今日关注 - 国务院总理李强在雅加达出席中资企业座谈会，强调将继续加强国际经贸合作，为中资企业海外经营提供政策支持，参会企业包括国家能源集团、华为、上汽集团、新希望集团、青山控股集团、TCL科技集团等 [1] - 市场监管总局起草《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》，规范平台佣金、抽成、会员费等收费行为 [1] 宏观经济 - 中国人民银行与印度尼西亚银行签署双边本币结算合作框架备忘录 [2] - 工信部副部长熊继军与乌拉圭工业、能源和矿业部副部长比利亚尔会晤，双方同意深化工业绿色转型、信息通信、新能源汽车、清洁能源、人工智能等领域合作 [2] - 国产大飞机C919完成厦门首航并开启常态化执飞，每日往返一班 [2] - 第四届中国—中东欧国家博览会闭幕，专业采购商达1.7万人次，进口采购订单109.8亿元，均创历届新高 [2] 投资要闻 - 香港新股集资额超760亿港元，同比增超7倍，达去年全年总额近九成 [3] - 中信证券研报指出，A股公司密集赴港IPO受出海战略、制度便利和港股流动性改善推动，港股市场吸引力系统性提升 [3] - 月内超130家A股公司获外资机构调研，电子元件、集成电路、工业机械、医药等行业受青睐，百济神州、汇川技术、沪电股份调研量居前 [3] - 国家电网、中国华能、中船集团等央企密集召开业绩说明会，制定《市值管理制度》及《估值提升计划》，多地出台政策引导企业加强市值管理 [4] - 16家基金公司公告浮动费率基金产品发行定档，首批26只产品已获证监会注册 [4] - 本周3只新股申购，包括科创板影石创新、创业板优优绿能（发行价89.60元/股，年内第二高）、北交所交大铁发 [5] 公司动向 - 华为推出昇腾超节点技术，实现384卡高速总线互联，为业界规模最大超节点 [6] - 中科曙光与海光信息拟战略重组，为《上市公司重大资产重组管理办法》修订后首单上市公司吸收合并交易 [6] - 邦彦技术终止发行股份及支付现金购买资产事项，因交易相关方未达成一致 [6] - 马斯克宣布因X、xAI、特斯拉关键技术发布及星舰发射计划，回归全天候工作状态 [6] 国际动态 - 美国总统特朗普同意欧盟请求将关税谈判期限延至7月9日 [7] - 特朗普威胁对欧盟商品征收50%关税，德国研究显示或致2000亿欧元损失，若欧盟反制损失或扩至2500亿欧元 [7] - 特朗普威胁停止向哈佛大学提供拨款，要求校方提交国际学生姓名及国籍信息以供审查 [7]

机构调研热度 - 5月以来超过130家A股公司接待外资机构调研 [1] - 百济神州、汇川技术、沪电股份接待外资机构数量居前 [1] - 电子元件及电子设备、集成电路、工业机械、医药等行业备受外资青睐 [1] 外资关注重点领域 - 重点关注上市公司海外业务拓展和产能建设情况 [1] - 企业出海能力成为衡量国际竞争力的重要指标 [1] - 外资机构寻找能在国际市场持续成长且盈利稳定的企业 [1] 百济神州全球化进展 - 百悦泽®和百泽安®已在全球80多个市场获批或申请上市 [2] - 已治疗超过170万癌症患者 [2] - 全球开发战略使产品获得广泛适应症和商业化覆盖 [2] 海外产能建设情况 - 沪电股份推动泰国生产基地从试生产到量产 [2] - 深南电路泰国工厂基础工程建设有序推进 [2] - 泰国工厂将具备高多层、HDI等PCB工艺技术能力 [2] 前沿科技领域发展 - 汇川技术正开发人形机器人相关零部件产品 [2] - 奥普特科技研发面向人形机器人的视觉模组和解决方案 [3] - 外资更青睐人形机器人、AI、芯片等高成长性标的 [3]

