公司战略升级 - 公司从"智慧城市"标签向"全球智慧解决方案提供商"全面升级，战略聚焦"信息科技"与"银发经济"双轮驱动 [1] - 通过出海创造业务增量、AI推动产业创新、银发经济打造第二增长曲线，三维协同捕捉数字经济机遇 [1] 出海战略 - 公司出海为主动全球化布局，重点输出"数字中国方案"，尤其获得"一带一路"国家认可 [2] - 越南、菲律宾等东南亚国家正加速数字强国建设，GDP增速亮眼且信息科技应用洼地特征明显，公司已设立菲律宾分支机构并中标多个项目，近期正式进军越南市场 [3] - 服务出海坚持长期主义，未来将深耕东南亚、中亚、中东等"一带一路"国家，提供本地化解决方案及完整售后服务 [3] AI技术应用 - 以自研AI中台为基础，结合DeepSeek、ChatGPT等大模型能力，探索智慧城市、公共安全、教育养老等垂直场景 [4] - 教育AI产品实现从1.0（校园智能助手）到2.0（全流程教学赋能者）跨越，新增教学大纲生成、课件制作等核心功能，并与厦门大学合作构建AI赋能教学标准体系 [4][5] - 公共安全领域开发AI智能体用于社会治理、司法等场景，智慧城市板块优化城市管理服务效率，目标从"智慧城市"企业转型为全行业AI解决方案提供商 [5] 银发经济布局 - 中国养老产业呈现"9073"格局（90%居家养老、7%社区养老、3%机构养老），公司通过控股子公司微尚生活专注社区居家养老服务 [6] - 微尚生活创新"1+X+N"模式（1个中心+X服务站+N项服务），覆盖闽浙两省8地市超12万长者，年服务达86万人次，业务涵盖政府购买服务、市场化服务等四大板块 [7] - 公司视银发经济为第二增长曲线，差异化定位在于"服务优先"而非纯科技驱动，已获国家智慧健康养老示范企业等资质 [7]

南方财经全媒体记者 陈思琦 深圳报道 4月29日，深圳南山区正式启用综合性国际服务平台"全球服务中心Go Global"。 "全球服务中心将是中巴两国企业开展交流合作、建立良好伙伴关系的有效渠道。"巴西出口投资促进局 亚太办公室总经理Victor Queiroz表示，其对深圳尤其南山区的经济、科技快速发展印象深刻，巴西出口 投资促进局有意入驻全球服务中心并设立联络点，发挥巴西在清洁能源、农产品、科技创新等领域优 势，将更多巴西企业带到中国。 据2025年南山区政府工作报告，去年该区落地33个重点外资项目，实际利用外资超190亿元。今年，南 山区将持续完善吸引和利用外资工作机制，切实保障外资企业在要素获取、资质许可、标准制定等方面 的国民待遇，鼓励外资企业利润再投资，新落地更多龙头外资项目。 基于众多企业的出海需求，全球服务中心Go Global应运而生。在中企出海方面，可提供咨询服务的有 前海国际事务研究院、邓白氏集团（Dun&Bradstreet）等；金融服务商有中金公司、中信保诚、中信保 等；园区服务有深投控、招商蛇口等；财税服务有毕马威、德勤等；人才服务有CGL集团、外企德科 等。 同时，全球服务中心将 ...

中证浙江100指数表现 - 上证指数低开震荡，中证浙江100指数上涨0 16%，报1702 37点，成交额370 03亿元 [1] - 中证浙江100指数近一个月下跌8 12%，近三个月下跌4 20%，年至今下跌3 26% [1] - 中证浙江100指数从浙江省上市公司中选取100只规模大且流动性较好的证券作为指数样本，反映浙江省内有代表性的上市公司证券整体表现 [1] - 该指数以2012年12月31日为基日，以1000 0点为基点 [1] 指数权重构成 - 十大权重股分别为：海康威视（5 6%）、宁波银行（4 32%）、三花智控（3 14%）、杭州银行（3 02%）、同花顺（2 98%）、浙商银行（2 46%）、华友钴业（2 45%）、小商品城（2 29%）、恒生电子（2 08%）、拓普集团（1 87%） [1] - 上海证券交易所占比52 40%、深圳证券交易所占比47 60% [1] 行业分布 - 工业占比21 51%、原材料占比18 10%、信息技术占比16 90%、可选消费占比16 41%、金融占比13 46%、医药卫生占比8 16%、公用事业占比1 84%、房地产占比1 30%、主要消费占比1 19%、通信服务占比1 13% [2] 指数调整规则 - 指数样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同 [2] - 特殊情况下将对指数进行临时调整，样本退市时从指数样本中剔除 [2]

