场景革命与哲学生活方式 - AI场景革命正在推动商业进入哲学生活方式周期，核心是在具体场景中重建意义坐标 [5][26] - 场景方法论提出"意义重建"四维度：NOW（此刻连接）、FLOW（人机通感）、HERE（超越在场叙事）、EGO（主体共识） [26][28] - 技术演进从功能性价值转向生命体验，需通过日常场景构建"意义坐标" [24][26] 场景品牌进化案例 - **三翼鸟**：从智慧家电产品升级为"家庭场景定制平台"，以"有效时间"取代"有效空间"为核心标准 [14][15] - **红星美凯龙**：从"Mall中Mall"转型为"AI家生活场景目的地"，通过"零碳生活家"和"Mega-E智电绿洲"实现家电家居家装一体化 [17] - **得到/凯叔讲故事/盛景网联**：分别通过知识资产化、交互式IP、AI RaaS实现场景禀赋的持续解构与涌现 [19] AI技术应用与终端创新 - **具身智能进展**：亚马逊日本运营中心机器人达100万台，谷歌Gemini Robotics实现认知跃迁，但人形机器人"iPhone时刻"尚未到来 [22] - **联想天禧超级智能体**：通过"一体多端"布局实现PC/手机/平板/IoT的无缝协同，定义人机交互新范式 [54][56] - **物理AI**：瑞声科技以声学算法和感知器件重构空间交互，追觅通过仿生机械臂解决家庭清洁最后一公分痛点 [59][64] 新消费与空间商业 - **安踏作品集**：门店作为艺术化社群空间，南京东路"幻巷"和上海西岸"GateM"实现品效合一，营收超传统坪效模型 [78][79] - **新物种空间XSpecies Here**：以"生长模式"打造文化消费综合体，整合花厨CAFÉ、九木杂物社等品牌完成在地化叙事 [88][89] - **潮玩情绪经济**：熠起文化通过WAKUKU、SIINONO等IP覆盖100种孤独，以最小单位共情回应年轻群体审美需求 [85] 组织与商业模式创新 - **三只松鼠**：500位mini CEO管理8000 SKU，实现研发-供应链-营销的短链决策，激活Z世代创造力 [38][39] - **星星充电**：通过"三网融合"（充电网/微电网/虚拟电场）构建数字能源动态连接，V2G技术提升能源管理效率 [43] - **鸿蒙智行**：以OS协议整合"界"系列品牌，形成移动智能空间产业协同的生态IP [95] 2025年八大预测 1 存在主义商业为生命思考提供行动方案（如归丛"告别事务所"） [122] 2 多元终端重置社交，个体元宇宙自定义 [123] 4 碳硅融合演唱会（如aespa数字人优先出场） [125] 5 空间智能与脑机接口重构内容分发介质 [126][127] 6 稳定币加速加密生活与现实经济融合 [128] 7 空间商业进入"新知识时代"，需构建在地知识图谱 [129][130] 8 算法休假伦理强调"无AI必要性"的人本价值 [131]

快消巨头的AI应用 - 伊利通过动态数据大屏实时展示AI供应链系统并售卖产品 [6] - 飞鹤首次参展WAIC，展示AI如何优化奶粉安全与营养，包括奶牛健康监测和饲喂方案优化 [6] - 联合利华推出"AI for Science"创新平台，覆盖原料筛选到产品开发，已构建六大AI模型 [6] - 百事可乐与智元机器人联合打造人形机器人百事酷宝和百事蓝宝，具备多模态交互能力 [6] - 快消领域的AI探索仍多停留在表面，与产品关联度较弱，消费者感知有限 [8] 智能眼镜的时尚化转型 - 智能眼镜展区成为WAIC热门区域，产品设计转向轻量化和个性化 [10] - Halliday Glasses采用明亮色调，重量控制在35克以内，首发价2499元 [10] - 阿里夸克AI眼镜整合高德导航、支付宝支付等功能，镜腿可折叠设计 [12] - XREAL和Rokid分别主打专业沉浸感和全智能生活助手定位 [13] - AI眼镜尚未出现百万级爆款，行业仍处于0到1的初级阶段 [16] 户外运动与美业的AI创新 - AI健身设备如"AI私教镜"能实时纠正用户动作，提供3D动画演示 [19] - 傲鲨智能推出消费级外骨骼机器人VIATRIX，定价万元内，可减轻腿部负担 [20] - 静博士的"AI皮肤检测机器人"1分钟内生成个性化护肤方案 [20] - 蜜度科技的AI办公新品聚焦效率提升，快手可灵AI升级多项创作功能 [21] - 博涛科技的"巨神AI超级智能体"具备强大交互能力，已签署5个城市合作项目 [21] AI与消费的融合趋势 - AI正从技术名词转变为消费日常，渗透快消、智能硬件、运动、美业等多个领域 [3][5] - 消费品牌在AI展区中显得特别，展示从硬件终端到场景服务的全面渗透 [3] - AI与消费的对话正在摆脱"理工男"标签，但部分领域探索仍显表面 [3] - AI融入生活方式的核心在于产品如何融入生活的可能性，而不仅是技术本身 [22]

三里屯商业业态升级趋势 - 核心观点：三里屯从传统购物街区转型为生活方式体验中心，14家新开业店铺通过差异化定位吸引年轻客群[3][4] - 消费者行为变化：年轻客群更倾向选择能彰显个人身份标签的消费场所，如"环球旅行人设"、"运动社群达人"等特定场景店铺[3][4] - 空间设计趋势：店铺普遍采用"异地感"设计策略，如西班牙餐厅y Spanish Table通过超大露台营造海边度假氛围[6] - 价格带分布：新店人均消费跨度从37元(VÍTOR CASTRO甜品)至7000元(ZIMMERMANN服装)，形成完整消费层级[50][35] 国际品牌本土化运营 - ZIMMERMANN北京店较上海店增加30%独家款式，利用"最美橱窗"强化视觉营销[39] - 金子眼镜店与三宅一生合作10年，ISSEY MIYAKE EYES系列镜框采用"一笔勾勒"设计语言，单价3000元起[30][32] - TOTEME由普利兹克奖得主设计店铺，通过旋转楼梯打造北欧极简空间，年中折扣达6折[43][47] 本土品牌升级案例 - 栋梁买手店扩店1.5倍，采用"价格递减"销售策略，从6000元LEMAIRE包款到2000元本土设计师产品分层推荐[15][17] - 诺乐牦牛绒产品溢价显著，围巾定价2900-4900元，手工雪人娃娃690元较LABUBU溢价30%[24][26] - 归丛告别事务所打破行业惯例，将殡葬服务引入核心商圈，二层骨灰盒展示区转化率待观察[90][92] 新兴消费场景创新 - KNOTIFY运动买手店整合30+户外品牌，SAYSKY中国首发，同步运营播客和跑步社群[63][65] - Elitebaker推出运动补剂型烘焙产品，通过马拉松赛事渠道实现冷启动[69][71] - 吨吨囤囤精酿餐吧引入"按毫升计费"系统，16个酒头搭配西北菜系，客单价113元[97][98] 社交媒体驱动型店铺 - AMAM LONBAKERY TOWN通过"小狗吉祥物"IP创造打卡热点，英式碱水棒复购率达60%[56][58] - Slack Off饰品店以"摆烂"为品牌理念，产品覆盖Y2K到Techno风格，价格带80-200元[77][79] - THE FUR采用"禁止拍照"饥饿营销，灰发服务员形成记忆点，试营业期日均客流未披露[84][87]

报告核心观点 - 美国放宽对中国出口芯片加关税谈判有进展，港股挑战 52 周高，361 度新业态积极推进助力流水稳健增长，未来有望受益于新店型推出给业绩带来更多增量 [2][5][7] 国证视点 - 港股连升四日，恒指高开后盘中倒跌，午后回升以全日高位收盘，全日升 386 点或 1.60%，大市交投大幅回升，主板成交 2884 亿港元，较上日多 37.1%，港股通成交近 1508 亿港元，占买卖盘总成交 26.2% [2] - 港股通交易保持净流入状态，但金额减少，北水昨日净流入 38.24 亿港元，较上日少 53.6%，北水净买入最多的个股依次是美团、石药集团、快手，净卖出最多的依次是腾讯、小米、中芯 [2] - 12 个恒生综合行业指数中 8 个上升 4 个下跌，可选消费、医疗保健及资讯科技领涨，升幅为 3.72%-2.48%，跑赢恒生综指的 