会议概况与政府支持 - 2025年12月18日，2025长三角脑机接口平台建设暨产业创新发展会议在南通创新区举办，会议由南通市人民政府与长三角国家技术创新中心联合主办，吸引了国内院士专家、投资机构及头部企业代表百余人参加 [1] - 南通市副市长指出，脑机接口是生命健康领域的新兴赛道，蕴藏着万亿级蓝海市场，南通将以此会议为契机，深化产学研用合作，推动技术从实验室走向临床 [3] - 南通市近年来通过集聚龙头企业、搭建公共服务平台、打造特色产业园区等举措，加速构建现代化产业体系，并致力于以创新区生命健康产业为支点，推动脑科学与产业融合发展 [3] 科研平台与产业联合体建设 - 会议期间，江苏集萃介入脑机信息技术研究所和江苏脑机接口研究院南通分院正式揭牌，标志着南通在脑机接口领域的科研与转化平台建设迈出关键一步 [3] - 长三角介入脑机接口产业创新联合体在会议上正式成立，旨在为产业链上下游协同创新搭建桥梁 [3] - 创新联合体的成立被认为打通了技术研发与产业转化的壁垒 [5] 临床研究与应用前景 - 专家指出，临床研究是脑机接口落地应用的核心关键 [5] - 研究团队将与江苏省人民医院开展深度合作，共建临床研究中心，围绕介入式脑机接口的原创研究成果探索更多临床应用方向，为攻克脑疾病难题提供新方案 [5] - 脑机接口被视为解锁大脑奥秘的“钥匙”，是引领未来产业变革、重塑全球科技与经济格局的战略高地，会议的举办旨在推动科研与产业深度融合，加速前沿技术向临床应用与产业化转化 [5] 区域产业发展目标 - 会议旨在助力南通创新区产业生态提质升级，并推动长三角脑科学创新资源高效协同 [1] - 会议的举办将进一步推动长三角地区脑科学领域科研与产业的深度融合，助力南通打造更高水平的脑科学产业集群 [5]

行业技术突破 - 中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心联合复旦大学附属华山医院及相关企业 在侵入式脑机接口领域取得新突破 成功完成第二例侵入式脑机接口临床试验 [1] - 研究团队采用高通量无线侵入式脑机接口系统 使一位高位截瘫患者能够通过脑电信号稳定操控智能轮椅与机器狗 在真实生活场景中实现自主移动与物品取用 [1] 核心技术进展 - 关键技术层面取得系列突破 实现了在噪声环境下仍能高效提取有效信号 将脑控性能整体提升15%—20% [3] - 克服了真实环境中声、光、电磁干扰及患者生理、心理状态波动导致的信号不稳定问题 [3] - 患者可在日常使用中实时微调解码参数 无需中断操作进行专项校准 [3] - 通过自定义通信协议 将系统从信号采集到指令执行的端到端延迟压缩至100毫秒以内 低于人体自然神经环路传导200毫秒的生理延迟水平 使控制体验更为流畅自然 [3]

临床试验进展与成果 - 中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心与复旦大学附属华山医院及相关企业联合开展的侵入式脑机接口临床试验取得最新进展 一位因颈髓损伤四肢瘫痪的患者通过植入系统实现了用意念操控智能轮椅与机器狗[2][4] - 该试验标志着脑机接口研究从重建基础交互能力迈向拓展患者现实生活边界的新阶段 实现了从二维屏幕光标控制到三维物理世界交互的突破[2][4] - 试验场景包括患者凭意念操控智能轮椅在小区遛弯以及指挥机器狗取回外卖 超越了传统康复的想象[2] 核心技术突破 - 研究团队开发了高压缩比、高保真的神经数据压缩技术 并创新性地融合了两种解码方式形成一套混合解码模型[4] - 该混合解码模型在神经信号相对嘈杂的环境中也能高效提取有效信息 将脑控性能整体提升15%以上[4] - 面对家庭环境干扰 团队引入神经流形对齐技术 从多变的神经信号中提取代表核心意图的稳定特征[4] - 团队研发的在线重校准技术让系统能在日常使用中持续优化 力争让患者使用更顺手[4] - 用于侵入式脑机接口的柔性电极由脑智卓越中心微纳电子加工平台加工[3] 行业发展与政策环境 - 中国脑机接口研究依托临床应用与工程转化的紧密结合 正走出一条特色发展之路[5] - 近年来行业政策环境不断完善 包括国家科技伦理委员会人工智能伦理分委员会发布《脑机接口研究伦理指引》以及工信部等七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》[5] - 随着技术不断成熟与规范发展 脑机接口将以更温暖、更安全的方式为未来打开新的大门[5]

