各国还在为自己的小算盘犹豫不决时，中国商务部突然放话了：谁都别想拿我们的利益去换美国人的好 脸色。 美国这招分化计能成功多少？中国这次会怎样反击？ 还有8天，特朗普给全球画的这道"生死线"就到了。3800亿欧元的贸易额悬在关税悬崖边，各国都得交 答卷了。 前言 特朗普这招够狠的。先是把"对等关税"的大刀架在所有人脖子上，然后大方地给了90天宽限期。当时的 理由听起来还挺"人性化"：给大家时间好好考虑考虑。 作者-彤 8天倒计时，全球大分化 说实话，8天时间说长不长，说短不短。但对那些还在华盛顿排队等"恩赐"的国家来说，每一天都像在 刀尖上跳舞。 现在呢？时间到了。要么乖乖签下他的"城下之盟"，要么就等着被25%到50%的关税砸个半死。这就像 是考试前的最后一夜，不交卷就零分，交了卷还不知道能得几分。 美国商务部长卢特尼克的话说得很明白："前10个达成协议的，有肉吃。"这不就是明摆着让全世界抢 跑吗？后面那些慢半拍的，只能眼巴巴地看着好处被别人抢光。 问题是这场"抢跑比赛"的跑道，根本就不平坦。欧盟那边现在急得团团转，3800亿欧元的出口额悬在半 空中。德国的汽车、法国的奢侈品、意大利的时装，哪一样都惹不起这么 ...

时尚行业趋势 - 鬼魅美学成为全球时尚风潮 Dior 2026早春度假系列以罗马科米塔剧院和1930年巴黎Bal Blanc为灵感 使用真丝雪纺、塔夫绸、蕾丝等半透明材质打造"幽灵般的魅影感" [8][10] - Alexander Mcqueen 2025春夏秀场以爱尔兰报丧女妖Banshee为灵感 采用白色真丝雪纺、蛛网蕾丝和欧根纱 黑白灰主色调配合复古磨损工艺 [12] - 幽灵美学与维多利亚时代都市传说及日本暗黑少女风(如富江)形成跨文化呼应 伊藤润二作品奠定日本暗黑少女风发展基础 [15][16] 消费者行为变化 - 社媒平台出现"鬼感"审美重构 小红书用户将"白成女鬼"视为美白成功标志 "鬼感足足的"成为清冷气质代名词 [20][21][22] - 香水领域兴起"鬼味"潮流 解放橘郡赫曼如影等产品以土臭素(Geosmin)模拟雨后潮湿感 广藿香、香根草等草木调替代传统花果香 [31] - 鬼系妆容特征形成标准化模板：黑色遮眼长发、苍白肤色、低饱和度唇色、无高光眼妆 黑瞳美瞳产品重新流行 [34][35][36] 文化心理分析 - 鬼核审美(Ghostcore)本质是负面情绪的外化表达 蕾丝雪纱等材质象征飘渺存在感 兰卡斯特大学研究指出幽灵美学与全球政治经济紧张局势相关 [38][39][76] - 阴湿人设在言情小说领域形成垂直赛道 扭曲独占欲和精神蚕食情节受特定受众追捧 反映当代人"被完全看见"的心理需求 [47][49][50] - 低能量老鼠人短视频走红 日均步数<100步的封闭生活方式获得共情 体现安全感缺失与存在感焦虑 [54][55][57] 宏观经济关联 - 恐怖片观影量上升与鬼魅美学流行形成同频共振 专家认为《午夜凶铃》等作品是日本经济泡沫崩坏的文化产物 [66][72] - 经济上行期流行高饱和色系(如伍德斯托克音乐节、日本昭和时代) 当前低饱和配色主导反映社会保守心态 [74][76] - 兰卡斯特大学教授指出白色裹尸布传统与经济危机存在历史关联 迪奥秀场幽灵美学被称作"世界末日派对" [77][78]

一点点时尚，优良的剪裁和难以匹敌的实穿性。 作者 | 贺哲馨 编辑 | 乔芊 COS，全称Collection of Styles，诞生于2007年正值巅峰时期的H&M。 彼时，H&M集团高层意识到需要打造一个与主品牌截然不同的子品牌，以分散风险并拓展市场。因此，COS以更高端的定位问世，并迅速 崭露头角。 H&M集团对COS的运营策略极为审慎：总部设在伦敦而非斯德哥尔摩，初期仅布局巴黎和伦敦门店，使其成为美国时尚编辑欧洲行的必访 之地。2013年，COS登陆美国时，VOGUE美国版甚至将其誉为"自Isabel Marant以来最令人期待的跨大西洋品牌"。 2017年，COS年营收轻松突破10亿美元，占集团总收入的5%。疫情初期，受线下客流锐减及线上增长乏力影响，品牌一度陷入低迷。加 之当时GUCCI引领的极繁主义风潮与COS一贯的北欧极简美学相悖，直至近年，随着消费趋势回归理性，COS才重新找回增长节奏。 2025 年第一季度，COS在LYST十大最热门品牌榜单中排名第六，是唯一入选的非奢侈品牌，COS的筒形裤则位列热门产品第六。作为 衡量时尚品牌热度和销量的权威指标之一，LYST每一季榜单的座次很大程度上 ...

