清洁能源补贴削减 - "大而美法案"将大幅削减《通胀削减法案》授予的绿色补贴 对清洁能源产业造成沉重打击 [1] - 太阳能和风能行业将受到最严重打击 投资和生产税收抵免将在2027年底开始逐步取消 比原计划的2032年提前5年 [1] - 法案包含800多页减税方案 同时涉及医疗补助削减和国防移民资金调整等争议政策 [1] 法案推进时间表 - 美国国会已以微弱优势通过该法案 预计在7月4日美国独立日前签署成为法律 [1] - 特朗普是该法案的主要倡导者 法案签署后将立即生效 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 伴随中东紧张局势相关地缘政治风险溢价消退，油价本周大幅下跌 市场转向欧佩克+生产政策制定与特朗普关于互惠关税的决定，下周美方将与伊朗会谈 基本面方面，6月下旬全球油品去库，去库斜率小幅超预期，库存整体中性偏多 6月20日当周美国商业原油库存减少，目前处于历史同期最低位，石油钻井数下降，美国汽柴油去库，表需反弹，WTI基本面向好 国内炼厂利润反弹，主营开工率提升，近期迪拜月差走强 利空方面，欧佩克+准备在8月再度大幅增产，下一次会议将在7月6日举行 整体来看，基本面处于夏季旺季，美国市场供需矛盾较大，近期俄罗斯成品油出口下滑，但8月OPEC+快速增产预期增强，叠加四季度非OPEC投产加速，绝对价格上行空间有限，月差方面维持正套思路，关注关税政策对绝对价格影响 [5] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 特朗普“大而美法案”结束对太阳能和风能的长期支持，为石油、天然气和煤炭生产创造友好环境，法案已获参众两院通过，待特朗普签署成为法律 法案向油气钻探开放联邦土地和水域，削减生产商在联邦土地上开采油气时向政府支付的特许权使用费，逐步取消风能和太阳能的清洁电力投资和生产税收抵免，2027年后投入使用的项目将不再有资格获得税收抵免 [3] - 欧佩克+已开始讨论8月增产41.1万桶/日，预计将在本周末线上会议中进一步商讨，沙特及其合作伙伴此前已批准5月、6月和7月相同规模的增产，他们正在加快恢复停产的产量，以夺回全球市场份额 会议将于周日召开，因日程安排问题，线上会议也可能改为周六举行 [4] - 据NBC新闻，伊朗副外长表示，伊朗不打算停止铀浓缩活动，也不会对美国采取进一步的报复行动 [4] 二、区域基本面 - EIA报告：06月27日当周美国原油出口减少196.5万桶/日至230.5万桶/日 [4] - EIA报告：06月27日当周美国国内原油产量减少0.2万桶至1343.3万桶/日 [4] - EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加384.5万桶至4.19亿桶，增幅0.93% [4] - EIA报告：美国原油产品四周平均供应量为2028.8万桶/日，较去年同期减少1.12% [4] - EIA报告：06月27日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加23.9万桶至4.028亿桶，增幅0.06% [5] - EIA报告：06月27日当周美国除却战略储备的商业原油进口691.9万桶/日，较前一周增加97.5万桶/日 [5] - 本周主营开工率上升、山东地炼开工率下降 中国汽柴油产量均涨，其中主营汽柴均涨、独立炼厂汽柴均跌，地炼产销率汽柴均涨 本周汽柴油累库 主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比回暖 [5] 三、周度观点 - 伴随中东紧张局势相关地缘政治风险溢价消退，油价本周大幅下跌 市场转向欧佩克+生产政策制定与特朗普关于互惠关税的决定，下周美方将与伊朗会谈 [5] - 基本面方面，6月下旬全球油品去库，去库斜率小幅超预期，处于往年阶级性速率，库存整体中性偏多 6月20日当周美国商业原油库存减少583.6万桶/日，目前库存处于历史同期最低位，主要受到历史高位开工与加拿大原油进口快速减少影响 石油钻井数下降6口至432口 美国汽柴油去库，表需反弹，炼厂利润震荡，WTI基本面向好 [5] - 国内炼厂利润反弹，主营开工率提升，近期迪拜月差走强 [5] - 利空方面，欧佩克+准备在8月再度大幅增产41.4万桶/日，下一次会议将在7月6日举行 [5] - 整体来看，基本面仍处于夏季旺季，美国市场供需矛盾较大，近期俄罗斯成品油出口有所下滑，但8月OPEC+快速增产预期增强，叠加四季度非OPEC投产加速，绝对价格上行空间有限，月差方面维持正套思路，关注关税政策对绝对价格影响 [5]

