全球及中国跨境贸易市场宏观趋势 - 2020至2024年全球进出口贸易总体呈现稳步回升态势，服务贸易展现出比商品贸易更强劲的增长势头，成为核心驱动力[2] - 全球贸易重心向发展中经济体转移，亚洲和大洋洲等新兴经济体地位提升，而发达经济体在2024年整体陷入低速甚至零增长困境[2] - 世界贸易组织（WTO）于2025年4月将今年全球商品贸易额增幅从年初预期的+2.7%调整为−0.2%，反映出全球贸易面临的系统性风险持续上升[2] - 2020至2024年，中国货物和服务进出口贸易总额实现约8%的年均复合增长率，占全球贸易比例稳定在11%左右[7] - 中国出口市场呈现明显多元化，亚洲、欧洲和北美市场保持韧性，拉美和非洲等新兴市场快速增长[7] 全球及中国跨境电商市场 - 2020至2024年，全球跨境电商市场规模持续扩张，年均复合增长率达17%，加速推动传统贸易向数字化、平台化转型[11] - 社交电商快速崛起，内容导购、短视频带货等模式加速渗透跨境场景，正在重塑用户获取路径和决策链条[11] - 2020年至2024年，中国跨境电商保持稳中有进，年均复合增长率约为15%，全球份额维持在50%以上[17] - 中国跨境电商出口端以17%的年均复合增长率持续主导增长格局，进口端增速相对平稳，年均复合增长率约10%[17] - 中国跨境电商正加速推进供应链数字化、海外本地化运营及品牌建设，推动行业从规模扩张向高质量发展转型[17] 全球跨境支付市场与行业演变 - 2020至2024年，全球跨境支付市场总规模由约141.1万亿美元增长至近194.6万亿美元[26] - 企业对企业（B2B）支付仍占据90%以上份额，但增速平稳；以个人为参与方的跨境支付快速崛起，复合增速均超过30%[26] - 全球支付体系正经历从传统代理行到数字化跨境支付的加速转型，进入实时支付、稳定币与数字货币时代[23] - 多国推出央行数字货币（CBDC）试点推广，并推动实时支付系统（如美国FedNow）发展[23] - 稳定币（如USDC、USDT）正尝试用于跨境支付，区块链技术（如Ripple）尝试重塑传统结算[23] 跨境第三方支付服务价值与市场 - 跨境第三方支付服务商在操作体验、到账速度、币种支持、增值服务方面相较传统渠道占优，到账速度平均1~2个工作日内，部分可秒到[28][29] - 全球跨境第三方收款服务市场规模预计从2024年的近6000亿美元扩大至2029年的超10000亿美元[33] - 中国跨境出口第三方收款服务市场正从替代性需求转向出海链条中的基础设施角色，伴随监管体系完善和服务供给优化而快速扩容[35][36] - 跨境第三方收款服务市场呈现显著集中化态势，头部厂商通过构建全球化服务网络、加强牌照能力、深化场景理解扩大竞争优势[38] 跨境支付服务商关键竞争力 - 产品灵活可组合性和场景定制化能力成为重要竞争壁垒，领先机构通过模块化技术中台和标准化API接口实现服务弹性组合[39] - 汇兑能力与外汇成本控制能力是关键差异化因素，服务商通过多币种支持、汇率锁定、本地统一结算等工具降低卖家外汇成本[40] - 战略合作资源与生态整合能力直接带来客户获取能力、提升留存粘性、打开金融增值空间以及夯实品牌信用背书[43] - 一体化解决方案是服务商的重要价值延伸，通过一键开店、税务合规、资金管理、融资等增值服务全链路赋能跨境商家[52] 市场机遇与支付需求演变 - 电商平台多元化推动多渠道整合支付需求，卖家需要解决多平台资金碎片化、实现资金可视化管理、进行汇率优化并提升资金周转率[45][46] - 中国跨境电商区域版图扩展至东南亚、拉美、中东及非洲等新兴市场，这些市场电商、社媒、数字支付发展迅猛，带动跨境支付需求增长[47][49] - 新兴市场如东南亚（数字钱包及实时支付占比54%）、拉丁美洲（信用卡占比35%）等，对支付服务商的本地支付能力提出更高要求[51] - 全球跨境支付监管框架加速演进，从单一合规监管向综合、多部门协同的治理模式转变，强调与数据安全、金融科技等领域的深度融合[21][22]

