股价表现与资金流向 - 11月5日盘中股价上涨2.05%至66.33元/股，成交额1.94亿元，换手率0.37%，总市值530.64亿元 [1] - 当日主力资金净流出75.71万元，特大单与大单买卖金额相近，市场参与度均衡 [1] - 公司今年以来股价累计上涨33.22%，近60日上涨18.72%，但近5个交易日下跌3.69% [1] 公司基本面与财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入80.76亿元，同比增长26.88% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润达17.88亿元，同比增长26.21% [2] - 公司主营业务收入构成为：模具49.91%，大型零部件机械产品36.98%，数控机床9.62%，其他3.49% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为1.81万户，较上期增加9.88%，人均流通股减少8.99%至43850股 [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股2850.43万股，较上期增加214.56万股 [3] - 大成高鑫股票A为第六大流通股东，持股2026.01万股，较上期减少187.50万股 [3] 公司背景与分红记录 - 公司成立于1995年3月31日，于2011年6月28日上市，主营汽车子午线轮胎模具及轮胎制造设备 [1] - A股上市后累计派现39.76亿元，近三年累计派现14.17亿元 [3] - 公司所属申万行业为机械设备-专用设备-其他专用设备，概念板块包括轮胎、融资融券、海上风电等 [1]

投资评级 - 报告对豪迈科技的投资评级为“买入”，并予以维持 [1][5] 核心观点 - 报告认为豪迈科技业绩持续高增，三大业务（轮胎模具、大型零部件、数控机床）齐头并进，其中数控机床业务正打开新的成长空间 [1][2][4] - 公司盈利能力维持稳定，期间费用率小幅下滑，研发投入持续加大 [3] - 基于对三大业务发展的积极预期，报告维持了公司2025-2027年的盈利预测 [5] 业绩表现与财务预测 - 2025年前三季度公司实现营收80.76亿元，同比增长26.89%，实现归母净利润17.88亿元，同比增长26.21% [2] - 2025年第三季度单季实现营收28.11亿元，同比增长26.21%，实现归母净利润5.92亿元，同比增长29.49% [2] - 盈利预测显示，公司2025年至2027年的归母净利润预计分别为25.13亿元、30.48亿元、36.34亿元，对应同比增速分别为24.95%、21.27%、19.22% [1][12] - 当前股价对应2025-2027年的动态市盈率（P/E）分别为18倍、15倍、13倍 [1][5] 盈利能力与费用分析 - 2025年前三季度公司毛利率为33.99%，同比小幅下降0.95个百分点；销售净利率为22.15%，同比微降0.14个百分点 [3] - 期间费用率为8.18%，同比下降1.44个百分点，其中销售费用率和管理费用率分别下降0.53和0.20个百分点，研发费用率上升0.48个百分点，财务费用率下降1.18个百分点 [3] - 2025年前三季度研发费用同比增长38.57%，财务费用大幅减少主要因汇率变动带来的汇兑收益增多 [3] 分业务发展状况 - **轮胎模具业务**：作为公司基本盘业务保持稳健，中国轮胎企业海外投资建厂趋势在短暂放缓后出现明显恢复迹象，为公司带来持续需求；公司泰国、墨西哥工厂正积极扩产以服务全球客户 [4] - **大型零部件机械产品**：受益于全球AI算力中心建设带来的电力需求激增，燃气轮机市场景气度高；公司作为GE、西门子等国际巨头的核心供应商，在手订单饱满，产线满负荷运转；6.5万吨高端铸造产能已于2025年中逐步投产，并已备案新增7万吨通用铸造产能 [4] - **数控机床业务**：作为公司第三成长曲线进入高速发展期，2025年上半年该业务收入同比大增145%，其中五轴机床为主要产品；第三厂区厂房已建成，预计年底前部分投入使用以缓解产能瓶颈；公司通过直销与经销结合模式在汽车、精密模具、3C等领域开拓，客户复购情况良好 [4] 市场与估值数据 - 报告基准日收盘价为58.06元，一年内最低/最高价分别为43.15元/64.34元 [8] - 市净率（P/B）为4.08倍，总市值约为464.48亿元 [8]

股价与交易数据 - 10月17日公司股价下跌1.17%，成交额为1.55亿元 [1] - 当日融资买入1302.42万元，融资偿还2589.83万元，融资净卖出1287.41万元 [1] - 截至10月17日，公司融资融券余额合计4.91亿元，其中融资余额4.87亿元，占流通市值的1.09%，处于近一年90%分位的高位水平 [1] - 当日融券偿还400股，融券卖出2900股，卖出金额16.21万元，融券余量7.57万股，余额423.16万元，处于近一年40%分位的较低水平 [1] 股东与股本结构 - 截至6月30日，公司股东户数为1.65万户，较上期增加2.82% [2] - 人均流通股为48181股，较上期减少2.71% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股2635.88万股，较上期减少55.89万股 [3] - 大成高鑫股票A（000628）为第六大流通股东，持股2213.51万股，较上期减少3.39万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入52.65亿元，同比增长27.25% [2] - 2025年上半年归母净利润为11.97亿元，同比增长24.65% [2] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于1995年3月31日，于2011年6月28日上市，位于山东高密市 [1] - 主营业务为汽车子午线轮胎模具及轮胎制造设备的生产、销售及相关技术开发 [1] - 主营业务收入构成：模具49.91%，大型零部件机械产品36.98%，数控机床9.62%，其他3.49% [1] 分红记录 - A股上市后累计派发现金分红39.76亿元 [3] - 近三年累计派发现金分红14.17亿元 [3]