1.63%涨幅，下跌的四个板块为能源、必选消费、地产建筑及综合企业，跌幅为 0.47%-0.09% [3] - 美股方面，美国上月通胀率回升，叠加多家大银行业绩好坏参半，大盘早段略为抽高后急转直下，科技股因美国放宽英伟达及 AMD 对中国出口 AI 芯片的管制而逆市上扬，道指、标指及纳指分别跌 0.98%、跌 0.40%及升 0.18% [3] - 美国放宽英伟达及 AMD 对中国出口 AI 芯片的管制，反映中美紧张关系降温，美国上市的中概股周二急升，纳斯达克金龙中国指数升 2.8%，阿里巴巴、万国数据及金山云的 ADR 分别升 8.1%、7.8%及 18.7% [3] - 关税谈判再有进展，美国与印度尼西亚达成贸易协议，美方将对自印度尼西亚进口商品征收 19%关税，较原定于 8 月 1 日实施的 32%大幅下调，美国商品进口至印度尼西亚则免征关税，美国企业将获得“全面准入”印度尼西亚市场 [4] - 印度尼西亚承诺向美国采购 150 亿美元能源和 45 亿美元农产品，并购买 50 架波音飞机，部分为波音 777 型号 [4] - 波士顿联储银行行长科林斯表示，美联储采取积极耐心的货币政策仍合适，经济数据表明关税影响可能使企业降低利润率、消费者减少支出，预计就业增长将面临压力，制定货币政策具挑战性，担心关税对经济产生影响 [4] 公司点评（361 度） - 电商持续发力，线下流水维持稳健增长，361 度 25Q2 主品牌线下录得约 10%增长，童装品牌线下录得约 10%增长，电商平台流水录得约 20%增长，线下折扣 7 折左右，线上鞋服折扣在 4 - 4.5 折 [6] - 新品持续推出，在跑步、篮球、运动生活、儿童等领域均有新产品，为消费者提供更多选择 [6] - 持续推进超品店，积极探索新兴渠道发展机会，去年首家 361 度超品店成功落地，Q2 在多地增设超品店，目前已有 49 家，预计到年底达 80 - 100 家，预计单店年店效能达到近千万 [7] - 投资建议为综合考虑预测 2025 - 2027 年 EPS 为 0.60/0.69/0.76 元，参考历史估值水平，给予 2025 年 10 倍 PE，目标价 6.6 港元，维持“买入”评级 [7]

核心观点 - 市场在多重挑战下展现出一定韧性，港股连升三日，美股小幅收涨，社融数据优于预期，但未来走势仍需关注宏观经济数据、政策动向及全球经济环境变化；滔搏虽受线下消费疲软影响业绩下滑，但随着零售消费环境转好有望回升 [2][3][4] 港股市场情况 - 7月14日港股连升三日，走势低开高走，恒指低开39点报24100点，最低跌42点，午后最高升128点，尾市略回顺，收报24203点，全日升63点或0.3%，主板成交2104亿港元，较上日高位减少35.1%，港股通成交近1217亿元，占买卖盘总成交28.9% [2] - 港股通交易保持净流入，北水全日净流入82.43亿港元，较上日大幅增加372.7%，净买入最多的个股依次是美团、阿里、中芯，净卖出最多的依次是老铺黄金、健康之路、腾讯 [2] - 12个恒生综合行业指数中10个上升2个下跌，上升板块中医疗保健、材料等领涨，升幅为1.27%-0.57%，均跑赢恒生综指的0.47%，下跌板块跌幅为0.41%及0.18% [2] 美股市场情况 - 7月14日美股小幅收涨，三大指数均上行，标普500各板块表现分化，电信、金融、房地产领涨，科技板块略有回落，部分零售与新能源公司受特朗普关税政策预期影响承压 [3] - 市场对8月1日前贸易局势转圜有所期待，但认为贸易政策不确定性依然高企，本周市场焦点集中于6月CPI数据，市场预期通胀升温将影响美联储政策路径，财报季揭幕，银行股率先公布业绩，科技与消费巨头将陆续发表财报 [3] 社融数据情况 - 2025年上半年社会融资规模增量达22.8万亿元，同比增长26.2%，人民币新增信贷12.9万亿元，金融总量合理增长，融资成本下行，信贷结构优化，企业短中长期贷款均增加，居民贷款需求回归，政府债券发行提速带动社融增速快于信贷增长 [4] - 