核心观点 - 主题投资数据库旨在通过量化方法筛选高赔率主题机会并监控交易热度，帮助投资者把握行情节奏[2][9] - 当前阶段部分主题突破后仍维持形态，其中突破形态主题指数占比最高（29只），集中在有色金属和国防军工行业[12] - 人形机器人和Deepseek两大主题交易热度持续回落至78%和61%，龙头股价格均低于MA60均线12%-13%[3][18] 形态筛选结果 - 本期主题指数形态分布：见底1只（建筑材料）、突破29只（有色金属6只/国防军工5只）、主升7只（医药生物5只/有色金属2只）、加速1只（食品饮料）[12] - 量化体系持续跟踪4种形态：见底→突破→主升→加速，通过量价关系识别不同阶段投资机会[2][9] 热门主题监控 - 人形机器人主题：交易热度78%（较峰值下降12-17个百分点），龙头股长盛轴承收盘价较MA60低12.1%[3][18][19] - Deepseek主题：交易热度61%，龙头股每日互动收盘价较MA60低13.1%，调整幅度大于人形机器人主题[3][18][25] - 监控标准：当交易热度升至90%-95%区间视为阶段性过热，需警惕见顶风险[21] 行业分布特征 - 有色金属行业同时出现在突破形态（6只）和主升形态（2只），显示板块持续性较强[12] - 医药生物行业在主升形态中占比达71%（5/7），可能进入趋势强化阶段[12] - 食品饮料行业出现唯一加速形态主题，需关注后续波动率放大风险[12]

市场表现 - 三大指数全线调整 贵金属、汽车、包装等行业板块涨幅居前 互联网、工业机械、酒类等行业板块跌幅靠前 市场分化较为严重 [1] 货币政策与金融支持 - LPR迎来年内首降 1年期降至3% 5年期以上降至3.5% 均下降10个基点 [2] - 中国人民银行重申实施适度宽松的货币政策 满足实体经济有效融资需求 保持金融总量合理增长 [2] 制造业绿色低碳发展 - 国务院审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》 推进制造业绿色低碳发展是大势所趋 [2] - 加快绿色科技创新和先进绿色技术推广应用 强化新型工业化绿色底色 [2] - 推进传统产业深度绿色转型 结合大规模设备更新等政策实施 加快重点行业绿色改造升级 [2] - 引领新兴产业高起点绿色发展 加大清洁能源、绿色产品推广 提升资源循环利用水平 [2] 科技金融政策 - 中国证监会将持续优化科技企业境内上市环境 实施新股发行逆周期调节机制 把握新股发行节奏和规模 [3] - 深化科创板、创业板发行上市制度改革 支持优质红筹科技企业回归境内上市 [3] - 对突破关键核心技术的科技企业适用"绿色通道"政策 推动科创板第五套上市标准新案例落地 [3] 工业互联网与人工智能 - 工业和信息化部推动工业互联网与人工智能协同赋能、融合发展 [4] - 高标准实施"5G+工业互联网"512工程升级版、标识"贯通"行动和工业互联网平台高质量发展行动 [4] - 建设高质量工业数据集 打造"高价值、高纯度、高可用性"工业语料库和多模态数据集 [4] - 推动建设工业领域专业大模型 鼓励基础大模型向工业领域开源共享 [4] - 加快智能算力建设布局 构建"云边端"协同的智能算力网络 [4] 创新药行业 - 国内制药公司与国外制药龙头签署协议 授予PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707全球开发、生产、商业化权利 获得12.5亿美元首付款及最高48亿美元里程碑付款 [5] - 中国肿瘤患者五年生存率从十年前的33.3%提升至2023年年底的43.7% 相当于每年多挽救50万名患者生命 [5] - 港股创新药板块上涨受政策红利、产业升级、全球化突破等长周期逻辑驱动 [6][7] - 中国创新药在全球产业链中的价值重估进程方兴未艾 行业进入"产品周期+政策周期"共振阶段 [7] 下周A股市场 - 下周A股市场将有48只股票面临解禁 合计解禁数量为5.28亿股 解禁市值为168.24亿元 环比减少27.06% [8] - 万达轴承将解禁市值超50亿元 流通盘增加超480% 炬芯科技、菲菱科思、并行科技将解禁市值均超10亿元 [8] - 下周将有3只新股申购 创业板、北交所、科创板各有1只 [8] - 世昌股份北交所IPO将于5月30日上会 拟募集资金约1.71亿元 投资于新能源高压油箱项目及补充流动资金 [8] 政策法规 - 修订后的《保障中小企业款项支付条例》自6月1日起施行 进一步明确付款期限 完善非现金支付方式 明确无争议款项的付款义务 [9] - 修订后的《快递暂行条例》自6月1日起施行 推进快递包装绿色化、减量化、可循环 鼓励使用环保包装材料 [9] - 《国家发展改革委行政处罚裁量规则》自6月1日起施行 明确行政处罚的六个种类 [9]