股价与交易表现 - 10月15日公司股价上涨2.88%，成交额为2.20亿元 [1] - 当日融资买入额为1097.09万元，融资偿还额为1791.41万元，融资净买入为-694.32万元 [1] - 截至10月15日，公司融资融券余额合计为5.05亿元，其中融资余额为5.00亿元，占流通市值的1.10% [1] 融资融券情况 - 公司融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 10月15日融券卖出1300股，卖出金额7.40万元，融券余量为7.26万股，融券余额为413.02万元 [1] - 公司融券余额低于近一年30%分位水平，处于低位 [1] 公司基本信息 - 公司全称为山东豪迈机械科技股份有限公司，位于山东高密市，成立于1995年3月31日，于2011年6月28日上市 [1] - 公司主营业务为汽车子午线轮胎模具及轮胎制造设备的生产、销售及相关技术开发 [1] - 主营业务收入构成为：模具49.91%，大型零部件机械产品36.98%，数控机床9.62%，其他3.49% [1] 股东与股本结构 - 截至6月30日，公司股东户数为1.65万户，较上期增加2.82% [2] - 截至6月30日，人均流通股为48181股，较上期减少2.71% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股2635.88万股，较上期减少55.89万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入52.65亿元，同比增长27.25% [2] - 2025年1月至6月，公司实现归母净利润11.97亿元，同比增长24.65% [2] 分红与机构持仓 - 公司A股上市后累计派现39.76亿元，近三年累计派现14.17亿元 [3] - 大成高鑫股票A（000628）为第六大流通股东，持股2213.51万股，较上期减少3.39万股 [3]

公司股价表现 - 9月25日股价报61.07元/股 单日涨幅0.03% 成交额2.02亿元 换手率0.42% 总市值488.56亿元 [1] - 股价连续3天上涨 区间累计涨幅达5.9% [1] 主营业务构成 - 汽车子午线轮胎模具及轮胎制造设备为核心业务 模具收入占比49.91% 大型零部件机械产品占比36.98% 数控机床占比9.62% 其他业务占比3.49% [1] 基金持仓情况 - 民生加银中证500指数增强发起式A（012926）二季度持有9100股 占基金净值比例0.82% 位列第三大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约182元 三日累计浮盈3.09万元 [2] 基金业绩表现 - 民生加银中证500指数增强发起式A规模4003.91万元 今年以来收益率30.63% 近一年收益率56.49% 成立以来亏损4.46% [2] - 基金经理何江任职14年128天 管理规模7.7亿元 最佳任职回报59.27% [2] - 基金经理周帅任职2年106天 管理规模3.51亿元 最佳任职回报33.25% [2]

公司股价表现 - 9月24日股价上涨5.11%至61.35元/股 成交额达2.72亿元 换手率0.57% 总市值490.80亿元 [1] 主营业务构成 - 汽车子午线轮胎模具及轮胎制造设备为核心业务 主营业务收入构成为模具49.91% 大型零部件机械产品36.98% 数控机床9.62% 其他业务3.49% [1] 基金持仓情况 - 民生加银中证500指数增强发起式A（012926）二季度持有9100股 占基金净值比例0.82% 位列第三大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约2.71万元 最新规模4003.91万元 [2] - 基金今年以来收益27.93% 近一年收益59.51% 成立以来亏损6.43% [2] 基金经理信息 - 基金经理何江累计任职14年127天 管理规模7.7亿元 最佳任职回报60.59% 最差任职回报-49.3% [3] - 基金经理周帅累计任职2年105天 管理规模3.51亿元 最佳任职回报34.57% 最差任职回报-10.13% [3]

股价表现 - 9月16日盘中下跌2.02%至58.32元/股 总市值466.56亿元 成交额1.31亿元 换手率0.28% [1] - 主力资金净流出84.71万元 特大单净买入118.4万元 大单净流出203.11万元 [1] - 年内累计上涨17.13% 近5日下跌4.74% 近20日上涨0.36% 近60日下跌3.87% [1] 股东结构 - 股东户数1.65万户 较上期增加2.82% [2] - 人均流通股48,181股 较上期减少2.71% [2] - 香港中央结算公司持股2,635.88万股(第五大股东) 较上期减少55.89万股 [3] - 大成高鑫股票A基金持股2,213.51万股(第六大股东) 较上期减少3.39万股 [3] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入52.65亿元 同比增长27.25% [2] - 2025年上半年归母净利润11.97亿元 同比增长24.65% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现39.76亿元 [3] - 近三年累计派现14.17亿元 [3] 主营业务 - 汽车子午线轮胎模具及轮胎制造设备生产销售 模具业务占比49.91% [1] - 大型零部件机械产品占比36.98% 数控机床占比9.62% 其他业务占比3.49% [1] 行业分类 - 申万行业分类：机械设备-专用设备-其他专用设备 [1] - 概念板块涵盖：养老金概念 一带一路 中盘 轮胎 工业母机 [1]

