房地产行业政策 - 全国住房城乡建设工作会议提出要因城施策控增量、去库存、优供给 推动收购存量商品房用作保障性住房、安置房、宿舍、人才房等 [1][1] - 会议提出结合城市更新、城中村改造盘活利用存量用地 并有序推进“好房子”建设 [1] 光热发电行业 - 国家发展改革委、国家能源局印发文件提出 到2030年我国光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右 [1][2] - 政策目标为光热发电度电成本与煤电基本相当 [2] 新能源汽车与自动驾驶 - 北京市公安局交通管理局正式发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌 该级别车辆可在限定条件下实现高速公路和城市快速路单车道内最高车速80km/h的自动驾驶功能 [2] - 截至2025年11月底 我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1932.2万个 同比增长52% [2] - 其中公共充电设施（枪）462.5万个 同比增长36% 私人充电设施（枪）1469.7万个 同比增长57.8% [2] 基金发行市场 - 截至12月22日 今年以来已有1469只新基金成立（仅统计初始份额） 发行数量创2022年以来新高 合计发行份额达11358.88亿份 [3] - 股票型基金发行份额占比从去年的21.14%显著上升至35.98% 债券型基金发行份额占比从70.19%大幅下降至41.21% [3] - 今年以来股票型基金新发规模超过4000亿份 超越2021年创下的历史纪录 [3] 贵金属市场 - 国际黄金期货价格突破每盎司4500美元 白银期货价格突破每盎司69美元 [1][4] - COMEX黄金最新价为4513.8美元/盎司 日内上涨0.99% COMEX白银最新价为69.61美元/盎司 日内上涨1.52% [6] - 上海黄金交易所发布通知 提示近期贵金属价格波动剧烈 要求会员单位加强市场风险控制 [1][3] 国际公司与投资动态 - 意大利竞争与市场管理局对美国苹果公司处以9863.5万欧元罚款 原因是该公司滥用市场支配地位 [5] - 2025年第三季度韩国对美直接投资同比激增55% 达59.7亿美元 同期外国直接投资总额同比增长超9% 至161亿美元 [5] - 韩国金融与保险业投资增长27% 达79.7亿美元 [5] 宏观经济与政策 - 韩国央行报告指出 房价飙升和本币疲软正导致韩国金融脆弱性日益加剧 [5] - 澳洲联储12月会议纪要显示维持鹰派基调 决策者正密切关注通胀动向 [5] - 国家发展改革委等部门发布通知 要求各地制定调整普惠性幼儿园等收费标准应在成本监审基础上合理确定 [1] 金融市场概览 - 主要股指小幅上涨 上证指数报3919.98点涨0.07% 深证成指报13368.99点涨0.27% 创业板指报3205.01点涨0.41% [6] - 人民币汇率走强 在岸人民币询价报7.0287升值80点 离岸人民币报7.0168升值132点 [6] - 美元指数下跌0.35%至97.938 WTI原油报58.05美元/桶涨0.07% 布伦特原油报61.62美元/桶涨0.06% [6]

造纸行业 - 岁末年初 造纸行业同步上演“停机潮”与“涨价潮” [2] 光热发电行业 - 国家发展改革委 国家能源局联合发布《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》 明确提出将积极推进光热发电项目建设 不断拓展光热发电开发利用新场景 保障光热发电规模化发展 [3] - 光热发电获政策强催化 产业步入扩量提质新阶段 [3]

