投资者关系与沟通渠道 - 公司持续通过多种渠道与投资者进行沟通，具体方式包括业绩交流会、接待调研、回复互动易平台提问以及接听股民热线 [1] - 公司表示将持续关注并研究更丰富的交流形式，旨在更好地听取投资者意见，以提升沟通效果 [1]

公司基本情况与上市进程 - 浙江恒道科技股份有限公司专注于注塑模具热流道系统及相关部件的研发、设计、生产与销售，主要产品广泛应用于汽车车灯、汽车内外饰、3C消费电子等领域，客户包括比亚迪、安瑞光电、嘉利股份、格力电器等 [1] - 公司于2024年12月挂牌新三板创新层，2025年5月完成辅导，6月申请北交所上市被受理，历经两轮问询后于2026年1月28日迎来上会，保荐机构为国泰海通证券 [1][3] - 公司控股股东、实际控制人为王洪潮，其直接持股69.2%，并通过绍兴厚富、绍兴厚物合计控制公司78.50%股权对应的表决权，同时身兼董事长、总经理职务 [1][3][6] 公司治理与内部控制 - 报告期内，公司存在向实际控制人王洪潮控制的企业拆出资金的情况，2022年初和2023年初拆出余额分别为219.66万元和128.17万元，主要涉及绍兴爱慕斯科技有限公司和绍兴千翊科技有限公司，相关资金拆借及利息已于2023年10月末全部结清 [6][7][8][9] - 公司亦曾向实际控制人王洪潮拆入资金，2022年初和2023年初余额分别为349.18万元和102.37万元，主要系经营所需，相关拆借亦已于2023年10月末全部结清 [9][10] - 资金拆出方爱慕斯和千翊科技分别于2022年12月和2023年3月注销，但其在注销后仍有与公司的资金往来记录，引发对资金往来真实性、程序合规性及是否存在代持等问题的关注 [8][9] 本次IPO募投项目 - 公司本次IPO拟公开发行不超过1,308.00万股，拟募集资金4.03亿元，用于年产3万套热流道生产线项目（投资额3.31亿元）、研发中心建设项目（投资额0.42亿元）及补充流动资金（0.3亿元） [11][13] - 募投项目投资明细与备案数据存在差异：生产项目的设备购置及安装费在招股书中为10,914.40万元，而备案数据合计为10,466.4万元，相差448万元；研发中心建设项目的设备购置费在招股书中为1,689万元，而备案表中为989万元，相差700万元 [13][14] - 公司计划通过生产项目新增年产72,000个点位的产能，是2024年41,450个点位产能的1.74倍，属于激进扩产 [15] 产能与设备投入 - 报告期内，公司热流道系统的产能利用率总体呈下滑态势，2022年至2025年1-6月分别为114.07%、96.84%、94.37%、107.73% [15][16] - 2023年和2024年，公司产能分别增加6,000个点位和16,450个点位，同期设备资产（通用设备与专用设备之和）分别增加1,153.06万元和1,718.14万元，固定资产总额分别增加3,804.02万元和1,183.01万元，新购设备与产能增长的匹配性受到关注 [16] 研发投入与人员构成 - 报告期内，公司研发费用分别为706.38万元、778.11万元、1,008.23万元和510.46万元，研发费用率分别为4.95%、4.62%、4.30%和3.47%，呈下降趋势 [16][18] - 同期，公司的销售费用和管理费用均高于研发费用，以2024年为例，销售费用为1,042.62万元（费率4.45%），管理费用为1,647.51万元（费率7.03%），研发费用为1,008.23万元（费率4.30%） [17][18] - 公司研发人员中兼职人员占比较高，报告期各期末，兼职研发人员分别为23人、22人、27人、24人，远超同期专职研发人员的4人、7人、13人、16人 [18][20] - 公司于2023年12月获得高新技术企业资质，但2024年末研发人员占总员工比例仅为7.19%，引发对其此前年份是否满足“研发人员占比不低于10%”认定标准的质疑 [20] 财务业绩表现 - 公司业绩持续增长但增速放缓：2022年至2024年，营业收入分别为1.43亿元、1.68亿元、2.34亿元，归母净利润分别为0.39亿元、0.47亿元、0.69亿元 [21] - 2025年前三季度，营业收入和归母净利润分别为2.21亿元和0.61亿元，同比增长33.93%和22.99%；公司预计2025年全年收入为2.9亿元至3.1亿元，归母净利润为0.77亿元至0.81亿元，增速较2024年的39.42%和41.53%明显放缓 [21] - 公司主营业务毛利率连续下滑，从2022年的56.20%降至2025年1-6月的50.21%，其中核心产品热流道系统的毛利率从56.44%降至50.13% [22][23] 客户与供应商情况 - 公司客户数量众多且分散，报告期内客户数量分别为628家、682家、776家和601家，前五大客户销售占比分别为13.26%、16.49%、17.99%和21.20% [23][24][25] - 收入主要来源于老客户，报告期内老客户收入占比分别为80.78%、84.85%、87.19%和92.70%，新增客户贡献有限 [24][25] - 客户以模具厂为主，报告期内模具厂客户收入占比分别为85.95%、81.08%、78.82%和81.05% [25] - 公司存在多家参保人数仅为个位数的供应商，例如2024年前五大供应商中的宁波高新区诺科密封科技（参保4人）、绍兴市上虞明亮铜铝制管厂（参保5人）、杭州龙维液压科技（参保3人）、江苏圣卓宇模具技术（参保4人），其经营规模、实缴资本与采购额的匹配性受到关注 [27][28]

