万米钻头在塔克拉玛干沙漠深处叩击大地，钢铁平台于渤海波涛间汲取深蓝能量，智能化炼塔在东南沿 海将黑色原油转化为晶莹新材料。2025年，中国油气行业在陆地、海洋与产业链条同步展开一场多维度 的深度变革。 这一年，行业以"七年行动计划"圆满收官，铸就了原油与天然气产量双创历史新高的安全基座，交 出"十四五"以来最具分量的"安全答卷"。油气行业前所未有地指向了地球的"深"处与科技的"高"处，海 陆并进的交响曲激越昂扬。 一端是向地球深处持续掘进，夯实"压舱石"的厚度，另一端则是奋力跃入新材料与新能源的广阔蓝海， 延伸价值链的长度。油气行业直面成品油消费达峰的历史性拐点，开启了从"动力之源"向"材料之 母"与"系统之枢"的价值跃迁。 向深向蓝， 定义能源安全纵深 能源安全是"国之大者"。2025年，中国油气增储上产"七年行动计划"圆满收官，海陆两大战场捷报频 传，共同托举能源供给基本盘。 海上奏响最强音。这一年，海洋石油产量增长贡献了全国石油增产总量。其中，渤海油田油气当量历史 性突破4000万吨，相当于在海上再造一个"大庆"。这不仅是规模的胜利，更是能力体系成熟的标志。 从"深海一号"超深水大气田的自主运营，到首套 ...

文章核心观点 - 内蒙古乌海市正从传统煤炭产业基地向多元化、绿色化的新型能源体系转型 通过煤炭清洁高效利用、发展新能源及储能技术、推动跨区域能源合作等方式 构建“绿能之海” 保障能源安全并培育新质生产力 [1][2][7] 煤炭产业转型与清洁高效利用 - 乌海市作为全国首个主要产煤地区实行“取消夜班”生产模式的地级市 改变了矿工的工作方式 [2] - 广纳集团等企业推动煤炭产业链延伸 从原煤生产到洗选、炼焦、化合成有机化工和精细化工原料 并可进一步生产布料、服装、医药中间体、可降解塑料 [2] - 乌海煤炭保有储量已不到30亿吨 但石灰石储量高达200亿吨 当地利用煤炭与石灰石生产电石、乙炔 并通过煤化工生产甲醇、甲醛 最终沿“炔醛法”路线生产BDO（1,4-丁二醇）[3] - 内蒙古君正化工建成了单线产能全球第一的BDO生产线 其乙炔原料装置采用世界较先进的81000kVA电石炉及生产工艺 生产全过程高度自动化 现场人迹寥寥 [3] 新能源项目建设与结构优化 - 乌海市地域面积仅1754平方公里 通过利用煤炭采空区架设光伏板和风车阵来破解新能源项目用地不足的难题 [3] - 在京能电力与广纳煤业联手的卡布其旧洞沟煤矿采空区 建成了内蒙古自治区首个机组灵活性改造配套新能源项目（光伏+矿山生态修复）[4] - 目前全市建成风电项目2个 光伏项目18个 电力总装机首次突破500万千瓦 新能源装机占比提升至19% [4] - 2024年5月 全区首个跨盟市合作的阿拉善盟进乌海市400万千瓦保障性新能源项目成功获批 “阿电入乌”破题 [4] - 规划引入鄂尔多斯市的光伏风电和巴彦淖尔市的新能源制氢 即“鄂电入乌”和“巴氢入乌” [4] 创新能源技术与储能发展 - 润泰新能源集团有限公司在乌海市委党校等地开展示范 使用超导能量板吸收太阳能转化为热能储存于地下用于冬季供暖 或收集太空辐射冷能储存用于夏季降温 [5][6] - 黄河海勃湾水利枢纽建成后 大唐海勃湾水利枢纽公司总装机容量9万千瓦的四台机组全部投产发电 [6] - 乌海抽水蓄能有限责任公司设计总装机容量120万千瓦 建成投产后将承担调峰填谷、调频调相、黑启动、紧急事故备用及新能源消纳等任务 [6] - 展望“十五五” 乌海着力发展储能产业、氢能产业 开展虚拟电厂先行先试 打造零碳产业园区 [7]

