2025年机械工业经济运行总结与2026年展望 - 2025年机械工业经济运行呈高位趋缓、稳中有进态势，全年实现较快增长，一季度良好开局，二季度受关税波动等因素影响增速放缓后快速回稳，三、四季度延续高位趋缓走势 [1] - 展望2026年，机械工业有望继续保持平稳运行态势，预计全年主要指标增速在5.5%左右 [1][4] 行业产销形势 - 2025年机械工业规模以上企业增加值同比增长8.2%，增速高于全国工业和制造业2.3和1.8个百分点 [1] - 主要涉及的五个国民经济行业大类增加值均实现增长：汽车制造业增速达11.5%，电气机械和通用设备制造业分别增长9.2%和8.0%，专用设备和仪器仪表制造业分别增长4.3%和6.1% [1] - 重点监测的122种主要机械产品中，85种产品产量同比增长，增长面达69.7%，较上年增加13种 [2] - 汽车产销再创历史新高，全年产量3453.1万辆、销量3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，连续17年稳居全球第一 [2] - 电工电器产品产量显著增长：发电机组产量3.7亿千瓦，同比增长37.6%；太阳能电池产量8.3亿千瓦，同比增长7.6% [2] - 加工装备生产提速：金属切削机床产量86.8万台，同比增长9.7%；工业机器人产量77.3万套，同比增长28.0%，产量创新高 [2] - 工程机械销售向好：挖掘机销量23.5万台，同比增长17.0%；装载机销量12.8万台，同比增长18.4%；增速均较上年加快10余个百分点 [2] - 冶金设备、石化设备、部分环保设备等产品受下游行业调整影响，生产仍显疲弱 [2] 营收与利润表现 - 2025年机械工业规模以上企业实现营业收入33.2万亿元，总量创新高，同比增长6.0%，增速高于全国工业4.9个百分点 [3] - 实现利润总额1.7万亿元，增速由上年的下降转为增长，同比增长5.9%，增速较全国工业高5.3个百分点 [3] - 营业收入和利润总额占全国工业的比重分别为23.9%和23.1%，较上年同期分别提升1.1和1.2个百分点 [3] 固定资产投资 - 2025年机械工业固定资产投资增速持续放缓，全年同比下降2.3%，增速较上年下滑7.4个百分点，由正转负，低于同期全国工业和制造业平均水平 [3] - 行业投资明显分化：通用设备和汽车制造业投资保持增长，增速分别为6.2%和11.7%；而专用设备、电气机械和仪器仪表制造业投资则同比分别下降7.1%、10.3%和17.7% [3] - 从分行业看，内燃机、汽车、食品包装机械、重型矿山机械等行业投资增势较好；工程机械、仪器仪表、机床工具、电工电器、文办设备等行业投资明显下滑 [3] 未来发展的有利条件 - 宏观调控和产业政策持续加力，一系列有利于机械工业发展的措施陆续出台，行业环境不断优化 [4] - 传统市场基本盘稳固，新型电力系统加快建设，农业机械化率持续提升，上游行业绿色转型需求以及国家重大基础设施建设工程实施，将持续拉动相关装备市场需求 [4] - 国内超大规模市场与消费升级趋势相互叠加，催生高端装备“新增需求”、传统装备“更新需求”和企业“数字化转型需求”三重机遇，为行业打开更广阔成长空间 [4] - 科技革命加速为产业发展注入新动能，绿色低碳转型持续引领装备升级需求，产业跨界融合不断拓展新的发展空间 [4] - 全球化布局逐步深化，一批龙头企业正积极推动海外本土化运营，实现从产品输出向企业输出、标准输出的跨越，行业在全球竞争中的主动权不断增强 [4]