A股市场表现 - 5月22日A股三大指数涨跌不一 半导体 通信 充电桩等成长板块涨幅居前 [1] - A500指数ETF(159351)成交活跃 成交额突破5亿元 换手率超3.5% 溢折率0.02% [1] - 成分股中昆仑万维涨超6% 闻泰科技涨超4% 盈峰环境 士兰微 石头科技 沪硅产业等多股跟涨 [1] - 5月21日A500指数ETF获超2300万元资金净流入 最新规模达143.79亿元 [1] 指数构成与特点 - A500指数ETF紧密跟踪中证A500指数 该指数优选各行业市值代表性强 表征行业龙头的500只股票 [1] - 中证A500指数在电子 电力设备 医药生物 计算机行业权重合计超32% 成长属性更强 [1] - 该指数实现"核心资产"与"新质生产力"双轮驱动 [1] - A500指数ETF配备场外联接基金(A类022453 C类022454) [1] 险资调研动向 - 今年以来截至5月21日 险资对A股上市公司进行总计7677次调研 [2] - 险资主要关注电子元件 工业机械 电气部件与设备 汽车零配件与设备以及区域性银行等高股息和科技成长板块 [2] - 保险资金更关注高股息资产提供的稳定现金流及科技股的增长前景 [2] - 预计险资将持续优化"哑铃型"资产配置 同时挖掘长期可持续的投资机会 [2] 市场观点 - 大盘延续震荡行情 成交量处于相对低位 小微盘股调整 权重股企稳回升 [2] - 5月下旬在国内扩内需政策加力 新兴产业趋势加持下 指数层面仍有震荡向上空间 [2] - 出口产业链 扩内需 高股息红利和并购重组方向可能反复活跃 [2] - 权益市场维持均衡配置思路 短期关注出口产业链 自主可控方向 受益扩内需的消费板块 高股息红利板块 [2]

险资调研动向 - 今年以来险资对A股上市公司进行总计7677次调研 [1] - 调研重点行业包括电子元件 工业机械 电气部件与设备 汽车零配件与设备以及区域性银行 [1] - 高股息和科技成长板块是险资主要关注方向 [1] 调研机构分布 - 共有180家保险机构参与调研 覆盖1292家A股上市公司 [2] - 保险资管机构中泰康资产管理以428次调研位列第一 华泰资产管理以317次排名第二 [2] - 养老险公司调研最为积极 平安养老 长江养老 国寿养老位列前三 [2] 调研频次变化 - 今年调研频次较去年同期有所下降 [3] - 一季度财险公司股票配置比例7.56% 同比上升1.2个百分点 [3] - 人身险公司股票配置比例8.43% 同比上升1.65个百分点 [3] 行业偏好分析 - 被调研公司中超过500家为科创板或创业板企业 占比近40% [4] - 电子元件 工业机械 电气部件与设备 集成电路 医疗保健设备是重点领域 [4] - 高股息资产提供稳定现金流 科技资产具备增长前景 [4] 未来配置策略 - 险资将持续优化"哑铃型"资产配置策略 [5] - 一端把握高股息资产稳定收益 一端布局科技创新 绿色低碳 养老健康等赛道 [5] - 通过长期股权投资 REITs等工具优化组合结构 [5]

股票交易异常波动 - 公司股票于2025年5月15日、5月16日、5月19日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，属于股票交易异常波动情形 [1] - 公司股票已于2025年4月23日被实施退市风险警示，因2024年度利润总额、净利润或扣非后净利润孰低者为负值且扣除非主营业务收入后营收低于3亿元 [1][2] 财务表现 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为-80.35万元 [2] 公司核查情况 - 经向控股股东及实际控制人核实，不存在应披露而未披露的重大信息 [1][2] - 公司控股股东、实际控制人不存在影响股票交易异常波动的重大事项 [2] 董事会声明 - 公司董事会确认不存在应披露而未披露的事项或相关筹划 [2] - 董事会未获悉可能对股票交易价格产生较大影响的未披露信息 [2]

