核心观点 - 市场预期保持稳中向好，市场稳中向好的趋势将延续 [4][22] - 上周市场呈现结构分化，成长与周期风格延续较好表现，而金融、消费、稳定风格表现较弱 [5][13][22] - 行业及主题配置聚焦三大方向：科技与先进制造、提振和扩大内需、反内卷及供需变化 [5][24] 市场表现与风格分析 - 上周（2026年1月12日至1月16日）各风格指数平均涨跌幅分化：金融风格为-0.55%，周期风格为0.19%，消费风格为-0.21%，成长风格为0.37%，稳定风格为-0.19% [5][13][14] - 成长与周期风格表现较好，主要因政策利好持续释放、资金关注度高、行业景气度维持高位及部分方向涨价 [5][13] - 周期板块活跃度提升，受到市场需求持续改善和反内卷政策的影响 [13] - 同期主要宽基指数表现：上证指数区间涨跌幅为-0.45%，沪深300为-0.57%，万得全A指数为0.49% [22] 宏观经济与政策环境 - **外贸数据**：2025年全年外贸进出口总额45.47万亿元，同比增长3.8%；其中出口26.99万亿元，增长6.1%；进口18.48万亿元，增长0.5% [5][18] - 对共建“一带一路”国家进出口23.6万亿元，增长6.3%，占进出口总值的51.9% [5][18] - 对东盟、拉美、非洲进出口分别为7.55万亿元、3.93万亿元、2.49万亿元，分别增长8%、6.5%和18.4% [5][18] - 高技术产品出口5.25万亿元，增长13.2%；“新三样”、风力发电机组等绿色产品出口分别增长27.1%和48.7% [18] - 民营企业进出口26.04万亿元，增长7.1%，占进出口总值的57.3% [18] - **宏观流动性**：2026年将继续实施适度宽松的货币政策 [5][19] - 央行近期推出政策措施，包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，以提升银行信贷投放积极性 [19][21] - 完善并加大结构性工具支持力度，具体措施包括：打通支农支小再贷款与再贴现使用并增加额度、单设民营企业再贷款、增加科技创新和技术改造再贷款额度、合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具、拓展碳减排支持工具及服务消费与养老再贷款的支持领域、下调商业用房购房贷款最低首付比例至30%等 [19][21] - **监管动态**：中国证监会2026年系统工作会议提出增强市场内在稳定性，坚持稳字当头、改革攻坚、依法从严等 [22] 行业与主题配置建议 - **科技与先进制造方向**：受政策支持、行业需求催化，维持较高景气度 [5][24] - 关注TMT方向：电子、软件、通信服务 [5][24] - 关注先进制造方向：电力设备、国防军工、自动化设备 [5][24] - **提振和扩大内需方向**：相关政策持续优化，需求端有望改善 [5][24] - 关注行业：汽车、医疗器械、家用电器 [5][24] - **反内卷及供需变化方向**：深入整治“内卷式”竞争及供需变化带来机会 [5][24] - 关注行业：有色金属、特钢、化学纤维 [5][24] - **主题投资关注**：十五五规划、人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等 [5][24] 市场估值数据 - **主要宽基指数估值分位**（截至2026年1月16日，历史区间自2017年1月16日起） [36] - 市盈率分位数较高的指数：上证指数（99.63%）、上证收益（99.63%）、科创50（98.16%）、万得全A（97.67%）、中证500（97.07%）、深证成指（96.61%） [36] - 市净率分位数较高的指数：北证50（97.34%）、中证500（91.26%）、创业板指（72.87%） [36] - **行业估值分位**（截至2026年1月16日，历史区间自2017年1月16日起） [40] - 市盈率分位数较低的行业：食品饮料（7.55%）、非银金融（7.18%）、农林牧渔（23.42%）、银行（38.88%）、公用事业（41.22%） [40] - 市盈率分位数较高的行业：商贸零售（99.73%）、电子（99.68%）、计算机（99.45%）、传媒（96.84%）、房地产（96.61%） [40] - 市净率分位数较高的行业：电子（100.00%）、机械设备（99.95%）、通信（99.86%）、汽车（99.13%）、国防军工（99.22%） [40] 事件前瞻 - 关注2026年1月22日将发布的美国多项经济数据，包括初请失业金人数、第三季度实际GDP环比折年率、11月个人消费支出及PCE物价指数等 [42]

