腾讯2025年度反舞弊通报核心内容 - 腾讯发布2025年度反舞弊通报 全年查处触犯“腾讯高压线”案件七十余起 九十余人被解聘 其中二十余人因涉嫌犯罪被移送公安机关处理 三十余名涉案外部人员被一并抓捕 [1] - 公司坚持“正直、进取、协作和创造”的价值观 通过制定“腾讯高压线”等制度和完善的风险管理体系预防打击商业贿赂、职务侵占等舞弊行为 [1] - 触犯“腾讯高压线”的员工将被解聘并永不录用 涉案外部公司将被列入黑名单永不合作 涉嫌违法犯罪者将配合司法机关追究法律责任 [1] 反舞弊中AI技术的应用 - 腾讯系统化梳理过往案例关键风险点 通过自建多个AI分析工具构建动态风险模型 在合作伙伴准入、项目招投标、合同管理、交付验收、费用报销等环节主动发现并处理多起违规案件 [2] - 公司通过持续案件反馈提升AI模型的准确度 深化探索AI与大数据分析技术在舞弊线索主动挖掘中的应用 以更及时发现潜在风险和完善内控机制 [2] 通报披露的典型舞弊案件 - 通报列举了19件因实施商业贿赂、职务侵占等严重违规行为 涉案员工被解聘并移送司法处理的案件 [2] - 腾讯子公司核娱游戏互动中心员工叶华华利用职务便利非法侵占公司资产 犯职务侵占罪被判处有期徒刑三年并处罚金人民币十万元 [2] - CDG广告营销服务线员工李翔利用职务便利为外部公司谋取利益并收取好处费 因涉嫌犯罪被移送公安机关处理并被解聘列入黑名单永不录用 [3] 新增永不合作主体清单 - 腾讯公布了2025年新增的15家永不合作主体清单 包括上海好妙科技有限公司、广西微普惠网络科技有限公司、北京嘉境公关顾问有限公司等 [3] - 北京嘉境公关顾问有限公司官网曾展示其为腾讯策划的多场活动 包括腾讯广告“爆量之夜”游戏客户私享会、腾讯视频全球IP授权展等 [3] 行业反舞弊趋势 - 除腾讯外 抖音、美团等互联网大厂也纷纷发布反舞弊通报 涉及数百名员工触犯廉洁红线被辞退 多人涉嫌犯罪被移送司法机关处理 [1][3] - 国内其他龙头企业如安踏集团也开始公布反腐通报 截至2025年8月 安踏因严重舞弊辞退员工74人 涉嫌违法犯罪移交司法机关处理的内外部人员46人 查处案件涉及违法犯罪金额约3000万元 [3]

文章核心观点 - 以腾讯为代表的国内互联网及龙头企业正通过发布年度反舞弊通报、运用AI技术强化内控、严肃处理违规人员及供应商等方式，持续加大内部反腐败与合规治理力度，这已成为行业普遍趋势 [1][2][6] 腾讯2025年度反舞弊通报详情 - **案件查处规模**：2025年全年，公司共发现并查处触犯“腾讯高压线”案件七十余起，九十余人因此被解聘，其中二十余人因涉嫌犯罪被移送公安机关处理，三十余名涉案外部人员被一并抓捕 [2] - **处理原则**：对触犯高压线的员工予以解聘并永不录用，将涉案外部公司列入黑名单并永不合作，涉嫌违法犯罪者则积极配合司法机关追究法律责任 [2] - **典型案例与判决**：通报列举了19件因商业贿赂、职务侵占等被处理的案件，其中腾讯子公司核娱游戏互动中心叶华华因犯职务侵占罪被判处有期徒刑三年，并处罚金人民币十万元 [3] 腾讯反舞弊中的AI技术应用 - **技术手段**：公司通过自建多个AI分析工具构建动态风险模型，系统化梳理过往案例关键风险点，用于合作伙伴准入、项目招投标、合同管理、交付验收、费用报销等环节，以主动、精准地识别舞弊线索 [3] - **应用效果**：AI与大数据分析技术的应用帮助公司更及时发现潜在风险、完善内控机制，一定程度上减少了舞弊案件发生，并通过持续的案件反馈提升模型的准确度 [3] 其他企业反腐情况 - **行业趋势**：除腾讯外，抖音、美团等互联网大厂及其他国内龙头企业也开始公布反腐通报 [1][6] - **安踏案例**：截至2025年8月，安踏集团因严重舞弊辞退员工74人，将涉嫌违法犯罪的内外部人员46人（内部21人、外部25人）移交司法机关，其中包含总裁级1人、总监级14人、经理级4人，追诉离职人员3人，查处涉及违法犯罪金额约3000万元，并处理了45家违反诚信廉洁责任条款的供应商及合作伙伴 [6] 腾讯通报涉及的其他重点 - **违规行为类型**：除职务侵占外，存在多起“为外部公司谋取利益，并收取外部公司好处费”的案例，例如CDG广告营销服务线营销方案部李翔因此被解聘并列入黑名单 [4] - **新增永不合作主体**：公司公布了2025年新增的15家永不合作主体清单，包括上海好妙科技有限公司、广西微普惠网络科技有限公司、北京嘉境公关顾问有限公司等，其中北京嘉境公关顾问有限公司官网曾展示其为腾讯策划的多场活动 [4]

