发行核准与信息披露 - 公司首次公开发行股票并在主板上市申请已获深圳证券交易所上市审核委员会审议通过，并获中国证券监督管理委员会同意注册（证监许可〔2025〕2508号）[1] - 招股说明书及附件已披露于证监会指定网站，并置备于发行人、深交所及保荐人住所供公众查阅[1] 发行方案核心要素 - 本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向社会公众投资者发行，不进行网下询价和配售[2] - 本次发行数量为1,960.00万股，全部为网上发行新股，占发行总量的100%，无老股转让[2] - 发行价格为24.75元/股[2] - 发行股票无流通限制及锁定安排[2] 申购与缴款安排 - 网上申购日为2025年12月9日（T日），申购时间为9:15-11:30、13:00-15:00[3] - 投资者在申购日无需缴付申购资金[3] - 中签投资者需确保资金账户在2025年12月11日（T+2日）日终有足额认购资金，否则视为放弃认购[3] - 网上投资者需自主表达申购意向，不得委托证券公司代其申购[3] 发行中止与包销条款 - 若网上投资者缴款认购股份数量合计不足本次公开发行数量的70%，发行人和保荐人将中止发行[3] - 中签投资者放弃认购的股份由保荐人（主承销商）包销[3] 投资者申购限制 - 网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款，自最近一次申报放弃认购次日起6个月内不得参与新股等相关品种的网上申购[4] 发行相关方与承诺 - 发行人为元创科技股份有限公司[5] - 保荐人（主承销商）为国泰海通证券股份有限公司[5] - 发行人和保荐人承诺，截至公告发布日，不存在影响本次发行的重大事项[4] 行业与估值对比 - 公司所属行业为“C29橡胶和塑料制品业”[2] - 截至2025年12月4日（T-3日），行业最近一个月平均静态市盈率为26.37倍[2] - 本次发行价格24.75元/股对应的公司2024年扣非前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为12.93倍，低于行业平均市盈率26.37倍[2]

发行核准与信息披露 - 公司首次公开发行股票并在主板上市的申请已获深圳证券交易所上市审核委员会审议通过，并获中国证券监督管理委员会同意注册（证监许可〔2025〕2508号）[1] - 招股说明书及附件已披露于证监会指定的多家网站，并置备于发行人、深交所及保荐人住所供公众查阅[1] 发行方案核心要素 - 本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向社会公众投资者发行，不进行网下询价和配售[2] - 本次发行数量为1,960.00万股，全部为网上发行新股，占发行总量的100%，无老股转让[2] - 本次发行的股票无流通限制及锁定安排[2] - 发行价格为24.75元/股[2] - 网上发行申购日为2025年12月9日（T日），申购时间为9:15-11:30、13:00-15:00，申购时无需缴付资金[3] - 中签投资者需确保资金账户在2025年12月11日（T+2日）日终有足额认购资金[3] 发行定价与估值 - 公司所属行业为“C29橡胶和塑料制品业”[2] - 截至2025年12月4日（T-3日），行业最近一个月平均静态市盈率为26.37倍[2] - 本次发行价格24.75元/股对应的公司2024年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为12.93倍，低于行业平均市盈率[2] 申购与缴款规则 - 网上投资者需自主表达申购意向，不得委托证券公司代其申购[3] - 若网上投资者缴款认购股份数量合计不足本次公开发行数量的70%，发行将中止[3] - 中签后放弃认购的股份由保荐人（主承销商）包销[3] - 网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款，自最近一次申报放弃认购次日起6个月内不得参与新股等相关品种的网上申购[4] 相关主体与承诺 - 发行人为元创科技股份有限公司[5] - 保荐人（主承销商）为国泰海通证券股份有限公司[5] - 发行人和保荐人（主承销商）承诺，截至公告发布日，不存在影响本次发行的重大事项[4]

