分拆上市方案与条件 - 本次分拆需满足多项条件才能推进，包括获得公司股东会对分拆方案的正式批准，并履行交易所、中国证监会相应程序及其他法律法规要求[2] 中国中车业务与市场地位 - 公司是全球规模领先、品种齐全、技术一流的轨道交通装备供应商，连续多年轨道交通装备业务销售规模位居全球首位，主营业务涵盖铁路装备、城轨与城市基础设施、新产业、现代服务等多个板块[2] - 公司自2008年上市以来市值已突破2000亿元[2] 分拆对上市公司的影响 - 通过分拆上市，公司将进一步实现业务聚焦，集中精力发展核心板块，加快向"制造+服务"和系统解决方案提供商的转型[2] - 分拆有助于中车戚所增强资本实力、提升业务发展能力和市场竞争力，扩大业务布局，进而对公司未来整体盈利水平产生积极影响[3] 中车戚所概况与分拆目的 - 分拆完成后，中车集团依然是中国中车的控股股东，国务院国资委依旧是实际控制人[4] - 中车戚所前身为1959年建立的铁道部戚墅堰铸工工艺研究所，是高端装备关键零部件及系统解决方案提供商，产品覆盖轨道交通、能源工程、汽车零部件、智能制造等领域，其2024年未经审计的归母净利润达3.08亿元[4] - 将中车戚所打造为独立上市平台，有利于其聚焦主业，提升专业化经营水平，借助资本市场加大在工业传动和金属材料工艺领域的投入，增强专业领域竞争力[4] - 截至预案公告日，中国中车直接持有中车戚所84.20%股权，中车集团持有中国中车51.45%股权，国务院国资委持有中车集团100%股权[4] 分拆上市行业趋势 - 分拆上市近期逐渐升温，2025年以来已有近30家A股上市公司推进分拆计划，行业主要涉及信息技术、高端装备制造、新材料等高新技术产业[5]

中国中车分拆子公司上市 - 公司拟分拆子公司中车戚墅堰机车车辆工艺研究所股份有限公司至深交所创业板上市 [1] - 分拆后公司仍拥有对中车戚所的控制权，不影响中国中车的股权结构 [1] - 分拆尚需取得股东会批准及履行交易所、证监会等程序 [3] 分拆目的与对公司影响 - 分拆旨在实现业务聚焦，专注于铁路装备、城轨与城市基础设施、新产业、现代服务等板块发展，加快向"制造+服务"和系统解决方案提供商转型 [4] - 分拆完成后，中车戚所仍为合并财务报表范围内的控股子公司，其财务状况和盈利能力仍将反映在公司的合并报表中 [4] - 中长期看，分拆有助于中车戚所增强资本实力、提升业务发展能力，进而有益于公司未来的整体盈利水平 [5] 中车戚所业务与财务概况 - 中车戚所成立于1992年5月，是高端装备关键零部件及系统解决方案提供商，产品覆盖轨道交通装备、能源及工程装备、汽车零部件、智能制造等领域 [8] - 根据未经上市审计的财务数据，中车戚所2024年归母净利润为3.08亿元 [8] - 分拆有利于中车戚所聚焦主业，提升专业化经营水平，并借力资本市场加大在工业传动和金属材料工艺领域的投入 [8] 股权与控制权结构 - 中国中车直接持有中车戚所84.20%的股权，为其直接控股股东 [8] - 中国中车集团有限公司持有中国中车51.45%的股权，为中车戚所的间接控股股东 [8] - 国务院国资委持有中车集团100%股权，为中车戚所的实际控制人，分拆完成后此控制权结构不变 [6][8] A股市场分拆上市趋势 - 2025年以来已有近30家A股上市公司推进分拆上市计划，主要涉及信息技术、高端装备制造、新材料等高新技术产业领域 [10] - 中国联通于10月22日公告拟分拆子公司联通智网科技至深交所创业板上市，以丰富融资渠道并巩固车联网业务竞争优势 [10] - 浙江医药于11月26日公告计划分拆控股子公司新码生物于港交所上市，旨在促进生物制剂板块发展并提升盈利能力 [12] “A拆H”模式案例 - “A拆H”成为企业拓展资本版图、提升子公司国际影响力的重要途径 [15] - 紫金矿业子公司紫金黄金国际于9月30日在港交所挂牌上市，紫金矿业将持续提供资源赋能，助力其依托国际资本市场做大做强黄金业务 [15] - 紫金黄金国际是紫金矿业除中国外所有黄金矿山的整合体，截至2024年底，其黄金储量和产量分别居全球第九和第十一 [15]

