二次创业的菜鸟，有了自己的新叙事。 过去两年间，身为阿里巴巴（09988.HK）旗下核心业务板块，菜鸟的发展航向紧跟母公司战略调整而持续变动。 从承载上市预期到官宣撤回IPO，从组织架构调整到非核心业务的剥离梳理，外界对这艘物流巨轮的未来走向充满好奇。2025财年全年（截至2025年3月31 日），菜鸟全年营收破千亿，达到1012.72亿元。 "过去两年，大家看到菜鸟其实在不断地做一些调整。"菜鸟集团CEO万霖称，这些战略及业务调整，本质上是围绕这里两大主线与方向。 一大主线是，菜鸟希望自身变得更加开放，从过去专注服务阿里平台转变为服务所有客户与平台的物流服务商。万霖指出，这也是过去几年菜鸟剥离一些与 阿里紧密相连的物流部的职能，专注做横向物流网络投资的原因。 这意味着，菜鸟将撕掉过去的"服务阿里电商生态而生""互联网物流科技平台"等标签，逐渐转型为一家纯粹的物流公司。 图源：时代财经摄 9月10日，不仅是阿里巴巴周年纪念日，也是菜鸟高管们对外传递战略声音的关键时机。这一天，由菜鸟牵头的年度峰会在杭州如期举行。 去年，阿里巴巴集团主席蔡崇信曾为菜鸟站台，强调阿里巴巴与菜鸟将始终保有创业精神。不过，今年蔡崇信并 ...

股权变动 - 持股5%以上股东中外运集装箱运输有限公司通过协议转让方式从招商局港口集团股份有限公司和国新证券股份有限公司分别受让安通控股3900万股（占公司股份总数0.92%）和约1.78亿股（占公司股份总数4.22%）无限售流通股 [1] - 股份转让交易已于2025年8月26日取得上海证券交易所合规性确认 并于2025年9月11日完成证券过户登记 过户日期为2025年9月10日 过户总数量约为2.18亿股（占公司股份总数5.14%） [1] - 本次股份协议转让过户登记手续已全部办理完毕 股份性质均为无限售流通股 [1] 财务与经营 - 公司2024年1至12月份营业收入构成中物流服务业占比99.98% 其他业务占比0.02% [1] - 截至发稿时公司市值为149亿元 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入171.96亿元 同比下降13.36% [10] - 归属于母公司股东的净利润3.19亿元 同比增长15.44% [10] - 归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润3.05亿元 同比增长12.48% [10] - 经营性净现金流12.35亿元 同比增加3.15亿元 [10] - 资产负债率49.29% 同比下降2.26个百分点 [10] - 三项资产(应收账款、预付账款和存货)同比减少15.92亿元 同比下降15.68% [10] 战略转型成效 - 退出较低利润贸易业务 向供应链集成服务和综合物流服务转型 [1][7][8] - 业务结构持续优化 经营质量和资产质量稳步提升 [1][7][8] - 风险防控能力不断增强 转型升级成效明显 [1][7][8] - 2025年上半年物流业务协同显著增加 关联交易相应增多 [9] - 金融机构信用授信已基本替代担保授信 对外担保大幅减少 [7] 业务发展情况 - 上半年累计发行国内国际班列2.3万TEU [5] - 平稳运行中老铁路万象南等三站装卸及磨万铁路全线接取送达业务 [4][6] - 采用"重去重回"运营模式 运输效益进一步提升 [4][6] - 为"一带一路"重点建设项目提供物资代理、综合物流等服务 [4][6] - 在海外设立经营网点 拓展"一带一路"沿线市场 [4][6] 重大项目参与 - 中标中吉乌铁路五年服务费 [2] - 参与国家重大工程建设项目和轨道交通建设项目 [2][5][9] - 持续跟踪新藏铁路和雅下水电项目 [5][9] - 与中国物流股份有限公司、青岛上合控股共同投资设立中物流上合(青岛)国际物流有限公司 [9] 公司治理与投资者关系 - 中国物流集团承诺在60个月内解决与中储股份同业竞争问题 [2][3] - 独立董事通过多种方式了解公司经营情况并独立发表意见 [7] - 公司主体信用评级连续三年为最高等级AAA [7] - 依法合规开展市值管理工作 增强投资者信心 [7]

公司治理 - 公司第十一届2025年度第9次董事会会议于2025年9月9日以通讯表决方式召开[1] - 会议审议《关于与招商局工业集团有限公司下属子公司关连/联交易的议案》等文件[1] 财务表现 - 2025年1至6月份营业收入构成中集装箱占比27.7%[1] - 物流服务业务占比17.68%[1] - 能源和化工和液态食品装备占比16.88%[1] - 道路运输车辆占比11.15%[1] - 海洋工程占比10.44%[1] - 其他行业占比6.87%[1] 市场数据 - 公司当前市值为424亿元[1] - 收盘价为7.86元[1]

公司资金管理 - 公司使用不超过人民币2.5亿元暂时闲置募集资金临时补充流动资金 [1] - 资金使用期限不超过董事会审议通过之日起12个月 [1] - 有效期内该资金可以滚动使用 [1] 资金使用目的 - 提高募集资金使用效率并减少财务费用 [1] - 降低公司生产经营成本 [1] - 确保不影响募投项目正常建设 [1]