机构调研热度 - 5月以来A股市场已有超2000家上市公司获机构调研 [1] - 公募基金调研节奏显著加快 博时基金以51次调研位居榜首 富国基金49次 鹏华基金46次 [1] - 高端制造 半导体 医疗健康三大领域成为资金聚焦核心赛道 调研频次占比超六成 [1][2] 行业分布与赛道偏好 - 计算机 通信和其他电子设备制造业被超过34家上市公司调研 涵盖半导体材料 消费电子 工业自动化等领域 [2] - 医药制造业以23家上市公司被调研紧随其后 重点关注创新药研发 医疗消费复苏等主题 [2] - 新能源产业链中 兴业银锡 耐普矿机等公司因锂电材料及矿机设备需求增长 调研热度持续升温 [2] 个股调研热度 - 百济神州 安集科技 恒而达分别获得256家 241家 234家机构调研 为近期关注度最高上市公司 [2] - 获得百家机构调研的公司包括祥鑫科技 兴业银锡 深南电路 耐普矿机 宏华数科 海目星 容百科技 [2] - 闫思倩 农冰立等基金经理调研恒而达 闫思倩 付娟 赵楠还调研祥鑫科技 [2] 企业海外布局与关税影响 - 深南电路披露泰国工厂总投资12.74亿元 建成后将具备高多层PCB工艺能力 完善全球供应链布局 [3] - 宏华数科近半数出口业务面向南亚 东南亚及欧洲市场 直接出口美国比例极低 关税变化影响有限 [3] 基金经理观点 - 农冰立表示4月份回落的市场给核心行业优质公司带来投资机会 [3] - 看好AI周期在国内公司的演进和变现 下半年大模型迭代和变现将有更多应用场景 [3] - 除互联网 云 应用外 也看好军工部分细分领域和芯片领域的结构性机会 [3]

机构调研热度攀升 - 5月以来A股市场已有超2000家上市公司获机构调研，公募基金调研节奏显著加快 [1][2] - 博时基金以51次调研位居榜首，富国基金、鹏华基金紧随其后，分别达49次、46次 [3] 核心赛道与行业分布 - 高端制造、半导体、医疗健康三大领域成为资金聚焦核心赛道，调研频次占比超六成 [2][3] - 计算机、通信和电子设备制造业以超34家被调研公司居首，涵盖半导体材料、消费电子等领域 [4] - 医药制造业以23家被调研公司位列第二，创新药研发与医疗消费复苏是关注重点 [4] 热门个股与机构动向 - 百济神州-U、安集科技、恒而达分别获256家、241家、234家机构调研，位列前三 [4] - 祥鑫科技、兴业银锡、深南电路等公司获超百家机构调研 [4] - 鹏华基金闫思倩、景顺长城基金农冰立等明星基金经理密集调研恒而达、祥鑫科技等先进制造企业 [2][4] 海外布局与关税影响 - 深南电路泰国工厂总投资12.74亿元，强化全球供应链布局 [5] - 宏华数科近半数出口业务面向南亚、东南亚及欧洲，对美直接出口比例低，关税影响有限 [5] - 机构认为中美关税对抗情绪接近修复，关注自主可控、内需标的及出海品种机会 [5][6] 市场预期与投资方向 - 基金经理看好AI周期演进、大模型迭代及芯片/军工结构性机会 [6] - 金鹰基金认为股市或震荡走强，泛"安全"类资产（军工、黄金）及自主可控科技仍是重要主题 [7] - 国内巨量储蓄资金可能逐步流入股市，政策加力的内需是年中关键方向 [7]

市场表现 - A股三大指数全线上涨 沪指周涨0.76%至3367.46点 深成指周涨0.52%至10179.6点 创业板指周涨1.38%至2039.45点 [2] - 52%个股周内上涨 122股周涨超15% 20股周跌超10% 港口航运、互联网电商、化学纤维板块领涨 贵金属、军工电子、软件开发板块领跌 [2] 领涨个股分析 - 恒而达以95.93%周涨幅居首 国航远洋以89.30%涨幅次之 成飞集成、利君股份涨幅均超58% 牛股榜10只个股涨幅均超47% [4] - 恒而达主营智能数控装备及核心部件 产品包括模切工具、锯切工具、CNC机床等 总市值达96亿元 [5][6] - 公司以850万欧元（约6935.66万元）收购德国SMS公司高精度数控磨床业务 SMS具备独立磨床研发制造能力 客户覆盖工具制造、齿轮加工等精密零部件领域 [8][9] - 收购将整合SMS技术优势 加速滚珠丝杠副等滚动功能部件研发 计划通过中德团队协作推进国产化试制 [9] - 华福证券认为收购可提升工业母机技术水平 突破加工精度等关键工艺 华鑫证券指出螺纹磨床专机是特斯拉机器人供应链降本关键 [10] 领跌个股分析 - ST岭南以22.75%周跌幅领跌 股价连续11个交易日跌停 总市值30亿元 [12][13] - 公司2024年营收8.62亿元同比降59.55% 净利润亏损9.84亿元 前实控人资金占用余额1.42亿元占净资产13.37% [15][16] - 风险警示显示公司58.59%银行账户被冻结（341个） 累计冻结金额8810万元 年审机构对内部控制出具否定意见 连续三年扣非净利润为负 [16] - 业绩下滑主因行业周期性调整及市场供需重构 新增订单低于预期导致工程施工收入锐减 [16]