合作概述 - 2025年11月6日，跨境支付平台CoGoLinks结行国际与商业数据服务商邓白氏在进博会现场正式达成战略合作 [1] - 合作旨在整合双方在风险管理、商业数据、数字支付和客户赋能等维度的核心优势 [3] - 双方共同愿景是提升跨境商业环境的透明度与安全性，构建更安全高效的数字支付基础设施与贸易风控体系 [3] 合作内容与目标 - 合作将邓白氏的商业数据分析能力与CoGoLinks的跨境支付场景深度结合，致力于打造数字时代跨境支付风险防控的新引擎 [3] - CoGoLinks将集成邓白氏的企业身份识别与商业信用评估数据，以提升在交易反欺诈、洗钱防范和信用风险管控方面的能力 [3] - 依托邓白氏的标准化数据标签体系，CoGoLinks将为客户提供更流畅智能的商户验证与准入流程，缩短业务开通时间，提升服务效率 [3] 合作方优势与资源 - CoGoLinks是结行科技集团的子品牌，专注于研发智能灵活的国际账户体系，搭建了以跨境支付为核心的集"收、付、汇、管"于一体的资金管理平台 [4] - 截至2025年9月，CoGoLinks已打通全球近20个币种的结算通道，为各类出海商家提供收款及结算服务 [4] - 邓白氏拥有全球超6亿家企业信息的商业数据库，其邓白氏编码是国际认可的企业身份识别码，是历史最悠久的信用服务机构之一 [5] 行业背景与影响 - 合作背景是全球数字经济与跨境电商的持续蓬勃发展，企业出海面临机遇的同时也伴随海外买家信用不透明、交易风险不可控等挑战 [3] - 双方合作将助推跨境支付与商业信息服务朝着更加数字化、智能化和透明化的方向演进 [4]

进博会平台效应与规模 - 第八届进博会展览面积和参展企业总数均创历史新高[2] - 平台助力全球优质产品从展品变成商品，共享中国超大规模市场机遇[2] - 进博会为全球供需对接架设桥梁，促进全球供应链伙伴融合发展[5] 跨国公司投资与业务拓展 - 资生堂对中国市场有信心持续投资深耕，看重支持创新的政策环境和协同发展生态系统[2] - 默沙东未来五年预计有40余项新产品和新适应证在中国境内获批[2] - 达能纽迪希亚江苏无锡生产基地扩建项目封顶，将促进产能大幅提升[2] 科技创新与产业升级 - 本届进博会展示461项新产品、新技术、新服务，聚焦新一代信息技术、人工智能和绿色低碳领域[4] - 葛兰素史克在中国已实现80%研发项目与全球同步，加强本土创新[4] - 中国能建与德国西门子能源等国际企业签约，引进设备技术助力绿色化、数智化转型[5] 绿色发展与低碳解决方案 - 立邦中国首展“新能源动力电池包涂装解决方案”和“立邦辐射致冷涂料”，成为客商咨询热点[6] - 公司致力于携手中国企业拥抱新机遇，助力实现“双碳”目标[6] 消费升级与市场机遇 - 美团发布《2025上海进博美食指南》，演示无人机医药送检流程，通过即时零售等新型形态满足品质化需求[6] - 康宝莱多款创新成果实现亚洲首秀，紧盯中国消费者对科学依据、个性化方案及情感共鸣的综合需求[7] - 天猫国际带来超100款全球首发商品，助力海外品牌将进博会展品转化为商品[7] 跨境贸易与支付创新 - 支付平台PingPong展示助力企业从“产品出海”向“品牌出海”转型升级的跨境支付解决方案[3] - 公司将利用进博会平台为企业开展数字贸易提供本地化服务网络[3] 生命科学与健康产业合作 - 欧加隆展示心血管领域整体解决方案，结合全球经验与本土创新能力保护消费者健康[7] - 盈康一生展出30余项创新成果，深化全球协作加大在生命科学、临床医学、生物科技等产业布局[7]

