板块表现 - 自动化设备板块当日下跌4.24% 领跌个股为德龙激光（跌幅9.29%）[1] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点 深证成指下跌1.76%至13209.0点[1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 涨幅最高为智信精密（4.01%）[1][2] 个股涨跌 - 智信精密收盘49.49元 成交额2.23亿元 成交量4.62万手[1] - 克来机电涨3.34%至21.33元 成交额4.70亿元 成交量22.11万手[1] - 德龙激光跌9.29%至38.87元 成交额2.00亿元 成交量4.99万手[2] - 华工科技跌5.61%至92.20元 成交额108.67亿元 成交量113.03万手[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出43.47亿元 游资净流入16.73亿元 散户净流入26.74亿元[2] - 智信精密主力净流出2378.46万元（占比10.65%） 游资净流出714.03万元（3.20%）[3] - 克来机电主力净流入1721.89万元（占比3.66%） 游资净流出578.85万元（1.23%）[3] - 中控技术主力净流入910.01万元（1.04%） 游资净流入1911.06万元（2.18%）[3]

股价表现与交易数据 - 9月26日盘中下跌2.09%至63.37元/股 成交额1.09亿元 换手率1.22% 总市值99.58亿元 [1] - 主力资金净流出394.18万元 其中特大单净流出276.01万元（买入352.44万元/占比3.22% 卖出628.45万元/占比5.75%） 大单净流出118.17万元（买入2426.53万元/占比22.19% 卖出2544.70万元/占比23.27%） [1] - 年内累计涨幅54.25% 近5日/20日/60日分别变动-0.19%/+7.15%/+14.82% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数1.24万户 较上期增长16.91% 人均流通股11,241股 较上期减少14.46% [2] - 永赢先进制造智选混合发起A（018124）新进为第四大流通股东 持股772.32万股 [3] - 香港中央结算有限公司减持74.93万股至321.04万股 仍居第七大流通股东 [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入8.77亿元 同比增长10.01% 归母净利润1.27亿元 同比增长0.39% [2] - A股上市后累计派现3.50亿元 近三年累计分红1.92亿元 [3] 公司业务与行业属性 - 主营业务为工业自动化控制产品研发生产销售 为OEM自动化行业提供智能控制系统解决方案 [1] - 收入构成中设备销售及其他主营业务占比99.78% 其他(补充)占比0.22% [1] - 属于机械设备-自动化设备-机器人行业 涉及人形机器人、伺服系统、工业4.0、机器视觉等概念板块 [1]

券商目标价涨幅排名 - 东材科技获华泰金融控股(香港)给予买入评级 目标价32.43元 较最新收盘价上涨51.97% 属于塑料行业 [1][3] - 赛力斯获华创证券强推评级 目标价204.57元 涨幅37.62% 属于乘用车行业 [1][3] - 格力电器获光大证券买入评级 目标价54.10元 涨幅36.96% 属于白色家电行业 [1][3] 券商推荐覆盖情况 - 9月25日共有35家上市公司获得券商推荐 包括三元股份、皖维高新、一心堂等公司 [3] - 荣昌生物获华泰金融控股(香港)买入评级 目标价138.89元 涨幅28.01% [3] - 通威股份获华创证券推荐评级 目标价27.84元 涨幅26.72% [3] 评级调高情况 - 人福医药获首创证券从增持调高至买入评级 [4] - 三环集团获华安证券从增持调高至买入评级 [4] 首次覆盖情况 - 9月25日券商共给出10次首次覆盖 包括前沿生物获开源证券买入评级(化学制药行业) [6][7] - 洁特生物获信达证券买入评级(医疗器械行业) 博威合金获中原证券增持评级(金属新材料行业) [6][7] - 博通股份获民生证券谨慎推荐评级(软件开发行业) 雷赛智能获华鑫证券买入评级(自动化设备行业) [6][7] - 福晶科技获华西证券买入评级(光学光电子行业) 仕佳光子获华鑫证券买入评级(通信设备行业) [7] - 美的集团获首创证券买入评级(白色家电行业) 华锐精密获华鑫证券买入评级(通用设备行业) [7] - 广合科技获华鑫证券买入评级(元件行业) [7]

公司治理结构变更 - 公司于2025年6月3日和6月20日分别召开董事会及股东大会 审议通过取消监事会设置 将监事会职权移交至董事会审计委员会[1] - 公司章程及相关议事规则同步修订 以符合最新法规要求及公司实际运营需求[1] 注册资本变更 - 公司因实施2025年股权激励计划 完成限制性股票授予登记 导致注册资本及股本结构发生变化[1] - 注册资本由86,701.8453万元增至87,101.8453万元 增幅为400万元（约0.46%）[3] 工商登记与备案 - 公司于2025年9月26日前完成工商变更登记及章程备案工作 取得南京市市场监管局换发的新营业执照[3][5] - 本次变更仅涉及注册资本调整 营业执照其他登记事项未发生变动[3] 信息披露 - 相关决议及变更细节已通过《证券时报》《中国证券报》及巨潮资讯网于2025年6月5日、6月21日、8月29日及9月17日分批披露[2]