法案通过情况 - 美国众议院以218：214微弱优势通过"大而美"法案 [2] - 参议院已于7月1日通过该法案 [3] - 特朗普计划在7月4日签署法案生效 [14] 法案核心内容 - 未来10年减税4万亿美元 [5] - 削减至少1.5万亿美元支出 [5] - 将联邦政府法定债务上限提高5万亿美元 [8] - 预计未来十年政府预算赤字增加3.4万亿美元 [9] 行业影响 - 传统能源行业(石油/天然气/煤炭)成为赢家 [17] - 新能源行业(风能/太阳能)失去政策支持 [17] - 能源公司受益于绿色能源补贴取消 [17] - 工业公司受益于基础设施支出增加 [17] - 金融行业受益于监管放松和收益曲线陡峭化 [17] - 消费品行业受益于税收降低 [17] 金融市场影响 - 法案可能削弱市场对美元和美债的信任 [17] - 加密货币避险需求可能被激发 [17] - 比特币已被纳入国家战略储备资产 [17]

法案核心内容 - "大而美"法案将结束美国政府对风能、太阳能等清洁能源行业的支持，并征收全新税种 [1] - 法案将取消消费者购买新电动汽车的7500美元联邦税收抵免和二手电动汽车的4000美元补贴 [6] - 对累计销售超过20万辆电动汽车的车企，补贴将在2025年底提前终止 [6] - 法案要求电动汽车车主每年额外缴纳250美元高速公路使用费，达到普通燃油车车主油税负担的3倍以上 [6] 行业影响 - 法案或危及全美4500个清洁能源项目，威胁数十万个就业岗位 [2] - 自1月20日以来，全美20多个大型清洁能源项目已取消或缩减，216亿美元私人投资受影响 [2] - 到2030年，美国预计将失去84万个与可再生能源、清洁技术制造及电动汽车产业链相关的工作岗位 [2] - 法案可能导致数千亿美元投资化为乌有，美国制造业长远竞争力将受重创 [3][4] - 美国原计划未来十年内新建的风电与光伏项目中，有高达72%将面临夭折 [10] 企业影响 - 特斯拉Model Y在无补贴情况下起售价为44990美元，有补贴时降至37490美元 [7] - 特斯拉CEO马斯克称法案"完全疯狂，具有破坏性"，将摧毁数百万个就业岗位 [8] - 许多主流汽车制造商警告，取消补贴会加剧消费者负担能力问题，并使制造业投资面临风险 [7] 区域影响 - 南卡罗来纳州年均能源账单将因法案增加7.7亿美元 [6][10] - 美国中西部和东南部的"电池带"地区将受到最重打击 [6] 国际竞争 - 法案可能导致美国在清洁能源领域失去全球竞争优势 [1] - 若美国在新能源领域投入锐减，可能导致其逐步落后于欧洲和中国 [12] - 美国太阳能制造商联盟警告，法案将从2027年开始把整个产业拱手让给中国 [10] 投资数据 - 拜登《通胀削减法案》已促成至少3210亿美元的私人能源及制造业投资 [3] - 2024年太阳能、风能与电池产业占据美国新增电力装机容量的九成以上 [3] - 全球清洁科技与电网建设领域投入已突破2万亿美元 [11]