分拆上市计划概述 - 中国中车拟分拆子公司中车戚墅堰机车车辆工艺研究所股份有限公司至深交所创业板上市 [1] - 分拆后中国中车仍拥有对中车戚所的控制权，不影响公司股权结构 [1] - 分拆计划尚需取得股东会批准及履行交易所、证监会等相关程序 [3] 分拆对公司业务与财务的影响 - 分拆有助于中国中车实现业务聚焦，专注于铁路装备、城轨与城市基础设施、新产业、现代服务等板块，加快向“制造+服务”和系统解决方案提供商转型 [5] - 分拆完成后，中车戚所仍为中国中车合并财务报表范围内的控股子公司，其财务状况和盈利能力仍将反映在合并报表中 [5] - 中车戚所业务独立，分拆不会对中国中车其他业务板块的持续经营构成实质性不利影响 [6] - 中长期看，分拆上市可增强中车戚所资本实力和业务发展能力，有益于公司未来整体盈利水平 [6] 被分拆子公司中车戚所概况 - 中车戚所成立于1992年5月，前身为1959年成立的铁道部戚墅堰铸工工艺研究所，是高端装备关键零部件及系统解决方案提供商 [9] - 主要产品及服务覆盖轨道交通装备、能源及工程装备、汽车零部件、智能制造及技术服务等领域 [9] - 2024年归母净利润（扣除非经常性损益前后孰低值）为3.08亿元 [9] - 分拆旨在将其打造为独立的上市平台，聚焦主业，提升专业化经营水平，增强在工业传动和金属材料工艺领域的竞争力 [9] - 中国中车直接持有中车戚所84.20%股权，中车集团持有中国中车51.45%股权，国务院国资委持有中车集团100%股权 [9] 分拆后控制权结构 - 分拆完成后，中车集团仍为中国中车控股股东，国务院国资委仍为中国中车实际控制人 [7] 行业分拆上市趋势 - 2025年以来已有近30家A股上市公司推进分拆上市计划，主要涉及信息技术、高端装备制造、新材料等高新技术产业 [11] - 中国联通拟分拆子公司智网科技至深交所创业板上市，以丰富其股权运作和融资渠道，巩固车联网业务竞争优势 [11] - 浙江医药计划分拆控股子公司新码生物于港交所上市，旨在促进药品生物制剂板块发展，提升盈利能力 [13] - “A拆H”模式也成为企业拓展资本版图的重要途径，例如紫金矿业子公司紫金黄金国际已在港交所挂牌上市 [16]