经营情况 - 2024 年公司实现营业收入 49.32 亿元，同比增长 4.81%；净利润 6.75 亿元，同比增长 10.02%；扣非后净利润 5.20 亿元，同比增长 27.46%；总资产 120.92 亿元，较上年度末增长 10.24%；归属于上市公司股东的净资产 98.91 亿元，较上年度末增长 2.76% [1] - 2025 年第一季度公司实现营业收入 12.35 亿元，同比增长 10.26%；净利润 1.92 亿元，同比增长 38.54%；扣非后净利润 1.50 亿元，同比增长 52.60% [2] 海外业务 - 2024 年公司境外收入为 28.44 亿元，占整体营业收入的 57.66%，实现国内、海外收入各一半的阶段性目标 [2] - 未来持续加大在资源、技术服务、运营能力、市场开拓等方面投入，推动全线产品出海，以东南亚市场为基础，加强“一带一路”沿线市场业务开拓 [2] AI 储备 - 关注市场上大模型、智能体、AI 应用发展状况、新行业和应用场景以及客户资本开支，根据客户需求适配、打磨技术方案 [2] 理财与投资 - 账面现金占净资产比重较大，主动管理做偏稳健性理财，主要方向是固收类中、低风险理财产品，与专业机构合作 [2] - 投资偏稳健，投资方向一是战略投资并购，聚焦战略方向补充技术、产品；二是关注上下游产业链，参与产业基金投资 [3] 外部影响 - 主营业务属信息技术服务，目前未受美国关税直接影响，持续关注相关情况 [4] - 境外业务大部分收入和成本以美元计价，美元汇率变化对海外业务拓展无重大影响 [4] 安全业务规划 - 提供全栈安全服务，满足企业在线生产和办公体验与安全需求 [4] - 未来做好产品，关注主动安全、AI 安全、零信任安全方向，推动安全服务出海 [4] 未来整体发展规划 - 秉承业务高质量发展、精细化运营思路，聚焦 CDN 及边缘计算、安全两大核心业务，加大重点领域技术研发，拥抱 AI 抓住行业机遇 [4] - 发挥国内和海外市场联动效应，国内精耕细作，海外推动全线产品出海，拓展“一带一路”沿线市场 [4]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为媒体采访和业绩说明会，于2025年4月29日15:00 - 17:00通过全景网“投资者关系互动平台”以网络远程方式召开 [1] - 上市公司接待人员包括董事长毛世权、总经理焦贵廷、财务总监田联东、董秘刘飞虎、独董王涛 [1] 对标公司与业务方向 - 部分对标公司有古鳌科技、恒银科技等 [1] - 公司确定全力聚焦智能制造主业，将系统集成、数字化服务与制造主业紧密绑定，打造“细分产业工业制造企业数字化转型服务商” [4][9] - 公司将积极推动非金融领域的业务拓展，减少对传统金融机具的依赖，培育新的业绩增长点 [2][8][11][19][23] 业绩与财务情况 - 2024年营业收入为1.83亿元，归属上市公司股东的净利润为 - 2.69亿元；2025年第一季度营业收入为2625.99万元，归属上市公司股东的净利润为 - 1405.49万元，亏损幅度较上年同期有所收窄 [14][15] - 2024年度对应收款项、存货、商誉等资产计提信用及资产减值准备合计1.9亿元，对参股企业股权投资确认公允价值变动损失6946.62万元；23年计提约1.55亿，22年计提约2.33亿，已累计计提6.57亿元 [2][4][12] - 公司每股净资产仅0.25元，处于退市边缘 [8][15] 公司措施与计划 - 2025年公司计划通过加速非金融布局、扩大信息化业务规模、降本增效、强化两金压降管控等措施提升业绩 [8][15] - 公司将按照规定于5月初申请撤销其他风险警示，后续按深交所审核要求推进相关工作 [2][5][13] - 公司已在部分办公产品研发中引入人工智能技术，并与客户对接相关产品在政务领域多场景的应用，持续关注产品升级和挖掘AI技术 [6] 其他问题回复 - 美国加征关税对公司主营业务无影响，公司没有对美进出口业务 [11] - 公司在2024年6月18日披露的年报问询函回复中对转让云兴网晟交易等相关情况进行了说明，后续有进展会及时披露 [3] - 若有优质资产注入、重组、注入国资旗下优质资产、收购控股股东或相关方资产、双主业布局等计划，公司将依据法律法规及时履行信息披露义务 [4][5][6][8]

