最近，中国持续减持美国国债的消息频频登上财经热搜。根据美国财政部2025年7月发布的数据，中国 在当月就减持了257亿美元的美债，折合人民币约1829亿元，持仓规模下降至7307亿美元。 这一数字不仅创下2009年以来的新低，也意味着中国如今已经退居美国第三大海外债主，排在日本和英 国之后。 要知道，从2022年开始，中国就开启了持续减持美债的节奏：2022年减持1732亿美元，2023年减持508 亿美元，2024年减持573亿美元。而到了2025年，减持的力度显然更猛。 更惊人的是，2025年，全球央行持有的黄金总市值，首次超过了他们手中的美债市值，这是自1996年以 来头一回。如今黄金已经成为全球第二大央行储备资产，占比达到20%，仅次于美元的46%。欧元则以 16%排在第三。 中国的策略很明确：减持美债是为了降低风险敞口，增持黄金是为了提升资产安全性，同时也是为人民 币国际化铺路。毕竟黄金不受任何单边制裁的影响，是对冲美元风险的"压舱石"。 减美债、买黄金，中国打的是一盘怎样的棋？ 那为什么中国要这么做？原因其实很清晰：首先，美国的债务问题越来越严重。到2025年，美国国债已 经突破了37万亿美元。信 ...

Interestingly, despite the dovish signal, the US dollar had corrected higher, pushing other asset prices slightly lower. That represents the old trading adage: “buy the rumours, sell the news”. In this case, inflated expectations about dovish monetary policy had brought a lot of short sellers of the US dollar to the market, which now tend to fix their profits.Now, as the odds of 3 steps of decline for the interest rate in 2025 are already stacked, theThe market looks forward to trying to find new narratives ...

最近，中国在国际金融市场上干了两件大事：左手狂甩美债，右手猛囤黄金。 一、美债持仓创 29 年新低，三年狂砍 3000 亿 很多人可能没概念，中国曾经是美国的 "头号债主"。巅峰时期在 2013 年前后，咱们手里攥着超过 1.3 万亿美元的美债，相当于当时全国一年 GDP 的十分之一。但从 2022 年开始，中国持有的美债就像坐了 滑梯，三年时间累计减持了近 3000 亿美元，今年 7 月单月就抛了 257 亿，相当于一天抛出 8.6 亿美 元。 为啥要这么大幅度减持？看看美国的财政状况就懂了。现在美国联邦政府的债务已经堆到 37 万亿美 元，这是什么概念？如果把这些钱平摊到每个美国人头上，相当于每个人要背 10 万美元的房贷，而且 还在不断加息。更可怕的是，每年光还利息就要花掉 1 万亿美元，这笔钱够建 5 个三峡大坝，或者给全 国人民发三个月工资。 特朗普政府上台后，一边给企业减税，一边搞贸易关税，钱不够就靠发债。有经济学家算过账，按照现 在的发债速度，到 2030 年美国的债务利息可能会超过国防开支。就像咱们普通人借钱消费，偶尔一次 没问题，但天天这么干，债主肯定要担心能不能还钱。市场对美债的信心也在动 ...

隔夜，现货黄金延续回调走势，盘中最低触及3627.88美元，最终收报于3644.27美元。今日欧市盘中，黄金小幅上涨，目前在3658美元附近徘徊。 全线爆发！ 隔夜，美股三大指数齐创收盘新高，截至收盘，道指涨124.10点，涨幅为0.27%，报46142.42点；纳指涨209.40点，涨幅为0.94%，报22470.73点； 标普500指数涨31.61点，涨幅为0.48%，报6631.96点。 来源：金投网 消息面上，美国首次申请失业救济人数录得近四年来最大减量。 隔夜公布的美国上周初请失业金人数为23.1万人，预期24万人，前值从26.3万人修正为26.4万人。 白宫经济顾问哈塞特表示，美联储的利率决定是良好的第一步；美联储降息在利率大幅下降的正确方向；经济增长将在无通胀情况下实现。 华尔街机构认为，美联储的宽松周期才刚刚开始，随着未来几个月的数据进一步证实劳动力需求降温和核心通胀放缓，美联储在今年剩下的两次 议息会议（10月、12月）中将再各降息25个基点。 据CME"美联储观察"显示，美联储10月维持利率不变的概率为8.1%，降息25个基点的概率为91.9%。美联储12月维持利率不变概率为0.7%，累计 ...

