 服务社区居民1.29亿人 [3] - 县乡市场活力凸显 1-9月全国农村网络零售额同比增长7.7% 农产品网络零售额同比增长9.6% [3] 企业盈利与业态发展 - 1-9月商务部重点联系商品市场利润额同比增长8.2% [4] - 工业消费品类和生产资料类市场利润总额同比分别增长17.9%和6.4% [4] - 限额以上便利店和专业店等业态零售额保持增长 仓储会员店、集合店、无人值守商店等新兴业态零售额保持两位数增长 [4]

工业生产 - 9月规模以上工业增加值同比增长6.5%，较前值提升1.3个百分点[12][13] - 制造业增加值同比增长7.3%，采矿业增长6.4%，公共事业（电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长0.6%[13] - 汽车生产明显加快，工业机器人、集成电路、计算机等产量回升[13][15] 固定资产投资 - 1-9月全国固定资产投资（不含农户）37.15万亿元，同比下降0.5%，增速由正转负[12][16] - 制造业投资增长4.0%，增速下降1.1个百分点，拉动全部投资增长1.0个百分点[3][19] - 基础设施投资同比增长1.1%，增速下降0.9个百分点，拉动全部投资增长0.2个百分点[3][19] - 房地产开发投资下降13.9%，降幅扩大1.0个百分点，是投资主要拖累[20] 消费市场 - 9月社会消费品零售总额4.20万亿元，同比增长3.0%，增速较上月回落0.4个百分点[4][12][22] - 除汽车以外的消费品零售额3.73万亿元，增长3.2%[12] - 城镇消费增长2.9%，乡村消费增长4.0%，均有所回落[22] 宏观经济 - 三季度GDP同比增长4.8%，较二季度下降0.4个百分点[4][14] - 前三季度GDP累计增长5.2%，为实现全年预期目标奠定基础[5][30] - 消费支出和资本形成总额对GDP贡献率上升，净出口贡献率下降[4][29]