政策目标与发展规划 - 中国国家发改委与国家能源局联合印发《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》，提出到2030年，中国光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右 [1] - 发展目标同时要求，到2030年光热发电的度电成本与煤电基本相当 [1] - 《意见》明确了2030年中国光热发电在装机规模、度电成本、技术水平和产业建设方面等发展目标 [2] 行业现状与技术经济性 - 光热发电兼具调峰电源和长时储能双重功能，能有效平抑风电、光伏等新能源出力的波动性，是构建新型电力系统的重要支撑 [1] - 中国已成功掌握塔式、槽式、菲涅尔式等主流光热发电技术，并建成全球领先的光热发电产业链 [1] - 经过十年发展，电站单位千瓦建设成本从约3万元人民币下降至1.5万元人民币，度电成本降至0.6元人民币上下，已初步具备规模化发展基础 [1] 面临的挑战 - 行业发展仍面临初始投资大、市场竞争能力偏弱的问题 [1] - 光热发电的系统支撑调节价值尚未得到充分体现 [1] - 产业技术水平仍需进一步提升 [1] 政策措施与发展路径 - 政策提出将通过规模效应带动快速降本，并加快技术水平提升以进一步降本增效 [2] - 将在大型能源基地合理配置光热发电规模，建设一批以光热发电为主的支撑调节型电站 [2] - 支持光热电站通过电力市场发挥系统调节功能，并提升在运项目的调度响应能力 [2] - 将通过充分发挥支撑调节价值提高收益，并加强政策保障以实现降本增收 [2] 政策影响与行业意义 - 国家能源局有关负责人表示，《意见》出台有利于坚定行业信心，加速产业和市场成熟 [2] - 政策将进一步提升中国电力系统的韧性和自主可控能力 [2] - 光热发电的规模化发展将为建设新型能源体系、实现“双碳”目标提供有力保障 [2]

宏观政策与“十五五”规划 - 国务院“十五五”规划《纲要草案》编制工作会议召开，紧扣高质量发展主题，核心驱动力从要素投入转向科技创新 [1][7] - 政策思路体现长短结合，既锚定现代化产业体系等长期目标，也注重通过有效投资即时扩大内需、稳定预期 [1][7] - 会议强调谋划一批能带动全局的重大工程、项目和载体，为未来积聚新动能，也为当前扩大内需、稳定经济运行提供支撑 [2][8] - 根据中央经济工作会议精神，明年（十五五开局之年）财政政策力度或与今年大致相仿 [1][7] 行业政策动态 - 全国住房城乡建设工作会议明确2026年工作重点，包括因城施策控增量、去库存、优供给，结合城市更新、城中村改造盘活存量用地 [2][8] - 房地产政策思路从单纯“控风险”转向“控增量、去库存、优供给”多措并举的“稳市场”，有望为建筑建材、城市更新等相关产业链带来结构性机会 [3][9] - 国家发改委、能源局发布《促进光热发电规模化发展的若干意见》，提出到2030年光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦，度电成本与煤电基本相当 [3][9] - 光热发电政策强调其在新型电力系统中的调峰储能作用，支持与高载能产业协同，推动高参数技术及关键装备国产化，全产业链及龙头企业或将受益 [3][9] 宏观经济与市场环境 - 今年外需在关税考验下展现韧性，明年在中美经贸关系阶段性缓和情况下，或将维持较好表现 [1][7] - 内需方面，消费品以旧换新政策逐步退坡，但支持服务性消费的政策将继续形成支撑 [1][7] - 供给方面，或将继续维持反内卷和产能管控的政策，有利于改变供强需弱的格局 [1][7] - 对于国内权益市场，明年或在流动性相对充裕的情况下，逐步得到企业盈利修复的支撑 [1][7] 当日市场表现 - 12月23日，A股三大指数上涨，上证指数报3919.98点，涨0.07%；深证成指报13368.99点，涨0.27%；创业板指报3205.01点，涨0.41%；科创100报1399.31点，涨0.54% [4][10] - 申万一级行业中，电力设备、建筑材料、电子涨幅靠前，分别上涨1.12%、0.88%、0.58% [4][11] - 社会服务、美容护理、商贸零售跌幅靠前，分别下跌2.07%、1.65%、1.60% [4][11] - 市场个股涨跌方面，1495只个股上涨，3652只个股下跌 [4][11] 市场资金与交易数据 - 12月23日，市场成交额为19215.27亿元，较前一交易日上涨 [5][12] - 两融余额昨日收报25166.40亿元，较前一交易日上涨 [5][12]

