（责任编辑：徐自立） 豪尔赛上市发行费用合计8858.32万元，其中，保荐机构长江证券承销保荐有限公司获得承销及保荐费用 6712.33万元。 豪尔赛2025年三季度报告显示，2025年前三季度，豪尔赛归属于上市公司股东的净利润为-2631.38万元， 同比下滑523.96%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3163.23万元，同比下滑317.90%。 2021年至2024年，公司营业收入分别为7.88亿元、4.07亿元、5.38亿元、4.59亿元，归属于上市公司股东 的净利润分别为0.13亿元、-1.56亿元、0.18亿元、-1.79亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利 润分别为-0.10亿元、-1.69亿元、-0.46亿元、-1.09亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为0.66亿元、-1.65 亿元、1.39亿元、-0.99亿元。 中国经济网北京11月24日讯 豪尔赛(002963.SZ)今日跌停，截至发稿时报14.59元，跌幅9.99%。 截至2025年9月30日，豪尔赛主要股东中，J.P.MorganSecuritiesPLC－自有资金持股0.37%，为第9大股 东。这是 ...

经济前景与商业信心 - 84%的能源及天然资源行业首席执行官对中期行业增长抱有信心，高于去年的72%[12][15] - 78%的首席执行官对自身企业增长前景持乐观态度，但较2024年的82%略有下降[13] - 44%的首席执行官预计企业年收入将增长2.5%-4.99%，高于去年的30%[13] - 55%的首席执行官预计未来三年将适度开展并购交易，远高于2024年的38%[16][17] - 供应链韧性（34%）是影响短期决策的最主要挑战[21][22] 人工智能投资与应用 - 65%的首席执行官认为生成式人工智能是投资机会最多的领域，比2024年增加12个百分点[25][27] - 72%的首席执行官计划将未来预算的10-20%投向人工智能项目[25] - 66%的首席执行官预计1-3年内可从人工智能投资中获得回报，远高于2024年的15%[25] - 实施人工智能的最大回报体现在提高效率和生产力（21%）以及增强决策能力（20%）[31] - 82%的首席执行官认为人工智能有助于减少排放和改善能效[10][62] 人工智能实施的挑战与风险 - 55%的首席执行官将道德挑战视为实施人工智能的主要障碍[30][34] - 网络威胁是重大风险，包括欺诈（64%）、身份盗窃和数据隐私侵犯（59%）以及网络攻击（51%）[36][39] - 49%的首席执行官指出数据系统互通问题是应用障碍，47%担忧监管复杂性[30] 人才与员工队伍转型 - 40%的首席执行官正针对受人工智能影响的职务积极实施员工再培训和技能提升计划[10][42][43] - 吸引和留住人工智能人才的最大挑战是现有技能与期望技能之间的差距（43%）[44] - 72%的企业采取挽留并重新培训高潜力人才的策略来应对技能短缺[44] - 80%的首席执行官认为其企业已准备好应对人工智能对员工的影响[42] ESG战略与可持续发展 - 72%的首席执行官已将可持续发展融入其企业战略[10][53][54] - 62%的首席执行官有信心到2030年实现净零目标，但过半数承认其ESG战略推进不及利益相关方预期[10][58] - 实现净零目标的最大障碍包括供应链复杂（28%）和技能不足（25%）[59][60][61] - 47%的首席执行官将ESG合规和报告列为首要任务，80%认为其企业已准备好应对新报告要求[65]

股价与资金表现 - 11月12日盘中股价报4.38元/股，下跌2.01%，总市值36.36亿元 [1] - 当日成交2349.49万元，换手率0.64% [1] - 主力资金净流出121.49万元，其中大单买入247.23万元（占比10.52%），卖出368.72万元（占比15.69%） [1] - 公司今年以来股价上涨19.35%，近5个交易日、近20日及近60日分别上涨3.30%、3.30%和2.10% [1] 公司基本概况 - 公司全称为珈伟新能源股份有限公司，成立于1993年7月17日，于2012年5月11日上市 [1] - 注册地址位于广东省深圳市南山区中国储能大厦 [1] - 主营业务涉及光伏的消费类产品及工业化应用，具体包括光伏照明产品研产销、光伏电站EPC业务及投资运营 [1] 主营业务收入构成 - 光伏草坪灯是最大收入来源，占比34.10% [1] - 