AI医疗与脑机接口板块市场表现 - 12月18日，AI医疗、医药商业、脑机接口等板块集体走强，多只个股涨停或大涨，例如美年健康、鹭燕医药2连板，华人健康（20CM）、塞力医疗涨停，嘉和美康、思创医惠、卫宁健康等大涨 [1] 锂电池板块行情及驱动因素 - 锂电池板块当日上涨+1.16%，主要驱动因素是宜春27宗采矿权注销，导致碳酸锂期货大涨 [2] - 板块内多只个股表现强势，例如金圆股份（4天2板）涨停，最新价6.75元，涨跌幅+9.93% [2] - 天华新能大涨+14.20%，最新价53.57元，流通市值360.28亿 [2] - 天赐材料上涨+6.23%，最新价39.58元，流通市值595.46亿 [2] - 盐湖股份上涨+5.92%，最新价26.50元，流通市值1402.26亿 [2] 行业关键事件催化 - 12月15日，蚂蚁集团将旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”品牌升级并发布新版本，新增三大功能，开放接入九大智能设备，发布后迅速冲上苹果应用总榜第三位，月活用户超1500万，日均回答健康提问500多万个 [3] - 12月17日，中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心宣布第二例侵入式脑机接口临床试验取得新进展，实现从二维到三维物理世界交互的突破，系统端到端延迟压缩至100毫秒以内，脑控性能提升15%-20% [3] - 11月，国家卫健委等五部门发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，明确2027年形成一批临床专病专科垂直大模型和智能体应用，2030年基层诊疗智能辅助应用基本全覆盖 [3] 机构对AI医疗领域的解读 - AI医疗领域受政策支持与技术落地双重催化，应用场景持续拓宽，国内已发布83款AI医疗大模型，覆盖在线问诊、影像诊断、健康管理等多个场景 [4] - “蚂蚁阿福”等应用的爆发验证了C端市场潜力，AI医疗有望重构医疗服务流程，提升基层诊疗效率与患者体验，长期市场规模增长确定性强 [4] - 产业链方面，上游涉及算法模型研发、智能硬件制造，中游包括医疗AI应用开发，下游覆盖医疗机构、零售药店及C端用户，相关企业有望持续受益于行业扩容 [4] 机构对脑机接口领域的解读 - 脑机接口技术实现关键突破，侵入式脑机接口在临床试验中达成三维物理世界交互，延迟控制在100毫秒以内，满足实际应用核心要求，未来有望在瘫痪康复、神经系统疾病治疗等领域广泛应用 [4] - 全球骨科机器人市场规模预计2030年达567.4亿元，国内市场增速更快，CAGR预计达59.2% [4] - 随着技术成熟与政策支持，脑机接口与AI技术的融合将打开更大成长空间，上下游产业链包括神经传感器、处理器、康复设备等环节将持续受益 [4] 机构对医疗健康板块的整体观点 - 医疗健康板块呈现估值与业绩共振，长期成长逻辑清晰，2025年以来医疗设备招采回暖，前三季度招采金额达641亿元，同比增长34%，带动行业业绩逐步修复 [4] - AI医疗与脑机接口作为新兴赛道，受到政策与资本双重青睐，相关企业有望凭借技术优势抢占市场份额 [4]

市场表现 - 脑机接口概念股在港股市场集体高开 其中脑洞极光股价上涨10.35%至6.29港元 南京熊猫电子股份上涨1.63%至4.36港元 [1] 技术进展 - 中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心联合医院及企业 于2024年已完成三例侵入式脑机接口临床试验 并在生活场景应用方面取得突破 [1] - 在第二例临床试验中 研究团队采用高通量无线侵入式脑机接口系统 使一位高位截瘫患者能够通过脑电信号稳定操控智能轮椅与机器狗 在真实生活场景中实现自主移动与物品取用 [1] 行业前景与政策环境 - 脑机接口产业链上中游的技术进步推动下游应用端不断突破 近年来国内外在运动恢复、语言沟通、听力重建等医疗领域的研究不断出现里程碑式成果 [1] - 国家层面和各地区推出多项政策利好行业加速发展 [1] - 近期国家医保局发文为脑机接口新技术价格单独立项 其进入临床应用的服务收费路径已经铺好 [1] - 在技术革新和政策红利催化下 国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用 [1]

