公司创始人背景与创业历程 - 创始人杨作兴为清华本硕博连读的核物理博士，具备顶尖学术背景[6] - 早期职业生涯从事芯片设计，并于2011年开始研究全定制芯片设计方法学[12] - 2015年加入比特大陆前身公司兼职设计芯片，其全定制方法学应用于S7和S9矿机，帮助公司成为行业领先者[13] - 因股权矛盾离开比特大陆，于2015年创立比特微，公司50多人用两年时间实现销售额13亿元[13] - 创立比特微时44岁，已积累巨额财富，但核心梦想是研发AI芯片[14][15] - 为推进AI芯片梦想，曾修改商业计划书100多次，会见超过100名投资人，但均被拒绝[15] - 2020年在比特微集团旗下创立研极微电子，推出AI视觉品牌神眸，并预计为该业务总投入50亿元，截至访谈时已投入22亿元[15] 核心技术：全定制芯片设计方法学 - 公司最根本的技术差异化优势是全定制芯片设计方法学，该技术独树一帜[21] - 该方法学于2014年在设计比特币矿机芯片时成形，通过完全根据特定需求设计芯片的每一个模块和单元，实现极致能效比[21] - 2021年，该方法学成功迁移至更复杂的视觉与AIoT的SOC芯片设计，开发出低功耗芯片系列[21] - 该技术不仅是底层物理实现创新，更是从IP、芯片、产品到应用场景的全链条定制化思想，在功耗和成本上建立巨大壁垒[21] - 在AI应用上，通用芯片每瓦提供几个T算力，而通过全定制设计能达到每瓦40T到50T算力，使端侧AI功能持续在线成为可能[22] - 低功耗是AI真正渗透到海量端侧设备的先决条件，公司目标让端侧大模型实时推理成为可能且不成为电池负担[22] - 芯片生产由三星代工，公司负责核心设计和验证[23] - 公司是三星最先进工艺的顶级合作伙伴，三星可根据其需要定制工艺，公司在先进工艺上出货量也最多[24] 产品战略与市场愿景 - 公司核心产品是无线、低功耗的AI智能摄像头，主打“0安装成本、0使用成本”[16] - 因搭载自研芯片，产品功耗比同类降低一个数量级，并支持太阳能供电和4G终身免流[16] - 公司愿景是让摄像头“摆脱电线”，通过将功耗降至原来的百分之一甚至更低，使续航达数月甚至数年，安装变得极其简单[25] - 当前全球安防摄像头年出货量约3亿至4亿台，其中90%为有线产品[18] - 公司判断，若无线摄像头占比提升至90%，市场规模将从现在的千亿级迈向万亿级，年出货量有望在2035年达到100亿台[18] - 下一代芯片目标是让室内摄像头做到半年充一次电，结合弱光太阳能技术，最终实现永久免充电[25] - 产品应用场景广泛，包括安防、看护、宠物、汽车、值守等，拓展逻辑基于用户重要性及公司核心竞争力[30] - 产品线从家庭Wi-Fi相机、室外4G监控起步，已拓展至穿戴式相机如运动相机[31] - 在运动相机领域，公司主打“无感知记录”和“实时直播”，产品可自动长时间记录，并将价格打到千元以下[33] 商业模式与增长表现 - 商业模式为混合型，基础是硬件销售，其次是云存储及未来增值AI服务等收入[29] - 云存储策略灵活，短片段或事件录像可能免费，7天或更长循环录像则会收费[29] - 2023年产品正式在电商销售，一年时间卖到国内电池摄像机品类第一[18] - 据洛图科技数据，2025年上半年公司在新兴电商低功耗摄像头及4G摄像头品类均位列第一，累计销量接近1000万台[18] - 在抖音、视频号、快手等新兴渠道销售表现第一，在京东排第五，在天猫排第八[44] - 整体来看，2025年在行业中大概排第五名左右，占据几个点的市场份额[44] - 增长方面，2025年销售额约为去年的六七倍，往年增速接近十倍增长[44] - 公司内部目标是每年实现十倍增长[44] - 2025年公司亏损7亿多元，属于战略性亏损，预计2026年亏损收窄至3-4亿元，2027年实现打平[45] 竞争策略与生态构建 - 面对海康、大疆等巨头，公司采取差异化创新策略，而非正面硬碰硬[33] - 