核心观点 - 报告对宏观经济、策略、固定收益、中小盘等总量研究领域，以及非银金融、地产建筑、银行等行业公司进行分析，指出美联储政策观望等待、国内“以我为主”政策启幕，各行业有不同发展态势和投资机会 [2] 总量研究 宏观经济 - 美联储 5 月 FOMC 会议维持利率在 4.25%-4.5%区间，缩表按原计划执行，认为失业率和通胀率上升风险提升，鲍威尔表态中性，首次降息或在 3 季度且幅度可能超 25bp，短期内市场风险偏好或维持但需面对关税政策压力 [6][7][8] - 5 月 7 日国新办发布会释放“以我为主”积极信号，货币“双降”体现前瞻性与主动性，结构性工具精准“护航”，稳资本市场态度坚决，地产政策有待加码，更多增量政策“蓄势待发” [12][13][14] 策略 - 社会服务行业聚焦“悦养身心”需求，潮玩、健康饮食与效率、美丽、旅游等领域有投资机会，技术变革下 AI 在消费、教育等领域落地，出行消费兼具韧性与成长性 [19][20][21] 固定收益 - 一揽子稳增长政策有利于中美经贸会谈，降息重点是“宽财政、宽信用”，资金利率有待观察，债市或出现 2025 年第二次“自我校正”，看好转债 2025 年上涨行情 [26][29][31] 中小盘 - “并购六条”发布后，监管机构与地方政府助力开启新一轮并购政策周期，交易标的与方案创新推动并购重组浪潮，国资整合与科技并购孕育投资机会 [35][36][37] 行业公司 非银金融 - 稳股市政策加码利好非银金融板块，券商及多元金融板块经纪与投资业务支撑业绩增长，零售优势强、股息率高的头部券商性价比突出，保险板块负债端稳健、资产端有 beta 催化 [40][41][42] 地产建筑 - 2025 年 1 - 4 月百强房企销售同比收缩，各梯队销售金额同比下降、门槛均值降低，保利销售规模保持第一，建发华发单月销售表现靓眼，预计后续政策积极温和 [44][45][46] 银行 - 央行等三部门推出一揽子金融支持政策，降准维持宽信用预期、内涵丰富，降息兼具纾困意图，结构性工具指导意义大，银行兼具红利与复苏属性 [49][50][52] 食品饮料 - 食品饮料年初至今跑赢大盘，零食板块表现较好，宏观经济向好但微观产业承压，投资机会转向白酒配置和大众品三条主线布局 [56][57][60] 煤炭开采 - 永泰能源煤价下行电力成本受益，海则滩煤矿投产有望打开成长空间，2025 年延续回购回报投资者 [62][63][64] - 上汽集团 2024 年业绩受通用减值影响下滑，2025Q1 销量回暖，“大乘用车 + 合资 + 海外”业务发力，电动智能化转型加速 [68][69][70] - 山煤国际 Q1 降本对冲量价下跌影响，煤炭产能有序释放，高分红凸显配置价值 [72][73][74] - 盘江股份 Q1 煤炭量价齐跌致业绩承压，电力业务量价齐升，煤炭产能增量可期，煤电新能源项目稳步推进 [76][77][79] 中小盘 - 奥普特短期业绩承压，下游需求分化致收入波动，机器视觉行业前景广阔，AI 及新品类布局助力成长 [81][82][83] - 青鸟消防 2025Q1 业绩短期承压，工业与海外业务高速增长，多维业务协同赋能向“百亿 +”规模目标迈进 [85][86][87]

消防安全集中整治行动 - 沈阳市开展十大重点领域八大整治行动，推动居民小区等重点领域消防安全隐患"去存控增"，建立安全行为"一正一负"双清单并"上墙""落地"，按照"1+5"模式明确"九小场所"安全包保责任人 [1] - 大连市构建多元排查机制，采取单位自查、部门联查等方式全面辨识风险，聚焦石化、危化品运输等重点领域严排隐患，同步强化交通运输、公共场所等安全整治 [1] - 鞍山市聚焦"九小场所"、养老院等机构加大火灾隐患排查力度，强化宣传教育和应急演练，持续推进畅通消防"生命通道" [2] 重点行业领域排查 - 抚顺市成立8个综合督查组聚焦重点行业领域进行"清仓起底"式排查，各级领导干部深入一线查风险、除隐患 [2] - 本溪市建立矩阵式管理机制形成风险隐患清单，全面加强领导干部等重点人群安全培训，完善现代化消防设施 [3] - 丹东市注重织密网格确保及时发现火患，加大对水上交通、旅游景区等排查力度，加强伏季休渔管理 [3] 工作机制与责任落实 - 锦州市落实新三级监管责任体系建立联合执法机制，通过集中整治与常态管理相结合维护消防安全稳定 [4] - 营口市对"九小场所"开展检查建立详细台账实行销号管理，组织精干力量进企业社区开展培训 [4] - 阜新市统筹抓好消防安全及城镇燃气等重点领域安全生产工作，聚焦餐饮夜市等重点场所开展全覆盖检查 [5] 专项行动与长期规划 - 辽阳市将集中整治与消防安全专项行动结合部署推进，对"九小场所"等重点部位全覆盖查隐患，研究制定三年行动方案 [5] - 铁岭市开展"大起底、大排查、大整治"专项行动聚焦"九小场所"等人员密集场所，对消防设施等问题进行联合"会诊" [6] - 朝阳市以"九小场所"为重点加强"地毯式"排查，建立整改台账形成工作闭环实施动态跟踪管理 [6] 重点场所与源头防控 - 盘锦市对危化品生产经营单位等关键部位全方位排查，全面排查渔业船舶消防隐患，加强新建项目消防设计审核把关 [7] - 葫芦岛市主要领导带头督导，8个市级督导组下沉检查，分类明确排查整治标准对各类经营场所开展全方位排查 [7] - 沈抚示范区采取"行业主管+专业指导+网格协同"联动模式，重点针对人员密集场所等进行深度"体检" [8]