2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年营业收入同比下降9% [4] - 预计归母净利润为720万元至920万元，同比下降32.84%至47.44% [4] - 预计扣非净利润为160万元至220万元，同比下降75.82%至82.42% [4] 当前估值水平 - 以1月23日收盘价计算，市盈率（TTM）约为292.77倍至374.09倍 [4] - 市净率（LF）约4.88倍 [4] - 市销率（TTM）约8倍 [4] 历史市盈率（TTM）变化趋势 - 公司历史市盈率（TTM）在2020年末至2024年6月30日期间呈现波动，具体数值在图中显示 [6][7] - 公司市盈率长期显著高于行业均值 [6][7] 业绩变动原因分析 - 业绩下滑核心原因是主营的汽车模具零部件业务遭遇阶段性经营压力 [14] - 该业务部分原材料依赖进口，受关税上调影响采购成本显著增加 [14] - 国内汽车模具零部件市场竞争日趋激烈，削弱了产品价格竞争力，导致销量下滑、营收降幅扩大 [14] - 汽车模具零部件业务营收降幅大于成本降幅，导致公司整体盈利空间收窄、毛利率同比回落 [14] - 医疗器械零部件和自动化零部件两大业务板块均实现同比增长，但未能抵消汽车模具零部件业务的业绩降幅 [14] 公司业务与财务风险管理 - 公司属于专用设备制造业中的模具制造行业 [14] - 公司高度重视财务风险防控，深化应收账款精细化管理 [14] - 通过完善客户信用评估机制、强化回款全流程跟踪督办，本报告期内未发生重大坏账情形 [14]

公司业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为720万元至920万元，同比预减32.84%至47.44% [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为160万元至220万元，同比预减75.82%至82.42% [1] - 本年度营业收入同比下滑约9% [1] 业绩变动原因分析 - 业绩同比下滑核心系主营的汽车模具零部件业务遭遇阶段性经营压力 [1] - 汽车模具零部件业务中部分产品的原材料依赖进口，受关税上调政策影响导致采购成本显著增加 [1] - 国内汽车模具零部件市场竞争日趋激烈，双重因素共同削弱了产品在国内市场的价格竞争力 [1] - 汽车模具零部件产品销量下滑、营收降幅扩大，且该业务营收降幅大于成本降幅，导致公司整体盈利空间收窄、毛利率同比回落 [1] - 医疗器械零部件、自动化零部件两大业务板块均实现同比增长，但增长贡献未能抵消汽车模具零部件业务的业绩降幅 [1] 公司经营与财务措施 - 公司高度重视财务风险防控，持续深化应收账款精细化管理 [1] - 通过完善客户信用评估机制、强化回款全流程跟踪督办等举措，本报告期内未发生重大坏账情形 [1]

