主要股指表现 - 上证指数早盘报收4147.15点，下跌4.09点，跌幅为0.1% [1] - 深证成指早盘报收14344.96点，上涨2.07点，涨幅为0.01% [1] - 创业板指早盘报收3322.0点，下跌1.56点，跌幅为0.05% [1] - 沪深300指数早盘报收4713.5点，下跌4.49点，跌幅为0.1% [1] 市场成交额 - 上证指数早盘成交额为9042.04亿元 [1] - 深证成指早盘成交额为11123.38亿元 [1] - 创业板指早盘成交额为5125.3亿元 [1] - 沪深300指数早盘成交额为5316.3亿元 [1] 行业板块涨幅榜 - 贵金属行业涨幅居首，上涨7.29% [1] - 文化传媒行业上涨4.19% [1] - 采掘行业上涨3.23% [1] - 房地产服务行业上涨2.92% [1] - 房地产开发行业上涨2.15% [1] 行业板块跌幅榜 - 电子化学品行业跌幅居前，下跌1.69% [1] - 电源设备行业下跌1.28% [1] - 电网设备行业下跌1.19% [1] - 风电设备行业下跌1.14% [1]

会议概况 - 南京市政府于1月28日召开“智汇金陵·共筑全球合作新生态”2026重点外资企业新春座谈会 旨在共享开放合作新机遇 共拓互利共赢新空间 [1] - 市长李忠军致辞 副市长许峰主持 部分知名跨国公司及行业领军机构高管参会 [1] 参会企业与机构 - 达索系统 GE医疗 西门子医疗 宝马集团 美中贸委会 世邦魏理仕 马勒投资 法国巴黎银行 哈啰等重点嘉宾在会上发言 分享发展现状 分析行业趋势 畅谈合作意向 [1] - 世邦魏理仕 安永中国 中平资本被聘为南京招商合作伙伴 [1] 外资企业观点 - 参会企业表示 南京产业基础坚实 科教资源丰富 创新优势明显 是投资兴业的热土 [1] - 参会企业将以此次活动为契机 充分发挥自身优势 深度对接南京发展 持续深化交流合作 [1] 南京发展态势与营商环境 - 市长李忠军用“跃马扬鞭”“万马奔腾”“马到成功”三个关键词介绍南京向上向好的发展态势 充满活力的营商环境 机遇无限的未来 [2] - 过去一年 南京经济向好 产业攀高 动能逐新 交出了一份厚重提气的成绩单 [2] - 南京正坚定不移推进产业强市建设 加快构建以先进制造业为主体的现代化产业体系 其中蕴含众多投资机会与合作空间 [2] 政府承诺与未来合作 - 南京政府希望外资企业继续投资南京 深耕南京 在快马加鞭中双向奔赴 在马不停蹄中共赢未来 [2] - 南京将牢固树立“企业满意就是金标准和人人都是主人翁”的理念 健全完善全生命周期为企服务机制 [2] - 南京将持续优化市场化 法治化 国际化营商环境 用一流的服务坚定外资企业发展信心 [2]

