中国外贸及企业出海概况 - 前5个月中国货物贸易进出口总值17.94万亿元 同比增长2.5% 5月出口2.28万亿元 增长6.3% 对东盟、欧盟、非洲、中亚五国出口分别增长16.9%、13.7%、35.3%、8.8% [1] - 上市公司2024年境外收入9.44万亿元 同比增长7.97% 占营收比重较上年提高1.06个百分点 [2] 企业多元化布局策略 - 通达创智海外市场份额占比超75% 马来西亚基地投产 通过生产地多元化布局缓解美国市场关税压力 [2] - 万和电气在泰国建立首个海外生产基地 实现从产品"出海"向技术"出海"、品牌"出海"跨越 [3] - 中国企业加速从依赖单一市场向多元布局转型 包括产业链"出海"和区域化市场深耕 [3] 产业升级与技术创新 - 新能源、AI、网络安全、生物医药等新兴产业成为出海新引擎 新能源汽车、锂电池、太阳能电池"新三样"表现突出 [5] - 宁德时代德国工厂投产 欧洲动力电池市占率从2021年17%提升至2024年38% 匈牙利基地建设中 [5] - 金蝶国际为340家出海企业提供SaaS服务 覆盖18个行业 支持多国财务准则和全场景业务流程 [6] - 奇安信海外业务扩展至网络空间安全领域 在印尼、阿曼、埃及设机构 承接多个国家级安全项目 [6] 本地化运营实践 - 紫金矿业海外项目本土雇佣率达95.98% 采用"矿石流五环归一"管理模式提升管理效率 [8] - 通达创智马来西亚工厂5个月实现盈利 管理岗位本地化率超90% 核心团队具备独立运营能力 [8] - 厦门钨业法国工厂面临环保法规挑战 需完成生物多样性评估等本地化合规要求 [7]

一位眼科医生通过用人工晶体置换混浊的晶状体（白内障），能在半小时内改变一个人的生活。在许多医疗领 域，从业者可以用明确的指标（如血液检测、骨骼扫描和其他生理指标）来评估干预的效果。 在心理健康护理领域，用于诊断和提供治疗方法的数据通常主要由逐步积累的文本构成。虽然标准化问卷和评分 量表提供了一些可量化的指标，但它们仍然依赖于自我报告或临床医生的判断。这使得叙述中可能出现许多漏 洞、误解和认知偏差。一位患者可能因为各种原因无法准确地在日志中记录自己的情绪、活动或行为，而临床医 生在有限的环境和较短的时间内与患者互动时，可能会对患者的病情做出错误的判断。 数字技术可以通过提供更客观和持续的数据收集方法来帮助缓解这些问题。现在可以利用智能手机和可穿戴设备 实现对行为的被动监测。能够主动提示用户情绪和行为状态的心理健康应用程序可以帮助人们实现更一致的自我 监测。利用AI分析地理定位数据、短信发送频率和通话时长，可以预测抑郁症或双相情感障碍的发作。 大语言模型还可以分析大量的治疗会话记录，以更好地了解在不同情境下哪种干预措施效果最好，以及哪些咨询 师行为可以带来不错的治疗效果。例如，2024年1月，隶属于质量保证和临床 ...

公司评级与财务状况 - 主体信用等级维持AA，评级展望稳定，松霖转债评级同样为AA [3] - 2024年公司净利润同比增长14.15%至4.46亿元，经营活动现金流净额6.04亿元 [3] - 2025年3月末公司现金类资产占总资产比例达40%，净债务持续为负，财务弹性良好 [3][4] - 2024年销售毛利率35.37%，EBITDA利润率20.23%，总资产回报率11.97% [3][28] - 速动比率2.97，现金短期债务比41.55，偿债能力优异 [3][28] 业务运营与市场表现 - 公司以IDM模式为Moen、TOTO等国际卫浴品牌提供配件，外销收入占比75% [3][4] - 大健康业务收入持续增长，2024年占比11.9%，毛利率49.18% [3][13] - 2024年前五大客户销售集中度38.11%，美国客户占比22.32% [4][14] - 2025年一季度受贸易摩擦影响，营收同比下降，产能利用率降至60%以下 [4][17] - 越南生产基地一期项目2025年5月投产，预计覆盖大部分美国订单 [16] 行业环境与竞争格局 - 全球卫浴产品市场预计从2023年1,371.4亿美元增至2029年1,647.1亿美元，CAGR 3.1% [9] - 2024年中国卫浴行业规模同比下降12%，精装修市场需求下滑 [10] - 全球美容护理产品市场2030年预计达2,073.1亿美元，2023-2030年CAGR 18.83% [11] - 2023年中国美容仪市场规模183.7亿元，预计2026年突破200亿元 [12] - 同业比较显示公司销售毛利率35.37%高于建霖家居的25.90% [5] 风险与挑战 - 原材料价格上行压力显著，2025年一季度五金零配件单价同比上涨12.2% [18] - 国际贸易摩擦导致2025年一季度海外客户采购观望，营收利润双降 [4][15] - 塑料米采购成本持续上涨且无价格联动机制，成本管控压力加大 [18] - 产能利用率持续低于70%，越南新增产能可能加剧消化压力 [17]