公司采取垂直整合模式，从底层单元库、IP、芯片、产品做到云[35] - 但做垂直链不等于不开放，公司计划将自研AI芯片核心开放给同行，构建开放生态[35] - 开放芯片给友商是为了促进内部团队竞争与进步，避免因手握最好技术而懈怠[35] - 海外市场策略是“先深耕国内，再拓展海外”，因中国是全球最大摄像头市场，可优化供应链成本并打磨产品[36] - 海外产品采取“一国一策”，例如美国市场以Wi-Fi产品为主，而中国市场4G产品占比90%以上[36] - 海外销售主要通过亚马逊和独立站，2025年黑五单天实现近2000台销量[36] - 预计2026年海外市场重要性将与国内并驾齐驱[36] 市场判断与未来规划 - 公司认为行业正经历从有线到无线的转变，有线摄像头现在占90%，未来无线会占90%[38][42] - 市场教育已见成效，无线摄像头安装便利性解决了痛点，例如女性用户占比已首次超过男性[38] - 公司业务将围绕芯片能力持续向外拓展，产品形态走向融合，例如带屏幕的摄像头已接近手机功能[41] - 公司产品理念构成一个家族：矿机系列叫“神马”，摄像头是“神眸”，AI推理芯片是“神算”，无人机、无人车、机器人等智能体称为“神机”[41] - 目前B端业务占比很小，采取“农村包围城市”策略，从C端入手，再逐步向对安装成本敏感的公安、市政等B端场景渗透[42] - 公司判断到2035年，无线摄像头占比将升至90%，而有线产品会收缩到10%左右，这是一个产业重构过程[42] 创始人理念与行业洞察 - 创始人认为，公司颠覆性决策往往来自于创始人看到了普通人没看到的东西[39] - 其创业底气部分来自于之前在比特币矿机芯片上的成功，该经历验证了核心技术并带来了关键资金流[40] - 创始人同时担任CEO、CTO和产品经理，确保了技术路线到产品落地的高度一致性，这在长周期、高投入的芯片领域是核心能力[40] - 关于AI芯片未来市场，认为GPU主要用于训练，客户有限且生态壁垒高，但推理时代将出现很多ASIC推理芯片，其成功取决于配套应用能否成为爆品[47] - 面对地缘政治带来的供应链风险，认为未来供应链可能形成国内国际双循环，公司需要具备两套系统能力[48] - 创始人完成了从科学家到企业家的转变，关键是需要强烈的需求和勇敢的心去挑战自己的短板[49][50] - 过去的艰难创业经历被视作涅槃重生的机会，让人心态更平和，并能在极端环境中完成深度工作[51]

公司创始人背景与创业历程 - 创始人杨作兴为清华本硕博连读的核物理博士，早期从事芯片设计，并研究全定制芯片设计方法学 [2][7] - 2015年加入比特大陆前身公司兼职设计矿机芯片，其采用全定制方法学设计的S7和S9矿机成为“机皇”，助力比特大陆估值达百亿美元 [9] - 因股权矛盾从比特大陆离场，于2016年创立比特微，公司50多人用两年时间将销售额做到13亿元 [9] - 创立比特微后，创始人一直怀有做AI芯片的梦想，曾修改100多次商业计划书、见了100多位投资人但均未获支持 [10] - 2020年在比特微集团旗下创立研极微电子，推出AI视觉品牌神眸（CINMOORE），预计总投入50亿元，截至访谈时已投入22亿元（从2021年算起） [11] 核心技术：全定制芯片设计方法学 - 公司最核心的技术优势是“全定制芯片设计方法学”，该技术于2014年打磨比特币矿机芯片时成形，通过完全根据特定需求设计芯片的每一个模块和单元，实现极致能效比 [12] - 2021年将该方法学成功迁移至更复杂的视觉与AIoT的SOC芯片设计，开发出低功耗芯片系列，建立起从IP、芯片、产品到应用场景的全链条定制化能力 [13] - 该技术使公司AI芯片的能效比达到每瓦40T到50T算力，而业界通用芯片仅为每瓦几个T算力 [16] - 芯片生产由三星代工，公司负责核心设计与验证 [17] - 公司在三星的GAA（环绕栅极）制程上量产领先，从三纳米到两纳米均已量产，累计出货十几万片，是全球GAA量产芯片出货最多的公司 [18] 产品战略与市场愿景 - 神眸主要产品是无线、低功耗的AI智能摄像头，主打“0安装成本、0使用成本”，功耗比同类产品降低一个数量级，支持太阳能供电和4G终身免流 [11] - 公司使命是通过技术降低功耗，彻底去掉摄像头电源线，目标是让室内摄像头做到半年充一次电，并结合弱光太阳能技术实现永久免充电 [19] - 公司判断，若无线摄像头占比从当前的约10%提升至90%，市场规模将从现在的千亿级迈向万亿级，年出货量有望在2035年达到100亿台 [12] - 2023年神眸产品正式在电商销售，一年时间卖到国内电池摄像机品类第一，2025年上半年在新兴电商低功耗摄像头及4G摄像头品类均位列第一，累计销量接近1000万台 [12] 商业模式与收入构成 - 商业模式为混合型：首先是硬件销售，其次是服务收入（包括云存储及未来的增值AI服务） [21] - 云存储服务策略灵活，短片段或事件录像可能免费，需要7天或更长循环录像则会收费 [21] - 产品应用场景广泛，包括安防、看护、宠物、汽车、值守等，拓展逻辑基于用户重要性及公司核心竞争力 [22] - 公司从家庭Wi-Fi相机、室外4G监控起步，并拓展至穿戴式相机（如运动相机） [23] 竞争策略与市场定位 - 面对海康、大华等行业巨头，公司采取差异化创新策略，而非正面竞争 [24] - 在运动相机领域，主打“无感知记录”和“实时直播”，可自动长时间记录（如6小时马拉松），并将产品价格打到千元以下 [24] - 公司采取“农村包围城市”策略，目前主要从C端市场切入，B端业务占比很小，未来在积累产品认知和市场基础后逐步向B端渗透 [32] - 一些对安装和维护成本敏感的公安、市政项目已成为公司的突破口 [32] 增长表现与财务目标 - 2025年销售额约为去年的六七倍，往年增速接近十倍增长，公司内部目标是每年实现十倍增长 [33] - 2025年在行业里大概排在第五名左右，占据几个点的市场份额；在抖音、视频号、快手等新兴渠道销售表现第一，在京东排第五，在天猫排第八 [33] - 2025年公司亏损7亿多元，属于战略性亏损，预计2026年亏损收窄至3-4亿元，2027年实现打平 [34] 生态构建与芯片开放策略 - 公司实行垂直整合，从底层单元库、IP、芯片、产品做到云，但同时计划将自研AI芯片核心开放给同行，构建开放生态 [26] - 开放芯片给友商是为了促进内部团队竞争、获取更多需求，从而保持前进动力 [26] 海外市场战略 - 海外市场策略为先深耕中国（全球最大摄像头市场），再拓展海外，以优化供应链成本并打磨产品稳定性和可靠性 [27] - 海外市场采取“一国一策”，例如美国市场以Wi-Fi产品为主（因4G流量成本高），而中国市场4G产品占比90%以上 [27] - 海外销售主要通过亚马逊和独立站，2025年黑五单天实现近2000台销量，预计2026年海外市场重要性将与国内并驾齐驱 [27] 创始人理念与行业预判 - 创始人认为，公司颠覆性决策往往源于创始人看到了普通人没看到的东西，其笃定源于解决“感知成本高”问题的使命 [29] - 创始人同时担任CEO、CTO和产品经理，确保了在芯片这种长周期、高投入领域方向坚定与执行连贯 [30] - 公司产品线围绕芯片能力持续拓展，已形成包括矿机“神马”、摄像头“神眸”、AI推理芯片“神算”及智能体“神机”的家族系列 [31] - 创始人判断，AI推理芯片市场将不同于训练市场，未来会出现很多ASIC推理芯片，其成功取决于配套应用能否成为爆品 [35]

3D摄像头板块市场表现 - 3D摄像头板块整体领跌，单日下跌2.91% [1] 板块内主要公司股价表现 - 立讯精密股价下跌4.05%，跌幅大于板块整体 [1] - 水晶光电股价下跌2.87% [1] - 欧菲光股价下跌1.81% [1]