政策目标与规划 - 到2030年，中国光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右 [1] - 目标实现度电成本与煤电基本相当 [1] 产业发展现状与基础 - 行业已成功掌握塔式、槽式、菲涅尔式等主流光热发电技术 [1] - 行业已建成全球领先的光热发电产业链 [1] - 电站单位千瓦建设成本从10年前的约3万元下降至1.5万元 [1] - 度电成本已降至0.6元上下 [1] - 光热发电已初步具备规模化发展的基础 [1] - 行业仍面临市场竞争能力偏弱、产业技术水平仍需提升等问题 [1] 规模化发展促进措施 - 政策提出强化规划引导、加强应用市场培育、支持系统支撑调节作用发挥、鼓励技术创新、完善政策保障 [1] - 将在大型能源基地合理配置光热发电规模 [1] - 建设一批以光热发电为主的支撑调节型电站 [1] - 探索以光热电站为基础电源的源网荷储一体化系统等光热应用市场培育 [1] 降本增效路径 - 政策提出通过规模效应带动快速降本 [1] - 加快技术水平提升进一步降本增效 [1] - 充分发挥支撑调节价值提高收益 [1] - 加强政策保障实现降本增收 [1] 政策影响与意义 - 政策明确了未来光热发电规模化发展的长期稳定预期，可引导资源要素高效集聚 [2] - 政策有利于坚定行业信心，通过规模化发展推动产业步入良性循环，加速产业和市场成熟 [2] - 加快光热发电发展将进一步提升中国电力系统的韧性和自主可控能力 [2] - 发展光热发电将为建设新型能源体系、实现“双碳”目标提供有力保障 [2]

政策核心与目标 - 国家发展改革委与国家能源局联合印发《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》，旨在推动光热发电规模化发展，以助力能源强国建设并加快构建新型电力系统 [1] - 政策核心目标是到2030年，使光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当，技术实现国际领先并完全自主可控，行业实现自主市场化、产业化发展 [2] 行业现状与价值定位 - 光热发电兼具调峰电源和长时储能双重功能，能有效平抑风电、光伏等新能源出力的波动性，是构建新型电力系统的重要支撑 [1] - 行业已成功掌握塔式、槽式、菲涅尔式等主流技术，建成全球领先的产业链，电站单位千瓦建设成本从10年前的约3万元下降至1.5万元，度电成本降至0.6元上下，已初步具备规模化发展基础 [1] - 行业发展仍面临初始投资大、市场竞争能力偏弱、系统支撑调节价值未充分体现、产业技术水平仍需提升等问题 [1] 政策措施与落实机制 - 《意见》提出一揽子政策措施，旨在破解光热发电发展瓶颈，为产业规模化发展提供保障 [2] - 政策提出多项举措，以充分发挥光热发电对新型电力系统的支撑调节作用 [2] - 国家发展改革委和国家能源局将统筹协调，推动任务落实与政策要素保障，省级能源主管部门需开展资源普查、布局规划等工作，并落实电价机制、辅助服务细则等保障措施，国家能源局派出机构将进行常态化监管 [2]

