2026年IPO市场整体态势 - 尽管市场预测2026年IPO将大幅反弹，但当前尚未出现新的上市申请和重大公司首秀 [1] - 2026年前几个月，已有11家获得风险投资或种子轮融资的美国公司在主要交易所上市，融资总额略高于30亿美元，表现相当强劲 [1] - 与近年数据相比，2026年前几个月的发行量和筹集总额远高于最低水平，但仍远低于2021年的市场峰值 [1] 上市公司的行业与类型特征 - 建筑科技、航天科技和生物科技等领域的公司持续涌入市场 [1] - 今年上市的公司阵容中，很多看起来并不像典型的风险投资支持的上市项目 [1] - 长期以来作为IPO市场主力军的SaaS公司今年鲜有新股上市，明显缺席 [1][3] 重点IPO案例 - 今年规模最大的风险投资支持IPO是建筑设备租赁公司EquipmentShare，其在1月份的IPO中筹集了超过7亿美元，最近市值超过70亿美元 [1] - 第二大新股是私募股权控股的太空科技公司约克太空系统公司，近期估值约为34亿美元，但其股价较发行价有所下跌 [2] - 今年已有6家风险投资支持的公司进行IPO，筹集了2亿美元或更多资金 [2] SaaS行业现状与前景 - 企业软件公司正经历持续的抛售潮，部分原因是人们担心人工智能带来的颠覆性影响 [3] - 今年提交的新IPO申请文件中，没有一家获得风险投资支持的SaaS独角兽公司计划在2026年提交新的IPO申请 [3] - 去年上市的SaaS公司表现不佳，例如Figma股价较峰值下跌超过三分之二，Navan市值缩水超过一半 [3] - 由黑石集团支持的Liftoff公司撤回了原定于本月进行的软件IPO计划，但随后提交了新的保密计划，IPO可能只是延期 [3] 市场环境与未来预期 - 对于商业模式被认为容易受到人工智能冲击的公司，市场环境并不友好 [4] - SpaceX、Anthropic和OpenAI等公司有望创下IPO纪录，引发市场持续热议 [4] - SpaceX最近与xAI合并，估值高达1.25万亿美元，据传计划最早于今年夏季上市 [4] - 若SpaceX上市且SaaS市场紧缩持续，可能出现创纪录的IPO回报率与极少数实际上市的公司数量并存的现象 [4]

纪要涉及的行业或者公司 * 行业：建筑行业与科技行业相结合的“建筑+科技”赛道[1] * 公司：上海港湾[1]、亚翔集成[1]、圣晖集成[1] 纪要提到的核心观点和论据 * 核心观点：“建筑+科技”赛道被定位为2026年的核心投资主线[1] * 论据：相关公司股价表现强劲，上海港湾涨停，亚翔集成和圣晖集成股价大涨[1] * 行动建议：当前时间点继续重申并建议持续关注和重视该赛道[1] 其他重要但是可能被忽略的内容 * 无其他内容

公司核心财务与经营状况 - 公司预计2025年净利润将转正至650万-800万元人民币[1] - 公司整体营收预计为1.85亿-1.95亿元人民币[1] - 公司整体营收未达到3亿元人民币的标准[1] - 公司凭借扣除非经常性损益后的净利润转正，有望规避退市风险[1] 关键子公司表现 - 子公司浙江庄辰建筑科技有限公司全年营收增长30%[1] - 该子公司是公司主要的利润贡献来源[1] 资本运作与股权变动 - 公司通过增持浙江庄辰建筑科技股权至85%[1] - 此次增持是推动公司2025年净利润转正的关键举措[1] 行业与监管背景 - 此案例是新“国九条”实施后，首例通过并购重组实现净资产与净利润双达标的保壳案例[1] - 案例展示了通过并购重组满足监管要求、实现保壳的路径[1]