激光雷达成本下降的核心驱动因素 - 激光雷达成本快速下降 国内产品价格已降至1000元人民币以下 低于此前200美元水平 [1] - 成本下降主要源于技术快速迭代 旧款产品因技术落后而大幅降价 类似芯片行业的降价模式 [3] - 激光雷达存在明确的技术代际划分 例如64线、192线、520线 性能与价格差异显著 [3] 激光雷达技术迭代与性能对比 - 不同线数激光雷达性能差距大 64线产品探测距离约120米 520线产品探测距离可达300米 [3] - 主流车企多采用192线激光雷达 64线技术因落后面临淘汰 520线产品价格仍昂贵 据悉高达4000元以上 [5] - 视觉识别技术持续进步 据称通过先进摄像头与算法可实现400米探测距离 已超越520线激光雷达性能 [5] 行业竞争格局与车企选择变化 - 激光雷达与视觉识别技术融合难度大、成本高 192线激光雷达部分报价3000元 远高于仅约200元的摄像头 [5] - 部分车企转向视觉识别方案 沃尔沃已舍弃激光雷达 导致一家外资激光雷达企业倒闭 [5] - 国内支持激光雷达的车企在减少 最坚定支持者可能仅剩一家 其他企业提供混合方案或纯视觉方案 [7] 市场需求与成本压力现状 - 汽车行业将智能驾驶视为配角 控制成本成为主要诉求 对昂贵的激光雷达不利 [7] - 所谓的价格大降主要针对被淘汰的64线技术 其市场需求已大幅减少 [7] - 行业主推的新一代激光雷达占据了原先的主流价格区间 主流技术水平的产品依然昂贵 [7]

文章核心观点 - 生产型服务业与制造业的深度融合是推动制造业高质量发展的关键 但当前统计数据未能充分反映服务在制造业中的实际价值与重要性 两者边界已模糊[1][5] - 服务创新能有效弥补产品性能短板 帮助企业开拓新市场并提升国际竞争力 但过度偏重服务而忽视制造根基将导致竞争力下降[10][14][16][18] - 中国制造业在服务化转型中面临全球化服务布局滞后 区域发展不均衡等挑战 同时也拥有庞大的制造规模和丰富的应用场景优势 未来需立足制造根本 利用数字化技术提升服务效率 以实现全球价值链地位的攀升[20][22][23][25][27][28] 统计数据与实际情况的差异 - 德勤和麦肯锡报告显示 中国装备制造业和机械工业中78%的企业服务营收占比低于10% 超过20%的仅占6%[3] - 调研发现实际情况与数据表面差异巨大 大量服务支出以成本形式存在而未计入“服务营收” 例如一家年营收约2000万元的浙江齿轮企业 每年购买机床调试 设备维修 工艺开发等外包服务的支出近700万元[5][7] 服务化转型的成功案例与价值 - **北京精雕**：其机床产品性能与日本同类相比约为80分 但通过提供打样服务和联合当地高校进行人才培训等服务 将服务水平提升至120分 从而在东南亚和美国市场成功从日欧企业手中夺取订单[10] - **广州傲群**：通过围绕华为 戴森 日立等客户需求提供新产品开发与测试服务 成功进入这些跨国公司的供应链[12] - **深圳某企业**：将传统摄像头升级为具备鸟类识别 摄影科普 投喂提醒等功能的智能摄像头 凭借服务创新在亚马逊平台销量排名第一[14] - **厦门某连接器企业**：通过引入从安装调试到售后维护的整套服务体系 弥补了产品性能上的不足 成功击败美国竞争对手 赢得一笔3000万元的国际订单[16] 服务化转型的风险与警示 - 美国辛辛那提·米拉克朗机床公司因过度转向服务业务而放松制造 导致知识积累断层 其自主开发的控制软件与先进机床本体适配困难 最终市场竞争力大幅下滑[18] - 国内部分企业存在因制造利润薄而试图淡化制造业务的苗头 制造业是根基 服务是枝叶 根基不牢则发展难以持久[18] 当前面临的挑战 - **全球化服务布局滞后**：企业出海后 服务网络未能同步跟上 例如北京精雕在东南亚和美国市场的服务点仍呈单点化 无法及时响应客户问题[20] - **服务发展不均衡**：中小企业寻找专业服务面临渠道少 成本高 效果不确定的困难 北方部分地区存在“服务荒漠” 与南方服务体系差距显著[22] 中国的优势与未来方向 - **规模与场景优势**：中国制造的规模和丰富应用场景全球罕见 苏州一家工业软件企业专注于移动端工业看图软件这一细分场景 凭借高性价比实现年营收3亿元 并出口至日本 韩国 德国[23][25] - **未来发展方向**：生产型服务业与制造业应相互成就 服务需以制造为基础 以产品为载体 并用数字化技术提升效率 企业需在分工中寻找服务创新机会 同时坚守制造核心[27] - 展望未来 若能完善全球化服务布局 解决南北服务不均衡问题 并充分发挥制造场景优势 中国制造在全球价值链中的地位将进一步提升[28]