文章核心观点 - 国家发展改革委与国家能源局联合发布文件，旨在推动光热发电规模化发展，将其定位为实现新能源安全可靠替代传统能源、加快构建新型电力系统的有效手段[2][7] - 光热发电被赋予双重功能：兼具调峰电源和长时储能，能够为电力系统提供长周期调峰能力和转动惯量，具备作为调峰和基础性电源的潜力[2][7] - 设定了明确的行业发展目标：到2030年，光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当，技术实现国际领先并完全自主可控，行业实现自主市场化、产业化发展[8] 加强规划引导 - **资源普查与规划布局**：要求深入开展光热发电资源普查，建立科学系统的资源数据库并进行动态管理，为项目建设奠定基础[9] 各省区需因地制宜编制光热发电发展规划，分阶段、分区域提出重点项目布局，并支持在技术经济可行、需求迫切的省区每年规划建设一定规模的项目[10] - **产业协同布局**：鼓励以光热发电作为支撑调节电源的新能源一体化项目与矿产资源开发冶炼、算力中心、动力电池制造、盐湖提锂等新型高载能产业紧密结合，探索新能源就近消纳新业态，推进高比例可再生能源供能产业园区建设[4][10] 积极培育光热发电应用市场 - **结合大型能源基地建设**：支持在“沙戈荒”大型外送新能源基地、水风光外送基地等各类新能源基地中，科学确定并配置光热发电装机规模，以优化基地调节能力，增加绿色电量占比，降低平均度电碳排放量[11][12] - **建设支撑调节型新能源电站**：以填补地区电力缺口、缓解保障压力为目标，建设一批在本地消纳的大容量光热电站或光热与风电、光伏一体化调度运营项目，提升区域电网调峰能力和稳定性[12] - **探索构建源网荷储一体化系统**：在光热资源富集区域，构建以光热电站为基础，联合其他新能源电源和新型储能的源网荷储一体化系统，可覆盖附近区域用电、用汽与用热需求，并在电网末端探索弱连接或独立型系统以提高供电保障水平[2][13] 充分发挥光热发电对新型电力系统的支撑调节作用 - **系统支撑作用**：发挥光热发电在调频、调压、黑启动和惯量响应等方面的绿色支撑能力，挖掘其作为绿色低碳基础保供电源的潜力，提高新型电力系统绿色可靠支撑容量比重[14] - **系统调节作用**：利用光热发电大规模、低成本和高安全储热系统，以及宽负荷调节范围和快速变负荷能力，发挥深度调峰能力，提升电力系统调节能力[3][14] 鼓励配置电加热系统，使光热电站可通过电力市场发挥系统长时储能功能并获得市场收益[3][14] - **推进项目建设与运营**：加快推进在建项目建设，省级能源主管部门需加强督导已备案未开工项目[14] 推动在运项目探索电力市场盈利模式，提升调度响应和参与辅助服务市场能力[14] 加快推动光热发电技术与产业创新 - **技术推广与突破**：稳步推进30万千瓦等级光热电站建设，为后续60万千瓦等级电站积累数据[16] 加快高效聚光吸热换热、规模化长时高温储热、高灵活性光热机组等关键技术、材料与装备的研发，提升核心技术与关键装备的国产化水平[16] - **产业协同与国际合作**：探索光热和煤电耦合降碳技术，构建完整产业链，在重点地区打造光热产业园或产业集群以促进降本增效[17] 积极推动产业“走出去”，加强与“一带一路”相关国家的合作，探索打造旗舰项目[17] 完善政策保障机制 - **市场参与与激励机制**：推动光热发电公平参与电力市场，鼓励相关省份制定实施细则和可持续发展价格结算机制[18] 对符合条件的容量可按可靠容量给予补偿，并鼓励项目参与电力中长期交易及辅助服务市场[18][19] 建立基于运行评估结果的项目激励机制[19] - **绿色收益与要素保障**：光热发电项目可自主选择通过国家温室气体自愿减排交易市场（CCER）或绿证市场获取绿色收益，但政策间不得重复获益[19] 加强土地等要素保障，光热集热场区用地可通过租赁方式取得[20] 相关省级部门需推动落实电价机制、辅助服务细则等保障措施[20]