公司业务构成 - 公司主营业务涵盖为跨国制药企业及医药研发机构提供关键医药中间体、原料药CDMO研发生产服务 [1] - 公司主营业务涵盖左旋肉碱系列产品、原料药的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务涵盖干细胞药物的研发 [1] 公司战略与未来规划 - 公司持续聚焦、深耕主营业务 [1] - 后续公司将继续推进新产品、新工艺的研发和技术创新工作 [1] - 后续公司将开拓产品深度及广度 [1] - 后续公司将争取更加丰富的客户结构 [1]

公司股价与交易表现 - 12月23日，奥锐特股价上涨5.04%，报收23.15元/股 [1] - 当日成交额为6604.00万元，换手率为0.72% [1] - 公司总市值为94.03亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 奥锐特药业股份有限公司位于浙江省天台县八都工业园区，成立于1998年3月5日，于2020年9月21日上市 [1] - 公司主营业务为特色原料药和医药中间体的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：原料药及中间体销售占85.12%，成品药销售占11.64%，进出口贸易占2.74%，其他占0.50% [1] 基金持仓情况 - 国寿安保基金旗下国寿安保健康科学混合A（005043）重仓奥锐特，为其第一大重仓股 [2] - 该基金三季度持有奥锐特21万股，持股数量与上期持平，持仓占基金净值比例为9.07% [2] - 以12月23日股价涨幅测算，该持仓当日浮盈约23.31万元 [2] 相关基金表现 - 国寿安保健康科学混合A（005043）最新规模为533.63万元 [2] - 该基金今年以来亏损3.61%，同类排名7991/8088；近一年亏损4.86%，同类排名7960/8057；成立以来亏损1.6% [2] - 基金经理为王雪莹，累计任职时间1年285天，现任基金资产总规模5194.94万元 [2]

公司概况 - 湖北省宏源药业科技股份有限公司成立于2002年1月21日，总部位于湖北省罗田县 [1] - 公司主要从事有机化学原料、医药中间体、原料药及新能源材料的生产 [1] - 公司于2023年3月20日在深圳证券交易所创业板上市 [1] 股权结构与财富 - 公司当前市值约66.12亿元 [1] - 公司实控人阎晓辉持股比例为22.15%，其个人财富值根据公司市值计算约14.64亿元 [1] - 公司董事长兼总经理尹国平持股比例为16.04%，其个人财富值根据公司市值计算约10.60亿元 [1] 核心管理层背景 - 实控人阎晓辉曾为教师与律师，于2012年收购公司股份成为第一大股东 [1] - 董事长兼总经理尹国平自1978年起参与地方化工企业管理，并于2002年创立该公司 [1]

公司财务表现 - 2024年度医药中间体毛利率发生变动 [1] - 毛利率变动主要系公司产品结构调整所致 [1] - 2025年度医药中间体毛利率数据将在后续定期报告中披露 [1] 公司信息披露 - 公司通过互动平台回应投资者关于毛利率的提问 [1] - 公司将严格按照法律法规要求履行信息披露义务 [1]

项目概况与定位 - 佛山市科学技术局确定三水区产发新材料科技有限公司承担佛山市中试基地建设任务，拟将佛山（三水）新材料产业园中试基地项目认定授牌为“佛山市化工新材料中试基地” [1] - 该中试基地是佛山首个获认定的中试平台，也是广东省首个公共服务型化工新材料中试基地 [1] - 中试基地投资额为3.6亿元人民币 [1] - 基地依托的佛山（三水）新材料产业园是佛北战新产业园核心区、佛山十大创新引领型特色产业园区，坐拥大湾区万亩连片产业空间 [1] 运营模式与项目进展 - 基地首创“国资筑基+民企唱戏”的市场化路径，联合行业龙头组建专业团队，整合技术经验与产业资源推行“中试熟化+产业孵化”一体化运营 [1] - 今年6月，佛山市金银河智能装备股份有限公司、广东传化新材料有限公司已与三水产发集团签约，固态电池、铷铯盐提纯、印染添加剂3个中试项目入驻 [2] 重点布局的产业方向 - 针对三水通信天线产业集群优势，布局抛光液、光刻胶等电子化学品中试，旨在填补电子信息产业上游材料配套空白 [1] - 紧跟新能源汽车产业，主攻新能源电池配套材料、汽车轻量化材料 [1] - 瞄准佛山千亿级生物医药健康产业，研发高端原料药、医药中间体，助力上游原料创新突破 [1] - 贴合纺织、家具等传统产业提质需求，打造新型有机硅、环保印染助剂等精细化工产品中试线 [1] - 前瞻布局未来材料领域，攻关特种工程塑料、可降解材料等特种功能材料 [1]