核心财务预测与业绩表现 - 预计公司第四财季总收入同比增长12%至1,937亿元人民币，与市场预期一致 [1] - 预计第四财季经调整净利润为656亿元人民币，经调整净利润率提升2个百分点至34% [1] - 预计第四财季经调整每股盈利为7.13元人民币 [1] - 该行将公司2026年经调整每股盈利预测下调1% [1] 投资评级与目标价 - 维持对公司“增持”的投资评级 [1] - 维持公司目标价750港元 [1] 业务前景与核心优势 - 公司在微信生态系统、广告和游戏业务的核心引擎仍具韧性 [1] - 预期整体财务走势将大致保持在正轨 [1] - 主要争议点在于宏观经济疲弱会否影响广告等周期性业务 [1] 人工智能战略与市场定位 - 预期人工智能对股价走势的影响将超越盈利上升的预期 [1] - 相较同业，公司的生成式AI布局在模型展示与独立应用动力方面仍处于更早期阶段 [1] - 管理层优先考虑可靠性、合规性与生态系统契合度，而非规模扩张 [1] - 此定位使公司股价未被过度赋予“AI溢价” [1] - 如果公司今年能展现明确执行力与产品市场契合度，将创造上行价值 [1] - 建议投资者关注能同时影响市场情绪和基本面的AI信号 [1]

腾讯2025年度反舞弊调查结果 - 2025年全年共查处触犯“腾讯高压线”案件70余起，90余名员工被解聘 [1] - 其中20余人因涉嫌犯罪被移送公安机关，另有30余名外部涉案人员同期被查 [1] - 舞弊行为主要集中在职务侵占与商业贿赂两大领域 [1] 舞弊案件涉及的业务范围 - 案件涉及IEG（互动娱乐事业群）、CSIG（云与智慧产业事业群）、PCG（平台与内容事业群）等多个核心业务部门及子公司 [1] - 微信支付、在线视频、广告营销等业务线亦有员工因收受好处费被查处 [1] - 已有4起职务侵占案件获法院判决，刑期从拘役五个月至有期徒刑三年不等 [1] AI技术在反腐中的应用 - AI技术已成为腾讯反腐体系中的核心工具 [1] - 通过自建AI分析工具系统化梳理风险点，在合同管理、费用报销等环节构建动态监控模型 [2] - 通过动态风险模型在合作伙伴准入、招投标等关键环节实现主动预警 [1] - 公司持续通过案件反馈提升模型准确度，深化探索AI与大数据分析技术在舞弊线索主动挖掘中的应用 [2] 公司的处理原则与措施 - 对于触犯“腾讯高压线”的行为，公司坚持“解聘处理，永不录用”原则 [2] - 将涉案外部公司列入黑名单 [2] - 对于涉嫌违法犯罪的，严格配合司法机关追究法律责任 [2]

目前，全国已有包括重庆渝小健、广州穗小伊等多地城市级智能体入驻了蚂蚁阿福App，为用户提供健 康咨询、预约挂号、云陪诊、报告解读等多元服务。此外，黑龙江、新疆、郑州等10个地区将蚂蚁阿福 App作为"数字家医"的合作签约平台。 2026大湾区医疗健康创新大会今日召开。会上，广州卫健委宣布推出AI就医助理"穗小伊"并正式入驻蚂 蚁阿福App。市民下载阿福App，只需通过语音或文字与"穗小伊"互动，即可获取健康咨询、智能挂 号、候诊叫号、医保支付、报告查询与解读等全流程的智能服务。通过"穗小伊"在线挂号和预约已覆盖 广州医科大学附属医院、南方医院等在内的300多家医院，"云陪诊"服务也已覆盖广州市50多家医院。 ...

核心观点 - 摩根大通预计腾讯控股第四财季业绩符合市场预期 总收入同比增长12%至1937亿元人民币 经调整净利润率提升2个百分点至34% [1] - 该行认为腾讯的核心业务引擎仍具韧性 但人工智能对股价的影响将超越盈利上升的预期 公司生成式AI布局处于更早期阶段 若展现明确执行力将创造上行价值 [1] - 对于即将公布的财报 该行预期整体财务走势将大致保持在正轨 主要争议点在于宏观经济疲弱对广告等周期性业务的影响 建议投资者关注AI信号 [1] 财务预测与估值 - 预计腾讯第四财季总收入为1937亿元人民币 同比增长12% 与市场预期一致 [1] - 预计第四财季经调整净利润为656亿元人民币 经调整净利润率提升2个百分点至34% [1] - 预计第四财季经调整每股盈利为7.13元人民币 [1] - 该行下调公司2026年经调整每股盈利预测1% [1] - 该行维持腾讯目标价750港元 评级为“增持” [1] 业务分析与前景 - 腾讯在微信生态系统、广告和游戏业务的核心引擎仍具韧性 [1] - 相较同业 腾讯的生成式AI布局在模型展示与独立应用动力方面仍处于更早期阶段 [1] - 管理层优先考虑AI的可靠性、合规性与生态系统契合度 而非规模扩张 [1] - 此定位使公司股价未被过度赋予“AI溢价” [1] - 如果公司今年能展现明确执行力与产品市场契合度 将创造上行价值 [1] 风险与关注点 - 宏观经济疲弱可能影响广告等周期性业务 [1] - 建议投资者关注能同时影响市场情绪和基本面的AI信号 [1]