进博会平台效应 - 第八届进博会展览面积和参展企业总数均创历史新高，持续释放开放红利 [2] - 借助进博会平台，全球优质产品从展品变成商品，共享中国超大规模市场机遇 [2] - 进博会助力贸易采购精准对接，促成越来越多外国企业到中国投资兴业，更多展商变投资商 [2] 企业投资与市场拓展 - 资生堂对中国市场充满信心，认为中国有支持创新的政策环境和协同发展的生态系统，能加快创新成果落地和业务规模化 [2] - 默沙东得益于进博会溢出效应，去年展示的多款在研药物已陆续在华获批上市，未来五年预计有40余项新产品和新适应证在中国境内获批 [2] - 达能纽迪希亚江苏无锡生产基地扩建项目顺利封顶，将促进产能大幅提升，是达能加大中国市场投入的重要举措 [2] - 支付平台PingPong展示跨境支付解决方案，助力企业从“产品出海”向“品牌出海”转型，将为企业开展数字贸易提供本地化服务网络 [3] 产业创新与绿色升级 - 本届进博会展示461项新产品、新技术、新服务，创新、绿色特征突出，中国大市场成为全球创新的试验场、利润场、应用场 [4] - 葛兰素史克在中国已实现80%研发项目与全球同步，未来将继续探索不同创新合作模式 [4] - 中国能源建设集团有限公司与德国西门子能源等国际企业签约合作，引进的设备、技术将助力公司绿色化、数智化转型发展 [5] - 立邦在中国首展“新能源动力电池包涂装解决方案”和“立邦辐射致冷涂料”，将携手中国企业助力实现“双碳”目标 [5] 消费升级与市场机遇 - 进博会首次设立“跨境电商优选平台”，推动产业跨界联动，丰富国内消费者选择 [7] - 美团发布美食指南并演示无人机医药送检流程，通过即时零售等新型形态满足消费者品质化、多元化需求 [7] - 康宝莱多款创新成果实现亚洲首秀，认为中国消费者追求科学依据、个性化方案及情感共鸣的综合价值 [7] - 天猫国际带来超100款全球首发、进博首秀商品，持续将更多海外品质好物带给国内消费者 [8] - 欧加隆展示心血管领域整体解决方案，将结合全球经验与本土创新能力保护消费者健康 [8] - 盈康一生展出30余项创新成果，将深化全球协作，构建科技与数智驱动的大健康生态 [8]

文章核心观点 - 新兴市场跨境贸易呈现强劲增长势头，数字化工具和合规能力成为企业核心竞争力 [2][4][6] - 万里汇通过升级“跨境贸易护航计划”，从合规安全、智能服务、资金流转等维度助力企业应对全球贸易格局变革 [7][10][13][14][16] 中国外贸整体表现 - 前三季度中国货物贸易出口总值1995万亿元，同比增长71% [2] - 对新兴市场出口表现亮眼，其中对东盟出口增长14%，对非洲出口增长273%，对中亚出口增长118% [2] 新兴市场跨境交易趋势 - 万里汇2025年上半年新兴市场交易量实现300%的强劲增长 [2] - 跨境卖家积极运用数字化工具，90%的万里汇跨境卖家在经营中应用AI技术 [6] - 企业加速多平台及品牌建设布局，并启用多种跨境账户服务以抵御风险 [6] 万里汇业务发展情况 - “跨境贸易护航计划”已服务数万家中国跨境中小企业 [9] - 2025年1到8月，万里汇外贸B2B业务整体新增用户数量同比增长近40%，珠三角地区新用户同比增速达26% [9] - 