活动概况与目标 - 活动由广州市工商联与市国资委联合主办 旨在搭建国企与民企高效对接平台 拓宽合作领域和渠道 为广州经济一季度“开门红”吹响冲锋号[1] - 活动是推动国有经济与民营经济双向赋能的重要载体 希望以“揭榜挂帅”为纽带深化产业协同 聚力攻坚突破 谱写共赢发展新篇章[1] - 活动聚焦2026年市国资委发布的国企超亿元“揭榜挂帅”项目需求 充分发挥工商联桥梁纽带作用[1] 项目需求与对接形式 - 活动聚焦10家重点国企的12项“揭榜挂帅”需求项目 精准契合民企合作意向[1] - 现场采用小组式布置 实现需求释放“全覆盖”和资源对接“零障碍”[1] - 广药集团 广州工控集团 广州建筑集团 珠江钢琴集团 岭南集团等5家重点国企代表登台发布具体需求[1] - 需求涵盖生物医药 高端装备制造 建筑科技 人工智能等领域[1] - 另有5家国企通过现场洽谈方式 与民企开展精准对接 全方位释放合作机遇[1] 民企技术展示与方案 - 民企路演环节中 广州力多机器人智能科技集团有限公司围绕超高层建筑造楼机安全性能提升需求 分享了其自主研发真空负压攀爬机器人的技术优势 安全保障及成本控制方案[2] - 广东钰顺数字科技有限公司紧扣国企人力资源数字化转型需求 以全生命周期数字化解决方案 AI技术应用及标杆项目实践为核心展开路演[2] - 两家企业的精准回应诠释了“国企搭骨架 民企填血肉”的产业生态理念 获得现场国企代表广泛认可[2] 对接成果与长效机制 - 自由对接环节 国企与民企代表围绕项目细节深入洽谈 凝聚合作共识[2] - 多位代表表示活动搭建了直达高效的交流平台 有效助力双方深度融合 共赢发展[2] - 主办方明确将以此次活动为契机 健全“需求发布-精准匹配-项目落地-跟踪服务”长效机制 推动“对接清单”转化为“成果清单” 确保合作“不断线 能深化 见实效”[2] 活动意义与未来展望 - 此次活动是国企民企精准对接 携手攻坚的实效平台 更是国有经济与民营经济双向赋能 共生共荣的生动实践[3] - 通过“揭榜挂帅”模式 有效打通了国企资源优势与民企创新活力的衔接通道[3] - 广州市工商联与市国资委将持续搭建更多精准对接平台 推动国企民企在更宽领域 更深层次实现融合发展[3] - 此举旨在让民营经济创新活力充分迸发 为广州高质量发展注入源源不断的“双循环”动能[3]

活动概况与核心机制 - 活动由广州市工商联与广州市国资委联合主办 旨在搭建国企与民企的高效对接平台 拓宽合作领域和渠道 [1] - 活动聚焦10家重点国企的12项“揭榜挂帅”需求项目 采用小组式布置促进供需双方近距离沟通 实现需求释放“全覆盖”与资源对接“零障碍” [3] - 活动主办方明确将以此为契机 健全“需求发布—精准匹配—项目落地—跟踪服务”长效机制 推动“对接清单”转化为“成果清单” [4] 国有企业需求发布 - 广药集团 广州工控集团 广州建筑集团 珠江钢琴集团 岭南集团等5家重点国企代表登台发布具体需求 [3] - 发布需求涵盖生物医药 高端装备制造 建筑科技 人工智能等领域 [3] - 其余5家国企通过现场洽谈方式 与民企开展精准对接 全方位释放合作机遇 [3] 民营企业技术展示与方案 - 广州力多机器人智能科技集团有限公司围绕超高层建筑造楼机安全性能提升需求 分享了其自主研发真空负压攀爬机器人的技术优势 安全保障及成本控制方案 [3] - 广东钰顺数字科技有限公司紧扣国企人力资源数字化转型需求 以全生命周期数字化解决方案 AI技术应用及标杆项目实践为核心展开路演 [3] - 两家企业的精准回应生动诠释了“国企搭骨架 民企填血肉”的产业生态理念 获得现场国企代表广泛认可 [3] 对接成效与未来展望 - 自由对接环节 国企与民企代表围绕项目细节深入洽谈 凝聚合作共识 [4] - 多位国企 民企代表反馈 活动为双方搭建了直达高效的交流平台 有效助力双方深度融合 共赢发展 [4] - 活动旨在确保国企民企合作“不断线 能深化 见实效” [4]