财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入为9138.69万元，同比下降16.24%，减少1772.51万元，在同业中排名第19 [1] - 归母净利润为-2422.63万元，同比下降127.98%，减少1.11亿元，在同业中排名第20 [1] - 经营活动现金净流入为-858.50万元，在同业中排名第12 [1] 资产负债与盈利能力 - 公司最新资产负债率为44.00%，较上季度增加0.89个百分点，在同业中排名第14 [3] - 最新毛利率为40.17%，较上季度下降3.45个百分点，较去年同期下降1.37个百分点 [3] - ROE为-1.60%，同比下降7.07个百分点，在同业中排名第19 [3] 运营效率 - 摊薄每股收益为-0.03元，同比下降127.95%，减少0.15元，在同业中排名第18 [3] - 总资产周转率为0.03次，同比下降13.78%，减少0.01次，在同业中排名第20 [3] - 存货周转率为0.35次，同比下降4.71%，减少0.02次，在同业中排名第19 [3] 股东结构 - 公司股东户数为6.80万户，前十大股东持股数量为2.25亿股，占总股本30.42% [3] - 前十大股东中徐玉锁持股15.3%，深圳市高新投集团有限公司持股4.95%，陈光珠持股4.71% [3]

业绩表现 - 2024年公司营收166 57亿元 总资产223 07亿元 净资产95 07亿元 经营性现金流6 00亿元 [2] - 新签约订单113 77亿元 已签未销订单69 44亿元 研发费用7 32亿元 新增专利390项 主导编制国家及行业标准184项 [2] - 员工人数19 268人 较上年增长约15% [4] 战略布局 - 聚焦AI技术与智慧供应链 金融科技融合创新 持续加码数据要素价值释放与AI场景化应用 [2] - 升级燕云DaaS为燕云Infinity 成为数据要素价值释放核心引擎 [3] - 覆盖全国2600多个网点 打造数据智能连锁服务模式 解决跨区域服务响应滞后问题 [3] 技术落地成效 - 供应链控制塔项目实现客户风险预警提示率超90% 发货效率提升超20% 场内物流效率增幅超20% 成本节约超5% 耗材用量减少65% [3] - 连续签约长春一汽和上汽通用五菱 形成可复制的典型案例 [3] 治理体系 - 建立业务风控 合规监督 内部审计三道防线 供应商廉洁协议覆盖率100% [4] - 完善人力资源管理体系 总裁室与核心管理层组成讲师团培养高潜干部 [4] 行业机遇 - 国家推进"数字中国建设"和"人工智能+"行动 《有效降低全社会物流成本行动方案》出台 [4] - 数据智能底层技术与供应链场景深耕契合政策方向 [4]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2024年为0 0376元 较2023年0 0380元下降1 05% [1] - 每股净资产2024年为2 04元 较2023年1 97元增长3 55% [1] - 每股公积金保持稳定 2024年和2023年均为0 45元 [1] - 每股未分配利润2024年为0 43元 较2023年0 41元增长4 88% [1] - 营业收入2024年为5 46亿元 较2023年6 01亿元下降9 15% [1] - 净利润2024年为0 28亿元 与2023年持平 [1] - 净资产收益率2024年为1 84% 较2023年1 93%下降4 66% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有19371 4万股 占流通股比27 14% 较上期增加46 05万股 [1] - 第一大股东徐玉锁持有11326 25万股 占总股本15 88% 持股数量未变化 [2] - 第二大股东深圳市高新投集团有限公司持有3691 00万股 占总股本5 17% 持股数量未变化 [2] - 陈长安减持175 00万股 当前持股945 29万股 占总股本1 32% [2] - 丁爱荣减持26 09万股 当前持股434 64万股 占总股本0 61% [2] - 深圳泽源私募证券基金管理有限公司-泽源利旺田42号私募证券投资基金和吕强为新进股东 分别持有352 95万股和335 76万股 [2] - 大成中证360互联网+指数A和刘存香退出前十大股东 上期分别持有223 82万股和217 75万股 [2] 分红送配方案情况 - 分红方案为每10股派发现金红利0 15元(含税) [3]