● 本报记者 欧阳剑环 5月6日，中国证券报记者从国家税务总局获悉，一季度，我国重点工程项目总体推进顺利，项目投资增 长势头良好，尤其进入3月份后，投资项目施工明显加快。国家税务总局的最新数据显示，2025年一季 度，全国以项目方式申报工伤保险的工程项目数量累计3.9万个，同比增长9.4%；工程总造价金额累计 1.9万亿元，同比增长4.8%。 税收数据是观察中国经济运行的重要窗口之一。从国家税务总局近期发布的多项税收数据看，今年以 来，我国创新动能不断积蓄，新质生产力加快培育，重点工程项目全面顺利推进，健康消费发展提速， 制造业发展稳中提质，经济运行呈现向新向好态势。 新质生产力加快培育 一季度，我国高技术产业销售收入同比增长13.4%，数字产品制造业、数字技术应用业销售收入同比分 别增长12%和11.6%，科研技术服务业、信息技术服务业销售收入同比分别增长19.6%和11.4%……增值 税发票数据显示，我国创新动能不断积蓄，新质生产力加快培育。 目前，建筑、铁路、公路、水运、水利、能源、机场等领域的工程项目，主要以项目方式向税务部门申 报工伤保险。国家税务总局发布的最新数据显示，我国重点工程项目总体推进顺利 ...

文章核心观点 文章是名臣健康用品股份有限公司2024年年度报告摘要及相关公告，涵盖公司基本情况、业务模式、财务数据、重要事项等内容，还涉及董事会会议决议和股东大会通知等信息[1] 公司基本情况 - 公司1994年成立，2017年12月在深交所上市，2020年8月切入网络游戏业务，形成日化与游戏双主营模式[4] - 日化业务通过名臣日化子公司开展，产品有洗发水等；游戏业务通过海南华多等子公司开展，涉及研发与发行[5][6] - 公司主要品牌包括蒂花之秀等，游戏有《王者国度》等，重点研发的《境·界 刀鸣》已公测[8][9] 公司经营模式 - 日化业务根据需求制定采购计划，自主生产，通过多级经销等模式销售[10] - 游戏业务分研发和发行，研发部分授权外部运营商，收费按虚拟道具模式，发行有自主和联合运营及代理业务[11] 行业地位 - 公司跻身国内健康护理用品行业前列，“蒂花之秀”等为“广东省著名商标”[12] - 游戏板块截至报告期末有117项著作版权，研发团队实力强，与主流手游发行公司合作良好[12][13] 重要事项 董事会、监事会换届及高管聘任 - 2024年4 - 5月完成董事会、监事会换届选举及高级管理人员聘任[17][18][19] 2023年度利润分配及资本公积金转增股本 - 2024年5月20日股东大会通过方案，以221,780,055股为基数，每10股派现1.5元，转增2股[21] 其他事项 - 与北京字跳网络技术有限公司变更合作模式，与广州乌有岛网络科技有限公司调整合同价款[22] 第四届董事会第四次会议决议 审议通过议案 - 《2024年度董事会工作报告》等17项议案，部分需提交股东大会审议[25][27][28] 财务数据 - 2024年度营收138,025.40万元，同比降15.71%；净利润4,671.96万元，同比降33.60%[31] - 2025年度营收计划15 - 18亿元，同比增8.70% - 30.44%；净利润计划8000 - 12000万元，同比增71.25% - 156.87%[34] 关于召开2024年年度股东大会的通知 会议基本情况 - 2025年5月20日现场和网络投票结合召开，股权登记日为5月13日[63][64][67] 审议事项 - 审议多项提案，部分为特别决议提案，涉及中小投资者利益的单独计票披露[71] 2025年第一季度报告 主要财务数据 - 包含主要会计数据、非经常性损益等内容，报告未经审计[74][76] 股东信息 - 披露普通股和优先股股东相关情况[75]

文章核心观点 4月16 - 17日满贯集团股价先暴跌后回升但整体跌幅大，公司称业务正常，2024年业绩下滑有特定原因 [1][2][3] 股价表现 - 4月17日满贯集团一度飙涨逾130%涨幅位列全市第一 [1] - 4月16日公司股价瀑布式闪崩市值跌去逾90%不足5亿港元 [1] - 两日连起来看股价整体跌幅巨大并放量跌成仙股 [1] 暴跌原因 - 4月16日公司主席兼控股股东王嘉俊最终控制的Tycoon Empire所持1.29亿股普通股因股价大幅下跌遭强制出售 [1] 股权情况 - 强制出售后王先生及Tycoon Empire共持有3.02亿股占公司股本37.75% [1] - 华润医药及雅各臣科研制药的全资附属公司近期均未出售任何股份 [1] 公司业务 - 满贯集团是香港大健康品牌全渠道营销管理商提供一站式服务 [2] - 公司在香港、澳门及东南亚等地覆盖接近十万个线上及线下销售点 [2] - 公司销售超300个本地及海外品牌提供超2000项产品 [2] 业绩情况 - 2024年公司实现收入8.76亿港元同比下降26.9% [2] - 2024年公司实现股东应占溢利324万港元同比减少98.9% [2] 业绩下滑原因 - 2023年确认出售股权一次性收益2024年无此类收益 [3] - 以股份为基础的付款开支增加 [3] - 2023年出售股权对集团净溢利造成负面影响 [3]