公司股票状态与风险 - 公司股票因2024年财务数据触及退市标准，已于2025年4月29日起被实施退市风险警示（股票简称变更为*ST华嵘）[2][3] - 若公司2025年年度报告经审计的财务指标再次触发财务类强制退市情形，公司股票将被上海证券交易所终止上市[4] - 根据规定，公司需在首次风险提示公告后至年报披露前，每10个交易日披露一次风险提示公告，本次为首次披露[5] 2024年度财务表现 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为负468.38万元，扣除非经常性损益后的净利润为负544.36万元[3] - 2024年度营业收入为11,717.03万元，扣除与主营业务无关及不具备商业实质的收入后为11,189.69万元，远低于3亿元的退市标准[3] - 2024年度期末归属于上市公司股东的净资产为821.79万元[13] 2025年度业绩预告（预盈） - 公司预计2025年年度实现扭亏为盈，利润总额在700万元至850万元之间，归属于上市公司股东的净利润在650万元至800万元之间[6][9] - 预计2025年年度营业收入在1.85亿元至1.95亿元之间，扣除相关项目后营收在1.75亿元至1.85亿元之间[6][9] - 预计2025年末归属于上市公司股东的净资产在1,450万元至1,600万元之间，较2024年末的821.79万元有显著增长[6][9] 2025年业绩预盈的主要原因 - **主营业务增长**：控股子公司浙江庄辰建筑科技主营业务收入同比增长约30%[13] 公司模具类营业收入同比增长约19%，楼承板产品收入同比增长约72%，新投产的钢模板材料生产线当年实现收入超800万元[13] - **新业务拓展**：公司积极拓展信息化类业务，2025年组建近20人团队，承接相关业务超5,000万元，实现收入超3,500万元[14] - **合并范围变化**：公司在2025年度增加收购了控股子公司浙江庄辰34%的股权，合计持股比例达85%，增加了归属于上市公司的权益[15] 后续程序与不确定性 - 公司2025年年度报告的预约披露日为2026年4月30日[5] - 若经审计的2025年度财务指标满足规定，公司计划在董事会审议通过年报后，向上交所申请撤销退市风险警示[7] - 能否成功撤销退市风险警示尚存在不确定性，最终结果需以上交所审核为准[7]

文章核心观点 - 公司创始人基于建筑设计行业设计与施工脱节的痛点，创立了以见科技，致力于通过“AI+AR”技术解决方案，打通设计到施工的“最后一公里”，提升工程效率并确保设计价值精准落地 [1][3] - 公司通过务实的技术路线调整，从执着于底层技术研发转向针对不同场景适配最优解决方案，其产品已获得市场认可，并成功应用于超过300个国内外重大民生项目 [8][9] - 公司以上海为基地，利用其人才、国际化及创业氛围优势，形成了辐射全国并布局海外的业务格局，旨在以科技赋能建筑行业数字化转型 [11][13] 公司背景与创业起源 - 创始人罗锋为“85后”建筑师，毕业于浙江大学建筑系，因亲身经历设计图纸与现场施工成果严重割裂的行业痛点，于2016年创立以见科技 [1][3] - 创业初衷源于一次工程验收时发现诸多设计与现场不符的问题，促使创始人思考如何精准传递设计信息，并在2015年左右发现AR技术可将三维模型1:1叠加至现实场景，从而找到解决方案 [3] - 建筑师的专业背景（如参数化设计经验、产品经理思维）为创始人转型科技创业提供了独特优势，使其能亲手制作最早的程序原型验证可行性 [5] 技术解决方案与核心价值 - 公司核心解决方案为“AI+AR”技术，旨在将虚拟建筑模型与真实工程现场进行1:1叠加对比，使施工差异一目了然，无需额外想象和测量 [3][10] - 该技术为现场施工提供了“清晰的说明书”，能将传统需8人耗时一周的核验工程，优化至2人2天内完成，效率提升显著 [10] - 技术应用不仅限于施工核验，还解决了进度管理（通过AI对比标注已完工构件，进度精确到百分比）和工程量管理（凭精确数据做好成本管控）的难题，并能有效管控隐蔽工程，提升工程质量可靠性 [10] 发展历程与市场认可 - 创业早期市场认可度低，公司前两年依靠创始人及合伙人的自有资金及个人积蓄支撑，现金流紧张 [8] - 公司在技术研发上曾走过弯路，初期过度投入SLAM等底层技术研发，后调整为战略性放弃过多底层研究，转而针对不同场景研发5种定位方式（如室外采用北斗卫星定位并自研硬件），以最优成本解决问题 [8][9] - 2019年公司获得首笔融资，2020年后进入快速发展期，至今已参与国内外超过300个重大民生项目，涵盖机场、高铁站、电厂、医院等多个领域 [9] 业务布局与战略 - 公司选择扎根上海，看重其国际化程度高、创业氛围好、人才聚集（尤其是海归人才）的优势，创业初期位于杨浦区长阳创谷，获得了投资人关注与信心 [11] - 自2020年以来，公司业务逐渐拓展至日本、中国香港等地，已形成“立足上海、辐射全国、布局海外”的业务格局 [11] - 公司定位为建筑数字化落地环节的“补位者”，未来将继续聚焦行业转型中的卡点问题 [13]