快手电商发布“星耀计划” - 快手电商发布2026年“星耀计划”，旨在围绕新商成长经营全周期，升级十大惠商举措 [1] - 举措涵盖保证金政策升级、经营费用减免、智能工具提效、新商成长激励、产业带商家扶持、平台保障体验优化等多个方面 [1] - 计划目标为赋能新商和中小商家成长，提升商家经营的长期确定性 [1]

市场整体表现 - A股三大指数于1月23日集体收涨，沪指涨0.28%收报4134.32点，深证成指涨0.74%收报14432.59点，创业板指涨0.57%收报3347.46点 [1] - 沪深京三市成交额达到31184亿，较前一日放量4017亿 [1] - 市场呈现普涨格局，全市场共有4763只股票上涨，其中121只个股涨停，另有1719只股票下跌 [3] 行业与板块表现 - 光伏概念板块爆发，隆基绿能、钧达股份、协鑫集成、明阳智能、拓日新能等30余股涨停 [4] - 商业航天概念反复活跃，金风科技、润贝航科、西部材料等十余只成分股涨停，主要受《酒泉市商业航天产业发展规划（2026—2035年）》正式发布影响 [4] - AI应用概念走高，浙文互联实现4天2板 [4] - 贵金属概念延续强势，白银有色实现4连板，中国黄金、豫光金铅涨停 [4] - 医药商业概念表现活跃，益丰药房涨停 [4] - 保险与银行板块跌幅居前 [5]

事件澄清与官方回应 - 近期有报道称“一男子停用手机号后未解绑微信，导致微信被他人登录”，经微信官方核实，该账号并无异常登录及被盗迹象，该男子是因担心账号安全而联系警方协助申诉登录 [1] - 微信官方强调其拥有多重防护机制，在新设备登录时，必须通过短信验证、身份确认等验证流程，因此即使他人获得已停用的手机号，也难以盗取账号 [1] 用户账户安全防护机制 - 公司建议用户关注官方安全通知，如来自【微信团队】的提醒，一旦收到异常登录提醒应立即核查 [1] - 用户应定期管理登录设备，通过路径【我】-【设置】-【账号安全】-【登录设备管理】及时退出不再使用的设备（如旧手机或公用电脑） [1] - 公司建议用户设置3-5位可信赖好友作为应急联系人，路径为【我】-【设置】-【账号安全】-【应急联系人】，以便在账号异常时快速申诉找回 [2] - 用户更换手机号后，需及时在【我】-【设置】-【个人资料】中更新绑定信息，并解绑旧的手机号和邮箱 [2] 支付安全与账户管理 - 为增强资金安全，公司建议为微信支付开启安全锁，路径为【我】-【服务】-【钱包】-【消费者保护】-【安全保障】-【安全锁】，启用后进入付款码需验证身份，可有效防止手机丢失后的资金盗刷 [5] - 对于确定不再使用的长期闲置微信账号，公司建议用户主动注销以减少信息留存风险，注销路径为【我】-【设置】-【账号与安全】-【微信安全中心】-【注销账号】 [5]

腾讯2025年度反舞弊调查结果 - 公司全年共查处触犯“腾讯高压线”案件70余起，解聘90余名员工，其中20余人因涉嫌犯罪被移送公安机关，并查处30余名外部涉案人员 [3] - 舞弊行为主要集中在职务侵占与商业贿赂两大领域，涉及互动娱乐事业群、云与智慧产业事业群、平台与内容事业群等多个核心业务部门及子公司，微信支付、在线视频、广告营销等业务线亦有员工被查处 [1] - 其中4起职务侵占案件已获法院判决，刑期从拘役五个月至有期徒刑三年不等 [1] 公司反舞弊措施与技术应用 - AI技术已成为公司反腐体系中的核心工具，通过自建AI分析工具系统化梳理风险点，在合同管理、费用报销等环节构建动态监控模型 [1][3] - 通过动态风险模型在合作伙伴准入、招投标等关键环节实现主动预警，并持续通过案件反馈提升模型准确度，深化探索AI与大数据分析技术在舞弊线索主动挖掘中的应用 [1][3] - 公司坚持对触犯“腾讯高压线”的行为采取“解聘处理，永不录用”原则，将涉案外部公司列入黑名单，并配合司法机关追究涉嫌违法犯罪人员的法律责任 [1]