港股脑机接口概念股市场表现 - 港股脑机接口概念股在交易日早盘集体高开[1] - 脑洞极光(06681.HK)股价上涨10.35%至6.29港元[1] - 南京熊猫电子股份(00553.HK)股价上涨1.63%至4.36港元[1]

新闻核心观点 - 中国科学院团队在侵入式脑机接口临床试验中取得生活场景应用突破 推动相关概念股股价上涨 行业在技术革新与政策红利下有望加速商业化应用 [1] 市场反应 - 脑机接口概念股集体高开 脑洞极光股价上涨10.35%至6.29港元 南京熊猫电子股份上涨1.63%至4.36港元 [1] 技术进展 - 中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心联合医院与企业 在2024年已完成三例侵入式脑机接口临床试验 [1] - 在第二例临床试验中 研究团队采用高通量无线侵入式脑机接口系统 使一位高位截瘫患者能够通过脑电信号稳定操控智能轮椅与机器狗 在真实生活场景中实现自主移动与物品取用 [1] - 脑机接口产业链上中游的技术进步带来下游应用端不断突破 近年来国内外在运动恢复、语言沟通、听力重建等医疗领域的研究不断出现里程碑式成果 [1] 行业政策与商业化前景 - 国家层面和各地区推出多项政策利好行业加速发展 [1] - 近期国家医保局发文为脑机接口新技术价格单独立项 其进入临床应用的服务收费路径已经铺好 [1] - 在技术革新和政策红利催化下 国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用 [1]

行业动态与政策环境 - 中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心联合医院及企业，于今年已完成三例侵入式脑机接口临床试验，并在生活场景应用方面实现突破 [1] - 在第二例临床试验中，研究团队采用高通量无线侵入式脑机接口系统，使一位高位截瘫患者能够通过脑电信号稳定操控智能轮椅与机器狗，在真实生活场景中实现自主移动与物品取用 [1] - 国家层面和各地区推出多项政策利好行业加速发展，近期国家医保局发文为脑机接口新技术价格单独立项，为其进入临床应用的服务收费路径铺平道路 [1] 市场表现与公司动向 - 脑机概念股集体高开，其中脑洞极光(06681)股价上涨10.35%，报6.29港元 [1] - 南京熊猫电子股份(00553)股价上涨1.63%，报4.36港元 [1] 产业链与商业化前景 - 脑机接口产业链上中游的技术进步带来下游应用端不断突破，近年来国内外在运动恢复、语言沟通、听力重建等医疗领域的研究不断出现里程碑式成果 [1] - 在技术革新和政策红利催化下，国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用 [1]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：宏观经济、金融、投资、制造业、科技（人工智能、量子科技、生物制造、氢能与核聚变、脑机接口）、消费、出口贸易、基础设施建设、传统产业升级、新兴产业[1][3][5][8][9][10][18][19] * 公司：未提及具体上市公司名称 核心观点和论据 * **中国经济展望与定位** * 中国经济在“十五五”期间有望突破美国GDP的70%，打破“日本化”叙事[1][3] * 中国工业增加值已达美国的1.6倍，得益于研发投入和工业体系建设[1][3] * 未来五年是“十五五”关键时期，强调夯实基础、全面发力，有望实现经济快速发展和社会长期稳定[3] * **美国经济挑战** * 美国面临债务加剧和财政赤字挑战，长期经济潜在增长率或仅为1.2%[1][3] * 美国政府债务率上升引发对美债安全性担忧，促使海外投资者减少美债配置，央行增持黄金[1][3] * **全球格局与中美关系** * 全球多极化趋势愈发明显，中美之间逐渐形成G2格局[3][4][6] * 美国试图通过提高关税等手段遏制中国，但中国具备应对外部压力并实现自身发展的能力[6] * 中国需要推进高质量发展，加强自主创新能力，以应对外部脱钩断链等挑战[6][7] * **中国未来投资机会** * 三大投资机会集中在产业升级、科技创新和消费提升领域[1][5] * 