文章核心观点 乐陵市工商联通过创新“点、链、群”联动机制，将商会深度嵌入产业发展，有效发挥了商会在组织升级、功能提质和产业生态重塑中的关键作用，推动了当地产业链的扩张与升级，形成了以链主企业为核心、上下游协同紧密的产业集群 [1] 商会组织建设与升级 - 遴选亚萨合莱国强、星光糖业、泰山体育、安舜制药等链主企业牵头组建产业商会，高效吸纳涵盖上中下游578家会员企业，形成梯度完整、协同紧密的企业生态圈 [2] - 依托商会搭建共享服务平台，针对调味品产业集群建设共享实验室，已为280家中小调味品企业提供第三方检测服务，帮助企业降低运营成本30%以上 [2] - 全面推进“链上党建”工作体系建设，依托产业商会成立产业链联合党委，构建“商会+党支部+企业”三级联动机制，组织党员技术攻关小组深入生产一线进行攻关 [2] 商会功能拓展与服务创新 - 创新推行“链上招商、商会招商”，在食品调味品、医药化工、体育五金等产业链形成由链主企业带动配套的链式产业集群，如泰山体育—泰山体育（国际）产业园、星光糖业—星光食品（国际）产业园、安舜制药—循环经济示范园 [3] - 打造“1+2+8+N”全方位服务体系，包含1条产业链，商会+党支部2级组织，以及政治引领、融资服务等8大支撑体系和N个驻企联络站，推动政企协同 [3] - 针对中小企业融资问题，联合金融机构推出“链式金融”服务方案，定制“紧固贷”“新生贷”等特色信贷产品，并创新实施“产业集群授信”模式，对重点产业链开展整体授信 [4] 产业生态构建与价值提升 - 引导产业链向高附加值环节集中，支持链主企业向系统解决方案提供商转型，鼓励商会牵头推动企业数字化、绿色化改造 例如泰山体育对外开放国家级科研平台，为产业链上下游提供技术支撑 [5] - 以商会为枢纽绘制产业全景图，构建闭环高效的产业生态 在食品产业领域，以星光糖业为核心构建“玉米→功能糖→食品”完整产业链闭环，园区集聚企业30余家，其中农业高新技术产值占比超50% 在医药产业领域，以安舜制药为核心完善医药产业链，以力拓为核心打造高端化工产业链，以山东有研国晶辉新材料为核心发展新材料产业，目前园区集聚企业56家，吸纳就业3000余人 [5][6] - 系统推进行业品牌培育，实施“区域公共品牌共建工程”，注册“味都杨安·中国菜魂”“中国第一酱—杨家酱”区域公用品牌，发布全国首个调味品指数“中国乐陵调味品指数” 泰山瑞豹入选国家级专精特新“小巨人”企业，友谊体育成为全国唯一射箭器材生产厂家 [6]

公司业务与经营状况 - 公司制药板块主要从事医药中间体的研发及生产 [1] - 制药板块近几年受到大环境、市场竞争等多种因素影响，出现亏损情况 [1] - 公司将通过提升管理水平、内部降本增效、外部拓展市场等方式提升效益，为股东创造更大价值 [1]

