公司战略与核心目标 - 公司管理层以提升业绩、增厚股东回报为核心[1] - 公司战略围绕“基本盘新型化，新赛道规模化”[1] 业务发展举措 - 深耕LED照明主业并拓展工程与海外市场[1] - 加速智能、健康照明新赛道的研发落地[1] 运营与保障措施 - 同步推进供应链优化、自动化升级和成本管控[1] - 健全风险防控体系，保障经营稳健[1]

公司股价表现与上市情况 - 公司股票豪尔赛（002963.SZ）今日收盘价为14.46元，单日跌幅达9.85% [1] - 公司股票目前处于破发状态，即当前股价低于其发行价格23.66元/股 [1] - 公司于2019年10月28日在深交所上市，公开发行股份数量为3759.00万股 [1] - 上市后第4个交易日（2019年10月31日），公司股价曾创下历史高点45.35元，此后股价一路震荡走低 [1] 公司首次公开发行（IPO）募资详情 - 公司通过IPO最终募集资金总额为8.89亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为8.01亿元 [1] - 根据公司2019年9月24日发布的招股说明书，募集资金计划用途包括：6.5亿元用于补充工程施工项目营运资金、5552.37万元用于LED照明研发和测试中心、4200.81万元用于远程智能监控系统和展示中心、5326.82万元用于营销及服务网络升级 [1] - 公司上市发行费用合计8858.32万元，其中支付给保荐机构长江证券承销保荐有限公司的承销及保荐费用为6712.33万元 [1]

公司股价表现与上市概况 - 公司股票今日收报14.46元，单日跌幅达9.85%，目前股价处于破发状态 [1] - 公司于2019年10月28日在深交所上市，发行价格为23.66元/股，公开发行股份数量为3759.00万股 [1] - 上市后第4个交易日（2019年10月31日），公司股价创下历史高点45.35元，此后股价一路震荡走低 [1] 首次公开发行募集资金情况 - 公司最终募集资金总额为8.89亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为8.01亿元 [1] - 根据招股说明书，募集资金计划用途包括：6.5亿元用于补充工程施工项目营运资金、5552.37万元用于LED照明研发和测试中心、4200.81万元用于远程智能监控系统和展示中心、5326.82万元用于营销及服务网络升级 [1] 发行相关费用 - 公司上市发行费用合计8858.32万元 [1] - 其中，保荐机构长江证券承销保荐有限公司获得承销及保荐费用6712.33万元 [1]

核心观点 - 公牛集团因长期使用的广告语“10户中国家庭，7户用公牛”陷入与竞争对手家的电器的法律纠纷，被指涉嫌虚假宣传与不正当竞争 [1][5] - 公司经营业绩增长面临压力，2025年第二、三季度营收与净利润连续双降，同时股价自2021年高点已累计下跌超过50% [3][4][11] - 公司历史上曾因实施垄断行为被处以2.95亿元人民币的高额罚款 [1][9] 法律与竞争纠纷 - 家的电器于2025年8月通过销售人员发布视频，质疑公牛集团“10户中国家庭，7户用公牛”广告语存在误导性，易使消费者误解为七成市场占有率 [1][5] - 公牛集团于2025年11月向家的电器发送律师函，指控其行为构成商业诋毁，要求删除视频、道歉并赔偿 [5] - 家的电器回应称，该广告语未明确限定数据适用范围，其质疑属于正常的市场观察 [5] - 2025年12月，公牛集团正式起诉家的电器，索赔420万元人民币 [6] - 家的电器于2026年1月召开媒体沟通会，称此举是为维护公平竞争和消费者知情权 [1][6] - 公牛集团曾因同一广告语被地方市场监管部门处以责令停止违法行为并罚款10万元人民币的行政处罚，但后续该处罚因“事实不清、证据不足”被撤销 [6][7] 公司经营与财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入121.98亿元人民币，同比下降3.22%；实现归母净利润29.79亿元人民币，同比下降8.72% [11] - 2025年第二、三季度，公司营收与净利润连续两个季度出现同比下降 [3][11] - 2024年全年，公司销售费用为13.69亿元人民币，其中市场推广及宣传费用（营销费）合计为7.55亿元人民币 [2][11] - 2025年前三季度，公司销售费用为8.54亿元人民币，同比下降19.36% [11] 市场表现与历史监管 - 公司股价在2021年1月13日达到历史高点259.90元/股，对应市值约为1535.94亿元人民币 [11] - 截至2026年1月23日，公司市值缩水至765.5亿元人民币，较高点下跌超过50% [4][11] - 2021年9月27日，公司因在2014年至2020年间达成并实施垄断协议，被浙江省市场监督管理局处以2.95亿元人民币的罚款 [1][9] - 垄断行为具体表现为通过文件、合同、承诺书等方式固定和限定产品转售价格，并采取考核、委托第三方监督、惩罚经销商等措施确保执行 [10] 公司及竞争对手背景 - 公牛集团成立于1995年，专注于民用电工产品如转换器、墙壁开关插座、LED照明等的研发、生产和销售，在插座领域市场占有率和品牌知名度领先 [8] - 家的电器成立于2007年3月，注册资本3000万元人民币，经营范围包括照明灯、电器开关、插座等 [6]

