机器视觉业务 - 机器视觉镜头2025H1营收2472.5241万元 占营收比例1.75% 较上年同期增长51.7% [2] - 机器视觉镜头主要应用于工业检测和分拣场景 [2] 产品结构与业务领域 - 主要产品为光学镜头及光学镜片 [2] - 产品应用于安防、车载、智能家居、消费电子、机器视觉及多元化应用领域 [3] 车载业务表现 - 2025H1车载类业务营业收入16357.76万元 [3] - 单台车镜头配置约12颗 价值量约250元 [3] - 向特斯拉供应链厂商提供玻璃非球面镜片用于ADAS车载镜头 [3] 技术研发与产能规划 - 智能驾驶产品包含车载镜头、HUD光学配件、激光雷达光学配件及玻璃非球面镜片 [3] - 玻璃非球面镜片在车载、运动相机、全景相机、无人机、AI眼镜领域广泛应用 [3] - 非球面玻璃镜片业务预计实现较快增长 [3]

公司动态 - 弘景光电于2025年9月5日接受圆信永丰基金等投资者调研 公司董事会秘书林琼芸等人参与接待并回答投资者问题[1] - 截至发稿时 弘景光电市值为85亿元[2] 业务构成 - 2024年1至12月营业收入构成中 摄像模組制造业占比50.91% 光学镜头制造业占比48.18% 其他业务占比0.91%[1]

股东减持完成情况 - 公司持股5%以上股东张品光、张品章及高级管理人员陈天富已完成减持计划，合计减持249.83万股，占总股本比例0.67% [1] 公司财务与业务结构 - 2025年1至6月营业收入中光学镜头制造业占比93.94%，其他业务占比6.06% [1] - 公司当前市值为120亿元 [2] 行业属性 - 公司主营业务为光学镜头制造业，属于精密光学元件制造领域 [1]

投资评级 - 首次覆盖给予宇瞳光学"买入"评级 [11][12] 核心业务与市场地位 - 宇瞳光学是全球安防监控镜头领域绝对领导者，连续十年市场份额全球第一，2023年安防镜头出货量全球占比约43% [3][7][37] - 业务涵盖安防、车载光学、新消费（运动相机/无人机/AI眼镜）、机器视觉等七大板块，安防类业务为核心支柱，2024年营收占比59.3% [3][30][37] - 安防镜头产品线覆盖超星光全彩系列（0.0001Lux微光成像）、一体机变焦镜头等高端场景，支持8MP分辨率及边缘畸变＜1% [20][64] 财务表现与预测 - 安防业务收入持续增长，2022-2024年营收分别为13.96亿元、14.37亿元、16.27亿元，2024年增速达13.23% [68] - 预测2025-2027年归母净利润分别为2.94亿元、4.78亿元、6.43亿元，同比增速60.1%、62.8%、34.5% [11][131] - 机器视觉业务毛利率表现突出，2024年达46.16% [35] 车载光学第二增长曲线 - 车载镜头业务快速放量，2023年全球前装市场份额约4.7%，通过模造玻璃技术切入ADAS、环视、DMS/OMS等前装量产场景 [9][37] - 受益于汽车智能化趋势，单车摄像头搭载量从2019年1.5颗提升至2025年预计4.9颗，ADAS镜头需求爆发 [85][86] - 收购玖洲光学强化布局，2024年车载镜头出货量占全球10.1%位居第三，客户包括比亚迪、特斯拉、丰田等主流车企 [92][112] 技术优势与产业链整合 - 掌握模造玻璃非球面镜片核心技术，具备自建产线能力，在玻塑混合镜头中实现轻量化与高性能平衡 [10][95][96] - 玻璃模造镜片全球市场规模预计2031年达29.86亿美元，年复合增长率8.9%，公司产品应用于大疆全景相机（8K双镜头）、Meta AI眼镜等高端消费电子 [101][110][112] - 产业链垂直整合降低上游依赖，通过规模化生产与自动化形成成本优势，客户深度绑定海康威视、大华股份等头部企业 [10][37][42] 全球化与新兴市场拓展 - 海外业务快速增长，泰国工厂投产聚焦高端安防及车载镜头，推动产品导入海外一线客户 [72] - 新兴消费电子领域（运动相机/无人机/AR眼镜）需求旺盛，运动相机通常搭载2-3片模造玻璃，公司技术适配多场景应用 [3][101][112]