文章核心观点 - 公牛集团与家的电器之间的法律纠纷与舆论战，是墙壁开关插座行业内卷与竞争加剧的集中体现，家的电器将此次诉讼视为打破市场格局、争取生存空间的品牌突围战 [2][8] 事件背景与法律争端 - 家的电器通过社交媒体视频质疑公牛集团“10户中国家庭，7户用公牛”广告语存在误导，公牛集团随后以商业诋毁为由起诉家的电器并索赔420万元人民币 [2][4] - 公牛集团指控家的电器相关人员通过至少36个社交媒体账号发布近300条相关视频，转发和评论量均达上万条，损害其商业信誉 [4] - 家的电器已就公牛集团的诉讼提起管辖权异议，并在中山市第二人民法院对公牛集团提起反诉 [2] 市场竞争格局分析 - 公牛集团在转换器（排插）领域是头部企业，市场份额占比为60%至70% [5] - 在争议核心的墙壁开关插座领域，家的电器创始人匡建引述行业数据称公牛集团市场份额约为30%，并认为其广告宣传与市场地位不符 [5] - 公牛集团2025年半年度报告显示，其转换器、墙壁开关插座等产品在天猫市场线上销售排名均为第一 [6] - 家的电器认为公牛集团在业内已形成一定垄断地位，并指出在排插领域只有小米打破了原有行业格局 [5] 家的电器面临的挑战与战略应对 - 家的电器成立于2007年，是国家高新技术企业，主营墙壁开关插座，属于中型企业 [4] - 公司国内市场销量在2023年上升，但在2024年、2025年出现较大幅度下滑，主因是公牛集团强势进入墙壁开关插座领域打破了原有格局 [8] - 为应对销售困局，家的电器自2025年8月起鼓励加大线上营销，导致与公牛集团的“口水战”发酵，并决定将产品线扩展至排插领域 [8] - 公司创始人将此次法律应对视为打响品牌、为生存而战的突破口 [8][9] 公牛集团的经营状况 - 公牛集团2025年前三季度营业收入约122亿元人民币，同比下降3.22%，归属于上市公司股东的净利润约29.8亿元人民币，同比下降8.72% [9] - 多家券商分析指出，公司主业短期承压，新业务正在加速孵化 [9] - 公司公告称，面对经营环境压力，将继续加大对新业务、新市场的投入 [9] 行业环境与外部压力 - 近期银价持续上涨，对家的电器等公司的制造成本构成进一步挑战 [9] - 行业竞争激烈，中小企业在市场上面临严峻的生存考验 [8]

事件概述 - 公牛集团与家的电器之间的商业纠纷升级，从社交媒体“口水战”演变为法律诉讼 [2] - 公牛集团指控家的电器多名销售人员在社交平台发布近300条视频，损害其商业信誉并索赔420万元 [3] - 家的电器对公牛集团提起管辖权异议，并在中山市第二人民法院提起“反诉” [2] 争议核心 - 家的电器质疑公牛集团“10户中国家庭，7户用公牛”广告语的准确性，认为其在墙壁开关插座领域市场地位被夸大 [4] - 家的电器承认公牛集团在排插领域是头部企业，市场份额占60%至70%，但指出其在墙壁开关插座领域份额约为30% [4] - 公牛集团在2025年半年度报告中称，其转换器（排插）、墙壁开关插座等产品在天猫市场线上销售排名均为第一 [5] 行业竞争与市场背景 - 家的电器称，公牛集团强势进入墙壁开关插座领域，打破了原有市场格局，给其产品销售带来压力 [7] - 家的电器2023年国内市场销量上升，但2024年、2025年销售出现比较大幅度的下滑 [6] - 为应对竞争，家的电器鼓励加大线上营销，并决定将产品线从墙壁开关插座扩展至排插领域 [7] - 家的电器创始人表示，垄断是市场发展可能经历的阶段，但从业者应意识到其危险性 [4] 公司经营与财务表现 - 公牛集团2025年前三季度营业收入约122亿元，同比下降3.22%；归属于上市公司股东的净利润约29.8亿元，同比下降8.72% [9] - 多家机构分析指出，公牛集团主业短期承压，新业务正在加速孵化 [9] - 