消息人士：希音和信实的目标是在一年内向海外销售印度制造的服装 金十数据6月9日讯，两位知情人士说，时装零售商希音及其合作伙伴信实零售（Reliance Retail）计划 在6至12个月内迅速扩大其印度供应商基础，并开始在海外销售印度制造的希音品牌服装。知情人士 说，这家在中国成立、总部位于新加坡的电子商务公司曾与这家印度零售商讨论计划。他们表示，两家 公司目标是在一年内将印度供应商从150家增加到1000家。希音在一份声明中表示，该公司已授权其品 牌在印度使用。 ...

公司业绩概览 - 历峰集团2025财年销售额同比增长4%至213.99亿欧元 除亚太市场外所有区域市场均实现两位数增长 [4] - 集团全年营业利润为37.6亿欧元 同比下滑1% 营业利润率降至20.9% 较上年减少240个基点 [4] - 第四季度销售额同比增长8%至51.7亿欧元 超出市场预期 [4] 部门表现 珠宝部门 - 四大珠宝品牌全年营收达153.3亿欧元 按固定汇率增长8% 营业利润增长4%至49亿欧元 [4] - 除亚太地区外 所有区域市场的珠宝销售额均实现两位数增长 [4] - 卡地亚贡献集团超一半销售收入及超七成利润 中国市场承压是亚太市场失利主因 [4] 专业制表部门 - 全年营收同比下滑13%至32.8亿欧元 营业利润大幅下降69%至1.75亿欧元 [6] - 第四季度名表销售额同比下跌11% 远低于预期的下跌5.7% [6] - 亚太市场销售额下降27% 上一财年该市场占部门销售额一半以上 [6] 其他部门 - 时装配饰和二手腕表平台全年营收增长7%至28亿欧元 [6] - 成衣销售实现两位数增长 Alaïa品牌表现亮眼但未披露具体数据 [6] - Alaïa在中国市场共有5家门店 分布在北京、西安、上海和成都 [6] 区域市场表现 - 亚太市场全年营收下降13% 中国内地、香港和澳门合计大跌23% 销售额占比从40%降至33% [8][9] - 美洲市场销售额占比从22%提升至25% 全年营收增长15% [9] - 欧洲市场销售额占比从22%提升至23% 全年营收增长11% [9] - 日本市场销售额占比提升至10% 全年营收同比大增30% [9] - 中东和非洲市场录得14%增长 销售额占比9% [9] 销售渠道 - 零售渠道营收增长6%至150.4亿欧元 占集团总销售额70% [10] - 线上零售渠道营收增长11% 贡献集团销售额6% [10] 老铺黄金表现 - 老铺黄金2024年营业收入98亿元 同比增长166% 净利润14.8亿元 同比增长254% [13] - 2024年单个门店平均销售业绩达3.28亿元 在中国内地门店平均收入和坪效排名第一 [13] - 截至2025年3月 老铺黄金在中国一线高端商场布局28家门店 较2021年底增长47% 同期销售额飙升572% [10] - 公司目标将平均店效提升至超10亿元 [13] 市场反应与股价 - 历峰集团财报发布后股价上涨7.26%至166.15瑞士法郎 年初以来累计上涨18% 市值约973亿瑞士法郎 [14] - 老铺黄金自去年6月登陆港交所后股价较发行价涨超16倍 最高触及881港元/股 [14]