公司跨境贸易运营中心正式落户广州琶洲，辐射与带动效应进一步凸显 [9] 跨境贸易护航计划升级内容 合规安全 - 万里汇在全球获得60多张支付牌照，覆盖中国内地、中国香港、新加坡、北美等地区 [10] - 2025年下半年获得马来西亚国家银行MSB牌照，进入泰国市场，并在马来西亚、墨西哥、阿联酋及沙特阿拉伯新设办公室 [10] - 支持跨境电商、一般贸易等多种贸易方式的阳光结汇，降低税务合规风险 [13] 智能服务 - 实现100% 7×24小时对客服务，85%的客户问题可实现分钟级回复 [13] - 通过AI风控模型对交易进行实时监测与风险识别，保障资金收付安全 [13] 资金流转 - 重点强化新兴市场本地产品能力，例如支持非洲13个国家、9种本地货币收款 [14] - 在尼日利亚、肯尼亚等地支持快速开通符合当地监管要求的本地收款账户 [14] - 帮助卖家降低跨境汇兑损失，规避因支付渠道不规范带来的资金风险 [14] 生态共建 - 联合外综服、建站等多类合作伙伴，发起“外贸合规护航联盟”，构建协同发展的安全生态网络 [16]

调研基本情况 - 公司于2025年10月31日、11月3日及11月4日集中接待了23家机构的39名投资者进行特定对象调研、电话会议及现场参观 [2] - 参与机构包括中信建投、中银基金、光大证券、湘财证券、东方证券等 [2] - 公司接待人员包括副总经理兼董事会秘书、财务负责人、证券事务代表等管理层 [2] 业绩表现与股东回报 - 公司前三季度实现营业收入79.06亿元，同比增长11.08% [2] - 归母净利润为6.02亿元，为中期分红奠定坚实基础 [2] - 公司上市以来累计现金分红达48.86亿元，延续长期利益共享机制 [2] 机器人业务布局 - 银行网点智能化趋势为机器人产品提供广阔市场空间，全国有22万余个银行网点存在设备升级需求 [3] - 公司已在厅堂服务、高柜协同、外拓营销等场景试点多种机器人及数字人智慧柜台 [3] - 公司可依托全国600余个服务站点的网络优势，直接复用现有销售与维修渠道以降低市场拓展成本 [3] 技术合作与算力生态 - 公司子公司广电五舟已完成与昆仑芯产品的适配并推进市场推广 [4] - 广电五舟已与超过300家行业伙伴完成软硬件适配认证，构建起完整的信创产品体系和解决方案 [4] - 公司计划通过深度绑定核心芯片伙伴，打造安全可控的算力基础设施 [4] 海外业务与跨境支付 - 公司前三季度海外市场收入超过11亿元，保持稳中有升 [5] - 公司正深耕欧洲、亚太、美洲优势市场，并加快东南亚、中东、拉美等新兴市场突破 [5] - 全资子公司汇通香港近期取得MSO牌照，可与中金支付的跨境人民币支付资质协同，构建一体化资金通道 [5] 国企机制与公司治理 - 控股股东广州数科集团作为国企改革“双百行动”企业，其市场化基因已传导至公司经营管理中 [6] - 公司采用总部聚焦AI核心技术研发、子公司负责细分场景产业化的业务协同模式 [7] - 公司通过引入战略投资者、推进子公司员工持股等方式优化股权结构并激发团队积极性 [7]

公司获奖与行业认可 - 公司凭借其服贸出海收付款解决方案荣获第四届全球数字贸易博览会颁发的全球数字贸易博览会先锋奖(DT奖) [1] - DT奖旨在表彰在数字贸易五大类别中具有突破性贡献的企业 评审标准涵盖创新前沿 市场前景等多个维度 [1] - 获奖标志着公司在数字贸易领域的技术创新与服务能力获得行业高度评价 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国跨境贸易数字化解决方案的赋能者 专业的全球化跨境支付服务平台 [1] - 