核心事件：实控人操纵股价案处罚落地及管理层变动 - 金城医药实控人、董事长赵叶青因主导股票操纵案，被证监会处以150万元罚款及4年市场禁入措施，并已辞去所有职务 [1][3][28] - 操纵行为发生在2017年8月至2020年2月，赵叶青联合王震、刘峰控制使用104个证券账户，通过集中资金优势、连续买卖、账户间“对倒”等方式影响股价与成交量 [6][32] - 在595个交易日内，账户组有502天参与交易，累计竞价买入约1.19亿股、卖出约1.07亿股，资金往来超过40亿元 [7][32] - 操纵期间账户组日均持有1858.33万股，占流通股本5.68%，最高持股3209.48万股，占流通股本9.04% [7][32] - 账户组共有214天进行“对倒”交易，成交量占市场比例超过10%的有76天，超过20%的有36天，超过30%的有13天，最高达45.65% [7][32] - 尽管操纵跨度长达两年半，账户组最终亏损约739.20万元，操纵期间公司股价区间涨幅为-0.39% [7][9][32][34] - 同案人员王震、刘峰分别被罚款120万元和30万元，并被采取3至4年的市场禁入措施 [10][34] - 公司公告强调处罚仅针对赵叶青个人，与公司经营无关，其辞任不会影响公司治理与业务运行，将尽快完成董事长补选 [10][34] - 赵叶青原董事会任期至2026年4月20日，此次离任较原定任期提前近半年 [10][34] 公司股权结构与股东动态 - 公司控股股东为淄博金城实业投资股份有限公司，持股20.46% [10][34] - 赵叶青通过直接及间接方式合计持有公司2.88%股权，其个人直接持股比例为1.88%，持有有限售条件股份542.0625万股 [10][11][34][35] - 公司创始人赵鸿富（赵叶青之父）持股比例为1.74% [11][35] - 在赵叶青2024年8月收到证监会立案告知书前两天，赵鸿富于2024年8月12日减持299.95万股，减持均价14.39元，套现约4316.28万元 [18][19][42][43] - 报告期末公司普通股股东总数为25,841户 [11][35] 公司基本面与经营业绩 - 金城医药成立于2004年，2011年于深交所创业板上市，主要从事医药中间体、原料药、药物制剂、大健康产品、合成生物学产品的研发、生产与销售以及CMO/CDMO服务 [15][39] - 公司是全球头孢类侧链中间体的重要供应商，拥有3900余名员工和十大生产基地，产品覆盖抗感染、女性健康、抗病毒、慢病等多个治疗领域，已有7个品种中选国家药品集中采购 [16][40] - 公司营收在2018年首次突破30亿元，此后整体维持在30亿元上下，2024年营收为33.73亿元，同比下降4.66% [21][22][45][46] - 2020年因制剂板块子公司大额商誉减值，公司录得上市以来首亏，净亏损约4.89亿元，同比下降340.47% [23][47] - 2025年第三季度，公司营收5.72亿元，同比下降24.44%；归母净利润为-1180.61万元，同比下降157.70%；扣非净利润为-1682.07万元，同比下降199.72% [23][47] - 2025年1-9月，公司营收19.32亿元，同比减少23.19%；归母净利润3157.71万元，同比减少79.10%；扣非净利润为2190.98万元，同比下降84.16% [24][48] 电子烟用烟碱业务进展 - 2020年4月，公司年产200吨尼古丁项目引发市场关注，公司被贴上“尼古丁第一股”标签 [23][47] - 公司后续澄清该项目为内部正常生产经营的化工项目，未达到信息披露标准 [23][47] - 2025年7月，公司获得国家烟草专卖局下发的《烟草专卖生产企业许可证》，电子烟用烟碱核定产能增加至200吨/年，许可证有效期延续至2028年6月30日 [23][47] - 尽管手握烟碱稀缺执照，但该业务销售仍处于爬坡阶段，短期内难以成为主要收入来源 [23][47] 事件时间线与市场反应 - 2024年8月，赵叶青因涉嫌操纵证券市场被证监会立案调查 [13][37] - 2025年3月，证监会首次下发《行政处罚事先告知书》，拟没收违法所得1543.91万元，并处以4631.73万元罚款，其中赵叶青承担约2315.87万元 [13][37] - 2025年9月底，经陈述申辩后，证监会重新下发告知书，罚款总额降至300万元 [14][38] - 2025年12月11日，处罚最终落地，赵叶青被罚150万元 [3][28] - 处罚公告当日，公司股价略微高开后转跌，收盘报14.73元/股，下跌3.28%，总市值56.54亿元 [4][29]