公司活动 - 公司于2025年9月1日接受永赢基金调研 董事会秘书及证券事务代表参与接待并回答投资者问题 [1] 财务结构 - 2024年1至12月营业收入构成：摄像模组制造业占比50.91% 光学镜头制造业占比48.18% 其他业务占比0.91% [1] 市值信息 - 公司当前市值为90亿元 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入达到14.16亿元，同比增长13.38% [6] - 归属于上市公司股东的净利润为1.08亿元，同比增长7.41% [6] - 扣除非经常性损益的净利润为1.03亿元，同比增长36.91% [6] - 经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长，主要系销售回款增加 [18] - 总资产增长至56.96亿元，较上年度末增长7.27% [6] 业务分部表现 - 安防类产品收入7.82亿元，同比增长0.49%，毛利率24.19% [19] - 智能家居产品收入1.42亿元，同比增长19.56%，毛利率21.55% [19] - 车载类产品收入1.64亿元，同比增长37.78%，毛利率24.39% [19] - 机器视觉产品收入0.25亿元，同比增长51.70%，毛利率41.32% [19] - 境外收入1.94亿元，同比增长33.37%，毛利率42.19% [19] 研发投入与创新能力 - 研发投入0.93亿元，同比增长32.97% [18] - 累计拥有专利权915项，其中发明专利170项 [14] - 研发团队规模达500余人，开展产学研技术合作 [15] - 攻克HUD玻璃自由曲面生产技术，实现高精度低畸变显示效果 [15] - 建立CNAS认证检测实验室，拥有140余台检测设备 [16] 产能与投资布局 - 在建工程1.76亿元，主要系精密光学扩建项目投入增加 [20] - 投资活动现金流量净额-1.71亿元，主要因理财产品赎回减少及项目投入 [18] - 货币资金6.69亿元，较上年末增长23.84% [20] - 对宇豪科技（香港）国际有限公司增资99万港币 [21] 产品与技术优势 - 安防镜头市占率连续十年排名第一，为全球最大生产商 [14] - 产品线涵盖超星光系列、一体机系列、4K系列等安防产品 [7] - 车载产品覆盖ADAS、AVM、CMS、DMS等智能驾驶领域 [11] - 开发激光雷达光学部件，包括转镜总成和Flash方案镜头 [9] - 微单相机镜头产品线覆盖APS-C系列、大光圈镜头等品类 [10] 客户与市场地位 - 与海康威视、大华股份、比亚迪、吉利汽车等头部企业建立稳定合作 [16] - 多款一体机及消费类镜头通过国际头部客户认证 [15] - 形成安防光学与汽车光学双主业驱动格局 [14] - 产品应用于公共安防、智能家居、车载摄像头、机器视觉等领域 [13]

公司股价表现 - 8月29日股价下跌5.26%至31.90元/股，成交额达1.88亿元，换手率3.61%，总市值51.22亿元 [1] 公司业务构成 - 军用特种光学镜头及光电系统、民用光学镜头、光学元组件为核心业务 [1] - 非定制光学镜头收入占比60.99%，定制产品占比23.55%，光学元件及其他占比13.52% [1] 机构持仓情况 - 华泰保兴产业升级混合发起A（021792）二季度持有2.01万股，占基金净值比例5.56%，位列第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约3.55万元，最新规模1075.43万元，今年以来收益36.26% [2] 基金经理信息 - 基金经理尚烁徽累计任职8年161天，管理资产总规模8.09亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报126.35%，最差回报-38.16% [3]