公司财务与运营 - 神州数码2025年第一季度报告未经审计，主要会计数据和财务指标发生变动[3][4] - 截至报告期末，公司回购专用证券账户持股数量5,389,400股，持股比例0.76%[5] - 公司向不特定对象发行可转换公司债券规模为133,899.90万元，债券简称"神码转债"，债券代码"127100"[8][9] 可转债发行与赎回 - 可转债初始转股价格为32.51元/股，后调整为32.07元/股[9] - 可转债于2025年2月28日触发有条件赎回条款，公司于2025年3月28日全额赎回未转股的可转债22,688张，支付赎回款2,271,749.44元[10] - 截至赎回登记日，"神码转债"累计转股数41,679,195股[10] 重大合同与项目 - 公司下属控股子公司北京神州数码云科信息技术有限公司中标中国电信服务器集中采购项目，标包4中标金额59.33亿元（含税），中标份额11%，标包9中标金额22.91亿元（含税），中标份额10%[12] - 公司与电信签署《中国电信服务器（2024-2025年）集中采购项目ARM-A服务器（G系列）、GPU服务器（G系列）（神州云科）设备及相关服务采购框架协议》[12] 公司治理与人事变动 - 公司董事会同意郭为不再担任法定代表人，选举王冰峰担任法定代表人[18] - 公司续聘信永中和会计师事务所为2025年度审计机构，2025年度拟收取审计费用243万元，内控审计费用35万元[20][41] 募投项目调整 - 公司增加控股子公司北京神州数码云科信息技术有限公司为"信创实验室项目"实施主体[23][44] - 公司实际募集资金净额为132,770.37万元，用于信创实验室项目、信创产业基地项目等[44][45] 股权激励计划 - 公司调整2023年股票期权激励计划行权价格至20.011元/股[26][61] - 第一个行权期符合行权条件的激励对象380人，可行权股票期权15,032,074份，占总股本2.11%[27][66] - 公司注销42名离职激励对象及4名未达标激励对象已获授的股票期权[29]

文章核心观点 - 全球剧变中印度可能成为新赢家，具备显著的投资机会[1][6][33] - 印度在人口红利、内需市场、政策激励等方面具有竞争优势[9][11][13] - 2018年关税战中印度已受益于产业链转移，此次表现积极[17][23] - 印度股市反弹力度超过其他主要市场，投资工具多样[30][34] - 印度面临基础设施、政府效率、产业链等挑战，但长期潜力仍存[36][43] 人口红利与劳动力成本 - 印度人口14.3亿（2024年），劳动年龄人口占比67%（约9.5亿人），平均年龄28岁[9] - 制造业月均工资180-300美元，仅为中国的1/3[9] - 全球第二大英语使用国（1.25亿人熟练使用）[10] 内需市场潜力 - GDP增速长期保持6%-7%（2023年为7.2%），2030年中产阶级预计突破5亿人[11] - 2023年智能手机出货量1.52亿部（全球第二），汽车销量500万辆（全球第三）[12] 政策激励措施 - "印度制造"计划目标2025年制造业占GDP比重提升至25%（目前17%）[14] - 生产挂钩激励计划（PLI）提供260亿美元补贴，覆盖半导体、光伏等14个行业[15] - 电子制造业补贴4%-6%，半导体行业补贴50%建厂成本（如塔塔110亿美元芯片厂）[15] - 智能手机、电子元件进口关税20%-25%，推动本地化生产[15] 制造业竞争力 - 全球最大仿制药生产国（占全球20%份额），第二大纺织品出口国（2023年出口额440亿美元）[16] - IT产业规模达2450亿美元（2024年）[16] - 2023年iPhone产量占比14%（700万部），目标2025年提升至25%[43] 2018年关税战受益领域 - 手机：2018年产量2.25亿部（全球第二），iPhone组装份额从1%升至3%[17][18] - 纺织业：对美出口82.3亿美元（+10.2%），针织之都Tiruppur对美订单占比升至30%[19] - 钢铁与铝制品：对美钢铁出口546万吨（+46%），铝制品出口15.8亿美元（占出口34%）[19] - 农产品：对美虾出口23.4亿美元（占全球35%），非巴斯马蒂大米出口增长40%[20] - 资本流入：制造业FDI 122亿美元（占总额27.5%，+35%），三星投资7.17亿美元建手机工厂[21] 投资工具 - iShares MSCI India ETF（INDA）：追踪MSCI印度指数，总市值89.84亿美元[34] - WisdomTree India Earnings Fund（EPI）：规模30.27亿美元，依据收入筛选标的[34] - iShares India 50 ETF（INDY）：追踪Nifty 50指数，市值6.65亿美元[34] - 个股包括HDFC银行（1873.6亿美元）、印度工业信贷投资银行（1179.62亿美元）等[34] 挑战与短板 - 基础设施：年均停电6-8小时，物流成本占GDP 14%（中国为8%）[37] - 政府效率：土地征用困难（60%私有），GST税制5档税率，政策突变风险[38] - 产业链：手机60%组件依赖进口，供应链分散增加成本10%-15%[39] - 劳动力：仅5%接受正规培训，法律限制裁员灵活性[40][41] - 社会文化：种姓制度影响管理效率，跨邦法规不统一[42]