中国中车分拆中车戚所上市 - 中国中车拟分拆子公司中车戚墅堰机车车辆工艺研究所股份有限公司（中车戚所）至深交所创业板上市 [1] - 分拆后中国中车仍拥有对中车戚所的控制权，不影响其股权结构 [1] - 分拆尚需取得股东会批准及履行交易所、证监会等程序 [1] 分拆目的与对公司影响 - 分拆旨在实现业务聚焦，加快公司向"制造+服务"和系统解决方案提供商转型 [3] - 分拆完成后，中车戚所仍为中国中车合并报表范围内的控股子公司，其财务状况和盈利能力将继续反映在合并报表中 [3] - 中国中车直接持有中车戚所84.20%股权，中车集团持有中国中车51.45%股权，国务院国资委为实际控制人 [3] - 中长期看，分拆有望增强中车戚所资本实力和业务能力，有益于公司未来整体盈利水平 [3] 中车戚所业务与财务概况 - 中车戚所为高端装备关键零部件及系统解决方案提供商，产品覆盖轨道交通装备、能源及工程装备、汽车零部件等领域 [4] - 公司前身为1959年成立的铁道部戚墅堰铸工工艺研究所，成立于1992年5月 [4] - 中车戚所2024年未经上市审计的归母净利润（扣非前后孰低值）为3.08亿元 [4] - 分拆有利于中车戚所聚焦主业，提升专业化经营水平，并借力资本市场加大在工业传动和金属材料工艺领域的投入 [4] A股市场分拆上市趋势 - 2025年以来已有近30家A股公司推进分拆上市计划，行业主要涉及信息技术、高端装备制造、新材料等高新技术产业 [1][6] - 浙江医药于11月26日公告拟分拆控股子公司新码生物于港交所上市，旨在促进药品生物制剂板块发展 [6] - 中国联通于10月22日公告拟分拆子公司智网科技至深交所创业板上市，以丰富其融资渠道并巩固车联网业务竞争优势 [6] - "A拆H"模式成为企业拓展资本版图、提升子公司国际影响力的重要途径 [6] 分拆上市典型案例 - 紫金矿业子公司紫金黄金国际于9月30日在港交所挂牌上市，为"A拆H"典型案例 [7] - 紫金黄金国际是紫金矿业除中国外所有黄金矿山的整合体，主营黄金勘查、开采等业务 [7] - 截至2024年底，紫金黄金国际的黄金储量和产量分别位居全球第九和第十一 [7]

公司近期动态 - 公司于2025年11月27日在北京召开第四届第四次董事会会议 [1] - 会议审议了关于召开2025年第三次临时股东会的议案等文件 [1] 公司财务与业务概况 - 截至发稿，公司市值为2075亿元 [1] - 2025年1至6月份，公司营业收入100%来源于轨道交通装备及其延伸产品和服务 [1] - 公司当前收盘价为7.23元 [1]

资本运作 - 公司顺利完成向特定对象发行股份，募集资金2.24亿元 [1] - 本次定增由公司控股股东广州工控资本管理有限公司全额认购 [1] 战略布局 - 公司正持续深化“1+N”业务布局，即以轨道交通为核心基本盘，积极拓展新能源、人工智能、智能制造三大新兴业务板块 [1] - 定增资金将为公司在“十五五”时期推进“1+N”业务布局注入关键资金动力 [1] 轨道交通业务 - 公司巩固信号电源、车辆空调、轻量化车载辅助电源、智慧化解决方案等优势产品的技术领先地位 [1] - 公司加速产品迭代和市场渗透，持续提升市场份额 [1] 新能源业务 - 公司依托在轨道交通领域积累的技术优势，积极布局储能、光伏、工程机械等领域相关细分市场 [1] - 公司抢抓“双碳”背景下的产业机遇 [1] 人工智能业务 - 公司紧抓人工智能发展浪潮下AI技术应用及基础设施建设机遇 [1] - 公司探索其UPS、HVDC等技术在AIDC（人工智能数据中心）领域的延伸应用 [1] 智能制造业务 - 公司围绕低空经济相关产业政策，紧抓“低空+”应用机遇，推动低空巡检等解决方案落地实施 [2] - 公司探索物联网、机器学习、人工智能等前沿技术在智能仓储、无人物流、生产流程中的应用 [2] - 公司致力于推动数字化、智能化升级，全面提升运营效率与发展能级 [2] 行业发展与公司定位 - “十五五”是我国推动经济高质量发展的重要阶段，也是轨道交通与战略性新兴产业深度融合的关键时期 [2] - 公司致力于成为轨道交通与新能源、人工智能、智能制造融合发展的标杆企业 [2]