回购注销原因及依据 - 因5名激励对象离职及退休（包括2人辞职、1人协商解除劳动合同、2人退休），公司需回购注销其已获授但尚未解除限售的限制性股票28,308股 [2][4][7] - 回购依据为《上市公司股权激励管理办法》及《川仪股份2022年限制性股票激励计划（草案修订稿）》相关规定 [2][4][7] 回购注销决策及程序 - 公司第六届董事会第五次会议及第六届监事会第一次会议于2025年4月23日审议通过回购注销议案 [2] - 监事会出具核查意见，国浩律师（上海）事务所提供法律意见书，且无需股东大会审议 [2][8] - 2025年4月25日发布债权人通知公告，公示期满未收到债权人任何清偿或担保要求 [3] 回购注销具体安排 - 公司已开设回购专用证券账户（账号B885218233）并向中国结算上海分公司提交申请 [5] - 预计2025年9月30日完成注销，后续将办理工商变更登记手续 [5][8] 股本结构变动情况 - 本次回购注销限制性股票数量为28,308股，完成后剩余股权激励限制性股票为3,172,617股 [4][6][8] - 股本结构变动以中国结算上海分公司最终出具的股本结构表为准 [8] 合规性及法律意见 - 国浩律师（上海）事务所认定回购注销程序符合《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划相关规定 [8] - 公司承诺回购注销信息真实准确完整，且自行承担潜在法律纠纷责任 [8]

公司治理结构调整 - 公司于6月3日和20日分别召开董事会和股东大会 通过取消监事会设置议案 原监事会职权由董事会审计委员会行使[1] - 公司于8月27日和9月16日再次召开董事会和股东会 通过变更注册资本并修订公司章程议案[1] 资本结构变化 - 公司完成2025年激励计划限制性股票授予登记 导致注册资本及股本发生变动[1] - 注册资本从867,018,453元增加至871,018,453元 增幅为400万元[1] - 公司已完成工商变更登记及章程备案 取得新营业执照 其他登记事项保持不变[1]

板块整体表现 - 自动化设备板块较上一交易日上涨0.23% [1] - 上证指数报收3853.3点下跌0.01% 深证成指报收13445.9点上涨0.67% [1] - 板块主力资金净流出3575.9万元 游资资金净流出4677.45万元 散户资金净流入8253.36万元 [2] 领涨个股表现 - 华工科技(000988)收盘价97.68元 涨幅10.00% 成交量103.23万手 成交额98.30亿元 [1] - 常辅股份(871396)收盘价31.75元 涨幅8.07% 成交量8.88万手 成交额2.91亿元 [1] - 东杰智能(300486)收盘价25.49元 涨幅6.61% 成交量57.19万手 成交额14.19亿元 [1] - 凯迪股份(605288)收盘价106.30元 涨幅4.44% 成交量2.54万手 成交额2.65亿元 [1] - 信邦智能(301112)收盘价51.29元 涨幅3.10% 成交量5.02万手 成交额2.57亿元 [1] 领跌个股表现 - 英诺激光(301021)收盘价42.83元 跌幅6.69% 成交量16.14万手 成交额7.07亿元 [2] - 联赢激光(688518)收盘价27.01元 跌幅4.83% 成交量13.41万手 成交额3.68亿元 [2] - 步科股份(688160)收盘价104.90元 跌幅3.85% 成交量2.84万手 成交额3.01亿元 [2] - 赛腾股份(603283)收盘价49.31元 跌幅3.75% 成交量30.16万手 成交额15.17亿元 [2] - 智信精密(301512)收盘价47.58元 跌幅3.29% 成交量3.53万手 成交额1.68亿元 [2] 资金流向特征 - 华工科技主力净流入11.50亿元 主力净占比11.70% 游资净流出7.01亿元 散户净流出4.50亿元 [3] - 东杰智能主力净流入1.34亿元 主力净占比9.45% 游资净流出1313.21万元 散户净流出1.21亿元 [3] - 凯迪股份主力净流入4616.48万元 主力净占比17.42% 游资净流入292.71万元 散户净流出4909.19万元 [3] - 信邦智能主力净流入2645.60万元 主力净占比10.30% 游资净流入1628.62万元 散户净流出4274.22万元 [3] - 罗博特科(300757)主力净流入4838.12万元 游资净流出3525.44万元 散户净流出1312.68万元 [3]