公司搭建起覆盖超100个国家 近20个币种的全球支付生态网络 [1] - 公司致力于赋能中国商家全球展业 打通跨境支付"最后一公里" [1] 解决方案核心优势 - 服贸出海收付款解决方案针对服贸商家面临的场景还原难 审核材料繁 到账时效差等支付困境 [2] - 解决方案为数字娱乐 广告营销等六大领域 30多个场景的服贸商家提供定制化行业支付方案 [2] - 商家仅需提供简要材料验证贸易真实性 即可将款项合规结汇回国 时效性及便捷性较传统方式显著提升 [2] 解决方案创新应用 - 解决方案创新性体现在对服贸新业态的专属赋能 例如中国短剧 游戏应用等新模式出海 [2] - 公司去年起陆续推出短剧出海 开发者应用出海等行业定制化解决方案 [2] - 公司为服贸新模式的商家搭建线上数字化支付桥梁 补齐新场景的支付生态短板 [2] 行业发展趋势 - 服务贸易正成为拉动经济增长的重要引擎 全球数字服务贸易规模持续扩大 [3] - 2024年数字服务贸易规模较2019年增长64.7% 远超同期货物贸易增幅28.5%和总体服务贸易增幅37.5% [3] - 作为服务贸易发展的重要推动力 跨境支付平台将迎来新一轮发展机遇 [3]

移动支付平台在广交会的表现与举措 - 万里汇、支付宝、微信支付等平台在广交会推出组合拳 全方位解决全球客商从跨境贸易资金结算到入境日常消费的支付难题 [2] - 机构间竞争焦点转向集合规风控、技术创新与生态服务于一体的综合能力 [2] 跨境电商面临的支付挑战 - 跨境卖家面临因币种转换周期长导致资金滞留 或结算账户不符合境外平台要求无法提现造成的现金流断裂问题 [3] - 全球跨境支付存在碎片化问题 源于各国支付系统、技术标准和监管框架不统一 导致支付链条冗长、交易耗时数日、成本居高不下 [3] - 跨境电商出海新兴市场普遍面临合规、通道和成本三大挑战 包括各国外汇管理、支付牌照要求差异大 部分国家支付通道有限、跨境清算慢 以及新兴市场货币波动大导致跨境结算手续费高 [4] 中国外贸基本面与支付平台解决方案 - 今年前三季度中国货物贸易进出口总额33.61万亿元人民币 同比增长4% 其中出口19.95万亿元人民币 增长7.1% [5] - 万里汇全面升级跨境贸易护航计划 解决海外支付渠道不透明、汇率波动、全球资金管理复杂及跨国合规要求不一等难题 [5] - 连连国际提供一站式解决方案降低支付成本 帮助消费电子、机械设备、先进制造行业客户出海欧美及墨西哥、越南等新兴市场 实现一键收付 [5] 各支付平台的产品升级与本地化策略 - Global E-Payment升级Payful全球收款能力 新增覆盖非洲与拉丁美洲多国家和地区 提供本地化账户、快速结算与合规通道 并推出新一代VCC产品支持企业即时开卡、多币种支付与智能结算 [6] - PingPong推出全球本地支付解决方案 支持企业开通欧洲、北美等20多个地区本地银行账户并支持本币收付 以降低跨境交易成本 [6] - 汇付国际在垂直领域发力 推出订阅支付、VCC虚拟卡等跨境支付功能 满足数字娱乐出海、跨境电商等多行业收款需求 [6] - iPayLinks的退易通功能将提现、外汇申报和人民币结算整合在一个流程 帮助用户以在岸人民币结算至国内对公账户 完成资金回流和出口退税申报 [6] 入境支付便利化措施与成效 - 支付宝与广州市税务局、中国农业银行推出碰一下、扫一下离境退税服务 国际宾客在白云机场退税柜台可快速完成退税 [7] - 微信支付通过外卡内绑、外包内用打破支付壁垒 并推出外卡手续费减免活动 10月1日至12日外籍游客绑定国际银行卡消费笔数同比增长接近130% 金额同比增长超过110% [7] - 银联商务为广州城市轨道交通新增VISA等多个外卡组织银行卡拍卡过闸服务 乘客持境内外银行卡或使用银联手机Pay可直接快速通行 [7]