公司担保决议 - 公司拟为控股子公司杭州和兴碳纤维科技有限公司未来12个月内向金融机构申请的综合授信提供担保，担保额度最高不超过人民币6亿元，该额度在授权期限内可循环使用 [1] - 担保事项已经公司第四届董事会第十次会议审议通过，表决结果为7票同意、0票反对、0票弃权，该事项尚需提交公司股东大会审议 [2] - 本次预计担保额度生效后，在额度范围内公司将不再就每笔担保事宜另行提交董事会或股东大会审议 [1] 担保财务影响 - 本次预计担保额度占公司最近一期经审计净资产的比例为44.7%，占公司最近一期经审计总资产的比例为37.79% [2] - 担保额度生效后12个月内，公司及控股子公司的担保额度总金额为6亿元 [2] - 和兴碳纤维的另一股东廊坊市恒守新材料科技合伙企业(有限合伙)将按照出资比例提供同等担保或反担保 [1] 公司基本情况 - 截至发稿，和顺科技市值为38亿元 [3] - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：橡胶和塑料制品业占比97.66%，其他业务占比2.34% [2] - 公司股票代码为SZ 301237，新闻发布当日收盘价为47.15元 [1]

文章核心观点 - A股新股市场已非“闭眼打新稳赚不赔”的黄金时代 注册制全面深化与监管机构强调新股定价市场化及风险提示 但部分投资者仍抱有“中签即暴富”的旧思维 [1] - C海安集团上市后的市场表现 为追高散户上了一堂残酷的风险课 其股价在上市后连续五个交易日下跌 市值大幅蒸发 [1] - 投资决策应基于官方披露的权威信息 而非自媒体传言 打新前需查阅上市公告书的风险提示 交易时关注交易所官方行情 [8] 公司上市与股价表现 - C海安集团于2025年11月25日在深交所主板上市 发行价为48元/股 公开发行新股4649.33万股 发行后总股本1.86亿股 [1] - 公司原计划募集29.52亿元 实际募集净额为21.08亿元 比预期少8.45亿元 [1] - 上市首日股价冲高后快速回落 随后连续四个交易日下跌 上演“上市五天跌五天”的行情 [2] - 上市第五个交易日股价下探至64元左右 较发行价48元仍有盈利 但相较于首日盘中高位 跌幅已超33% 市值蒸发超1/3 [3] 公司基本面与风险因素 - 海安橡胶集团成立于2005年 是国内巨胎制造龙头企业 自主研发的“中国第一胎”打破国际垄断 全球销量排名第四 拥有80多项专利 是国家级专精特新“小巨人”企业 [1] - 上市公告书提示了多项风险 包括上市后可能跌破发行价的风险 以及前5个交易日不设涨跌幅限制导致价格大幅波动的风险 [3] - 流通股数量较少风险 上市初期无限售条件流通股仅占总股本的19.03% 流通盘小易导致股价剧烈波动 [7] - 募集资金不及预期风险 实际募集净额比计划少8.45亿元 可能影响市场对公司后续项目的信心 [7] - 行业估值差异风险 公司发行市盈率13.94倍低于行业平均水平 但2025年橡胶和塑料制品业整体波动较大 [7] 市场交易结构与做空分析 - 深交所规定主板股票上市首日即可作为融资融券标的 意味着有资质的机构可通过“融券卖出”进行合规做空 [4] - 证监会2025年11月通报 对操纵市场、恶意做空行为保持“零容忍” 并查处多起相关案件 涉案金额最高达20亿元 [4] - 目前无官方渠道披露C海安存在恶意做空行为 机构的合规融券操作属于市场正常交易行为 [4] - 从筹码结构看 C海安约70%的新股通过网下配售给机构 机构拿货价为48元发行价 即便股价跌至64元 机构仍有约33%的盈利空间 无需依赖做空赚钱 [6] - 真正亏损的是在首日冲高时追入的散户 他们无法获得低价配售筹码且无融券资格 被动承受股价下跌损失 [6] 监管环境与投资者教育 - 2025年A股市场注册制全面深化 监管机构反复强调“新股定价市场化”并明确提示上市初期价格波动风险 [1] - 资本市场监管趋严 信息披露越来越透明 投资决策应基于深交所、公司官网、证监会通报等权威渠道的信息 [8] - 投资者应改变旧思维 打新前查阅上市公告书的风险提示 交易时关注交易所官方行情 遇到疑问查看监管机构政策解读 [8]