工业发展成果 - 工业体系完整，拥有41个工业大类、207个工业中类、666个工业小类，是唯一拥有联合国产业分类全部工业门类的国家[3] - 主要工业产品丰富，500种主要工业品中有四成以上产量全球第一，个人计算机、手机、空调、太阳能电池板等产量占全球一半以上[3] - 工业规模庞大，2022年全部工业增加值40.16万亿元，占GDP比重33.2%，制造业增加值33.5万亿元，较2012年近乎翻倍，制造业增加值全球占比约30%，连续14年位居世界首位[3] - 产业结构持续升级，高技术制造业占规模以上工业比重从2012年9.4%提升至2023年前三季度15.3%，装备制造业占比从28%提升至32.9%[3] - 出口结构优化，2023年前三季度新能源汽车、锂电池、光伏产品等"新三样"合计出口同比增长41.7%[3] - 区域布局改善，建设45个国家先进制造业集群，主导产业产值超10万亿元，约占所属行业总产值三成[3] - 信息通信业跨越发展，建成全球最大技术领先信息通信网络，算力规模全球第二，累计建设5G基站328.2万个[4] - 技术创新能力提升，5G标准必要专利声明量全球占比42%，6G、量子通信等前沿技术研发处于全球第一阵营[4] - 企业实力增强，规模以上工业企业数量从2012年34.4万家增至2023年11月底48.3万家，中小微企业超5200万户，高新技术企业达46.5万家[13] - 骨干企业壮大，2023年142家中国企业入围世界500强位居世界第一，其中制造业企业63家，中国制造业企业500强营收增长至51.06万亿元，较2012年翻番[13] - 专精特新企业涌现，已培育专精特新中小企业10.3万多家，"小巨人"企业1.2万家，制造业单项冠军企业1186家[13] 科技创新进展 - 研发投入强劲，2022年成为世界第二大研发投入国，570多家工业企业入围全球研发投入2500强，占比近四分之一[6] - 创新成果丰硕，工业企业发明专利申请数从2012年17.6万件提高到2022年55.5万件[6] - 创新平台网络完善，布局建设27家国家制造业创新中心、2家国家地方共建制造业创新中心、260家省级制造业创新中心[6] - 创新载体作用显著，23个国家自主创新示范区和178家国家高新技术产业开发区成为产业科技创新重要力量[6] - 重大技术突破，在5G、载人航天、大飞机、大型邮轮、高端医疗装备等领域取得一批重大标志性成果[6] 产业体系优化升级任务 - 加快改造提升传统产业，传统产业在制造业中占比超80%，将推动其高端化、智能化、绿色化发展[9] - 实施制造业技术改造升级工程，聚焦钢铁、有色、轻工等重点行业，推动大规模技术改造和设备更新[9] - 深入实施"增品种、提品质、创品牌"行动，加快绿色、智慧、创新产品开发[9] - 巩固提升优势产业领先地位，包括轨道交通装备、新能源汽车、光伏、通信设备、动力电池、稀土等并跑领跑产业[10] - 增强高端产品供给能力，促进稀土在航空航天、电子信息、新能源等领域高端应用[10] - 积极培育新兴产业，战略性新兴产业占GDP比重约13%，将发展新能源、新材料、智能网联汽车等[11] - 推进北斗在通信领域、大众消费领域规模应用，培育生物制造、商业航天、低空经济等新增长点[11] - 前瞻布局未来产业，推动人工智能、人形机器人、元宇宙、6G、量子信息等前沿技术研发和应用[11] 人工智能与数字化转型 - 推进人工智能赋能新型工业化，完善算力、算法、模型、数据等技术底座[12] - 加快制造业数字化转型，深入实施中小企业数字化赋能专项行动[12] - 统筹布局通用大模型和垂直领域专用模型，以人工智能和制造业深度融合为主线[12] - 深入实施智能制造工程，发展智能产品和装备、智能工厂、智慧供应链[12] 企业竞争力提升举措 - 发展壮大产业链骨干企业，发挥中央企业在产业链中的龙头作用，促进民营经济做大做优做强[14] - 促进中小企业专精特新发展，构建优质企业梯度培育体系，加大财税、金融、人才等方面支持[14] - 促进大中小企业融通发展，实施"携手行动"，引导大企业向中小企业开放创新资源要素[15] 工业经济增长动力 - 工业经济回升向好，去年前11个月规模以上工业增加值同比增长4.3%，较2022年加快0.7个百分点，8月以来增速逐月加快[5] - 深入实施十大重点行业稳增长工作方案，支持工业大省、重点省市继续发挥重要作用[5] - 推动消费、投资、出口协同发力，提振新能源汽车、电子产品等大宗消费，发掘智能家居、国货"潮品"等新消费增长点[5] - 加快实施"十四五"规划重大工程项目，支持企业技术改造升级，扩大制造业有效投资[5] - 巩固提升"新三样"出口优势，稳定和扩大工业产品出口[5]