（原标题：香奈儿布鲁诺?帕夫洛夫斯基获授法国功绩勋章） 从哈佛商学院获得 MBA 学位后，帕夫洛夫斯基的职业生涯始于咨询公司德勤（Deloitte），并于 1990 年加入香奈儿。2004 年，他出任香奈儿时尚部门总裁；2007 年兼任香奈儿旗下泳装品牌 Eres 总裁； 2018 年起担任香奈儿股份有限公司（Chanel SAS）总裁；2021 年起，他还负责管理香奈儿位于巴黎东 北部的 Le 19M 大楼 —— 这里汇聚了品牌的手工艺工坊（Métiers d'Art）。 帕夫洛夫斯基同时担任香奈儿时尚部门和香奈儿股份有限公司（品牌运营公司）的总裁。自 2022 年 7 月起，他还担任法国高级时装和时尚联合会（Fédération de la Haute Couture et de la Mode）主席，该机 构是法国时尚行业的管理机构，主要负责监督巴黎时装周等活动。 "这一荣誉并非对我个人职业生涯的表彰，" 帕夫洛夫斯基在仪式前接受采访时表示，"它是对集体创造 力的认可。正是这种共同的能量、协作共事的乐趣，一直激励着我。我拥有一种巨大的'奢侈'—— 这并 非修辞 —— 让人们心生向往。相信我，这是我每天都 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 公司 25 年轻装上阵，一季度业绩恢复超预期，后续国内业务高增长将更好转化为业绩增长，看好 25 年业绩弹性加速释放 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 - 2024 - 2027 年营业总收入分别为 3036、3008、3276、3540 百万元，同比增长率分别为 4.1%、 - 0.9%、8.9%、8.1% [6] - 2024 - 2027 年归母净利润分别为 - 310、212、237、264 百万元，同比增长率分别为 - 393.0%、 - 、12.1%、11.3% [6] - 2024 - 2027 年每股收益分别为 - 0.85、0.57、0.64、0.71 元/股 [6] - 2024 - 2027 年毛利率分别为 67.4%、69.4%、69.7%、69.9% [6] - 2024 - 2027 年 ROE 分别为 - 12.4%、7.6%、7.9%、8.1% [6] - 2024 - 2027 年市盈率分别为 - 9、13、11、10 [6] 公司业绩情况 - 24 年收入 30.4 亿元，同比增长 4.1%，归母净利润亏损 3.1 亿元，受加快处理海外业务及出售 Ed Hardy 股权影响，计提减值等 3.8 亿元，若不考虑影响，归母净利润 0.3 亿元 [7] - 25Q1 收入 6.9 亿元，同比下滑 7.8%，剔除 Ed hardy 不再并表影响，可比口径下收入增长 1.5%，归母净利润 0.4 亿元，同比上升 40.2% [7] 分品牌情况 - 24 年 SP、Laurèl、IRO 中国区和歌力思主品牌营收分别为 5.1、4.1、2.9、11.6 亿元，同比增长 21%、19%、17%、8.4%，品牌毛利率为 82.0%、66.3%、61.0%、68.2%，同比增减 - 0.8、 - 8.1、0.1、 - 3.1pct [7] - 25Q1 SP、Laurèl、IRO 和歌力思主品牌营收分别为 1.4、1.1、1.4、2.7 亿元，同比增减 16.9%、12.7%、 - 9.4%、 - 11.7%，IRO 中国区收入同比增长 14% [7] 分渠道情况 - 24 年线上与线下收入分别为 5.2、24.8 亿元，同比增长 32.4%、基本持平，歌力思等品牌线上收入均有增长，多平台实现突破 [7] - 24 年直营收入 26.2 亿元，同比上升 9.1%，分销收入 3.8 亿元，同比下降 20.7%，经销商占比低，对大盘扰动有限 [7] 费用率与存货情况 - 24 年毛利率同比略降 0.4pct 至 67.4%，25Q1 同比下降 1.6pct 至 65.7%，销售费用率同比上升 3.9pct 至 50.0%，25Q1 回落至 48.4%；24 年管理费用率（含研发）同比上升 1.2pct 至 12.0%，25Q1 回落至 9%，同比下降 1pct [7] - 24 年归母净利率为负，25Q1 快速回升，同比提升 2pct 至 5.9%，24 财年货币资金余额 6.4 亿元，同比上升 10%，存货 8.3 亿元，较期初下降 11.7% [7]

以下文章来源于潮生TIDE ，作者J 潮生TIDE . 36氪旗下生活方式内容品牌。潮来潮去，生活不息。 JACQUEMUS和ALAÏA长一样了？ 文 ｜ J 编辑 ｜ 薇薇子 来源｜ 潮生TIDE（ID：chaoshengTIDE） 封面来源 ｜ ALAÏA 时尚圈看久了，真是什么都能见到。 独立设计师品牌JACQUEMUS的最新一季秀场竟然和高级定制品牌ALAÏA长成了一个样子， 印象中这两个牌子除了同样来自法国以外，没有任何交集。 JACQUEMUS主打度假风、松弛感，近年来玩转社交媒体；ALAÏA强调工艺、技术和版型，是"成衣高定化"的代表。虽然两个品牌都跳不出极简主义的框 子，但一个是定位Z世代年轻人的千元品牌，一个是动辄万元的富家女新欢， 定价和目标客群都完全不在一个层级。 JACQUEMUS的这次"借鉴"来得突然，却也反映了当下时装品牌在经营上的困境： 当品牌一贯的设计风格和商业成功发生冲突时，究竟该怎样选择？ 抄了吗？ 2025年第一季度还没过，时尚圈的抄袭风波就开始了。 活泼、俏皮、大胆的独立设计师品牌JACQUEMUS在2025春夏系列中的设计被认为与同样来自法国的高级定制品牌ALAÏA高 ...