股价与市值表现 - 公司股价于12月4日上涨1.26%，报收于16.93元/股，股价再创历史新高 [1] - 公司总市值突破556.67亿元 [1] - 当日成交额达到2.47亿元 [1]

公司经营与产能状况 - 公司泰国、柬埔寨“海外双基地”目前产销两旺，订单饱满 [1] - 公司泰国、柬埔寨二期项目正在加速产能释放，随着项目全面达产将进一步满足市场需求 [1] 市场与客户反馈 - 公司依托优质的产品质量和服务，深受国际市场客户认可 [1]

公司海外运营现状 - 公司泰国、柬埔寨“海外双基地”目前产销两旺，订单饱满 [2] - 公司海外产品依托优质的质量和服务，深受国际市场客户认可 [2] 公司产能扩张进展 - 公司泰国、柬埔寨二期项目正在加速产能释放 [2] - 随着二期项目的全面达产，将进一步满足市场需求 [2] - 产能释放将为实现公司战略目标提供更多贡献 [2]

公司战略与投资 - 公司拟投资建设“柬埔寨贡布经济特区项目（二期）”，项目投资总额为1.52亿美元 [1] - 该项目由公司在柬埔寨设立的全资子公司贡布湾投资负责实施 [1] - 投资目的是为了更好地满足全球化战略发展需要及优化供应链体系 [1] 项目进展与规划 - 公司已完成“柬埔寨贡布经济特区项目”大部分项目规划土地的租赁工作 [1] - 项目二期建成后，将进一步拓展公司的全球产业布局版图，巩固与完善公司全球供应链体系 [1] 全球产能布局 - 公司在海外的越南、柬埔寨、印尼、墨西哥和埃及建有或正在建设轮胎生产基地 [1] - 公司是目前海外布局产能规模最大的中国轮胎企业 [1] 项目预期效益 - 通过与经济特区相关企业合作，可构建更加紧密的产业链协同生态体系 [1] - 项目旨在实现资源的有效配置与利用，进而提升公司整体运营效率与国际竞争力，增强企业综合发展实力 [1]

公司战略与投资 - 公司拟投资建设“柬埔寨贡布经济特区项目（二期）”，项目投资总额1.52亿美元 [1] - 项目由公司在柬埔寨设立的全资子公司贡布湾投资负责实施 [1] - 投资旨在更好地满足全球化战略发展需要及优化供应链体系 [1] 项目进展与规划 - 公司已完成“柬埔寨贡布经济特区项目”大部分项目规划土地的租赁工作 [1] 全球产能布局 - 公司在海外的越南、柬埔寨、印尼、墨西哥和埃及建有或正在建设轮胎生产基地 [1] - 公司是目前海外布局产能规模最大的中国轮胎企业 [1] 项目预期效益 - 项目建成后将进一步拓展公司的全球产业布局版图，巩固与完善公司全球供应链体系 [1] - 通过与经济特区相关企业合作，可构建更加紧密的产业链协同生态体系，实现资源的有效配置与利用 [1] - 此举旨在提升公司整体运营效率与国际竞争力，增强企业综合发展实力 [1]

公司战略与投资 - 公司为满足全球化战略发展需要及优化供应链体系，拟投资建设"柬埔寨贡布经济特区项目（二期）" [1] - 项目投资总额为15,158万美元 [1] - 项目由公司在柬埔寨设立的全资子公司KAMPOT BAY INVESTMENT CO., LTD.（贡布湾投资）负责实施 [1] 项目进展与决策 - 公司已于2024年10月29日召开第六届董事会第二十次会议，审议通过拟投资建设"柬埔寨贡布经济特区项目" [1] - 该项目已完成大部分项目规划土地的租赁工作 [1] - 公司于2025年12月3日召开第六届董事会第三十次会议，审议通过了《关于全资子公司对外投资的议案》 [1]