股东减持计划 - 持股5%以上股东中国铁路通信信号集团有限公司计划通过公开征集转让方式协议转让其持有的3668.69万股公司股份，占公司剔除回购股份后总股本的11.63% [1] - 本次股份转让完成后，通号集团将不再持有公司任何股份，该事项已经过通号集团董事会会议审议通过 [4] 股权历史沿革 - 通号集团持有的股权主要于2019年通过股权、债权转让及后续实施债转股分批取得，初始以每股6.45元的价格受让公司约5.15%股权，转让总价款为9175.96万元 [4] - 通号集团后续将持有的凯发转债以每股8.14元的价格分批转换为公司股份，使其持股增至3668.69万股，占公司总股本比例曾达到12.02% [4] - 通号集团近六年来一直为公司第二大股东，期间未进行任何减持操作，也未进一步谋求公司控制权 [5] 股价与市场表现 - 公告次日（11月26日）公司股价大涨，截至发稿时报12.70元/股 [7] - 当日股价今开12.09元，最高13.33元，最低11.99元，涨幅5.39%，换手率3.03%，成交金额9377万元 [8] - 公司总市值40.41亿元，流通市值30.74亿元，市盈率43.95 [8] 公司业务与财务表现 - 公司专注于轨道交通供电及其自动化领域，主营业务为电气化铁路及城市轨道交通高端供电装备及信息化、自动化和智能化系统核心产品的研发、生产和销售，并提供牵引供电系统全套解决方案 [8] - 根据公司三季报，前三季度营业收入为18.05亿元，同比增长26.97%；归母净利润为6896.49万元，同比增长3.73%；扣非归母净利润为6094.52万元，同比增长15.62% [9]

项目中标概况 - 2025年9月至10月期间，公司共中标十个重要项目，中标总金额约为人民币25.39亿元 [1][2] - 中标项目分为铁路市场五个项目和城市轨道交通市场五个项目 [1] 铁路市场项目详情 - 新建川藏铁路雅安至康定段站后"四电"及相关工程CZRDJC-1标段项目，中标金额人民币3.88亿元 [1] - 时速350公里复兴号动车组配套电务车载设备采购项目，中标金额人民币3.63亿元 [1] - 北京市郊铁路东北环线工程KF标段项目，中标金额人民币2.54亿元 [1] - 京广高铁武广段安全标准示范线建设通信工程WGBFSG-3标段项目，中标金额人民币1.24亿元 [1] - 成都市域铁路公交化运营改造二期工程SYS06标段项目，中标金额人民币1.06亿元 [1] 城市轨道交通市场项目详情 - 上海市轨道交通1号线信号系统及配套更新改造工程信号系统集成项目，中标金额人民币5.51亿元 [1] - 墨西哥城STE轻轨项目，中标金额折合人民币约3.09亿元 [1] - 上海市轨道交通1号线信号系统及配套更新改造工程信号系统安装施工项目，中标金额人民币1.89亿元 [1] - 上海市轨道交通12号线西延伸工程信号系统采购项目，中标金额人民币1.53亿元 [1] - 长春市轨道交通3、4号线应对极端天气、消除安全隐患及设施设备安全性提升改造项目，中标金额人民币1.02亿元 [1] 项目对公司财务影响 - 中标总金额约占公司中国会计准则下2024年经审计营业收入的7.82% [2] - 由于项目跨年分期实施，对2025年当期业绩影响存在不确定性 [2] - 若项目顺利签订合同并实施，在项目执行期间预计对公司产生较为积极的影响 [2]

公司近期业务中标情况 - 2025年9月至10月期间，公司中标共计十个重要项目 [1] - 中标项目涵盖铁路市场和城市轨道交通市场，各为五个项目 [1] - 中标金额总计约为人民币25.39亿元 [1] 中标金额财务影响 - 总计中标金额约占公司中国会计准则下2024年经审计营业收入的7.82% [1]