公司项目与战略布局 - 深圳市元亨光电股份有限公司于1月23日为其前海新型高清显示全球智造基地举行奠基仪式，项目总投资达5亿元 [1] - 项目定位为公司的全球总部基地，建成后将与大湾区制造基地和香港营销中心形成“总部+制造+境外销售”的格局 [3] - 项目选址于宝安区航城街道，用地面积1.2万平方米，建筑面积达5.9万平方米，将用于建设无污染生产厂房及研发用房 [3] - 项目投产后预计首年产值不低于20亿元，年均纳税额不低于0.5亿元 [5] - 项目选址前海区域旨在利用宝安的高端制造供应链优势及往来港澳的便利性 [5] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2002年，主营LED显示屏、LED照明等产品的研发、生产与销售，2014年在新三板上市 [5] - 公司是国家级高新技术企业、市级专精特新企业 [5] - 公司出口业务占比超过90%，户外高端固装LED显示产品出口总量在中国同类企业中位居前三 [5] - 公司产品占据美国三大体育联盟场馆40%的份额，以及纽约时代广场户外LED屏三分之一的份额 [5] 行业趋势与公司发展动因 - 全球LED显示技术正向Mini/Micro LED等微间距显示升级 [3] - 公司现有产能及研发配套难以满足高端定制显示、XR虚拟拍摄等新兴市场的爆发式需求 [3] - 行业存在核心技术封装、超大屏传输等亟待突破的瓶颈 [3] - 新智造基地项目旨在助力企业突破Mini/Micro LED芯片封装、阵列化生产的工艺瓶颈，巩固其在全球户外高端显示领域的领先地位 [3] 区域投资环境 - 该项目是深圳市宝安区2026年首批新开工项目中的重要产业项目之一 [1] - 宝安区2026年第一批共有42个新开工项目，数量居深圳市第一，其中社会投资项目达26个，总投资约261.7亿元，占全部项目的93.4% [7] - 目前42个项目中已有22个项目开工建设，未来将有一批高科技、高效益的项目持续落地 [7]

公司概况与市场地位 - 公司是专业从事LED封装及提供相关解决方案的国家级高新技术企业，也是国内封装领域领军企业 [1] - 公司于2002年底建立SMDLED生产线，是国内最早从事SMDLED封装的企业之一，是国内SMDLED封装领域的先行者及LED封装领域的技术领先者 [1] 研发实力与技术创新 - 公司积极进行技术和产品创新，打造了一流的国家级LED研发中心并于2015年获得CNAS认可 [1] - 2018年12月公司被广东省科学技术厅认定为广东省LED电视背光源工程技术研究中心 [1] - 2019年公司荣获“深圳创新企业70强”称号 [1] 业务布局与产品领域 - 公司业务覆盖LED照明、车用、触显、MiniLED显示等前沿领域 [1] - 公司致力于为客户提供高品质、高附加值的创新产品方案，引领行业发展 [1] 企业使命与愿景 - 作为全球光电技术的创新型科技企业，公司以“创新科技丰富人类生活”为使命 [1] - 公司深耕LED光源及产品解决方案 [1]