美联储降息与黄金市场反应 - 美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4%—4.25% [3] - 降息后国际金价从3700美元/盎司上方跌至3650美元/盎司附近，24小时内下跌50美元 [1][3] - 国内沪金主力合约从843.42元/克的高位回撤至824.1元/克 [3] A股市场行情特征 - 2025年A股出现“慢牛快调”行情，90天内上涨700点 [1][3] - 历史行情对比：2024年“9.24”行情10天暴涨1000点，2022年3月行情72天涨800点 [6] - 行情中易出现跳空低开与快速反弹，例如伊以冲突升级导致上证指数跳空低开，但不到24小时局势缓和后出现三连阳突破3400点 [4] 市场行为与心理分析 - 出现“利好兑现即利空”现象，市场提前反应预期导致政策落地后反向波动 [3] - 散户交易行为特征包括在震荡中提前下车、大涨后追高接盘，以及分不清“震仓”和“做头” [4] - 典型行为金融学案例包括预期兑现效应、羊群行为和处置效应 [5] 量化分析与机构行为识别 - 通过量化数据系统识别交易行为，红黄蓝绿四色柱体代表不同交易行为，橙色柱体反映机构活跃度 [12] - 机构震仓信号表现为蓝色回补与橙色机构库存持续活跃同时出现 [8][12] - 同一只股票的前三次反弹由散户补仓主导无机构参与，第四次反弹则出现机构震仓洗盘 [7][8] 黄金市场长期驱动因素 - 央行持续购金年购1089.4吨创纪录 [12] - 去美元化趋势加速，黄金储备首次超过美债 [12] - 工业需求增长，白银光伏应用激增 [12] 投资策略与认知框架 - 核心原则包括不相信简单因果、警惕一致性预期、依赖量化数据 [12] - 建议建立数据思维记录分析每笔交易，识别机构资金行为模式，保持逆向思考 [14] - 金融市场最危险的时候是所有人都觉得“这次不一样”的时候 [3]

智通财经APP获悉，截至9月19日，恒生指数夜期(9月)收报26612点，升67点或0.252%，高水67点。未 平仓合约总数为131561张，减少19920张；未平仓合约净数报43611张，减少621张。 ...

【9月18日美联储降息后欧洲主要股指上涨】9月18日，美联储宣布下调关键利率25个基点，欧洲主要股 指随之呈上涨趋势。德国DAX指数与法国CAC40指数领涨，分别上涨1.25%和1.21%。 英国富时100指 数仅上涨0.3%。此前英国央行宣布维持利率在4%水平，并表示将放缓"量化紧缩"进程。 此外，标普 500指数期货上涨0.8%，道琼斯工业平均指数期货上涨0.7%，纳斯达克指数期货上涨1.1%。 本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 ...

市场与流动性 - 央行昨日开展4185亿元7天期逆回购操作，当日3040亿元逆回购到期，单日净投放1145亿元 [3] - 税期影响下银行间流动性收敛，隔夜加权利率升至1.43%，7天期加权利率升至1.54% [3] - 本周央行公开市场有12645亿元逆回购到期，周一至周五分别到期1915亿元、2470亿元、3040亿元、2920亿元、2300亿元，周一还有1200亿元国库现金定存到期 [3] 利率市场 |品种|收盘价|较前值变动（bp）| | ---- | ---- | ---- | |DROO1|1.49|4.43| |DR007|1.54|4.26| |GC001|1.63|-8.50| |GC007|1.56|-3.00| |SHBOR 3M|1.55|0.10| |LPR 5年|3.50|0.00| |1年期国债|1.40|-0.25| |5年期国债|1.53|-2.15| |10年期国债|1.76|-1.75| |10年期美债|4.04|-1.00| [3] 权益市场 - 昨日沪深300涨0.61%至4551，IF当月涨0.8%；上证50涨0.17%至2953，IH当月涨0.2%；中证500涨0.96%至7260，IC当月涨1.2%；中证1000涨0.95%至7555，IM当月涨1.1% [4] - 昨日行业板块涨多跌少，多元金融、风电设备等板块涨幅居前，贵金属、商业百货等板块跌幅居前 [4] - 沪深两市成交额23767亿，较昨日小幅放量353亿 [4] - 昨日股指震荡上涨，市场情绪良好，中下盘表现较优，上周以来市场成交量有所缩量但总体维持在2万亿以上，策略上股指调整做多为主 [5] 升贴水情况 |品种|当月合约|下月合约|当季合约|下季合约| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |IF升贴水|-8.73%|2.47%|2.83%|2.54%| |IH升贴水|-21.15%|-1.16%|-0.40%|-0.38%| |IC升贴水|19.19%|10.56%|9.68%|9.40%| |IM升贴水|18.87%|12.02%|11.60%|11.25%| [6]

Financial markets are bracing for what could be a dramatic upward acceleration, according to macro strategist Henrik Zeberg. In a September 17 post on X, Zeberg said he expects sharp pullbacks in the immediate reaction to the Federal Reserve’s latest policy decision, but believes the broader trend will soon enter a “ballistic phase.” To this end, he warned that the coming days will bring heightened volatility.Get ready for the BALLISTIC PHASE in the Markets!— Henrik Zeberg (@HenrikZeberg) September 17, 2025 ...

Asian equity markets ended on a mixed note on Wednesday as investors looked ahead to the Federal Reserve's interest-rate decision later in the day, with a 25-basis-point cut widely anticipated and already priced in. China and Hong Kong stocks lead gains China's Shanghai Composite Index advanced 0.37% to close at 3,876. ...