自动化设备板块市场表现 - 2025年1月19日，自动化设备板块整体上涨0.21%，表现优于深证成指(上涨0.09%)，略弱于上证指数(上涨0.29%) [1] - 板块内个股表现分化，田中精机以11.30%的涨幅领涨，赛腾股份上涨8.89%，光韵达上涨8.30% [1] - 部分个股出现下跌，罗博特科下跌2.84%，绿的谐波下跌2.79%，奥普特下跌2.46% [2] 板块资金流向 - 当日自动化设备板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为3.45亿元 [2] - 游资资金和散户资金均呈净流出状态，分别净流出1375.5万元和3.31亿元 [2] - 个股层面，中控技术主力资金净流入最多，达3.63亿元，主力净占比为14.00% [3] - 赛腾股份主力资金净流入1.38亿元，大族激光主力资金净流入1.16亿元 [3] 领涨个股详情 - 田中精机收盘价为22.75元，成交量15.81万手，成交额3.45亿元 [1] - 赛腾股份收盘价为53.50元，成交量64.26万手，成交额34.25亿元 [1] - 光韵达收盘价为11.35元，成交量87.70万手，成交额10.12亿元 [1] 领跌个股详情 - 罗博特科收盘价为306.65元，成交量8.22万手，成交额25.24亿元 [2] - 绿的谐波收盘价为214.35元，成交量11.70万手，成交额25.55亿元 [2] - 华工科技收盘价为80.85元，成交量43.97万手，成交额35.68亿元 [2]

股价表现与市场数据 - 2026年1月19日，凯迪股份触及涨停，涨停价为126.48元，涨幅为10% [1] - 公司总市值达到89.39亿元，流通市值为88.79亿元，总成交额为2.40亿元 [1] 涨停驱动因素分析 - 公司机器人业务已立项，虽然短期内无法形成收入，但长期可能带来新的增长点 [2] - 公司在建工程从5940万元增至1.02亿元，体现出产能扩张意图 [2] - 公司前三季度营业收入同比增长3.67%，表明业务规模正处于扩张阶段 [2] - 公司交易性金融资产从3.8亿元增至5.26亿元，显示出较强的资金运作能力 [2] - 机器人概念是当前市场热门题材，相关板块有大量资金流入，多只概念股涨停 [2] - 1月9日该股入选龙虎榜，成交额2.35亿，有游资和机构净买入，所属自动化设备板块也有资金关注迹象 [2] 公司治理与股东行为 - 公司实控人仅减持2%股份，凯恒投资减持0.42%，控股股东及实际控制人保持不变 [2] - 股东减持比例有限，对市场的冲击有限，公司治理结构较为稳定 [2]

股价与交易表现 - 2025年1月19日盘中，公司股价上涨2.07%，报33.98元/股，总市值162.08亿元 [1] - 当日成交额4.34亿元，换手率3.90% [1] - 今年以来股价累计上涨3.16%，近20个交易日上涨23.74%，近60个交易日上涨7.23%，但近5个交易日下跌1.82% [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出1121.74万元 [1] - 特大单买入1489.61万元（占比3.43%），卖出1197.37万元（占比2.76%） [1] - 大单买入8766.34万元（占比20.20%），卖出1.02亿元（占比23.45%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为广东拓斯达科技股份有限公司，成立于2007年6月1日，于2017年2月9日上市 [1] - 公司主营业务是为下游制造业客户提供工业自动化整体解决方案及相关设备 [1] - 主营业务收入构成：智能能源及环境管理系统占31.50%，工业机器人及自动化应用系统占29.39%，注塑机、配套设备及自动供料系统占21.05%，数控机床(CNC)占15.07%，其他占3.00% [1] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为机械设备-自动化设备-机器人 [1] - 所属概念板块包括：人形机器人、工业母机、宁德时代概念、机器人概念、工业4.0等 [1] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.16万户，较上一期减少17.93% [2] - 人均流通股为4638股，较上一期增加21.85% [2] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入16.88亿元，同比减少24.49% [2] - 同期，公司实现归母净利润4933.65万元，同比大幅增长446.75% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利2.84亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利4817.81万元 [3] 机构持仓动态 - 截至2025年9月30日，多家机器人主题ETF位列公司前十大流通股东 [3] - 易方达国证机器人产业ETF（159530）为第二大流通股东，持股1081.08万股，较上期增加905.76万股 [3] - 华夏中证机器人ETF（562500）为第三大流通股东，持股920.21万股，较上期增加171.63万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股410.09万股，较上期增加120.22万股 [3] - 天弘中证机器人ETF（159770）为第六大流通股东，持股366.95万股，较上期增加64.25万股 [3] - 富国国证机器人产业ETF（159272）为新进第十大流通股东，持股208.98万股 [3]