高比例研发投入和完整工业体系为应对外部技术封锁提供坚实基础[1][5] * **产业发展重点** * **传统产业**：作为商业基本盘，占比80%，未来五年将通过转型升级带来10万亿的市场空间[10] * **新兴产业与未来产业**：新兴三产占比接近20%，重点领域包括量子科技、生物制造、氢能与核聚变、脑机接口等[1][10] * **值得高度重视的未来产业**：人工智能数据中心（AIDC）、AI镜像技术、具身智能技术、脑机接口技术、可控核聚变以及量子计算等领域[19] * **科技自立自强** * 在AI革命及全球化运营背景下，科技自立自强至关重要，以避免被“卡脖子”[8][11] * 实施路径包括：强调自主创新，加快关键核心技术攻关；推进前沿领域研究；构建现代化工业体系；完善知识产权保护机制[12] * **对外贸易表现** * 中国出口份额不断创新高，贸易顺差持续扩大，竞争力显著增强[1][9] * 对美出口依赖度已从接近20%降至10%以下，通过多元化策略保障出口韧性[1][9] * **内需与消费提振** * 为应对消费疲软，将提高居民消费率作为主要目标[1][11] * 优化“两新”政策（新型基础设施建设、新型城镇化），以带动就业增收，促进消费增长[1][11] * 深入实施提升消费专项行动，扩大优势消费品和服务供给，培育国际消费中心城市，完善促进消费的制度机制[13] * 未来五年将形成内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式[13] * **金融市场与改革** * 2025年金融市场改革通过基准指引强化市场约束，推动基金从规模导向转变为利益导向[2][14] * ETF在2025年呈现大发展趋势，但存在追涨现象，更偏右侧流入节奏[2][15][16] * IPO节奏预计偏紧，会严把关；减持处于相对低位，在严格监管下趋势可能持续到2026年[2][17] * **2026年具体投资机会** * **高景气出口链**：制造业转型升级及企业国际化竞争力增强，在海外市场表现出色[18] * **周期股**：牛市后期具有爆发力，低估值、高贝塔属性在基本面回暖时表现突出；统一大市场治理内卷竞争有利于周期股[18] * **消费反转领域**：政策重点提升居民消费率，需关注社零和CPI等指标验证反转趋势[18] 其他重要内容 * **未来经济发展重点任务**：包括高质量发展（全要素生产率、居民消费率等）、国防实力和国际影响力、经济建设为中心（12项工作）、现代化产业体系建设、科技自立自强、统一大市场建设[8] * **服务业与基建**：进一步发展生产性服务业与消费性服务业；强化基础设施建设，重大工程项目开工支撑整体体系[10] * **增强国内大循环**：需结合投资于物与投资于人，以新需求引导新供给，并通过新供给创造新需求[13] * **A股市场背景**：2025年A股突破4,000点，是继2006-2007年和2014-2015年后的第三次大幅上涨[3]

变压器 - 美国市场变压器短缺制约AI算力扩张，交货周期从以往的30-60周飙升至115-130周，大型变压器交货周期达2.3-4年 [1] - 机构预测北美未来变压器需求年化增长达30%，26/27年北美电力容量和电量将出现硬性缺口 [1] - 中国变压器公司凭借完整产业链和成本优势，有望填补北美缺口，龙头公司出海订单望高增长 [1] 脑机接口 - 中国第二例侵入式脑机接口临床试验取得新突破，实现从二维光标控制到三维物理世界交互的重大转变 [2] - 国家药监局签发中国首个侵入式脑机接口治疗成瘾类精神疾病产品注册证，标志着该技术全球领先 [3] - 据赛迪研究院预计，2027年中国脑机接口市场规模将超过55亿元，麦肯锡预测2030年至2040年全球脑机接口医疗应用市场规模有望达400亿美元至1450亿美元 [3] 端侧AI - 字节跳动火山引擎FORCE原动力大会将发布豆包大模型新成员，近百款AI硬件将亮相，带动端侧AI强势爆发 [4] - 中国端侧AI市场2023年规模不到2000亿元，预计2028年将突破1.9万亿元，年均增速高达58% [4] - 推动力主要来自硬件算力提升、应用扩展及政策扶持，字节豆包用户已破1.6亿，日均新增80万 [4] 煤炭清洁高效利用 - 