公牛集团在公告中表示，将继续加大对新业务、新市场的投入 [9] - 家的电器近期面临银价持续上涨带来的制造成本挑战 [9]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润约为-3.15亿元[1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润约为-3.41亿元[1] - 公司2025年度营业收入出现下降[1] 业绩变动原因 - 公司主要原材料价格处于高位[1] - 公司面临市场需求不足的情况[1] - 原材料价格高位及需求不足共同导致公司亏损扩大[1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月19日以通讯方式召开了第八届第二十六次董事会会议 [1] - 会议审议了包括《关于新增日常关联交易的议案》在内的文件 [1] 公司业务与财务概况 - 公司2024年1至12月份的营业收入构成为：电工电器业务占比98.09%，其他业务占比1.91% [1] - 截至新闻发稿时，公司股票收盘价为9.82元，总市值为43亿元 [1]

事件概述 - 插线板行业龙头公牛集团因广告语“10户中国家庭，7户用公牛”被同行中山市家的电器有限公司销售人员公开质疑，指控其“大字吹牛、小字免责”并涉嫌误导消费者 [1] - 公牛集团认定该行为构成商业诋毁，向家的公司发出律师函要求下架内容、公开致歉并赔偿，遭对方拒绝后正式提起诉讼，索赔420万元 [1][2] - 该纠纷不仅关乎两家企业，更可能为行业广告宣传的尺度与边界提供重要参考 [3] 争议焦点：广告语内容与合规性 - 家的公司销售人员通过个人社交账号发布多条视频，直接批评公牛广告语，例如“揭露公牛广告的垄断意图”、“公牛的高利润是中国制造的悲哀”，并配以公牛相关画面 [5][8] - 争议核心在于广告语“10户中国家庭，7户用公牛”的大字标语与小字备注的呈现方式，被指为“小字限定、大字博眼球”的文字游戏 [5][8] - 公牛集团官网广告语下方有小字备注，说明数据来源为尚普咨询集团，统计范围为2021年1月1日至2024年12月31日全国（不含港澳台）家用全渠道市场，指“正在使用或曾经使用过公牛产品（包括电连接、墙壁开关插座、LED照明、数码配件等）的家庭，占中国家庭总量的70%以上”，该调研声明于2025年8月完成 [11][13] 法律与监管视角 - 该广告语此前已有争议，2023年湖北省钟祥市市场监督管理局曾认定其违反《反不正当竞争法》构成引人误解的商业宣传，对公牛旗下公司罚款10万元，但该处罚后被以事实不清、证据不足为由撤销 [14] - 律师观点认为，根据现行《反不正当竞争法》和《广告法》，该广告语目前只能算有擦边嫌疑，难以直接定性为虚假或误导宣传，尤其在国家市场监管总局相关执法指南尚未正式实施前 [15] - 律师同时指出，对争议广告用语进行客观评价和质疑属于市场监督行为，只要不是编造虚假信息，一般不构成商业诋毁 [16] 涉事双方立场与行动 - 公牛集团指控家的公司20余名销售人员通过个人自媒体账号有组织地发布了200余条相关视频，在发函交涉后侵权行为仍未停止，因此选择法律途径维护行业秩序与品牌权益 [17] - 公牛集团强调广告语有严谨的第三方权威调研支撑并依法标注，合规讨论应在法律框架内进行，公司尊重公平竞争，聚焦产品创新与品质 [18] - 家的公司回应称其表述是对广告合规性的合理质疑，属于正常市场观察，同意通过司法途径解决，并希望推动行业广告宣传更合规 [18] - 关于420万元索赔金额的具体计算依据，公牛集团未予说明，表示案件已进入司法程序 [18] 公司经营与财务表现 - 