市场表现与交易数据 - 2025年1月16日，公司股价上涨3.46%，成交额达9.93亿元 [1] - 当日融资买入9484.82万元，融资偿还9474.38万元，实现融资净买入10.44万元 [1] - 截至1月16日，公司融资融券余额合计4.97亿元，其中融资余额4.95亿元，占流通市值的1.61%，融资余额超过近一年50%分位水平，处于较高位 [1] - 1月16日融券卖出2100股，融券偿还800股，融券余量2.64万股，融券余额194.44万元，低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] 公司基本面与财务表现 - 公司2025年1月至9月实现营业收入20.43亿元，同比增长11.66% [2] - 2025年1月至9月实现归母净利润4983.79万元，同比增长5.43% [2] - 公司主营业务收入构成为：控制电机及其驱动系统类占83.60%，贸易类产品占8.39%，电源与照明系统控制类占6.90%，设备状态管理系统类占1.07%，其他占0.03% [1] - 公司A股上市后累计派现1.70亿元，近三年累计派现5626.02万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.33万户，较上期增加16.10% [2] - 截至2025年9月30日，人均流通股为6613股，较上期减少13.87% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多家机构投资者：易方达国证机器人产业ETF（159530）为新进第五大股东，持股566.49万股；华夏中证机器人ETF（562500）为第七大股东，持股460.91万股，较上期增加86.16万股；香港中央结算有限公司为第八大股东，持股392.80万股，较上期增加1797股；南方中证500ETF（510500）为新进第十大股东，持股244.34万股 [3] - 国泰智能汽车股票A（001790）和富国天瑞强势地区精选混合A（100022）退出十大流通股东之列 [3] 公司背景与业务 - 公司全称为上海鸣志电器股份有限公司，成立于1998年7月7日，于2017年5月9日上市 [1] - 公司主营业务专注于运动控制领域和智能电源领域核心技术及系统级解决方案的研发和经营，核心业务围绕自动化和智能化领域有序外延扩张 [1]

股价表现与市值 - 截至2026年1月16日收盘，公司股价报收于30.14元，较上周的27.53元上涨9.48% [1] - 本周公司股价在1月15日盘中触及近一年最高点32.05元，1月12日盘中最低价为27.1元 [1] - 公司当前最新总市值为102.88亿元，在自动化设备板块市值排名32/78，在两市A股市值排名2006/5183 [1] 公司公告与政府补助 - 公司及其子公司自2025年1月1日至2025年12月31日，累计获得政府补助7,445.36万元 [1] - 其中与收益相关的政府补助为5,245.96万元，计入当期损益 [1] - 与资产相关的政府补助为2,199.40万元，确认为递延收益并按资产使用年限分期摊销 [1]

公司业务动态 - 科瑞技术于1月16日在互动平台回应投资者提问 [2] - 公司在固态电池领域已为国内外多家相关厂商交付热压化成设备 [2] - 相关设备目前已投入使用 [2] - 因与客户签有严格保密协议 涉及商业机密 公司不便对合作细节进行回复 [2]