光伏电站BT业务和EPC业务分别贡献24.64%和14.66%的收入 [1] - 光伏发电业务收入占比13.52% [1] - LED照明、工业园区租赁、光伏电站运维业务收入占比分别为5.70%、4.14%和2.25% [1] - 储能业务收入占比为1.00% [1] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为公用事业-电力-光伏发电 [1] - 所属概念板块包括石墨烯、单车概念、共享经济、光伏玻璃、固态电池等 [1] 股东与经营业绩 - 截至9月30日，公司股东户数为4.69万户，较上期增加3.26% [2] - 人均流通股为17687股，较上期减少3.16% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入4.25亿元，同比增长24.92% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-4111.02万元，亏损额同比收窄45.42% [2] 分红情况 - 公司A股上市后累计派现9413.95万元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]

财务业绩表现 - 2025年上半年公司营收81.68亿元，同比下降2.6%，归母净利润20.6亿元，同比下降8%，为2021年以来首次营收与净利润双双下滑 [1] - 业绩下滑主要由第二季度驱动，第二季度营收42.46亿元，同比下降7.4%，净利润10.85亿元，同比暴跌17.2%，而第一季度营收为39.22亿元，同比增长3.14%，净利润9.75亿元，增长4.91% [3] - 近四年来公司市值蒸发超过680亿元，股价从2021年2月最高的252.64元（市值超1500亿元）跌至2025年10月的不到100元（市值约800亿元），9个月内股价下跌25% [13][15] 分业务板块表现 - 电连接业务上半年收入36.62亿元，同比下降5.37%，该业务包括转换器、数码配件和电动工具等产品 [3] - 智能电工照明业务上半年收入40.94亿元，同比下降2.78%，涵盖墙壁开关插座、LED照明、智能浴霸、智能门锁等产品，两大传统业务下滑主要受房地产行业持续低迷影响 [3] - 新能源业务是唯一增长板块，上半年收入3.86亿元，同比增长33.52%，但体量较小，仅占总营收的4.7%，公司自2023年布局新能源汽车充电桩和充电枪，2023年该业务增速达148.64% [5] 公司战略与转型举措 - 公司积极向新能源领域拓展，2024年经营范围新增光伏设备及元器件制造、电池制造、充电桩销售等业务，并在2025年6月展示一体式直流充电桩、交流充电桩等多款产品 [5][7] - 在智能照明领域，公司以无主灯产品为核心，与首尔半导体合作开发芯片，惠州工厂预计2025年底投产 [15] - 公司加速国际化布局，2024年境外营收同比增长36.75%，其中上半年增速达72%，东南亚市场已覆盖11个国家并设立2个分公司，欧洲市场推出了通过VDE认证的家庭储能产品 [17] 公司治理与股东动向 - 公司实控人之一阮学平于2025年10月9日宣布拟减持不超过2%的股份（约3617.18万股），按当时股价计算套现约16亿元，此为阮学平两年内的第二次减持 [1][9] - 实控人阮立平和阮学平兄弟合计持股超过60%，此次减持不会影响公司实际控制权 [12] - 2025年4月公司宣布拟以2.5亿元至4亿元回购股份用于股权激励，但同年7月有26名员工主动放弃了低价股权激励 [9] 费用结构与财务状况 - 公司上半年管理费用从3.06亿元增至3.91亿元，增长27.98%，而研发费用从3.65亿元降至2.86亿元，下降21.56%，引发市场对技术研发投入力度的担忧 [7] - 公司财务状况保持健康，2025年上半年资产负债率为27.14%，货币资金54亿元，交易性金融资产89亿元 [17] - 2024年公司向股东分红26亿元，其中大部分流向大股东 [13]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为1990万美元 较去年同期的1940万美元略有增长 [8] - 第二季度毛利率大幅提升790个基点至31% 去年同期为231% [8][15] - 第二季度净亏损改善至60万美元 或每股017美元 去年同期净亏损为360万美元 或每股110美元 [17] - 调整后EBITDA改善至正50万美元 去年同期为负140万美元 这是连续第四个季度实现正调整后EBITDA [3][17] - 营运费用降至640万美元 去年同期为770万美元 主要得益于持续的开支和人员费用削减以及去年60万美元的盈利支出未在今年重现 [16] - 年内至今营运活动产生的现金改善至130万美元 去年同期为使用现金250万美元 主要得益于净亏损状况改善 [17] - 净营运资本为810万美元 相较于年末的870万美元有所下降 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - LED照明业务收入下降2%至1070万美元 去年同期为1080万美元 反映了项目活动增加和分销渠道销售增长 但被ESCO渠道销售下降所抵消 [13] - LED照明业务毛利率提升至275% 去年同期为254% 得益于价格上涨、成本削减和更有利的项目及收入组合 [15] - 维护服务业务收入增长18%至450万美元 去年同期为380万美元 反映了新客户合同和现有关系扩展的效益 [15] - 维护服务业务毛利率大幅提升至237% 去年同期为153% 主要由于去年同期记录了重大的库存冲销 [15] - 电动汽车充电解决方案收入为480万美元 与去年同期的470万美元基本持平 反映了本季度一个重要项目的预期完成 [15] - 电动汽车充电业务毛利率强劲改善至458% 去年同期为237% 得益于销售组合的显著改善 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 照明市场出现好转 道奇动量指数报告显示商业、工业和公共部门建筑规划比去年同期水平高出33% [6] - 电动汽车充电市场前景改善 联邦政府澄清了50亿美元政府电动汽车充电资金的可用性 提振了行业信心 [7][9] - 电气基础设施安装和维护机会增加 受制造业回流、工厂翻新和替换等大趋势推动 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过成本控制、工厂效率提升和采购优化来持续降低LED灯具成本 [10] - 公司正通过其Triton Pro等价值型LED灯具产品线获得市场吸引力 [11] - 公司正在发展"电气基础设施"业务 整合LED照明、高压电动汽车充电站以及维护和托管服务 以响应客户需求和大趋势 [12] - 公司计划进行电动汽车充电业务的地理扩张 例如在佛罗里达州杰克逊维尔招聘销售人员 [19][21] - 公司重申2026财年收入增长5%至约8400万美元的预期 并预计接近或实现全年正调整后EBITDA [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司正朝着可持续和盈利增长的方向发展 并处于有利地位 [4][8] - 电动汽车充电业务从年初的全行业不确定性中出现了可喜的反弹 [3][9] - 维护服务业务在放弃一份无利可图合同的同时仍实现了显著增长 [10] - 公司预计全年毛利率将保持强劲 但由于收入组合和销量的影响 可能会逐季度波动 [16] - 公司预计在2026财年剩余两个季度 营运费用将近似于第二季度的水平 [16] 其他重要信息 - 公司保持了纳斯达克上市地位 达成了第一个里程碑 [3] - 公司宣布与一家大型零售商续签三年合同 代表4200万至4500万美元的经常性收入 [5] - 公司在本季度发行了100万美元普通股 并支付了875万美元现金以部分满足VOLTREK盈利支付义务 [17][25] - 可用的财务流动性为1350万美元 相较于年末的1300万美元有所增加 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 电动汽车业务和电气基础设施倡议的客户需求 - 公司看到企业客户将电动汽车充电纳入其停车场等项目 业务不仅限于公用事业项目 还包括与波士顿公立学校、马萨诸塞州交通部的合作 并进行了地理扩张 [19] - 电气基础设施业务的扩展源于客户请求 例如从照明项目扩展到帮助设施符合规范 甚至探索能源存储 目前尚处于早期阶段 [20] 问题: 电动汽车业务的未来战略和地理扩张 - 公司计划进行地理扩张 已招聘人员负责杰克逊维尔办公室 并正在规划其他区域 预计将进一步扩张 [21] 问题: 大型维护合同续签的细节和整体维护业务需求 - 4200万至4500万美元的经常性收入是三年期合同的总价值 [22] - 维护业务除大客户外 其他客户的收入也在逐月增长 公司预计该业务将继续扩张 [21][30] 问题: 毛利率和营运费用的未来展望 - 近期毛利率预期维持在高位20%至30%区间 而非中期30% 会因销售组合和销量而波动 [24] - 预计未来两个季度的营运费用将近似于第二季度水平 公司会持续寻找节省机会 但也可能为增长进行投资 [23][24] 问题: VOLTREK盈利支付义务的会计处理 - 本季度支付的875万美元现金和100万美元股权已在3月31日计提 