股价表现 - 7月29日股价报32.33元，较前一交易日下跌1.40% [1] - 当日成交额达6.95亿元，换手率为6.76% [1] - 主力资金净流出6505.69万元 [2] 主营业务 - 主营业务为发电机组设备的研发、生产和销售 [1] - 产品应用于通信、数据中心、高端制造等领域 [1] - 深耕发电机组市场二十余年，与国际国内知名发动机和发电机厂商建立了长期合作关系 [1] 储能业务 - 涉及储能业务，提供微电网能源解决方案 [1] - 储能业务在总体收入中占比较低 [1] - 目前暂未涉及充电桩业务 [1] 经营情况 - 生产经营情况正常 [1] - 正根据订单情况安排生产 [1]

行业动态 - 英伟达因中国需求强劲向台积电追加30万颗H20芯片订单，改变原依赖库存计划 [1] - 字节跳动、腾讯、阿里等互联网厂商数据中心建设需求加速，资本开支或上修 [1] - 字节跳动中国大陆微模块数据中心采购项目计划2025年7月启动，或带动相关领域指引 [1] - 业内人士预测字节2025年或增购10万卡H20，腾讯需求约2万-5万卡 [1] - H20芯片到货将推动数据中心建设需求短期激增，柴发行业交付周期从6个月缩短至溢价抢购 [1] - 机构预计字节等大厂招标中柴发价格或上涨10-20W/台，100张H20对应5000台柴发需求 [1] - 2026年数据中心用柴发供需缺口或持续扩大 [1] 公司动态 - 潍柴重机发电机组性能优异，提供数据中心一体化电力解决方案，Q2实现多互联网客户AIDC机组交付 [2] - 潍柴重机Q2单台机组盈利环比Q1翻倍 [2] - 科泰电源发电机组产品可应用于数据中心、通信等领域 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 我国发电机组行业为外向型行业，虽2024年出口量同比下滑6.71%，但出口金额逆势增长2.85%，呈现“量减价增”态势，神驰机电有望扩大市场份额并拓展盈利空间 [2] - 神驰机电构建全球认证体系壁垒，取得多项认证，提升产品竞争力，推进自主品牌建设，实现认证优势向渠道渗透和盈利增长转化 [3] - 公司股份回购金额达下限且上调回购价格上限，显示出充足信心 [4] 发电机组出口金额稳步提升，向新兴市场拓展 - 我国发电机组行业2024年出口量下滑6.71%至885.24万台，出口金额增长2.85%达54.22亿美元，呈现“量减价增”态势，源于产品结构升级与附加值提升 [2] - 新兴市场发电机组需求潜力大，全球范围内多因素支撑行业尤其是中高端产品需求韧性，神驰机电有望扩大市场份额和盈利空间 [2] 产品认证构成竞争优势，顺利拓展海外主流渠道 - 神驰机电取得多项认证，符合欧美高端市场准入要求，提升产品竞争力，高效对接高端渠道 [3] - 公司推进自主品牌建设，产品嵌入美国主流零售网络，强化渠道控制，自主品牌占终端产品收入主要来源，海外初步树立品牌知名度，支撑较高毛利率 [3] 股份回购价格上调彰显公司信心 - 公司2024年7月发布股份回购计划，截至2025年5月31日累计回购5021.35万元，达回购计划下限 [4] - 2025年4月公司将回购价格上限由13元/股调至23元/股，显示出充足信心 [4] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年收入分别为35.46、45.43、54.38亿元，EPS分别为1.42、2.02、2.42元，当前股价对应PE分别为17.8、12.5、10.4倍 [7] - 2025 - 2027年主营收入增长率分别为29.4%、28.1%、19.7%，归母净利润增长率分别为52.7%、42.4%、19.9% [9] - 2025 - 2027年毛利率分别为26.9%、27.6%、27.7%，净利率分别为8.3%、9.3%、9.3%，ROE分别为14.2%、18.1%、19.3% [10]