报告行业投资评级 - 报告对房地产开发和房地产服务两个子行业均未给出评级 [3] 报告核心观点 - 报告为行业日报性质 主要汇总了2026年1月27日房地产市场的行情表现、个股动态、行业新闻及公司公告 未阐述明确的行业趋势判断或投资观点 [3][4][5][6][7] 市场行情总结 - 2026年1月27日 权益市场多数板块上涨 上证综指和深证成指分别上涨0.18%和0.09% 沪深300下跌0.03% 中证500上涨0.50% [3] - 同日 申万房地产指数下跌0.93% 表现弱于大盘 [3] 个股表现总结 - 房地产板块涨幅前五的个股为顺发恒业、京能置业、光明地产、新黄浦、三湘印象 涨幅分别为7.59%、4.52%、4.22%、3.60%、2.32% [4] - 房地产板块跌幅较大的个股为上实发展、荣丰控股、苏州高新、城建发展、沙河股份 跌幅分别为-4.83%、-4.76%、-4.44%、-3.94%、-3.77% [4] 行业新闻总结 - 宁波挂牌2026年首宗宅地 推出鄞州区白鹤未来社区4宗地块 预计于3月6日出让 [5] - 4宗地块总出让面积10.92万平方米 总建筑面积约30万平方米 总起价29.16亿元 起始楼面价9723元/平方米 [5] - 其中ZCB05-G-07、ZCB05-G-22地块为回迁房地块 建成后由指定单位按15400元/平方米的价格回购 配套非人防车位回购价为5万元/个 [5] 公司公告总结 - **金融街控股**：完成2026年度第一期中期票据发行 计划与实际发行总额均为14亿元 票据期限3+2年 发行利率3.05% 发行价格100元/百元面值 合规申购金额18.7亿元 有效申购金额16.8亿元 [6] - **中海宏洋地产**：发布2026年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）发行公告 本期发行规模不超过10亿元 期限3年 由中国海外宏洋集团提供担保 债券票面利率询价区间为2.10%-3.10% 发行人主体信用等级为AAA [6][7] - **万科**：发布公告 其第一大股东深圳市地铁集团有限公司将向公司提供不超过23.6亿元的借款 深铁集团目前持有万科27.18%股权 构成关联交易 [7]

公司业绩预告 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为5800万元至8000万元，比上年同期上升72.12%至137.40% [1] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为4800万元至7000万元，比上年同期上升358.71%至568.95% [1] 业绩变动原因 - 公司通过持续强化品牌建设及市场开拓，扩大业务规模并优化团队配置，实现业务收入增长 [1] - 公司严格控制成本，降本增效，导致净利润较去年同期增加 [1] - 公司加强了应收账款管理，加快了回款速度，坏账损失得到有效控制 [1] - 2025年度非经常性损益主要包括现金管理收益、单独进行减值测试的应收款项减值准备转回以及一次性计入当期损益的股份支付费用等 [1] 行业背景 - 我国房地产市场正从过去的高速发展转向平稳发展，房地产行业整体投资增速有所放缓 [1] - 新型城镇化、旧城改造以及居民居住要求的不断提高，使房地产尤其是住宅地产在带动国民经济增长、改善民生发展方面的重要地位仍未改变 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为5800万元至8000万元，比上年同期上升72.12%至137.40% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为4800万元至7000万元，比上年同期上升358.71%至568.95% [1] 业绩变动原因 - 公司通过持续强化品牌建设及市场开拓，扩大业务规模并优化团队配置，实现了业务收入增长 [1] - 公司严格控制成本，降本增效，导致净利润较去年同期增加 [1] - 公司加强了应收账款管理，加快了回款速度，坏账损失得到有效控制 [1] - 2025年度非经常性损益主要包括现金管理收益、单独进行减值测试的应收款项减值准备的转回以及一次性计入当期损益的股份支付费用等 [1] 行业背景 - 我国房地产市场正从过去的高速发展转向平稳发展，房地产行业整体投资增速有所放缓 [1] - 新型城镇化、旧城改造以及居民居住要求的不断提高，使房地产尤其是住宅地产在带动国民经济增长、改善民生发展方面的重要地位仍未改变 [1]

市场表现 - 2024年1月28日，房地产服务板块整体上涨1.03%，跑赢主要股指，当日上证指数上涨0.27%，深证成指上涨0.09% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为特发服务，收盘价为38.68元，涨幅为2.33% [1] - 涨幅居前的个股还包括我爱我家（涨1.68%）、宁波富达（涨1.64%）、招商积余（涨1.12%）和世联行（涨1.11%） [1] - 板块内部分个股出现下跌，中天服务跌幅最大为1.48%，皇庭国际下跌1.46%，珠江股份下跌0.45% [1][2] 交易活跃度 - 我爱我家成交最为活跃，成交量达151.74万手，成交额为4.58亿元 [1][2] - 世联行成交量也较高，为53.87万手，成交额为1.46亿元 [1][2] - 特发服务成交额为2.53亿元，宁波富达成交额为1.35亿元，招商积余成交额为1.44亿元，显示市场对这些公司关注度较高 [1][2] - 南都物业、ST明诚、新大正等公司成交额相对较低，均低于1.1亿元 [1][2] 资金流向 - 当日房地产服务板块整体获得主力资金净流入5555.8万元，但游资资金净流出1516.49万元，散户资金净流出4039.31万元 [2] - 我爱我家是主力资金主要流入标的，主力净流入达5561.57万元，占其成交额的12.15% [3] - 宁波富达、特发服务、招商积余和ST明诚也获得主力资金净流入，净流入额分别为741.56万元、673.38万元、470.44万元和387.35万元 [3] - 新大正、中天服务、南都物业和皇庭国际遭遇主力资金净流出，净流出额分别为293.04万元、362.64万元、389.31万元和656.50万元 [3]

