昆宁森态乳业生产基地投产 - 位于宁夏石嘴山市大武口区的昆宁森态年产20万吨乳业生产基地于12月28日正式投产[1] - 该项目总投资3亿元，占地150亩，是一个现代化产业标杆项目[1] - 基地的投运将推动石嘴山市牛奶产业从“优质奶源供给”向“全链条精深加工”加速升级[1] 生产基地产能与设施 - 基地建有奶粉和液态奶两大智能化生产车间[1] - 可年产2万吨全脂奶粉和60万吨液态奶[1] - 其中3条生产线专为知名品牌提供定制调制乳产品[1] - 同步揭牌的昆宁森态乳制品深加工技术重点实验室，能够实现从乳铁蛋白提取到奶酪制品开发的全链条创新探索[1] 石嘴山市牛奶产业发展现状 - 石嘴山市已先后引进昆宁森态等5家加工企业，建成多条专业化生产线[1] - 目前年设计加工总产能已达14万吨[1] - 积极推广5G智慧养殖、性控繁殖等先进技术，全市奶牛良种化率和机械化挤奶率均达到100%[1] - 核心群成母牛年单产超过10.2吨[1] - 截至2025年前三季度，石嘴山市奶牛存栏13.19万头，同比增长12.2%[1] - 截至2025年前三季度，石嘴山市牛奶产量达51.68万吨，同比增长15.9%[1] 未来产业发展方向 - 下一步将继续优化产业布局，强化科技支撑[1] - 推动饲草种植、智慧养殖、精深加工等环节全链条协同发展[1] - 持续将黄金奶源资源优势转化为产业发展优势[1]

文章核心观点 - 欧盟当前面临两起同时爆发的重大贸易挑战，暴露了其内部利益撕裂与对外政策双重的根本性矛盾，其“既要又要”的幻想难以维系，全球贸易体系正在重组[1][27][34] 中国对欧盟乳制品征收临时反补贴税 - 中国自2025年12月23日起，对原产于欧盟的进口相关乳制品征收21.9%至42.7%不等的临时反补贴税保证金[2] - 此次行动基于中国商务部自2024年8月启动、依法进行的反补贴调查，初步裁定欧盟相关乳制品接受了可诉性补贴并对中国国内产业造成实质损害[3][5][11] - 调查过程透明公开，抽样企业中配合调查的适用差异化税率，不配合的企业直接适用顶格42.7%的税率[9][13][15] - 受影响产品包括鲜乳酪、凝乳、再制干酪、特定脂肪含量的稀奶油和乳制品等主力进口品类，其低价涌入已导致中国国内乳企库存高企、利润转负甚至停产[15] - 中方此次行动被视为产业自救，并指出2025年欧盟对华新启动及裁定征税案件达39起，形成鲜明对比[15] 欧盟-南方共同市场自贸协定面临危机 - 巴西总统卢拉于2025年12月17日警告，若欧盟继续拖延，巴西将不批准甚至考虑退出已谈判26年的自贸协定[17] - 该协定于2024年12月达成政治共识，旨在打通一个7.7亿人口的市场，对欧盟工业品出口和南共市农产品出口均为战略利好[17] - 欧盟内部因农业利益严重分裂，法国、意大利、波兰、匈牙利、奥地利等国出于保护本国农业的考虑，要求推迟签署[17][19][20] - 欧盟是巴西农产品第二大出口市场，该协定对巴西至关重要，但欧盟提出的“加强监测机制”被巴西视为变相出口限制[21][22] - 若谈判破裂，巴西可能转向深化与中国、东盟的合作，欧盟在拉美的影响力将被进一步挤压[24][25][26] 欧盟经贸战略的根本性矛盾 - **对内无法统一声音**：工业国（如德国、西班牙）与农业国（如法国、意大利）利益对立，导致对外谈判进程反复，耗尽伙伴耐心[28][29] - **对外政策存在双标**：一方面高喊多边主义，另一方面频繁滥用贸易救济工具，2025年对华征税案件数量创近年新高[29][30] - **产业保护思维落后**：共同农业政策已扭曲国际贸易，但受制于国内政治难以改革，陷入死循环[32] - **战略信用面临崩塌**：内部决策的不确定性导致其国际承诺可信度下降，比高关税更具破坏性[34][36][37] 全球贸易体系的重组趋势 - 中国通过透明、依规则的程序进行精准反制，展示了熟练运用国际规则维护自身利益的能力[32][36][39] - 以巴西为代表的全球南方国家主权意识增强，手握关键资源筹码，不再被动接受安排，敢于在谈判中说“不”[34][39] - 旧的“欧美中心主义”正在瓦解，多极博弈下，尊重规则、兑现承诺才能真正赢得长期合作[34][43] - 欧盟若不能进行结构性改革并重建信任，未来在数字税、碳边境调节机制等更多领域可能面临类似反制危机[41][43]