报告核心观点 - 对多个公司和行业进行分析，部分公司首次覆盖并给予买入评级，认为部分行业迎来发展机遇，如电力设备、海上风电等，同时指出化工行业周期相对底部或已至，需寻找供需边际变化行业 [2][3][4] 宏观策略 大类资产总览 - 5月大类资产窄幅波动，A股修复后震荡回落，中债回升，商品冲高回落，全球股指普遍收涨 [17] A股情况 - 5月主要宽基指数多数收涨，金融、消费领涨，环保、医药生物行业领涨，关税冲突暂缓，板块加速轮动 [17] 债券情况 - 5月长短端收益率分化，长端利率上行，短端利率下行，期限利差走阔，存单利率与10年期国债利率倒挂月末回归 [17] 商品情况 - 5月商品多数收涨，黄金冲高回落，原油走牛 [17] 海外权益情况 - 全球股指普遍收涨，美股三大指数中纳指领涨，亚太股指多数大涨 [17] 美债情况 - 5月美国20年期国债“发飞”，10年期利率一度升至4.5%以上，期限利差小幅收窄，中美利差走阔 [17] A股景气验证 - 一季度数据开局良好，但4月基本面表现偏弱，社融继续回暖，降准降息落地，货币继续边际转松，5月南下资金探底回升，北向资金回落，ETF成交额占比回落 [2][17] 行业公司 光威复材 - 作为国内碳纤维国产化先驱，构建全产业链布局，覆盖军工与民用双领域，掌握核心技术，产品应用广泛 [19] - 2019 - 2024年营收和归母净利润有所波动，但研发聚焦关键技术突破，盈利能力保持行业领先，有望扩大市场份额 [19] - 大飞机国际供应链不确定性增加，核心材料自主可控需求迫切，公司已实现T800级产品高速增长，深度绑定国产大飞机供应链 [20] - 碳纤维无人化装备结构占比跃升，无人化和轻量化牵引军品稳增长，预计2025 - 2027年归母净利润分别为8.98/10.73/12.75亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [20][21] 科泰电源 - 以电力设备业务为核心，形成“一主两翼”业务格局 [22] - 全球电力设备市场规模扩大，中国政策环境利好，数据中心发展对高功率柴油发电机需求上升 [23] - 公司与MTU合作确保高端发动机供应链，深耕发电设备制造领域，经验丰富，预计2025 - 2027年总营收和归母净利润增长，首次覆盖给予“买入”评级 [24] 利柏特 - 2025M1 - 4我国核电投资完成额增长，2023 - 2025年累计核准31台核电机组，核电建设迎来新一轮景气周期 [27] - 三代核电站采用模块化设计施工技术，预计2025 - 2030年每年新开工机组对应核电模块化建造市场规模约864亿 [28] - 公司募投项目扩充核电模块生产能力，中标宁德二期项目，模块化施工能力经验丰富，预计25 - 27年归母净利润为2.3、2.5、2.9亿，维持“买入”评级 [29][30] 真爱美家 - 25Q1营收和归母净利润增长，24年营收和归母净利润下降，25年一季度归母净利润增长主因土地征收补偿收益 [31] - 24年吨价下行拖累毛利率，国外营收占比高且下降，国内营收占比低且上升，公司巩固“一带一路”客户优势，调整盈利预测，维持“买入”评级 [32] 星源卓镁 - 2024年业绩增长，25年Q1收入进一步增长，24年镁合金压铸件营收占比高且增长，公司拓展下游应用领域 [34][35] - 2024年内销和外销收入增长，公司加速全球化产能扩张，融入车企轻量化战略，考虑25Q1归母净利润承压，下调盈利预测，维持“买入”评级 [36][37] 海力风电 - 深耕海上风电零部件制造领域，以“海上 + 海外”双轮驱动战略构建业务板块 [37] - 海风在全球市场迎来中欧需求共振，25年国内海风开工加速，欧洲海风需求高增，预计2025 - 2030年欧洲海风新增装机48GW [38] - 公司产能扩张，自有优质码头推进海风布局，预计2025 - 2027年归母净利润分别为8.6、11.0、13.1亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [39][6] 基础化工 - 1 - 4月化学原料和化学制品制造业利润总额下降，本周WTI油价下跌，TDI和百草枯价格上涨 [41][42] - 基础化工板块跑赢沪深300指数，涨幅居第23位，部分子行业周涨幅较大 [43] - 周期相对底部或已至，需寻找供需边际变化行业，成长内循环重视突破堵点，外循环重视全球化，给出相关行业和公司建议 [43]

资本市场改革与政策动态 - 证监会全力巩固资本市场回稳向好势头 强化上市公司回报投资者能力 推动中长期资金入市 加强稳市机制建设 [2][3] - 支持科技创新和新质生产力发展 增强制度包容性 支持优质未盈利科技企业发行上市 稳妥恢复科创板第五套标准适用 [2][3] - 全面启动实施新一轮资本市场改革 深化投融资综合改革 推动改革举措平稳落地 [3] - 扩大资本市场高水平制度型开放 研究制定对外开放总体规划 提升跨境投融资便利性 [3] - 提升监管执法效能 加快完善监管法规制度体系 强化科技赋能 打击恶性违法违规 [3] 宏观经济数据 - 2024年10月至2025年2月全国企业销售收入增速较2024年三季度提高1.1个百分点 经济回升向好态势显现 [4] - 制造业销售收入同比增长3.6% 装备制造业同比增长8.7% 高技术产业同比增长10.6% 数字经济核心产业同比增长5.6% [5] 土地储备专项债政策 - 自然资源部、财政部明确土地储备专项债发行要求 资金使用主体须为纳入名录管理的土地储备机构 [6] - 专项债券资金需严格对应项目 可在同一项目内不同地块间调剂使用 确保项目融资收益平衡 [6] 深圳创投发展新政 - 深圳提出到2026年底形成"双万"格局 万亿级"20+8"产业基金群 VC/PE基金数量突破1万家 [7] - 风投创投基金以IPO退出规模目标全国前列 "投早、投小、投硬科技"基金规模年均增长15% [7] 社保基金动态 - 社保基金现身12家公司前十大流通股东名单 这些公司普遍业绩良好且高比例现金分红 [8] 上市公司公告 - 金自天正澄清业务不涉及人形机器人 仅涉及少量工业作业机器人 人工神经网络算法仅限精炼炉电极调节控制领域 [10] - 大位科技经营情况正常 主营业务未发生重大变化 仍为IDC业务及机柜租赁服务 [11][12] - 华丰股份2023年、2024年在数据中心市场未产生收入 新型储能电池研发仍处早期阶段 [13] - 永安行控股股东筹划控制权变更事项 股票继续停牌 [14] - 百花医药2024年净利润4147.9万元 同比增长219.75% 项目申报受理及获批品规数量显著增长 [15] - 晶丰明源2024年净利润亏损3305.13万元 拟10派5元 AC/DC电源芯片收入增长39.64% 电机控制驱动芯片收入增长95.67% [16] - 华谊兄弟拟3.36亿元转让英雄互娱7418.36万股股票 交易完成后不再持有英雄互娱股权 [17] - 谱尼测试全资子公司拟退还北京CP00-1201-0006地块 返还1.06亿元 [18] - 陕西能源股东榆能汇森拟2.5亿元至5亿元增持公司股份 [19] - 永辉超市股东京东世贸拟减持不超过2.94%公司股份 [20] - 江苏神通股东拟减持公司不超3%股份 [21] 券商观点 - 中泰证券建议关注财政扩张对基建链的拉动、CPI回升预期的消费修复、新兴产业科技突破及传统产业并购重组 [23] - 华安证券预计A股维持高位震荡 建议关注银行、保险、医药、汽车、家电及基建优势品种 [23]