全球贸易与支付行业背景 - 全球贸易格局经历深刻重构，地缘政治、监管割裂与技术进步交织成复杂图景 [1] - 跨境支付的效率、安全与智能化水平成为影响企业出海成败的关键变量 [1] - 数据不再集中在单一平台，供应链从线性变成网状，在所有割裂的缝隙里存在强烈的连接渴望 [1] 企业出海需求与痛点 - 零售电商、软件技术、专业服务与在线航旅是当前企业出海需求最为集中的四大行业 [1] - 中小企业是传统金融体系效率洼地的受害者，切换支付系统的动力尤为强烈 [1] - 中小企业的资金周转效率比大企业慢30%到40%，资金常被困在支付系统内 [1] 支付平台的价值主张演变 - 支付平台的核心价值主张是提升资金流转效率，同时不妥协于合规 [1] - 企业对于支付系统的要求已从“快”转向“准”与“安” [2] - 当前支付频率可能是10年前的20倍以上，在数据交换和资金流动高密度下，更安全的资金流动异常重要 [2] - “透明”是消除连接焦虑的关键，需让资金流、合规流、数据流的每一个环节都清晰可见 [2] 人工智能对支付行业的影响 - AI浪潮正在重塑支付的形态与边界，AI agent能够改变工作流程、业务过程和决策方式 [3] - 公司宣布即将推出智能体金融新业务 [3] - 随着AI智能体成为独立经济单元，支付作为商业交易的闭环面临新的接口与协议挑战 [3] - 当前行业处于标准未定的探索期，每家都在试图推广自己的协议 [3] - 支付从技术来说不是特别难的事情，协议统一下来之后则可以做到，未来发展潜力巨大 [3] 全球市场趋势与机遇 - 英国、法国、荷兰、美国是公司全球各国家市场当中增速最快的四个市场 [4] - 欧美与周边地区缺乏产业互补性，其供应链与制造能力仍高度依赖亚太地区 [4] - 亚太地区的比较优势在过去几年的观察中非常难以被逆转 [4] - 尽管面临宏观不确定性，全球贸易展现出惊人的微观韧性，国际贸易依然有巨大的增长机会 [3]

跨境支付与金融科技 - 全资公司汇通香港获得香港MSO牌照，具备合规的跨境资金结算与外汇兑换资质 [2] - 未来将打造一站式全球支付结算方案，并与中金支付协同构建“境内+境外”一体化资金通道 [3] 数字人民币业务 - 北部湾数字人民币综合服务平台正式上线，整合“数字人民币+智能合约+边境贸易” [4] - 落地全国首个跨机构数字人民币智能消费解决方案及广西东兴边民互市贸易场景应用 [4] - 微信小程序“数联北部湾”已吸引超2000家商户入驻，形成规模应用生态 [4] 银行AI解决方案与市场进展 - 推动全国首个银行云柜创新模式，试点厅堂服务机器人、介质交付机器人等AI终端 [5] - 近期中标兴业总行现金类设备与智能柜台、民生总行新型运营机具、光大总行智能柜台等项目 [5] - 深化与交通银行、浦发银行、招商银行、华夏银行等总行集采合作，实现业务横向拓展 [5] 机器人产品与应用 - 移动超柜机器人正与国有大行推进金融试点 [6] - 巡检机器人已应用于广州人工智能算力中心及公司数据中心，实现智能联动巡检 [6] - 智能警用机器人具备安防巡逻、人脸识别、行为分析等十余项技术，适配警务场景 [6] 液冷技术产品 - 子公司广电五舟发布国内首款泵驱两相液冷服务器S768G5，支持8张600W液冷显卡 [6] - 产品电源使用效率最低达1.1，适用于AI训练、大模型推理等高算力需求场景 [6] - 推动液冷技术规模化商用，助力构建绿色低碳算力基础设施 [6]