9月市场风格与行业配置 - 9月市场波动增大，景气度较高且相对低位的科技以及小盘风格有望占优 [1] - 主要推荐风格指数包括科创50、中证1000、沪深300红利和恒生科技 [1] - 行业布局重点参考中报业绩披露，超预期和悲观业绩预期落地是重点方向 [1] - 推荐关注非银（证券）、医药生物（化学制药）、电力设备、机械（自动化设备、工程机械）、国防军工、计算机等行业 [1] - 主力资金净流入集中于国产软件、游戏、特高压、充电桩、手游等板块 [1] - 主力净流入概念板块前五为人工智能、云计算数据中心、数字经济、百度概念股、人工智能大模型 [1] 特定板块投资观点 - 看好下半年电解铝板块表现，当前板块估值偏低，行业平均利润有望走扩至4500元/吨以上 [3] - 国内医疗器械行业处于快速发展阶段，预计2025年第三季度迎来板块阶段性拐点，看好进口替代及全球化布局标的 [5] - 国内AI应用加速渗透，落地节奏集中在企业管理、工业制造与营销领域，全年AI应用收入占比有望突破双位数水平 [5] - 计算机板块2025年上半年业绩持续改善，看好AI软件&硬件、信创、稳定币等板块投资机会 [5] 市场趋势与策略展望 - 短期大盘趋势偏弱，增量资金入场未见明显 [7] - 市场呈现下跌家数3841家多于上涨家数1505家的格局 [8] - 上证指数呈现下跌后反弹走势，市场预计逐渐企稳但难有大机会 [11] - 创业板指数行情显示市场存在做盘机会，但风格变换快 [11] - 投资策略建议维持较高仓位，以持有策略为主，看好大科技+高股息+消费的组合 [11] - 关注政策催化的行业机会，如机械设备、家用电器、汽车、消费电子等 [11]

投资评级 - 优于大市（维持）[6] 核心观点 - 报告研究的具体公司2025年上半年营业收入同比增长30.68%至6.83亿元，归母净利润同比增长28.80%至1.46亿元，单季度看2025年第二季度营收同比增长32.15%至3.63亿元，净利润同比增长29.45%至0.73亿元，业绩增长主要受益于3C行业工业AI技术落地及锂电行业复苏[1] - 报告研究的具体公司深化机器视觉核心产品布局，拓展工业传感器及智能机器人业务，正式推出人形机器人产品并确立"工业自动化+智能机器人"双轨战略，2025年上半年成立机器人事业部，布局dToF相机、iToF相机、双目结构光和激光雷达四大产品方向，全面覆盖机器人视觉感知所需的关键视觉部件[2][3] - 报告研究的具体公司计划以2024年营收为基数，2025年收入增速目标不低于20%，并通过标准化产品优化运营效率，全球化布局打开新增量，募投项目华东机器视觉产业园2025年7月投产，产能扩张支撑长期增长[3] 财务表现 - 2025年上半年毛利率为65.47%，净利率为21.75%，同比变动-0.54和+0.05个百分点，利润率整体同比持平[1] - 2025年上半年销售费用率为19.61%，管理费用率为3.39%，研发费用率为18.93%，财务费用率为-0.95%，同比变动-0.63、+0.24、-2.12和+0.52个百分点[1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.70亿元、2.16亿元和2.71亿元，对应PE值106倍、84倍和67倍[3] 行业分析 - 3C行业收入4.39亿元，同比增长23.82%，受益于工业AI检测需求提升[2] - 锂电行业收入1.67亿元，同比增长49.35%，海外市场拓展成效显著[2] - 半导体行业收入增长25.51%，汽车行业收入增长65.67%，国产替代空间广阔[2] 产品与技术 - 视觉软件产品线完成DeepVision3等升级，光源产品推出多分区编码技术，3D相机实现18kHz超高帧率，技术优势进一步巩固[2] - 报告研究的具体公司是机器视觉光源制造业单项冠军，同时积极布局人工智能视觉算法和人形机器人视觉部件，未来有望显著受益于具身智能产业发展[3]

股价表现与资金流向 - 9月25日盘中下跌2.00%至72.99元/股 成交额2.07亿元 换手率2.74% 总市值74.59亿元 [1] - 主力资金净流出453.13万元 特大单净卖出724.45万元(买入1329.01万元/卖出2053.46万元) 大单净买入271.32万元(买入4474.82万元/卖出4203.50万元) [1] - 年内累计涨幅67.19% 近5/20/60日分别上涨9.33%/29.21%/45.06% [1] 公司基本面 - 主营业务为核工业智能装备系统(57.26%) 非核专用智能装备系统(25.94%) 特种机器人(8.93%) 其他(7.87%) [1] - 2025年上半年营业收入1.10亿元 同比增长16.15% 归母净利润557.78万元 同比下降55.30% [2] - A股上市后累计派现6363.47万元 [3] 股东结构变化 - 股东户数6090户 较上期减少2.20% 人均流通股16779股 较上期增加71.78% [2] - 华夏中证机器人ETF新进第八大流通股东 持股118.59万股 华安中小盘成长混合与华安科技动力混合退出十大股东 [3] 行业属性 - 属于机械设备-自动化设备-机器人行业 概念板块涵盖人形机器人 机器人概念 核电 专精特新 数字孪生 [1]