苏州高新区太湖科学城重点项目增资扩产签约 - 总投资24 1亿元优质产业项目落地 涵盖光子 智能制造等新兴领域 [1] - 计划新增工业用地198 62亩 预计投产后实现年产值31亿元 [1] 纽威流体二期高端精密阀门扩产项目 - 预计投资5亿元 扩增高端工业阀门智能生产线 [1] - 达产后新增年产值可达8亿元 [1] 和林微纳三期手机光学镜头组件及半导体封测业务扩产项目 - 计划总投资7 6亿元 用于手机光学镜头组件 半导体封测业务扩产 [1] - 达产后新增年产值可达8 7亿元 [1] 珂玛科技二期先进陶瓷结构功能模块化产品扩产项目 - 计划总投资6亿元 全部用于生产先进陶瓷结构功能模块化产品 [1] - 预计新增年产值将达到6亿元以上 [1] 毫厘电子二期电力电子液冷产品扩产项目 - 计划投资5 5亿元 将建设各类液冷产线15条 [1] - 预计新增年产各类冷板100万片 达产后新增年产值可达8亿元 [1]

公司治理与会议决议 - 公司第二届监事会第八次会议于2025年8月11日以通讯方式召开 全体3名监事出席 会议召集及召开符合法律法规及公司章程规定 [2] - 会议审议通过《关于以募集资金及自有资金对全资子公司增资并出售资产的议案》 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [2][3] - 公司第二届董事会第九次会议于2025年8月11日以通讯方式召开 全体7名董事出席 会议由董事长主持 召集程序符合相关规定 [6] 资金运作与资产重组 - 公司拟使用募集资金20,000万元及自有资金25,000万元 合计45,000万元对全资子公司平湖中润进行增资 其中5,000万元计入注册资本 40,000万元计入资本公积 增资后平湖中润注册资本变更为10,000万元 [8] - 增资进度将根据平湖中润项目进展及资金需求分步实施 由公司管理层在总额度内确定具体操作方案 [8] - 公司拟将原募集资金投资于嘉兴基地的部分设备出售给平湖中润 交易金额不超过8,000万元（以2025年7月31日财务账面净值为准） 出售后募集资金将返回公司专户管理 [9] 战略发展与运营优化 - 平湖中润已于2025年7月正式投入使用 本次增资及资产出售旨在满足其投资运营及未来发展需求 [8] - 通过设备出售实现生产集中化管理 提高生产及管理效率 使募投项目效益最大化 [9] - 该议案已获得第二届战略委员会第三次会议审议通过 符合公司及子公司战略发展规划 募集资金使用符合法律法规要求 [9]

董事会召开情况 - 公司第二届董事会第九次会议于2025年8月11日以通讯方式召开，应出席董事7名，实际出席7名，会议由董事长张平华主持 [2] - 会议召集和召开符合法律法规及公司章程规定，程序合法有效 [2] 董事会会议审议情况 - 审议通过《关于以募集资金及自有资金对全资子公司增资并出售资产的议案》，同意票7票，反对和弃权均为0票 [3][6] - 公司拟使用募集资金20,000万元和自有资金25,000万元合计45,000万元对平湖中润增资，其中5,000万元计入注册资本，40,000万元计入资本公积，增资后平湖中润注册资本变更为10,000万元 [3] - 公司拟将嘉兴基地部分设备出售给平湖中润，交易金额不超过8,000万元（以2025年7月31日财务账面净值为准），出售后资金仍回到募集资金专户管理 [4] - 增资及资产出售符合公司战略规划，有利于提升平湖中润经营效率和募投项目效益 [4] 监事会召开及审议情况 - 第二届监事会第八次会议于2025年8月11日以通讯方式召开，应出席监事3名，实际出席3名，会议由监事会主席张卫军召集 [10] - 监事会审议通过上述增资及资产出售议案，同意票3票，反对和弃权均为0票 [10][11] - 监事会认为该议案符合公司战略发展要求，募集资金使用合法合规 [10] 其他事项 - 议案已通过第二届战略委员会第三次会议审议 [5] - 公告发布日期为2025年8月12日，证券代码688307，公告编号2025-030 [8][12]