公司股份回购 - 贝壳-W(02423)于2026年1月26日执行了股份回购操作 [1] - 此次回购耗资约300万美元 [1] - 此次回购涉及股份数量约为49.77万股 [1]

证券之星消息，1月27日房地产服务板块较上一交易日下跌1.16%，新大正领跌。当日上证指数报收于 4139.9，上涨0.18%。深证成指报收于14329.91，上涨0.09%。房地产服务板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600724 | 宁波富达 | 6.71 | 0.60% | 15.43万 | | 1.04亿 | | 001914 | 招商积余 | 11.60 | -0.26% | 8.55万 | 9881.55万 | | | 000056 | 皇庭国际 | 2.05 | -0.49% | 27.20万 | 5538.81万 | | | 603506 | 南都物业 | 14.16 | -0.91% | - 3.51万 | 4942.64万 | | | 002188 | 中天服务 | 6.75 | -1.03% | 16.08万 | | 1.07亿 | | 000560 | 我筹找家 | 2.98 | -1.65% | 149.51万 | | ...

宏观与汇率 - 日元在1月23日日央行发布会后及美国交易时段快速升值，两个交易日内累计升值2.6%至154.2日元/美元，市场猜测美日或联合干预汇率[2] - 日本央行货币政策大幅落后于利率曲线，财政扩张预期叠加利率落后于曲线，日债收益率或易上难下，日元资产或进入高波动阶段[2] - 预计美联储1月议息会议将暂缓降息，并维持12月的前瞻指引，新增信息或较少，关注鲍威尔对利率路径及是否留任的表态[3] - 2025年人民币相对美元升值超4%，2026年在贸易顺差可能进一步扩大、跨境资本有望回流等因素驱动下，人民币或延续升值趋势[9] - 人民币升值期间，AH权益通常表现较好，港股敏感性更高，行业层面AH有色、AH医疗服务等通常能取得超额收益[9] 固定收益与策略 - 年初以来迹象显示，市场对银行负债压力及长债承接能力的担忧可能为时过早，债市此前因该担忧出现显著调整[4] - 2025年四季度主动偏股基金净赎回环比收窄超50%，叠加股票型基金净值回升至2020-2021年中枢，市场赚钱效应延续，赎回压力有望进一步减轻[10] - 25Q4基金持仓资产端聚焦主线，资金加速向周期与AI集中，AI内部“缩圈”至通信算力等业绩可验证方向，周期加仓从有色金属扩散至基础化工、煤炭等[10] - 筹码拥挤度低位资产主要集中在顺周期及科技方向，如TMT（半导体）、周期（化学原料、化学制品等）、出口链（纺织制造、工程机械等）[10] 科技与计算机 - Agentic Coding正在驱动AI开发能力从简单程序拓展到更复杂应用，其核心差异在于具备项目级读写范围以及多工具多Agent调用能力[4] - Claude Code通过CLAUDE.md、Skill、Memory等功能，通过信息压缩极致地应用有限上下文窗口，未来值得关注上下文窗口的提升进展[4] - Claude CoWork是对Claude Code的UI封装，结合了聊天窗口的易用优势和Code产品的项目级能力，降低了非技术人员建立项目级代码仓库的门槛[4] - 马斯克表示SpaceX和特斯拉团队计划于约3年内在美国本土实现合计约200GW的光伏产能，以支持地面与太空算力需求[7] - 地面与太空光伏技术路线存在分化，TOPCon、HJT、钙钛矿等路线呈并行增长态势，看好各技术路线设备在海外光伏产能大规模建设背景下的发展潜力[7] 