A股市场与宏观流动性 - A股年成交额首次突破400万亿元，截至2025年12月22日总成交额超过405万亿元 [1] - A股年内平均换手率接近1.74%，有望创2016年以来新高 [1] - 有19只个股年内成交额超过万亿元，其中中际旭创、东方财富、新易盛成交额均超两万亿元，寒武纪-U、宁德时代、胜宏科技成交额均超1.8万亿元 [1] - 贷款市场报价利率连续7个月维持不变，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5% [1] - 东方金诚首席宏观分析师王青表示，2026年一季度经济运行可能面临下行压力，货币政策有望发力，可能实施新一轮降息降准 [2] - 根据CME“美联储观察”，美联储明年1月维持利率不变的概率为80.1%，降息25个基点的概率为19.9% [3] 行业政策与科技进展 - 上海市发布行动方案，目标到2027年实现合成生物食品创制重要突破，研制并获批3—5种“三新食品”，开发1—2个特殊医学用途配方食品，引育5家以上自主创新企业 [4] - 国家发改委、国家能源局提出，到2030年光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当 [5] - 中国科学技术大学潘建伟院士团队基于“祖冲之3.2号”量子处理器，在量子纠错研究上取得重大进展，实现了“低于阈值，越纠越对” [6] - 该量子纠错进展为量子计算机走向实用奠定了重要基础，并为未来构建百万比特级量子计算机提供了新解决方案 [7] 券商研究观点与投资机会 - 中信证券研报指出，AI服务器功耗提升推动液冷方案成为数据中心主流技术路径，预测2027年全球液冷市场空间将达到218亿美元，国产厂商迎来重大机遇 [8] - 东兴证券认为，国内汽车市场呈现电动化加速渗透、自主品牌强势崛起的特征，产业竞争重心正转向智能化，头部企业有望获取更多市场份额 [8] - 国泰海通证券认为，美联储降息催化及市场流动性预期良好，推动贵金属价格稳步上行，预期圣诞节前价格将持续偏强 [8]

文章核心观点 - 国家发展改革委与国家能源局联合发布文件，旨在通过系统性政策引导与支持，推动光热发电产业实现规模化、自主化与市场化发展，使其成为新型电力系统的重要支撑和新能源领域具有国际竞争优势的新增长点 [3][4] 总体目标 - 到2030年，光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当 [4] - 技术实现国际领先并完全自主可控，行业实现自主市场化、产业化发展 [4] 规划引导 - 深入开展光热发电资源普查，建立全面系统的资源数据库并动态管理，为项目建设奠定基础 [5] - 科学开展光热发电规划布局研究，鼓励各省区因地制宜编制发展规划，分阶段、分区域提出重点项目布局 [6] - 推动光热发电与产业发展协同布局，鼓励其作为支撑调节电源与矿产资源开发冶炼、算力中心、动力电池制造、盐湖提锂等高载能产业紧密结合，探索绿电直连、源网荷储一体化等就近消纳新业态 [6] 应用市场培育 - 结合大型能源基地建设，在“沙戈荒”大型外送新能源基地、水风光外送基地等按需合理配置光热发电规模，以提升调节能力、增加绿电占比、降低碳排放 [7][8] - 建设一批以光热发电为主的支撑调节型新能源电站，以填补地区电力缺口、缓解保障压力、提升区域电网调峰能力和稳定性 [8] - 探索构建以光热发电为基础电源的源网荷储一体化系统，服务于有绿色溯源需求的产业，并在电网末端探索弱连接或独立型系统以提高供电保障水平 [8] 对新型电力系统的支撑调节作用 - 发挥光热发电集“热电”转换和常规交流同步发电机于一身的优势，在调频、调压、黑启动和惯量响应等方面提供绿色支撑，挖掘其作为基础保供电源的潜力 [9] - 利用光热发电大规模、低成本和高安全储热系统，发挥其宽负荷调节和快速变负荷能力，增强电力系统调节能力，鼓励配置电加热系统以发挥长时储能功能 [9] - 加快推进在建项目建设，提升在运项目的调度响应能力，并推动其探索电力市场盈利模式，参与辅助服务市场 [9] 技术与产业创新 - 逐步推动高参数大容量技术推广，在条件适宜地区稳步推进30万千瓦等级电站建设，为后续60万千瓦等级建设积累数据 [10] - 加快关键技术、材料与装备研发，聚焦高效聚光吸热换热、规模化长时高温储热等领域，开发新型大开口槽式集热器、高精度定日镜等国产化关键装备 [11] - 