公司业绩与财务表现 - 预计2025年度净利润为720万元至920万元，同比下降47.44%至32.84% [1] - 本年度营业收入同比下滑约9% [1] - 整体盈利空间收窄，毛利率同比回落 [1] 核心业务经营状况 - 主营的汽车模具零部件业务遭遇阶段性经营压力，对公司整体经营及财务指标形成影响 [1] - 该业务营收降幅大于成本降幅 [1] - 该类产品销量下滑，营收降幅扩大 [1] 成本与市场竞争因素 - 部分产品的原材料依赖进口，受关税上调政策影响导致采购成本显著增加 [1] - 国内汽车模具零部件市场竞争日趋激烈 [1] - 双重因素共同削弱了产品在国内市场的价格竞争力 [1]

本次冲击上市，恒道科技拟募集资金约4.03亿元，扣除发行费用后的净额将投资于年产3万套热流道生 产线项目、研发中心建设项目、补充流动资金。 据悉，恒道科技是一家专注于注塑模具热流道系统及相关部件研发、设计、生产与销售的高新技术企 业。公司IPO于2025年6月13日获得受理，并于当年7月10日进入问询阶段。 北京商报讯（记者 马换换 李佳雪）1月21日晚间，北交所官网显示，浙江恒道科技股份有限公司（以下 简称"恒道科技"）IPO将于1月28日上会迎考。 ...

公司业务成本结构 - 2024年度公司轮胎模具业务成本中原材料占比约三分之一，比例相对不高 [2] - 大型零部件机械产品、机床业务、硫化机业务中原材料占比较高，其中大型零部件机械产品成本中原材料占比约50% [2] - 轮胎模具的原材料主要为锻钢、铝锭等，大型零部件机械产品的原材料主要为生铁、废钢等 [2]

政府与企业合作推动产教融合 - 潍坊市奎文区工信局组织山东豪迈模具有限公司、潍坊浩泰机械有限责任公司进入山东工业技师学院、潍坊市技师学院举办招聘宣讲 旨在推动高素质技能人才培养与企业需求同频共振 [1] - 对于新落地重点项目 快速组建高素质员工队伍是关键 奎文区工信局在豪迈集团投资高端模具项目后迅速响应 精准锁定企业在机械加工、数控技术等领域的人才需求 [1] - 政府组织企业与院校召开专题座谈会 就岗位要求、实习就业等进行深入交流 此举有效缩短招聘周期 保障了企业“招得进、留得住、用得好” [1] 未来合作规划与产业拓展 - 下一步 奎文区工信局将重点推动海王中药饮片、淳和服饰等多家企业与潍坊学院、山东科技职业学院等院校开展合作 [1] - 未来合作将围绕生物医药、纺织服装等产业展开 探索联合招聘、定向培养、实习基地共建等路径 [1] - 通过一系列务实举措 旨在有效破解企业用工瓶颈 强化产业发展人才支撑 为制造业升级与实体经济壮大塑造新的竞争优势 [1]

公司业务与产品 - 公司可以为电场储能柜中的“液流框”等部件提供注塑模具、改性塑料和注塑件产品 [1] - 目前相关产品（指用于电场储能柜的部件）的营收占公司2025年总营收比例较低 [1]

公司可转债发行进展 - 有投资者在互动平台询问瑞鹄模具向不特定对象发行可转换公司债券的进展，公司提交申请至证监会已近一个月但未见进展通告 [1] - 瑞鹄模具回应称，公司正在有序推进该可转债发行事项 [1] - 公司表示，相关事项的后续进展情况，需投资者关注公司后续的信息披露 [1]