股价表现与交易数据 - 9月15日盘中股价下跌2.01%至59.62元/股 总市值476.96亿元 成交额9020.41万元 换手率0.19% [1] - 主力资金净流入119.06万元 大单买入占比11.39% (1027.75万元) 大单卖出占比10.07% (908.69万元) [1] - 年内股价累计上涨19.74% 近5日涨2.55% 近20日涨1.79% 近60日跌1.19% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入52.65亿元 同比增长27.25% [2] - 2025年上半年归母净利润11.97亿元 同比增长24.65% [2] 股东结构与分红情况 - 截至6月30日股东户数1.65万户 较上期增加2.82% 人均流通股48181股 较上期减少2.71% [2] - A股上市后累计派现39.76亿元 近三年累计派现14.17亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东 持股2635.88万股 较上期减少55.89万股 [3] - 大成高鑫股票A(000628)为第六大流通股东 持股2213.51万股 较上期减少3.39万股 [3] 公司基本情况 - 主营业务构成：模具49.91% 大型零部件机械产品36.98% 数控机床9.62% 其他3.49% [1] - 所属申万行业为机械设备-专用设备-其他专用设备 [1] - 概念板块包括养老金概念 一带一路 工业母机 中盘 轮胎等 [1]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中下跌2.01%至60.85元/股 成交1.16亿元 换手率0.24% 总市值486.80亿元 [1] - 主力资金净流入174.83万元 特大单买入551.74万元占比4.77% 大单买入1380.71万元占比11.94% [1] - 年内股价累计上涨22.21% 近5日涨4.11% 近20日涨4.61% 近60日跌1.95% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.65万户 较上期增加2.82% 人均流通股48181股减少2.71% [2] - 香港中央结算持股2635.88万股（第五大股东）较上期减少55.89万股 [3] - 大成高鑫股票A基金持股2213.51万股（第六大股东）较上期减少3.39万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入52.65亿元 同比增长27.25% [2] - 归母净利润11.97亿元 同比增长24.65% [2] 业务构成与行业属性 - 主营业务收入构成：模具49.91% 大型零部件机械产品36.98% 数控机床9.62% 其他3.49% [1] - 所属申万行业为机械设备-专用设备-其他专用设备 [1] - 概念板块涵盖养老金概念 一带一路 工业母机 轮胎等 [1] 分红历史记录 - A股上市后累计派现39.76亿元 [3] - 近三年累计派现14.17亿元 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 投资收益率预计领先市场基准指数15%以上 [1][8] 核心观点 - 2025H1营收52.65亿元(同比+27.25%) 归母净利润11.97亿元(同比+24.65%) 业绩符合预期 [4] - 25Q2单季度营收29.86亿元创历史新高(同比+25.9%) 归母净利润6.77亿元(同比+20.87%) [4] - 三梯次业务布局清晰：轮胎模具占比49.91% 大型零部件占比36.98% 数控机床占比9.62% [5][6] - 数控机床业务高速增长 25H1收入5.06亿元(同比+145.08%) 产品覆盖五轴超快激光微加工机床等高端品类 [6] - 全球生产服务体系完善 外销增速快于内销 有利于近距离服务客户 [5] 财务表现 盈利能力 - 2025H1毛利率34.48%(同比-0.74pct) 主要受轮胎模具毛利率下滑影响 [5] - 2025H1净利率22.73% 25Q2净利率22.68% 同比略降 [5] - 预测2025-2027年归母净利润24.4/28.1/32.4亿元 同比增速21.1%/15.5%/15.1% [8][11] 各业务板块表现 **轮胎模具业务** - 2025H1营收26.28亿元(同比+18.56%) 毛利率40.21%(同比-1.38pct) [5] - 毛利率下降主因产品结构变化及人员增加 [5] **大型零部件业务** - 2025H1营收19.47亿元(同比+32.94%) 毛利率24.3%(同比+0.22pct) [6] - 受益于燃气轮机和风电市场需求向好 订单饱满 生产线满负荷运转 [6] - 毛利率提升因产品结构优化、原材料降价、汇率变动及效率提升 [6] **数控机床业务** - 2025H1营收5.06亿元(同比+145.08%) 为公司重点发展业务 [6] - 产品涉及多轴复合加工机床 应用于电子信息、汽车制造、精密模具、半导体等行业 [6] 估值预测 - 当前股价对应2025-2027年PE分别为19.2/16.6/14.4倍 [8][11] - 预测2025-2027年EPS分别为3.05/3.52/4.05元 [8][11] - 总市值467.6亿元 流通市值464.4亿元 流通股比例99% [1] 业绩展望 - 上调盈利预测：2025-2027年营收107.8/124.4/142.0亿元(前值101.05/114.98/130.46亿元) [8] - 预计凭借技术及管理优势持续扩张市场 下游景气度持续 [8]