建立健全协同发展机制，探索光热和煤电耦合降碳技术，构建完整产业链，在重点地区打造光热产业园或产业集群，并加快产业标准化体系建设 [11] - 积极推动产业“走出去”，加强国际合作，开发多元化产品和技术服务，探索打造光热发电“一带一路”旗舰项目 [11][12] 政策保障机制 - 加大政策支持力度，支持符合条件的光热发电项目通过发行基础设施REITs、资产支持证券等方式盘活存量资产 [13] - 推动光热发电公平参与电力市场，鼓励相关省份制定实施细则和可持续发展价格结算机制，对符合条件的容量可按可靠容量给予补偿，并鼓励参与各类电力交易和辅助服务市场 [13] - 建立健全光热发电激励机制，基于项目运行评估结果建立激励机制 [13] - 提高光热电站绿色收益，统筹利用国家温室气体自愿减排交易市场（CCER）、绿证市场和新能源可持续发展价格结算机制，项目可自主选择绿色收益来源但政策不重复享受 [14] - 加强土地等要素保障，在各类项目中合理布局并预留光热场址，集热场区用地可通过租赁方式取得 [14]

政策背景与意义 - 政策旨在推动光热发电规模化发展，以加快构建新型能源体系和新型电力系统 [2][3] - 光热发电兼具调峰电源和长时储能双重功能，能有效平抑风电、光伏等新能源出力的波动性 [3] - 政策出台有利于坚定行业信心、加速产业和市场成熟、增强能源安全 [6] 行业发展现状与基础 - 中国已成功掌握塔式、槽式、菲涅尔式等主流光热发电技术，建成全球领先的产业链 [3] - 电站单位千瓦建设成本从10年前的约3万元下降至1.5万元，度电成本降至0.6元上下，已初步具备规模化发展基础 [3] - 行业发展仍面临初始投资大、市场竞争能力偏弱、系统支撑调节价值未充分体现、产业技术水平仍需提升等问题 [3] 发展目标 - 到2030年，光热发电发展总装机规模力争达到1500万千瓦左右 [4] - 目标实现度电成本与煤电基本相当，技术实现国际领先并完全自主可控 [4] - 行业目标实现自主市场化、产业化发展，成为新能源领域具有国际竞争优势的新产业 [4] 规模化发展核心举措 - 强化规划引导，开展资源普查，做好光热发电发展布局和产业协同发展布局的顶层设计 [5] - 加强应用市场培育，在大型能源基地合理配置光热发电规模，建设一批以光热发电为主的支撑调节型电站 [5] - 支持系统支撑调节作用发挥，优化电站运行方式，支持光热电站通过电力市场发挥系统调节功能 [5] - 鼓励技术创新，逐步推动高参数大容量技术推广，促进产业降本增效，推动产业“走出去” [5] - 完善政策保障，在项目投融资支持、电力市场制度完善、绿电价值提升、土地要素保障等方面提供支持 [5] 降本增效具体路径 - 通过规模效应带动快速降本，政策将推动光热发电年均近300万千瓦的增速，通过规模化发展实现快速降本 [7] - 加快技术水平提升降本增效，稳步推进30万千瓦等级大型光热电站建设，加快关键技术材料与装备研发 [8] - 充分发挥支撑调节价值提高收益，支持光热电站通过电力市场发挥长时储能功能获得收益，参与辅助服务市场探索 [8] - 加强政策保障实现降本增收，支持项目通过发行REITs、资产支持证券等方式盘活存量资产，明确容量补偿，提高绿证、CCER等绿色收益 [8] 发挥系统支撑调节价值的举措 - 充分发挥光热发电在调频、调压、黑启动和惯量支撑等方面的作用，优化电站运行方式 [9] - 利用光热宽负荷调节范围和快速变负荷能力发挥深度调峰能力，鼓励配置或预留电加热系统以发挥长时储能功能 [9] - 加快推进在建项目建设，推动在运项目开展电力市场盈利模式探索，提升调度响应和参与辅助服务市场能力 [9] 政策落实与监管 - 国家发展改革委和国家能源局将做好工作统筹，协调推进各项任务落实，做好政策要素保障 [10] - 相关省级能源主管部门需推动光热发电发展，开展资源普查、布局规划，落实电价机制、辅助服务细则等保障措施 [10] - 国家能源局派出机构将对光热发电规模化发展政策措施落实情况进行常态化监管 [10]