剩余部分正在仲裁中 公司已计提了认为合适的金额 [25] 问题: 新销售人才对照明业务的影响和未来计划 - 新加入的销售人才凭借行业人脉已带来效益 分销渠道收入在当季有所增加 公司对其有高期望 但目前尚无增聘的明确计划 [26][27][28] 问题: 放弃无利可图维护合同的影响和新客户增加情况 - 放弃的合同对收入的负面影响小于50万美元 公司通过在其他领域发展业务来弥补 [29] - 维护业务在持续增加新客户并与现有客户扩展合作 尚未达到稳定运行速率 预计将继续增长 [30][31] 问题: 维护业务是否作为产品销售的潜在线索来源 - 维护业务提供了深入客户内部的视角 有助于获得其他业务机会 例如项目管理等 这些机会源于与客户的紧密合作 [31][32] 问题: 电动汽车业务下半年收入预期 - 由于年初不确定性导致失去了几个月的业务 公司对全年电动汽车收入持谨慎态度 预计持平或略有下降 下一两个季度的收入水平可能与第二季度的480万美元相近 [33] 问题: 成本控制措施的进一步空间和基础设施杠杆 - 公司认为目前的业务规模已调整至在8000万至8300万美元收入水平上实现收支平衡 现有基础设施能够支撑相当大的收入增长 佣金等可变成本会随销售增长而增加 但总体上能利用杠杆效应 [34][35] - 公司对基线成本水平基本满意 但会持续寻找节省机会 并平衡投资增长的需要 [36]

财务业绩表现 - 公司前三季度实现营业收入121.98亿元，同比下滑3.22% [1] - 公司前三季度归母净利润29.79亿元，同比下滑8.72% [1] - 公司第三季度实现营业收入40.3亿元，同比下降4.44% [1] - 公司第三季度归母净利润9.19亿元，同比下降10.29% [1] - 公司前三季度扣非归母净利润27.01亿元，同比下滑4.87% [1] - 公司第三季度利润总额为11.14亿元，同比下降8.38% [2] - 公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为36.21亿元，同比增长20.12% [3] - 公司第三季度基本每股收益为0.51元/股，同比下降10.53% [3] - 公司上半年营收与净利润分别同比下降2.6%和8% [3] 分业务收入情况 - 电连接业务前三季度实现收入36.62亿元，同比下降5.37% [4] - 智能电工照明业务前三季度实现收入40.94亿元，同比下降2.78% [4] - 新能源业务前三季度收入3.86亿元，同比增长33.52% [4] - 营业收入变动主要系产品结构变化影响，同期对比销售额略有下降 [4] 公司治理与股东动态 - 公司实际控制人之一阮学平拟通过大宗交易减持不超过3617.1753万股，不超过公司总股本的2% [4] - 减持期间为2025年10月31日至2026年1月30日 [5] - 按43.71元/股计算，此次拟减持股权市值约15.81亿元 [5] - 阮立平、阮学平兄弟为共同实际控制人，合计持有公司超过84%的表决权 [8] - 2023年7月，阮学平曾减持公司股份1779.19万股，占总股本2%，减持总金额16.26亿元 [10] 市场表现与公司概况 - 截至10月30日收盘，公司股价报43.71元/股，总市值790.53亿元 [6] - 公司动态市盈率为19.19，市净率为5.38 [6] - 公司是制造业500强企业，产品包括转换器、墙壁开关插座、LED照明等 [4] - 公司正培育智能门锁、断路器、嵌入式产品等新业务 [4]

股价表现 - 公司股票今日跌停，收报16.70元，跌幅10.02% [1] - 公司股票目前处于破发状态，当前股价16.70元低于发行价23.66元 [1] - 公司股价在上市后第4个交易日（2019年10月31日）创下高点45.35元，此后一路震荡走低 [1] 首次公开发行(IPO)详情 - 公司于2019年10月28日在深交所上市，公开发行股份数量为3759.00万股，发行价格为23.66元/股 [1] - 公司最终募集资金总额为8.89亿元，扣除发行费用后募集资金净额为8.01亿元 [1] - 公司上市发行费用合计8858.32万元，其中保荐机构长江证券承销保荐有限公司获得承销及保荐费用6712.33万元 [1] 募集资金用途 - 根据招股说明书，募集资金净额中6.5亿元用于补充工程施工项目营运资金 [1] - 募集资金中5552.37万元用于LED照明研发和测试中心 [1] - 募集资金中4200.81万元用于远程智能监控系统和展示中心 [1] - 募集资金中5326.82万元用于营销及服务网络升级 [1]