3D摄像头板块市场表现 - 3D摄像头板块整体领跌，单日下跌2.33% [1] 板块内主要公司股价表现 - 立讯精密股价下跌3.38%，跌幅居前 [1] - 奥比中光股价下跌2.83% [1] - 水晶光电股价下跌2.26% [1]

量子计算融资 - 上海不筹量子科技有限公司完成数千万元人民币天使轮融资，由中科创星领投，复容投资、东方富海共同参与 [1] - 所获资金将主要用于建设低噪声超净间、搭建软硬件工程化体系，并加速推进量子计算核心技术的研发与产业化 [1] - 公司当前聚焦于大规模原子量子计算系统的模块化、工程化与集成化，以打造面向容错量子计算、量子算法应用和量子算力平台的底层技术体系 [1] 激光雷达业务融资 - 万集科技全资子公司武汉万集光电技术有限公司通过增资扩股引入三家投资方，合计募资5500万元人民币 [2] - 募集资金将用于加快激光雷达业务板块产业布局，提升市场竞争力 [2] 视觉技术生态合作 - 芯赛威正式加入深圳市摄像头行业协会，成为其会员单位 [3] - 此举标志着公司将进一步融入全球摄像头产业链，与行业伙伴共建国产化视觉生态，开启资源共享、协同创新 [3] 集成电路设备交付 - 先进集成电路设备制造商安泊智汇交付三台自主研发的感应加热真空甲酸回流设备给某核心功率电子领域客户 [4] - 设备已完成初步安装，调试进展顺利，性能指标均达到设计标准，预计短期内正式投入产线运行 [4] 自动驾驶技术公司上市动态 - 中国自动驾驶技术开发商Momenta被报道已秘密向香港联合交易所提交首次公开募股申请 [5] - 有消息称公司或放弃美股上市计划 [5] 智能硬件公司上市动态 - 全球智能硬件企业安克创新科技股份有限公司正式向香港联合交易所递交上市申请 [6] - 本次上市由中金公司、高盛、摩根大通共同担任保荐人 [6] 人工智能公司融资与上市计划 - 人工智能初创公司Anthropic已聘请律师事务所开始准备首次公开募股，可能最早于2026年上市 [7] - 公司目前正在进行私募融资谈判，该轮融资可能使其估值超过3000亿美元 [7]

全球市场份额总体格局 - 美国在71个品类中的27个市场份额排名第一 中国在18个品类排名第一 较去年增加1个品类[2] - 日本市场份额排名第一的品类减少1个 当前仅为9个[7] 中国企业份额下降的品类 - 15个品类出现份额下滑 较2023年的13个品类进一步扩大[4] - 摄像头领域前五企业中的四家中国企业合计份额从52.5%降至49.9% 海康威视份额下降1.8个百分点[4] - 云服务领域阿里巴巴份额下降0.7个百分点 华为份额同样出现下滑[6] - 冰箱领域海尔集团份额下降0.3个百分点至22.8% 家用空调前三名企业合计份额降至51.8%[6] - 啤酒市场华润啤酒份额下降0.2个百分点至5.2%[6] 中国企业份额增长的品类 - 24个品类实现份额扩张 超过2023年的21个品类[6] - 纯电动汽车领域三家中国企业合计市场份额超过30% 比亚迪等企业推动特斯拉份额下降2.3个百分点至16.1%[6] - 智能手机领域小米和传音控股在非洲等新兴市场实现崛起[7] 外部环境影响因素 - 美国对通信基础设施领域实施管制 以国家安全为由限制中国企业发展[4] - 中国房地产行业低迷对家电等关联产业造成冲击 房地产及相关产业占GDP比重达30%[6] - 新兴市场国家成为中国企业抵消内需疲软的重要增长区域[7]