装配式农房产品特点 - 产品采用钢筋混凝土模块化结构和高强螺栓连接，抗震等级达到8级，且具备良好保暖性能 [3] - 房屋主体结构件在工厂预制，包括新型预制混凝土柱、预制梁、全预制装配板等，品质可控，安全性优于传统农房 [5][6] - 建房速度极快，一套标准化农房的主体吊装仅需3天，从开工到拎包入住仅需1个月 [6] - 产品提供多种定制化选择，包括川西民居、现代风格、中式风格等多款设计方案 [6] 装配式农房市场推广与成本 - 在成都简阳市云龙镇，已有147户签约建造装配式农房，其中2户已完工 [4] - 产品按标准、品质、定制三类定价，主体结构含基础造价约1200元/平方米 [7] - 以一栋180平方米的两层农房为例，主体造价约20万元出头，含基础装修的拎包入住价格约35万元起 [7] - 通过批量建设与工厂直供模式可进一步降低成本，当地政府计划联合企业推出更多本地特色设计方案以推广 [7] 装配式农房行业政策与规划 - 成都市住建局未来推广将围绕四大方向：构建标准体系并编制技术导则图集、打造“装配式+绿色低碳”融合示范工程、创新推广模式引导企业与乡村工匠合作以支持降本、强化质量监管推行“农房建设档案+二维码”全程追溯制度 [7]

文章核心观点 - 广州好房子科技展升级后重新开放 围绕“安全、舒适、绿色、智慧”四大板块 集中展示了一系列应用于现代住宅的创新科技产品 旨在满足市民对提升居住品质的新需求 [3] 展览概况与影响力 - 两个多月前举办的第四届广东省建筑文化宣传周暨广州好房子科技展累计吸引参观人次超过10万 室内多媒体展厅举办了27场路演 其中22场聚焦建筑行业 累计参与约3000人 [3] - 为持续向公众推广好房子新产品 主办方将展览内容升级后再度对外开放 [3] 安全板块产品与技术 - 安全板块构建“源头守护—全天候预警—生命通道保障”的全链路安全防护网 [3] - 智慧安全用电宝可实现220V相线带电触摸无风险 并支持手机APP远程操控分合闸及故障报警 [4] - 逃生缓降器采用全金属齿轮擒纵机构 安全可靠且操作简便 适用于34楼以内高层逃生 [4] - 智慧消防系统搭载烟感与可燃气体探测功能 可通过电话、短信、APP及现场声光同步报警 烟感异常可联动排风扇 可燃气体异常则联动智能阀自动切断燃气供应 [4] 舒适板块产品与技术 - 舒适板块聚焦空气净化与声音降噪产品 [4] - 展出的空气净化设备可高效去除PM2.5与异味 并将室内温度、湿度维持在人体舒适的恒定水平 [4] - 声音降噪产品包括隔音涂料、隔音地板、静音水管、隔音门 旨在最大程度隔绝噪音 [4] 绿色板块产品与技术 - 绿色板块展示了装配式装修产品 包括100%工厂预制的铝芯蜂窝整体卫浴 可实现3小时极速干式安装 其防水保修期符合广州市“好房子”建设不低于10年的要求 [4] - 光伏面板专区展示光伏地砖 该产品白天蓄电、夜晚踩踏发光 并可定制喷画作为背景板或幕墙面板 [4]

公司股价与交易表现 - 1月16日，品茗科技股价上涨5.63%，报收146.95元/股，成交额达1.32亿元，换手率为1.17%，总市值为115.86亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为品茗科技股份有限公司，位于浙江省杭州市，成立于2011年7月11日，于2021年3月30日上市 [1] - 公司主营业务是聚焦于施工阶段的“数字建造”应用化技术及产品提供商，服务于建筑行业，提供从施工准备到竣工验收阶段的技术、产品及解决方案 [1] - 公司主营业务收入构成为：信息化软件产品占57.44%，智慧工地产品占42.56% [1] 基金持仓情况 - 光大保德信基金旗下有一只基金重仓品茗科技，为光大保德信锦弘混合A（011231） [2] - 该基金在第三季度持有品茗科技1811股，占基金净值比例为0.35%，为第九大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该持仓今日浮盈约1.42万元 [2] 相关基金表现 - 光大保德信锦弘混合A（011231）成立于2021年3月8日，最新规模为2713.22万元 [2] - 该基金今年以来收益为2.08%，近一年收益为13.8%，成立以来收益为27.62% [2] - 该基金的基金经理为王卫林，累计任职时间6年30天，现任基金资产总规模为20.54亿元，任职期间最佳基金回报为57.24% [3]