部分月度信贷数据偏弱反映企业预期不确定，下半年财政与货币政策预计进一步协同，市场预期年内有1至2次降准降息可能，信贷结构有望持续优化 [4] 滔搏公司情况 - FY25集团收入同比下滑6.6%至270.1亿元，归母净利润同比下滑41.9%至12.9亿元，主要因线下消费疲软、客流减少及线下固定费用高导致经营负杠杆，线上增长无法抵消线下负面影响 [6] - 主力品牌收入同比下滑6.1%至233.1亿元，其他品牌收入同比下滑9.9%至35.0亿元，毛利率同比下滑3.4pp至38.4%，但现金流丰厚，经营性现金流同比增长20%达38亿元，公司宣派末期股息0.02元/股及特别股息0.12元/股，全年派息率135% [6] - 直营门店数量同比减少18.3%至5020家，毛销售面积同比减少12.4%，门店结构持续优化，公司对门店开设和选址更严格谨慎，未来加强单店经营能力，新开门店聚焦主力品牌和专业垂类品牌 [7] - 公司和高端跑步品牌SOAR Running合作负责其中国市场发展，深化和加拿大高端越野跑品牌Norda的合作，布局户外赛道打造多元化品牌矩阵 [7] - 预测FY26/27/28的EPS为0.21/0.22/0.23元，给予2026/02财年16倍PE，目标价3.6港元，维持“买入”评级 [7]

明星品牌 - 蓝犀牛搬家启动高温关怀活动，首批发放数千瓶饮用水与近万支藿香正气水至一线师傅 [2] - 星巴克中国与东方航空达成合作，1.6亿星享俱乐部会员可参与联合会员计划，并聚焦云南咖啡共创等三大领域 [3] - 悦诗风吟海外旗舰店因经营战略调整闭店，母公司称将整合资源优化服务 [4] - 英国跑步品牌SOAR进军中国市场，开设天猫旗舰店，主打英伦竞速美学与高级时装工艺 [4] - 幸运咖全国门店突破6000家，覆盖300座城市，华中片区门店超2500家 [5] - 安踏冠名赞助中国安踏mentech洲际自行车队，布局户外骑行领域 [5] - Azabuya麻布屋深圳首店开业，首次拓展至江浙沪以外地区 [5] - 霸王茶姬全国首家茶苑主题店将落地北京西单，主打京韵雅园主题 [5] - HER SENSES华南首店登陆深圳万象天地，融入岭南光影视觉元素 [5] 消费动态 - 淘宝闪购日订单量突破8000万单，日活用户周环比增15%，新注册商家超24万 [5] - 美团拼好饭日单量超3500万单，肯德基、麦当劳等头部品牌接洽入驻 [6] - 京东快递灵山荔枝发货量同比增长超350%，通过立体物流网络服务千个产业带 [6] - 京东MALL启动空调焕新节活动，安装量同比激增300%，维修订单增10倍 [6] - 清美集团首开"品上生活"生鲜超市，面积超5000平方米，未来3个月计划拓店 [7] - TikTok Shop升级品牌全托管模式，推出"拎包出海"方案并开放自主定价权 [8] - Yandex Market优化商品卡片管理流程，提升卖家操作效率与转化率 [8] - 亚马逊Prime Day后宣传低价平台Amazon Haul，美国在线零售额达241亿美元（同比增30.3%） [9] 投融资及财报 - 361度主品牌Q2线下零售额同比增约10%，电商流水增20% [9] - 赤峰黄金上半年净利预增52.01%-59.04%，黄金售价同比上升41.76% [10] - 良品铺子预计上半年净亏损7500万-1.05亿元 [11] - 水井坊预计上半年净利同比下降56.52%，营收降12.84% [11] - 拉森科技Prime Day日本站销售额同比增114%，早鸟阶段售出4788件商品 [11] 宏观新闻 - 上半年我国跨境电商进出口约1.32万亿元（同比增5.7%），出口占1.03万亿元 [14]