税收与支出法案通过 - 美国总统特朗普推动的大规模税收与支出法案在众议院以218票赞成、214票反对获得通过 [1] - 法案包含数万亿美元的减税政策以及加强移民执法的预算 [1] - 法案同时大幅削减医疗补助和其他社会福利项目 [1] 能源行业影响 - 法案结束对太阳能和风能的长期支持，2027年后投入使用的项目不再有资格获得税收抵免 [2] - 法案为石油、天然气和煤炭生产创造友好环境，向油气钻探开放联邦土地和水域 [2] - 法案规定15年内在墨西哥湾进行30次租赁销售，每年在9个州土地上进行30多次租赁销售 [2] - 法案允许油气行业进入阿拉斯加，并削减生产商在联邦土地上开采油气时向政府支付的特许权使用费 [2] 法案通过过程 - 参议院以51票对50票勉强通过法案，副总统万斯投下关键决定性一票打破平局 [2] - 五位共和党议员最初投反对票导致程序性投票延迟数小时，最终四人改变立场使动议通过 [2] - 众议院议长约翰逊和特朗普亲自对反对者施加强大压力 [2] 经济影响 - 美国国会预算办公室警告法案可能在未来十年使美国国债增加3.4万亿美元 [3] - 美国联邦债务总额已达36.2万亿美元 [3] - 特朗普政府计划于7月9日对多数主要贸易伙伴重新施加"对等"关税 [4]

传统能源行业政策利好 - 石油、天然气和煤炭行业成为"大而美法案"主要受益者，获得政策环境支持 [1] - 法案向油气钻探开放联邦土地和水域，包括15年内在墨西哥湾进行30次租赁销售 [1] - 法案规定每年在9个州土地上进行30多次租赁销售，并允许进入阿拉斯加开发 [1] - 削减生产商在联邦土地上开采油气时向政府支付的特许权使用费 [1] 可再生能源行业政策收紧 - 法案逐步取消风能和太阳能的清洁电力投资和生产税收抵免 [1] - 2027年后投入使用的可再生能源项目将不再有资格获得税收抵免 [1] - 结束了对太阳能和风能行业的长期支持政策 [1] 法案进展 - "大而美法案"已获参众两院通过，待特朗普签署成为法律 [1] - 特朗普已明确其在能源生产方面的优先事项 [1]

股票交易异常波动情况 - 公司股票于2025年6月27日、6月30日、7月1日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%，属于股票交易异常波动 [1] - 公司及控股股东、实际控制人包士金先生确认不存在对公司股票价格造成重大影响的事项 [1][2] - 公司未涉及应披露而未披露的重大信息，包括重大资产重组、股份发行、收购等 [1][2] 公司经营及核实情况 - 公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [2] - 公司未发现可能影响股票交易价格的媒体报道、市场传闻或热点概念事项 [2] - 公司董事、监事、高级管理人员及控股股东在异常波动期间未买卖公司股票 [2] 财务及业绩情况 - 2024年度公司归属于上市公司股东的净利润为3045 21万元，同比下降76 81% [2] 信息披露声明 - 公司信息披露以《证券时报》及上海证券交易所网站为准 [3] - 公司董事会确认不存在应披露而未披露的重大事项或信息 [4]

能源结构转型 - 当前能源结构已实现从"一煤独大"到多元协同的转型突破 但行业整体仍面临严峻挑战 [1] 传统化石能源 - 石油和天然气产业需保供稳产与绿色转型并重 煤炭行业需清洁高效利用与低碳转型深化齐驱 [1] - 炼油能力将在2028年左右达峰 2035年成品油消费量降至2.3亿吨 石油需求进入由增转减阶段 [1] - 未来10~15年天然气将在工业、发电、城市燃气等领域发挥重要作用 [1] - 煤炭面临开采智能化程度低、煤电低碳化技术不成熟、高端煤化工技术待突破、经济性不足、碳排放难降低等问题 亟须提高清洁高效利用水平 [1] 新能源领域 - 氢能产业同时面临爆发式增长与大面积亏损 "安全稳定、经济合理、绿色低碳"的"不可能三角"对产业安全、成本和基础建设构成挑战 [2] - 太阳能产业实现"全球产能规模最大、产业体系最全、产品转换效率最高"的"三最" 但光伏市场有待规范 [2] - 风能产业存在"内卷"问题 需解决风力发电机质量及退役风机回收问题 [2] - 生物质能年生产量约35亿吨 利用率仅为13% 需加快在生物质发电、生物甲醇等新兴领域步伐 [2] 多能互补 - 多能互补是建设新型能源体系的本质和重要抓手 需各细分能源行业企业互通有无 横向纵向打通产业链体系 助力"双碳"目标实现 [2]