公牛集团2025年前三季度面临业绩压力，实现营业收入121.98亿元，同比下降3.22%；净利润为29.79亿元，同比下降8.72% [19] - 业绩下滑主要源于两大传统支柱业务增长瓶颈：电连接业务（以转换器、排插为主）上半年收入36.62亿元，同比下降5.37%；智能电工照明业务（墙壁开关、照明等）上半年收入40.94亿元，同比下降2.78% [19] - 新能源业务（充电桩、储能产品）保持超过30%的高速增长，但规模尚小，短期内难以弥补传统业务下滑缺口 [20] 股东行为与市场信心 - 在公司业绩承压背景下，实控人之一阮学平于2025年10月提出减持计划，并于11月完成减持公司股份总数的2%（约3617万股），减持金额达14.56亿元 [21][22] - 此次减持是阮学平近年来的第二次大规模套现，2023年7月其已减持套现约16.26亿元，两年多累计套现规模超过30亿元 [22] - 尽管公告称减持原因为“自身资金需求”，但在公司业绩下滑、股价缩水时期，该行为被市场解读为可能缺乏长期信心，加剧了投资者担忧 [22] - 公司当前面临广告争议、业绩下滑与股东减持带来的品牌声誉与业绩突围的双重考验 [22][23]

事件概述 - 公牛集团因广告语“10户中国家庭，7户用公牛”被同行家的公司质疑存在误导性宣传 双方已进入法律诉讼阶段 公牛集团索赔金额达420万元 [1][3][10] 涉事公司立场与行动 - **公牛集团立场与行动**： - 公牛集团认为家的公司的行为损害了其商业信誉和商品声誉 已构成商业诋毁 并于11月20日向家的公司发送了《律师函》 [2][11] - 公牛集团已正式起诉家的公司 索赔金额为420万元 公司表示在所有经营活动中均严格恪守国家法律法规及行业规范 [3][12] - 公牛集团官网广告语下方有小字声明 注明数据来源为尚普咨询集团 统计范围为覆盖全国（不含港澳台）家用全渠道市场 统计时间为2021年1月1日至2024年12月31日 调研于2025年8月完成 [2][11] - **家的公司立场与行动**： - 家的公司通过销售人员发布视频 质疑公牛集团广告语“10户中国家庭 7户用公牛”是“大字吹牛、小字免责” 存在误导性宣传 [1][10] - 家的公司于11月24日回函公牛集团 认为该广告语在跨品类场景广泛使用时未明确限定数据适用范围 易导致消费者对公牛多品类产品市场占有率产生误解 其表述属于对广告合规性的合理质疑 [2][12] - 家的公司于12月16日发布《给全国开关行业同仁的一封公开信》 表示收到公牛集团的起诉（索赔420万元）并决定坚决应诉 绝不妥协 [6][14] - 家的公司将此纠纷上升为价值观较量 呼吁行业从比拼广告声量回归到比拼技术与产品 [7][15] - 公开资料显示 中山市家的电器有限公司成立于2007年3月 注册资本为3000万元人民币 经营范围包括生产销售电器开关、插座等 [10][18] 行业影响与争议焦点 - 争议核心围绕公牛集团广告语“10户中国家庭 7户用公牛”的宣传合规性及其是否对消费者构成误导 [1][2] - 家的公司在公开信中呼吁开关行业同仁坚持研发创新、坚守诚信、敢于发声 共同捍卫行业健康竞争环境 [8][16] - 事件反映了电工开关行业内部关于市场竞争应侧重于广告营销还是产品技术本身的价值观分歧 [7][15]

公司人事变动 - 公司董事、总经理何建文因工作变动原因，于2025年11月6日辞去所有职务，包括董事、总经理及董事会专门委员会职务 [1] - 公司董事杨天峰因到龄退休，于同日辞去董事及董事会专门委员会相关职务，二人辞职后均不在公司担任任何职务 [1] - 公司董事会授权副总经理周济海代行总经理职责 [1] 公司财务与业务构成 - 公司2024年1至12月份营业收入构成为电工电器占比98.09%，其他业务占比1.91% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为46亿元 [1]