六部门发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》，提出加大市场调节和督促落实力度 [5] - 将利用现有中央资金渠道支持符合条件的重点项目，并引导银行业金融机构加大信贷支持 [5] - 对新建和有条件的存量煤炭项目，推动清洁高效利用水平应提尽提 [15] 钠电池 - 宁德时代钠新动力电池将于2025年12月正式量产出货，首发落地巧克力换电车型，将成为全球首个大规模量产的钠离子动力电池 [5] - 该电池能量密度达175Wh/kg，为当前全球钠电最高，支持峰值5C充电、500公里续航及超1万次循环寿命 [5] - 行业测算显示，规模化生产的钠电池在碳酸锂价格为10万元/吨时仍能保持15%的成本优势，2026年将成为规模化扩产重要节点 [6] 大飞机维修 - 海南自贸港飞机维修产业迎来发展机遇，某维修基地未来三年业务已基本排满，年维修量约700架 [6] - 得益于自贸港政策，境外航司送修飞机可免交保税金、加注保税航油等，综合可节省10%至15%的维修成本 [7] - 海南是当前国内唯一主动开放第五、第七航权和中途分程权的省份，已累计开通第五航权客货运航线14条，封关后将全面开放第七航权 [7] 机器人 - 全球首个主打情感交互的人形机器人“爱湫-AIQ”公布，采用基于龙蜥设计的外形，研发全球首个“情感-语言-动作”大模型 [8] - 该系统结合自研多模态情感计算引擎，可感知语音、表情等多维信号，识别情绪变化并生成相匹配的回应 [8] 磷肥 - 重点磷肥生产与流通企业召开专题会议，研究做好磷肥保供稳价工作，建议企业在2026年8月前不安排出口以增加国内供应 [8] - 硫磺价格持续上涨，截至12月5日长江港口颗粒硫磺自提价涨至4115元/吨，触及近十年高点，同比涨幅近200% [9] - 自11月起，工业级磷酸一铵价格强势上涨，月内涨幅约500元/吨，市场主流均价在6500元/吨左右，同比增长12.07% [9] 硬盘 - 机械硬盘市场四季度合约价格环比上涨约4%，创过去8个季度以来的最大涨幅，供应商警告价格上行压力将持续 [9] - 中国PC市场采购策略向国产CPU及操作系统迁移，意外提振了HDD装机需求，部分用户因担忧SSD数据可靠性而转向机械硬盘 [10] - 摩根士丹利预期机械硬盘产品到2027年仍将供不应求，并重申对希捷科技的“增持”评级 [10] 卫星互联网 - 英国通讯管理局批准新监管框架，授权在移动通信频段内部署手机直连卫星服务，用户接入时无需单独申请无线电台执照 [10] - 手机直连卫星正成为全球通信技术发展重要拐点，国产手机卫星直连功能已进入普及期，覆盖范围从旗舰机型向主力机型扩展 [11] - 在国产芯片突破、低轨星座加快建设及3GPP NTN标准加速成熟的共同支撑下，卫星通信正从专业设备走向大众应用 [11] 宏观与行业政策 - 财政部数据显示，1—11月证券交易印花税1855亿元，同比增长70.7% [15] - 中国人民银行提出金融支持高标准建设海南自由贸易港 [15] - 市场监管总局指出平台要求商家“全网最低价”可能构成垄断 [15] - 两部门提出建立全国统一电力市场评价制度 [15] - 中央财办表示扩大内需是明年排在首位的重点任务 [22] 人工智能与算力 - 行业称谷歌服务器订单落地 [16] - OpenAI新模型GPT-5.2发布 [18] - 环球网报道特朗普宣布允许英伟达向中国出售H200芯片，行业称谷歌上调TPU需求，二代布紧缺 [20] - 英伟达邀请数据中心电力初创公司参加峰会 [28] 锂电池 - 宜春27宗采矿权注销，碳酸锂期货大涨 [19] 航天 - 马斯克暗示SpaceX可能明年进行IPO，报道称估值可能达1.5万亿美元 [24] 无人驾驶 - 我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可，鸿蒙智行开启L3级有条件自动驾驶内测 [27] 金融 - 吴清提出适度拓宽优质机构资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率 [25] 其他行业动态 - 机构预估2029年全球车用半导体市场规模达近千亿美元 [15] - 上海将推出“游戏沪十条”，锚定全球产业高地 [15] - 我国将牵头制定海洋能转换系统国际标准体系 [15] - 工信部提出推进仪器仪表整机、零部件和元器件、软件和标准、材料与耗材等全链条突破 [15]