传贝索斯收购Vogue母公司 - 亚马逊创始人Jeff Bezos被传有意收购《Vogue》母公司康泰纳仕出版集团 但Newhouse家族声明否认出售 [2] - 康泰纳仕近期全球裁员并搬迁英国员工至WeWork办公 原总部已出售 引发出售猜测 [2] Gucci取消9月女装秀 - Gucci取消原定9月底的2026春夏女装发布会 新任创意总监Demna首秀推迟至2026年3月 需时间"重新定义品牌本质" [3] - 英国对冲基金Parvus Asset Management增持Gucci母公司开云集团股份至5% 尽管开云股价过去两年下跌超60% [3] 铂金包天价拍卖 - 爱马仕首个Birkin铂金包原型在巴黎苏富比拍卖行以860万欧元成交 创手袋拍卖纪录 [4] - 该包为1984年为英国演员Jane Birkin定制 独特设计包括肩带、镀金五金及"J B"字样 [4] 爱马仕家族成法国首富 - 爱马仕家族以1630亿欧元职业财富首次登顶法国财富榜 超越LVMH集团Bernard Arnault家族的1170亿欧元 [5] - 约100名家族成员控制爱马仕超三分之二股份 公司市值2594亿欧元略超LVMH的2510亿欧元 [5] 老佛爷百货集团CEO再易主 - 老佛爷百货集团任命Arthur Lemoine为新任CEO 接替表兄弟Nicolas Houzé [7] - Arthur Lemoine已在集团工作15年 此前担任产品与采购负责人 [7] Hoka失宠 - Hoka品牌2025财年Q4增长仅10% 低于此前两季度的24%与35% 为2021年来首次未达预期 [8] - 母公司Deckers Outdoor股价暴跌近20% 因未提供2026财年预期 [8] 迪卡侬收购车队 - 迪卡侬宣布收购法国职业自行车队AG2R La Mondiale 交易2026年生效 [9] - 计划每年投入超4000万欧元 目标2028年成为UCI全球前三车队 [9] DTG被判归还SMCP股权 - 新加坡高等法院裁定Dynamic Treasure Group归还SMCP集团15 5%股权给母公司European TopSoho [10] - SMCP 2025财年Q1销售额同比增长3 4%至2 97亿欧元 正拓展菲律宾、印尼和印度市场 [10] 法国百年运动品牌迎来新东家 - 瑞士商人Dan Mamane领衔财团收购Le Coq Sportif 其个人控股公司Made 2 Design将持有超50%股权 [11] - 品牌目标2030年销售额达3亿欧元 并请来Lacoste前执行总监Alexandre Fauvet担任新CEO [11] 爱马仕扩建瑞士工坊 - 爱马仕推进瑞士勒努瓦尔蒙制表工坊扩建项目 预计2028年完工 扩建后面积达11 000平方米 [12] - 该工坊前身为约瑟夫·埃拉德公司表壳基地 2013年被爱马仕收购 [12]

茶颜悦色海外扩张 - 茶颜悦色首次出海选择北美市场 通过Shopify独立站及亚马逊 TikTok Shop等5大平台建立自营店铺 7月9日起陆续运营[1] - 国内已覆盖湖南 湖北 江苏 重庆4省市 拥有近1000家直营门店（含子品牌）[1] - 2020年起布局零售产品线 截至2025年5月自主开发500+SKU 涵盖茶叶 零食 文具等品类[1] - 2025年研发生产基地投产 聚焦核心原料研发与精深加工技术[1] 小红书品牌战略升级 - 7月8日品牌口号从"你的生活指南"变更为"你的生活兴趣社区" 强化社交属性与兴趣圈层互动[2] - 平台细分兴趣标签超2500个 二次元与游戏内容增速显著 笔记发布量居全站第三 四位[2] 三养食品中国本土化布局 - 7月3日嘉兴工厂奠基 系韩国以外首个自建生产基地 总投资2014亿韩元（约10亿人民币）[3] - 规划6条生产线 年产能8亿份方便面 主产火鸡面系列 预计2026年Q4投产[3] - 中国市场占全球业务量30% 将形成上海+嘉兴双基地联动格局[3] MUJI无印良品业绩增长 - 2025财年Q3营收5910亿日元（+19 2%） 营业利润594亿日元（+39 9%） 均创历史新高[4] - 中国大陆同店+电商销售同比增117 3% 护肤美容与家居杂货品类表现突出[4] - 营业利润率提升至10 1% 总利润率达51 2%（+0 8pct）[4] 安踏品牌体验升级 - 7月6日晋江总部开设「安踏之家」体验空间 融合产品展示与奥运冠军互动元素[5] - 刘洋 邹敬园等奥运冠军参与"金手印"揭幕仪式[5] 