文章核心观点 - 甘肃省特别是天水市通过实施质量强链等举措 推动半导体集成电路等产业实现高质量发展 产业竞争力和经济实效显著提升 [1][2][6] 甘肃省及天水市半导体产业表现 - 甘肃省半导体芯片产量达到431.1亿块 同比上涨18.53% 位居全国第二 [2] - 天水市集成电路产业链年产值突破200亿元大关 产业集聚效应日益凸显 [1] - 天水市聚集了甘肃省80%以上的集成电路企业 形成封装测试为主、设计制造为辅的产业格局 成为全国集成电路产量最高的非省会城市 [2] - 天光半导体是甘肃省唯一一家高可靠集成电路芯片设计、晶圆制造、封装、检测、产品销售与服务的全产业链企业 [1] 天水市其他重点产业链发展 - 机械制造产业链深耕高档数控机床领域 配套能力持续增强 [3] - 电工电器产业链依托骨干企业扩大产业规模 长开集团再次中标国内核电项目 预制舱产品成功出口哈萨克斯坦 [3] - 特色农产品及食品加工产业链上半年产值达146.3亿元 同比增长10.6% [3] - 人工智能与信创产业链快速发展 龙创智谷·信创产业园品牌效应初步显现 [3] - 全市规上工业增加值同比增长8.0% 营业收入和利润总额分别增长9.5%和9.3% [3] 企业质量与创新成果 - 宝汉天工业母机集群入选全国先进制造业集群名单 [4] - 星火机床携手国家智能设计与数控技术创新中心成立联合实验室 大型烘缸加工机床实现专利转化并填补国内技术空白 [4] - 海林中科免维护卡车轮毂单元实现进口替代 圆锥滚子轴承国内市场占有率稳居前列 [4] - 天缆公司的复合增强屏蔽型综合计轴电缆成功应用于隆黄高铁、渝昆高铁等国家重点工程 [5] - 华天包装材料公司近3年研发投入年均增长12% 29项新品达到国内领先水平 [5] 区域品牌与县域经济 - 长城控制电器产品荣获首批陇字号品牌认证 [5] - 麻辣味道香飘海外成功入选国际传播热点案例 天水花牛苹果跻身区域品牌价值百强 [5] - 秦安县农产品电商年交易额突破10亿元 甘谷县推动辣椒产业预计今年产值达11.2亿元 [5]

核心财务表现 - 研发投入3188.87万元 占营业收入比例5.19% 同比增长3.75% [1][2] - 经营活动现金流量净额0.96亿元 同比增加22.09% [1] - 扣非归母净利润同比减少 [1] 业务结构分析 - 汽车零部件业务实现销售收入4.91亿元 [2] - 新能源汽车直接应用零部件销售收入1.59亿元 占营业收入25.83% [2] - 新能源与燃油车共用产品销售收入1.03亿元 占营业收入16.71% [2] - 新能源汽车相关业务保持同比增长 [1][2] 技术研发布局 - 专注精密模具开发 高复杂度注塑成型工艺和自动化装配技术 [1] - 加强新能源汽车电子部件配套技术投入 包括精密端子 高压铜排冲压设计及镶嵌注塑集成工艺自动化开发 [2] - 定位电子集成化 精密化 轻量化发展方向 [1] 海外市场拓展 - 泰国生产基地主体建设完成 逐步进入生产阶段 [2] - 获得海外头部客户智能家居领域开关插座总成项目定点 [2] - 泰国公司将积极争取更多海外订单以提升市场竞争力和占有率 [2] 核心竞争力 - 具备技术与研发优势 模具开发设计与制造优势 区域布局优势 [1] - 拥有管理经验优势 丰富产品线优势和客户资源优势 [1] - 公司是精密模具 注塑 冲压 装配一站式集成化方案提供商 [1]