中国对欧盟乳制品征收临时反补贴税 - 中国决定对原产于欧盟的进口装入200升以下容器的乳酪、凝乳、黄油等乳制品实施临时反补贴税措施 [1] - 该调查始于2024年8月，主管部门初步认定相关产品接受了补贴并对中国国内产业造成了实质损害 [1] - 相关临时关税措施已开始执行，市场正在评估其对行业产生的具体影响 [9] 措施背景与目的 - 此次贸易动态是近期中欧经贸关系中的一环，被视为对欧盟此前在电动汽车领域加征关税行动的回应 [7] - 分析人士指出，这一举措意在平衡双边贸易关系，为后续对话创造空间 [3] - 中方强调调查遵循中国法律法规和世贸组织规则，旨在维护公平贸易环境 [5] 受影响的国家与行业 - 措施迅速落地，直接影响了法国、荷兰、意大利等欧盟主要乳制品生产国 [3] - 中国市场是欧洲高端农产品的重要出口目的地，尤其是奶酪、奶油等品类 [3] 各方的反应与后续发展 - 欧盟委员会发言人对中方的决定表示失望，认为这不利于双方关系的稳定发展 [5] - 法国方面已敦促欧盟层面就此作出协调应对 [5] - 专家评论认为国际贸易摩擦中没有赢家，中欧产业链供应链深度交织，需通过对话与磋商解决分歧 [9] 其他相关贸易动态 - 作为对欧盟行动的回应，中方不仅启动了乳制品调查，还依据相关法律对原产于欧盟的进口猪肉等产品发起了调查 [7] - 中方与荷兰在半导体领域的相关问题也受到关注，中方希望有关方面能够提供公平、公正、非歧视的营商环境 [7]

公司股份增持计划 - 公司控股股东内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司计划增持公司无限售流通A股股份 [1] - 增持股份数量不低于2,550,268股，不超过5,100,536股 [1] - 拟增持股份比例占公司总股本的0.50%至1.00% [1] 增持前股权结构与时间安排 - 增持前，内蒙蒙牛已持有公司股票187,569,222股，占公司总股本比例为36.77% [1] - 增持计划将在自首次增持日起的3个月内完成 [1] - 增持方式包括但不限于集中竞价和大宗交易 [1]

白酒行业 - 2025年第三季度以来白酒行业加速探底，报表出清有助于降低渠道库存压力 [4] - 展望2026年，龙头茅台、五粮液批价下行有望激发动销，从而实现量价平衡 [4] - 板块估值分位偏低、股息率具备一定吸引力，且对宏观环境变化较为敏感，在政策预期引导下，股价有望先于基本面见底 [4] 大众品行业 - 投资主线包括饮料结构性高增、零食及食品原料成长标的、啤酒、调味品平稳、牧业产能去化及餐供恢复 [4] - 近期商务部对欧盟乳制品实施临时反补贴措施，涉及品类主要为乳酪和稀奶油，有望加速相关产品的国产替代过程，同时有望增加耗奶量，加速行业周期反转 [4] 脑机接口产业 - 2025年为国内脑机接口发展元年，政策支持力度空前，多部委、多地区密集出台规划引导、支付定价等政策 [7][8] - 2025年国内侵入式/半侵入式脑机接口临床试验开始爆发，估计今年国内实施脑机接口临床试验数十例，最快预期博睿康2026年取得注册证 [7][9] - 上游电极/芯片技术趋向柔性、小型化、高通量、集成化和低功耗发展，下游非侵入式脑机接口在“轻医疗”领域已开始商业化 [8] - 国内创新药发展可作参照，2025年截至12月2日，中国企业License-out总金额突破1216亿美元，较2024年全年529亿美元实现翻倍增长 [7]

公司业务与市场分布 - 公司近两年销售收入主要来源于国内市场 [1] - 境外销售收入具体情况需参考后续发布的定期报告 [1]

公司股权变动 - 全球最大资产管理公司贝莱德增持蒙牛乳业H股 其持股比例于12月24日从6.72%上升至7.23% 增持幅度为0.51个百分点 [1] 行业动态 - 蒙牛乳业作为中国领先的乳制品公司 其股权变动受到市场关注 [1]

公司注册地址变更 - 光明乳业已完成注册地址变更手续并取得新的《营业执照》[1] - 公司注册地址由上海市吴中路578号变更为上海市闵行区合川路2680号[1]

核心观点 - 伊利股份围绕网友“马年营销找马伊琍”的提案展开系列营销，已超越简单的热点追捕或代言人官宣，演变为一场用户共创式整合营销，完成了从品牌叙事到资产沉淀的系统化升级 [24][53] 营销策略与执行 - 品牌积极响应网友提案，市场部采纳建议并接洽马伊琍，相关信息通过内部“泄露”及网友“第一视角”在小红书等社交平台传播，而非传统官方宣布模式 [1][7][9][26][36][38][55] - 营销动作不止于采纳单一建议，品牌在用户创意基础上注入自有布局，除马伊琍外还加入了代言人马思纯，形成“马姓”代言矩阵，并延续了去年与贾冰合作的“搭子”概念 [15][21][44][50] - 品牌与代言人（马伊琍、马思纯）名字契合度极高，引发网友广泛共鸣和创意遐想，使代言合作本身成为满足大众情绪价值的事件 [14][43] 市场影响与行业竞争 - 此次营销将用户一次性灵感深化为可延续、可串联的品牌年度叙事，让品牌掌握了创意演进主动权 [24][53] - 营销活动在社交平台（如小红书）引发高度关注和讨论，网友积极参与玩梗和内容共创，提升了活动的热度和参与感 [9][12][14][38][41][43] - 伊利此次成功的用户共创营销对竞争对手（如蒙牛）构成了压力，市场关注竞争对手将如何应对 [28][57]

妙可蓝多公告称，控股股东内蒙蒙牛已增持322,100股，耗资782.69万元，增持后持股比例从36.77%升 至36.84%。自2025年12月29日起3个月内，内蒙蒙牛计划继续增持255.0268 - 510.0536万股，占总股本 0.50% - 1.00%，资金源于自有资金。增持计划可能因资本市场变化等因素无法达预期，若发生公司将及 时披露。 ...