石油天然气与大宗商品 - 26年1月以来，委内瑞拉、伊朗等地缘紧张局势引发供应风险担忧，1月23日WTI/Brent期货价格收于61.07/65.88美元/桶，较12月末上涨6.4%/8.3%[6] - 地缘溢价已导致淡季油价筑底反弹，随着需求回升及全球性储备性累库，26Q2-Q3油价有望见底上探，上调26年布伦特均价预测至65美元/桶（前值62美元/桶）[6] - 长期考虑主要产油国边际成本及“利重于量”诉求，油价中枢存60美元/桶底部支撑[6] - 具备增产降本能力及天然气业务增量的能源龙头企业或将显现配置机遇，推荐中国石油（A/H）、中国海油（A/H）[6] - 油价筑底后库存损失减少，叠加炼化有望迎来盈利低迷下的景气反转，推荐中国石化（A/H）[6] 重点公司更新 - 青松股份全资子公司诺斯贝尔为国内化妆品代工龙头，25Q4营收同比增长进一步提速至20.2%，伴随品类结构优化及运营效率提升，利润率显著修复[11] - 公司执行“聚焦客户、聚焦产品”战略，依托国际品牌+国货龙头+新锐品牌的多层次客户体系，有望持续巩固市场份额，维持增持评级[11] - 新大正拟通过发行股份和支付现金收购嘉信立恒75%股权，若交易成功落地，有望为公司带来规模跃升、业务延展、区域互补三重增益[12] - 公司本身经营和业绩表现有望在25年初步筑底，需要继续跟踪收并购落地进展和经营改善的持续性，维持增持评级[12] 评级变动 - 博泰车联（2889）首次覆盖给予买入评级，目标价286.67元，预测2025/2026/2027年EPS分别为-1.43元/0.08元/1.55元[13] - 川恒股份（002895）首次覆盖给予买入评级，目标价50.73元，预测2025/2026/2027年EPS分别为2.16元/2.67元/2.96元[13] 宏观政策与地缘政治 - 特朗普2.0执政满一周年，政策与市场大幅波动，但美国经济整体呈现较强韧性[7] - 进入执政第二年，中期选举约束下，应对生活成本危机将成为其对内经济政策主线，政策或将更偏重需求侧、着眼于短期与宣传效应[7] - 对外则将践行“唐罗主义”，冲击全球化“旧秩序”[7]

房地产服务板块市场表现 - 1月26日，房地产服务板块整体下跌2.07%，表现显著弱于大盘，当日上证指数下跌0.09%，深证成指下跌0.85% [1] - 板块内个股普跌，领跌个股为世联行，跌幅达4.83%，其次为我爱我家下跌3.50%，珠江股份下跌3.38% [1][2] - 板块内仅两只个股上涨，ST明诚上涨1.17%，中天服务上涨0.44% [1] 板块个股交易情况 - 从成交额看，我爱我家成交额最高，达5.27亿元，世联行成交额为2.32亿元，特发服务成交额为2.79亿元 [1][2] - 从成交量看，我爱我家成交量最大，为172.32万手，世联行成交量为83.08万手，皇庭国际成交量为34.08万手 [1][2] - 部分个股成交相对清淡，如南都物业成交量为4.04万手，成交额为5778.89万元 [1] 板块资金流向 - 当日房地产服务板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为1.53亿元 [2] - 与主力资金流出相反，游资和散户资金呈现净流入，其中游资净流入5110.87万元，散户净流入1.02亿元 [2] - 个股层面，主力资金净流出最多的个股是特发服务，净流出3348.38万元，主力净占比为-12.01%，其次是世联行，净流出3208.13万元，主力净占比为-13.83% [3] - 板块内唯一获得主力资金净流入的个股是中天服务，净流入716.55万元，主力净占比为5.39% [3]