骆驼户外品牌转型 - ISPO展会打造珠峰主题沉浸体验 展示登顶同款羽绒服产品[6] - 2025年5月实现南坡北坡双线登顶 品牌定位从装备商转向"户外体验共创者"[6] Alo亚洲旗舰店开业 - 首尔岛山公园旗舰店融入"Air Land Ocean"设计理念 设健康花园与冥想艺术装置[7] - 定位Wellness生活方式体验中心 非单纯零售空间[7] 台湾抹茶品牌内地拓展 - 「御前上茶」上海兴业太古汇店系内地首店 主打宇治抹茶系甜品 定价高端[9] - 全球布局加速 6月已在凤凰城开设美国首店[9] 耐克青少年篮球计划 - "打出名堂2025"选拔赛升级赛制 100名球员接受NBA级训练 最终选拔"Rising 10"阵容[10] 迪桑特科技快闪活动 - 上海港汇恒隆「流体体验场」展示D-FLUID应变流科技鞋款 含铁三冠军签名战靴[11] 美妆新品与IP联名 - 酵色「透光晶冻」口红采用钻石透光膜技术 包装升级为白色清透方管[12] - 甜啦啦X《蜡笔小新》联名杯7天销量破100万杯 通过变温杯贴 主题快闪店营销[14] - 认养一头牛联合三丽鸥推出Hello Kitty款纯牛奶 125ml迷你装主攻零食渠道[13] 咖啡与运动品牌跨界 - MANNER X UA以"能量循环"概念联名 推出超大杯冰葡美式及HOVR+科技挂件[15] 智能饮品机融资动态 - 「碰杯站」获南天数金5000万元投资 专注AIOT无人零售解决方案[16]

奢侈品行业动态 - 老佛爷百货以5000万欧元出售巴黎BHV男装大楼，整合男装业务至主楼以优化资产配置[2] - 宾利推出售价463美元的奢华野餐系列，拓展品牌在奢侈品领域的布局[3] - 路易威登在上海黄浦江推出1200平方米豪华游轮旗舰店，强化奢侈体验定位[11] - Prada集团CEO帕特里齐奥·贝尔泰利离职，反映公司对业绩增长的焦虑[12] - 兰博基尼家族内部因品牌继承问题产生法律纠纷，影响品牌形象[9] 零售与消费品行业 - 莎莎国际内地门店缩减至9家，线上销售占比提升至80%，但仍亏损1500万港元[7] - 周六福珠宝港股上市首日股价涨25%，市值突破130亿港元，依赖加盟模式快速扩张[8] - 联合利华以约10亿美元收购美国天然个护品牌Dr.Squatch，拓展高端天然个护市场[4] - 泡泡玛特与东南亚电商平台Lazada合作后销量增长5倍，加速全球化战略[5] 运动与时尚行业 - 耐克大中华区营收同比下降13%，面临本土品牌如李宁、安踏的竞争压力[10]

情绪经济崛起 - 情绪经济成为全球消费新趋势，LABUBU 3.0玩偶等潮玩产品成为年轻人"社交货币"，推动消费逻辑从功能导向转向情感导向 [1] - 淘宝天猫618数据显示潮玩、宠物、运动三大情绪赛道爆发，453个品牌成交破亿，2400家潮玩店增速超100% [3] - 全球范围内情绪经济快速增长，日本治愈产业2025年规模预计达7.5万亿日元，欧美疗愈体验消费年增17.5% [3] 消费者行为特征 - 64%中国消费者将精神满足列为首要需求，情绪消费定义为"通过购买达成心理补偿的行为" [4] - 超8成受访者过去一年有过情绪消费，巨型零食、解压玩具、动漫周边（谷子消费）最受认可 [12] - 97.34%受访者将情感共鸣列为消费主因，情感连接在决策中占主导地位 [11] 代际差异分析 - 90后情绪消费主要为放松心情（92.47%），偏好香氛、公仔等实物商品（92.53%） [10][11] - 00后更注重社交需求（82.1%），偏爱文化娱乐（85.42%）、虚拟体验（83.12%）和"失恋陪伴"服务（79.03%） [10][11] - 80后更看重实际使用需求，偏好解压玩具和巨型零食 [18][12] 消费场景与营销影响 - 97%受访者情绪消费首选线下场景，00后比90后消费更慷慨 [15] - 超8成受访者认同情绪营销，直播带货、明星代言和当天心情是主要影响因素 [21] - 70后最看重品牌联名和IP，50后/60后/90后/00后更受心情影响 [21]