自动化设备板块市场表现 - 2025年1月16日，自动化设备板块整体上涨2.21%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.26%，深证成指下跌0.18% [1] - 板块内领涨个股为赛腾股份，收盘上涨10.01%，股价报收49.13元，成交额达16.18亿元 [1] - 涨幅居前的个股还包括英诺激光（上涨9.81%）、绿的谐波（上涨9.77%）、罗博特科（上涨8.77%）以及步科股份（上涨7.12%） [1] 板块内个股涨跌情况 - 当日板块内多数个股上涨，涨幅超过5%的个股包括杰普特（6.07%）、天准科技（5.91%）、科捷智能（5.62%）、博杰股份（5.59%）和大族激光（5.46%） [1] - 部分个股出现下跌，跌幅较大的有町田史（下跌3.77%）、中控技术（下跌3.71%）、联赢激光（下跌3.21%）和常辅股份（下跌2.99%） [2] - 大族激光在上涨的同时成交量活跃，成交54.14万手，成交额24.98亿元，华工科技虽然微跌0.69%，但成交额高达38.62亿元 [1][2] 板块资金流向分析 - 自动化设备板块当日整体获得主力资金大幅净流入，净流入金额为21.37亿元 [2] - 与主力资金流向相反，游资资金和散户资金均呈现净流出状态，净流出额分别为8.29亿元和13.08亿元 [2] - 个股层面，汇川技术获得主力资金净流入2.72亿元，净占比7.14%，赛腾股份主力净流入2.51亿元，净占比高达15.51% [3] - 大族激光、罗博特科、绿的谐波、创世纪等个股也获得超1亿元的主力资金净流入 [3] - 在主力资金流入的个股中，游资资金普遍呈现净流出，例如赛腾股份游资净流出1.46亿元，罗博特科游资净流出1.37亿元 [3]

公司动态 - 海得控制在2026年1月15日至1月16日期间接受了中信建投证券的调研 [1] - 公司参与接待的人员包括副总经理兼董事会秘书吴秋农、证券事务代表邱扬凡以及证券事务代表助理王雪婷 [1] - 公司在调研中回答了投资者提出的问题 [1] 行业动态 - 白银价格在50天内上涨超过80% [1] - 白银价格的上涨幅度和疯狂程度远超黄金 [1] - 历史上，白银被爆炒往往预示着贵金属牛市已到高潮 [1]

市场整体表现 - 三大指数集体收跌，上证指数报4101.91点，跌幅0.26%，成交额13380.17亿元；深证成指报14281.08点，跌幅0.18%，成交额16882.15亿元；创业板指报3361.02点，跌幅0.20%，成交额8391.67亿元 [1] 领涨板块分析 - 半导体板块涨幅居首，上涨4.25%，总成交额3116.55亿元，板块内179家公司上涨，11家下跌，资金净流入179.59亿元 [2] - 自动化设备板块上涨2.11%，总成交额494.65亿元，资金净流入15.25亿元 [2] - 工程机械板块上涨2.04%，总成交额138.65亿元，但资金呈现净流出2.90亿元 [2] - 汽车零部件板块上涨1.62%，总成交额高达1171.11亿元，资金净流入33.09亿元，板块内193家公司上涨 [2] - 电网设备板块上涨1.89%，总成交额1094.62亿元，但资金大幅净流出63.59亿元 [2] 领跌板块分析 - 文化传媒板块跌幅最大，下跌5.10%，总成交额623.55亿元，资金净流出43.07亿元，板块内仅1家公司上涨，82家下跌 [2] - 油气开采及服务板块下跌3.88%，总成交额102.14亿元，资金净流出15.21亿元 [2] - 影视院线板块下跌3.44%，总成交额105.41亿元，资金净流出17.33亿元 [2] - 软件开发板块下跌2.45%，总成交额1149.29亿元，资金大幅净流出87.99亿元，板块内114家公司下跌 [2] - IT服务板块下跌2.84%，总成交额1029.62亿元，资金大幅净流出69.08亿元，板块内112家公司下跌 [2]