清洁能源补贴政策变动 - 美国参议院财政委员会提出立法草案 拟大幅削减或终止《2022年通胀削减法案》中针对清洁能源 太阳能电池板 电动汽车等的税收抵免政策 [3] - 草案规定消费者购买电动汽车的7500美元税收抵免将在180天内取消 同时终止热泵等家庭能源产品补贴 屋顶太阳能电池板税收抵免将在法案通过六个月后失效 [3] - 联邦政府对风能 太阳能的税收抵免将快速退坡 企业仅在未来六个月内开工的项目能获得全额抵免 2025年开工项目抵免比例降至60% 2026年降至20% 2027年后完全失去税收优惠 [3] 行业影响分析 - 清洁能源协会警告该法案将导致家庭电费上涨 并威胁全美数十万个就业岗位 高薪工作岗位 技术创新和人工智能数据中心可能流向海外 [3] - 租赁太阳能的企业将被取消联邦税收抵免资格 业内人士预测这将导致屋顶太阳能市场急剧萎缩 [4] - 关键矿物精炼或回收成本的10%永久性税收抵免将从2031年开始逐步取消 2031年抵免比例降至75% 2032年减半 2034年完全终止 严重影响矿物加工和精炼项目融资可行性 [4] 投资与区域分布 - 2022年IRA法案通过后宣布的8410亿美元清洁能源投资中 近80%流向了佐治亚州 怀俄明州等共和党选区 [4] - 2023年全美有超过340万家庭利用住宅清洁能源抵免政策进行节能改造 [5] 政策评价与行业反应 - 分析师评价参议院版本勉强将清洁能源行业评分从D提升到D+ 但认为这可能掺杂了分数通胀 [3] - 清洁能源咨询机构表示情况比预期更糟 期待的支持清洁能源的实质性改进未能实现 [4] - 清洁能源团体和民主党人集体谴责该草案是"灾难性方案" 认为它将摧毁美国制造业 造成大规模失业并推高能源成本 [5]

税收法案核心内容 - 参议院共和党法案计划于2028年终止风能和太阳能的税收抵免补贴，其他能源税收减免保留至2036年逐步取消[1] - 法案将全面取消屋顶太阳能系统租赁公司和直接购买太阳能系统房主的税收抵免[1] - 电动汽车7500美元购车抵免将在法案生效180天后彻底取消[3] - 清洁氢气生产激励(最高3美元/公斤)将被取消[3] - 核电税收抵免举措被保留，且未对项目开工时间设限[3][4] 对太阳能行业的影响 - 太阳能板块成为美股盘前交易表现最差群体，部分公司可能年内宣布破产[1] - Sunrun Inc股价盘前暴跌超28%，SolarEdge Technologies盘前下跌超22%，Enphase Energy盘前跌幅达17%[1] - 税收抵免取消将重创已陷入困境的美国太阳能行业[3] - 近期税收抵免不确定性已导致市场剧烈动荡，预计将持续影响清洁能源市场[3] - 大型住宅太阳能贷款机构Solar Mosaic Inc已因市场动荡破产[3] 对核电行业的影响 - 特朗普政府大举推进美国核电复兴，签署4项总统行政命令改革核能产业[4] - 行政命令包括扩大核能规模、产业链和缩短审批周期等措施[4] - 美股市场核能相关股票如OKLO价格持续大涨[4] - 核电是特朗普政府长期支持的重大能源项目[3] 行业组织反应 - 美国清洁电力协会称法案将推高家庭电费并威胁数十万个就业岗位[5] - 缺乏合理增税适应时间表可能导致高薪就业、技术创新和AI数据中心外迁海外[5]