公司财务决策 - 公司计划使用不超过人民币2.8亿元暂时闲置募集资金进行现金管理 [1] - 资金本金及收益可在额度内滚动使用 投资决议有效期为12个月 [1] - 投资产品限定为银行或金融机构发行的低风险、高流动性理财产品且期限不超过12个月 [1]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 菜鸟全球供应链B2C国内零售部总经理郑洋在会上表示："当前许多中小微商家在仓配环节仍面临成本 高、管理复杂、体验不佳和分仓难度大等痛点。菜鸟云仓极大降低了商家使用高标准仓配物流的门槛， 无需自建仓库、不必投入重资产、无单量门槛要求，商家即可轻松接入菜鸟遍布全国的智能仓配网络， 共享规模效应带来的成本优势。" 新浪科技讯 9月10日下午消息，在2025全球智慧物流峰会全球供应链分论坛上，菜鸟正式面向中小微商 家推出菜鸟云仓物流产品及相关扶持政策。该产品依托于菜鸟全国仓配供应链仓配体系，为中小微商家 提供稳定高效的一站式仓配服务，支持全渠道电商平台无缝对接，并陆续开放智能补货、智能客服等数 字化工具，真正让中小微商家享受到"大供应链"的技术红利及高性价比的仓配供应链服务。 目前，菜鸟云仓已开放广州、深圳、佛山、东莞、揭阳、泉州、上海、苏州、金华、合肥、武汉、郑 州、上饶、沈阳、廊坊、石家庄、保定、临沂、太原、成都、重庆等20余个城市。以上城市所在地的商 家可实现"就近入仓"，也可按订单分布灵活分仓，大幅提升物流响应效率与区域覆盖能力。（罗宁 ...

重要新闻 - 恒生指数成份股加入中国电信、京东物流、泡泡玛特 成份股数目从85只增至88只 [2][4] - 美国8月非农就业人数增加2.2万 大幅低于市场预期的7.5万 [2][7] - 公募基金降费改革每年向投资者让利超500亿元 [2][4] - 日本首相石破茂宣布辞职 [2][6] 宏观经济与政策 - 中国央行连续第10个月增持黄金 8月末黄金储备7402万盎司 较7月增加6万盎司 [4] - 中国外汇储备规模33222亿美元 较7月上升299亿美元 升幅0.91% 再次站上3.3万亿美元关口 [4] - 证监会推进上市公司可持续发展报告编制指南体系建设 [5] - 深圳发布楼市新政 涉及优化限购政策、企事业单位购房政策及个人住房信贷政策 [5] 行业动态 - 公募基金行业费率改革进入收官阶段 预计每年让利超500亿元 [4] - 招商策略建议关注低渗透率赛道 包括AI算力、固态电池、人形机器人、商业航天/卫星互联网 [11] - 中信建投建议重视液冷板块 预计2025年英伟达AI芯片液冷渗透率将大幅提升 [12] 公司动态 - 天际股份子公司获得硫化锂材料及其制备方法和应用专利授权 [8] - 神农集团8月销售生猪16.64万头 销售收入2.85亿元 [8] - 天邦食品8月销售商品猪52.97万头 销售收入6.21亿元 [8] - 吉电股份收到国家可再生能源补贴资金9.13亿元 [8] - 航天宏图与巴基斯坦签署29亿元互联网卫星项目战略合作协议 [8] - 贵州茅台控股股东获得农业银行不超27亿元增持贷款承诺函 [8] - 沃特股份拟2571.6万元收购华尔卡密封件公司 强化半导体行业布局 [9] - 君实生物抗IL-17A单抗治疗中重度斑块状银屑病的Ⅲ期临床研究达到主要研究终点 [8] - 罗博特科和利欧股份筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [8] - 甘肃能源常乐公司2×1000兆瓦燃煤机组扩建项目5号机组正式投入商业运营 [8]

行业合作动态 - 密巴巴与美团旗下小象超市即时零售业务达成深度合作 为双方业务发展注入全新活力 [1] 物流服务能力 - 公司深耕物流领域十年 拥有成熟物流体系与广泛服务网络 [3] - 针对多品类配送需求组建专项团队 调配常温 冷藏 冷冻适配车辆保障商品品质 [3] - 通过自研运输调度系统优化仓储分配 预测货物需求 规划配送路线 提升效率并降低成本 [3] 运营保障措施 - 对所有合作项目司机开展专项培训 涵盖商品装卸规范 时效管理及客户服务标准 [7] - 建立实时沟通机制与美团同步配送进度 及时响应临时加单与路线调整需求 [7] 合作成效与规划 - 合作初期每日投入7-8台车辆 两个月后增至20余台 配送覆盖范围与单日配送量稳步提升 [8] - 实现全程商品零破损 配送零延误的服务记录 获得客户高度认可 [8] - 计划在现有配送基础上拓展合作领域 探索即时零售与物流服务协同发展新模式 [8]

股东减持情况 - 演若投资通过大宗交易方式累计减持公司股份约143万股 [1] - 演智投资通过大宗交易方式累计减持公司股份约97万股 [1] - 演惠投资通过大宗交易方式累计减持公司股份约75万股 [1] - 三家投资机构合计减持数量占公司当前总股本的1.99% [1] - 本次减持计划已实施完毕 [1] 财务结构 - 2025年1至6月份物流业务收入占比51.39% [1] - 同期交易业务收入占比48.08% [1] - 其他业务收入占比0.53% [1] 市值表现 - 截至发稿时公司市值为104亿元 [1]