股价表现 - 公司股票今日跌停，收报16.70元，跌幅达10.02% [1] - 当前股价处于破发状态，低于23.66元/股的发行价格 [1] - 公司股价在上市后第4个交易日（2019年10月31日）创下45.35元的历史高点，此后一路震荡走低 [1] 首次公开发行(IPO)概况 - 公司于2019年10月28日在深交所上市，公开发行股份数量为3759.00万股 [1] - 发行价格为23.66元/股，募集资金总额为8.89亿元 [1] - 扣除发行费用后，募集资金净额为8.01亿元 [1] 募集资金用途 - 计划将6.5亿元募集资金用于补充工程施工项目营运资金 [1] - 计划将5552.37万元募集资金用于LED照明研发和测试中心项目 [1] - 计划将4200.81万元募集资金用于远程智能监控系统和展示中心项目 [1] - 计划将5326.82万元募集资金用于营销及服务网络升级项目 [1] 发行费用构成 - 上市发行费用合计为8858.32万元 [1] - 其中，保荐机构长江证券承销保荐有限公司获得承销及保荐费用6712.33万元 [1]

公司业绩表现 - 公司上半年营业收入81.68亿元，同比下降2.60%，归母净利润20.60亿元，同比下降8.00%，为近五年来中期业绩首次负增长 [2][10][14] - 电连接业务收入36.62亿元，同比下降5.37% [7] - 智能电工照明业务收入40.94亿元，同比下降2.78% [8] - 新能源业务收入3.86亿元，同比增长33.52%，但收入基数较小 [10] 业务多元化与竞争 - 公司早年因小米推出带USB口的插线板而受到冲击，小米插线板上市当天销量24.7万只，上市3个月销量突破100万只 [7] - 公司随后推出类似产品，定价比小米少1元，并开启多元化，先后进入LED照明、配件及新能源领域 [7] - 公司目前主要业务为电连接、智能电工照明和新能源三大板块 [7] 新能源业务挑战 - 公司新能源产品包括充电桩、随车充等，但面临用户投诉质量问题，如充电口灼烧、过温断电、充电异常等 [2][3][5] - 用户投诉售后服务不佳，存在诱导用户垫付维修费用后拒绝赔付的情况 [3] - 淘宝旗舰店客服回应称已销售大几万台，差评基数相对较少，质保期内质量问题免费维修 [6] 公司治理与市场信心 - 公司副董事长阮学平（董事长阮立平弟弟）计划减持不超过3617.18万股，占总股本2%，按当前股价计算市值超16亿元 [2][11][13] - 减持原因为股东自身资金需求，公告称不会对公司治理及持续经营产生重大影响 [13] - 在业绩承压背景下，高管大幅减持引发外界对公司未来发展的疑虑 [13]

公司股价与资金流向 - 10月16日盘中股价下跌2.05%，报32.98元/股，总市值173.12亿元 [1] - 当日成交2.33亿元，换手率1.33%，主力资金净流出2891.91万元 [1] - 特大单净卖出1164.62万元（卖出2032.42万元，买入867.80万元），大单净卖出1727.29万元（卖出4779.49万元，买入3052.20万元） [1] - 今年以来股价累计上涨8.95%，近5个交易日下跌1.67%，近20日上涨3.39%，近60日上涨5.27% [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为汽车电子制造（占收入71.33%）、精密压铸（占收入24.33%）及其他业务（占收入4.34%） [1] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-汽车电子电气系统 [1] - 公司概念板块包括理想汽车概念、奇瑞汽车概念、汽车热管理、小鹏汽车概念、汽车零部件等 [1] 公司财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入53.11亿元，同比增长26.65% [2] - 2025年1-6月实现归母净利润3.41亿元，同比增长18.98% [2] - A股上市后累计派现9.09亿元，近三年累计派现5.55亿元 [3] 股东结构与机构持仓变动 - 截至9月30日股东户数为4.07万户，较上期增加2.48%，人均流通股12906股，较上期减少2.42% [2] - 东吴移动互联混合A增持100万股至660.28万股，为第四大流通股东 [3] - 易方达新丝路混合（新进持股295.51万股）、东方红睿丰混合（新进持股269.81万股）、南方中证1000ETF（新进持股242.80万股）进入十大流通股东 [3] - 长城久富混合(LOF)A减持21.33万股至412.36万股，为第六大流通股东 [3] - 香港中央结算有限公司、易方达供给改革混合、易方达稳健收益债券A退出十大流通股东之列 [3]