文章核心观点 - 四川省巴中市通过构建现代产业体系、强化基础设施、优化营商环境等一系列“宜业”举措，成功吸引了大量产业投资，推动了经济快速增长，并因此获评“2025最具幸福感城市之美丽宜业之城” [4][6][9] 产业发展与投资吸引力 - “十四五”以来，平均每4天就有1个亿元以上的产业项目落户巴中，其中投资10亿元以上项目84个 [4][6] - “十四五”以来累计引进省外资金超过700亿元，新投产项目贡献产值超500亿元 [4][6] - 巴中市已形成“5+2+3”现代产业体系，其中电子信息产业作为五大主导产业之一，已吸引70家企业登记在册，形成了覆盖电子元器件、智能终端、可穿戴设备等细分领域的产业集群 [5] - 当地围绕19条重点产业链开展融圈建链攻坚行动，其中先进材料、低空经济等8条产业链已纳入省级重点产业链协同发展范畴 [5][6] - 电子信息产业已初步形成巴州区LCD和OLED显示模组、南江县LED照明两个产业集群，本地化配套率提升降低了企业运营成本 [5] 基础设施与物流网络 - 巴南高铁开通使巴中迈入“高铁时代”，目前已通达全国10省39城87个站点，2025年到发旅客量预计达450万人次 [7] - 恩阳机场累计开通11条航线，通达北京、上海、广州等16个重要城市，2025年旅客吞吐量有望突破56万人次，业务延伸至航空物流 [7] - 当地开通了直达成都、重庆、杭州、义乌的物流专线，并上线“巴蜀好运”数字物流平台，构建一站式服务体系，降低企业物流成本 [8] 营商环境优化举措 - 巴中市施行了全省首个直接规定涉企服务内容的地方性法规《巴中市优化涉企服务若干规定》，涵盖营造公平竞争环境、政策透明直达等内容 [4] - 创新推出“巴商茶间荟”政企沟通机制，已累计开展243期，751家企业参与，收集企业诉求和建议1591条，办结率达92.46% [8] - 项目审批效率大幅提升，对54个许可事项实行容缺办理，7个事项推行豁免办理，项目审批时限平均提速58.3% [9] - 以开办运输企业为例，办理时限从40个工作日压缩至1个工作日，提交材料从22份精简为2份，实现全程零跑动 [9] - 设立每月1日至20日为“企业宁静日”，期间不得入企开展检查 [9] - 2024年巴中新登记经营主体达30498户，增长30.95%，增速全省第一；民营经济增加值达530.16亿元，占GDP比重61% [9] 企业案例与具体成效 - 通友微电（四川）有限公司的超微一体成型电感元件月产量可达3亿颗 [5] - 巴中市铭诚微电子科技有限公司因高铁物流实现次日达，其2025年华中地区订单增长了60% [7] - 四川鑫亚商显光电有限公司表示，本地化配套率提升后，企业运营成本大幅降低 [5] - 巴中市寺南柳农业发展有限公司通过“巴商茶间荟”反映的用电问题，不到一个月即获解决，安装了专用变压器 [8]

广告宣传语法律纠纷 - 公牛集团因广告语“10户中国家庭，7户用公牛”被同行家的电器质疑为“大字吹牛、小字免责”的误导性宣传[2] - 公牛集团已正式起诉家的电器，索赔金额达420万元，案件已由法院受理[2][4] - 家的电器方面发布公开信表示坚决应诉，绝不妥协[2][4] 争议焦点与法律观点 - 家的电器认为该广告语未明确限定数据适用范围与统计依据，易导致消费者对多品类市场占有率产生误解，涉嫌违反《广告法》[4] - 律师指出，若数据基于“曾使用任意公牛产品”的宽泛统计而未显著说明，则涉嫌构成虚假广告的风险极高[7] - 公牛集团强调该广告语具备严谨的第三方权威调研支撑，并已依法进行口径标注[9] 广告数据来源与合规性 - 公牛集团官网标注数据来源为尚普咨询集团，结论为“正在使用或曾经使用过公牛产品（电连接、墙壁开关插座、LED照明、数码配件等）的家庭超过中国家庭总量的70%”，统计时间为2021年1月1日至2024年12月31日[7] - 律师认为该广告语直观传递出在某一品类（如插座）市场占据70%份额的信息，极易对消费者形成误导[7] - 公牛集团旗下公司曾因“不正当竞争”被行政处罚，后因“事实不清、证据不足”被撤销[8] 公司经营业绩表现 - 2025年前三季度，公牛集团营业收入为121.98亿元，同比下降3.22%；归母净利润为29.79亿元，同比下降8.72%[9] - 2025年上半年，核心业务电连接业务营业收入为36.62亿元，同比下降5.37%[9] - 公司表示在行业面临挑战的背景下，经营展现出良好的韧性，将持续优化产业布局[10]

事件背景与法律行动 - 广东中山家的电器有限公司的销售人员通过个人社交媒体账号，有组织地发布了200余条针对公牛集团宣传语的视频，指控其“10户中国家庭，7户用公牛”的宣传语存在误导 [1] - 公牛集团已就此事起诉家的公司，并提出420万元人民币的索赔，目前案件已由法院正式受理 [1] - 公牛集团表示，在11月下旬发函交涉后，对方虽删除部分言论，但侵权行为并未停止，因此选择通过法律途径维护权益 [1] 公牛集团的回应与依据 - 公牛集团回应称，其宣传语“10户中国家庭，7户用公牛”具备严谨的第三方权威调研支撑，数据来源为尚普咨询集团 [1] - 根据官网说明，调研覆盖全国（不包含港澳台）家用全渠道市场，基于行业专家调研、消费者调研与渗透率数据，结论为正在使用或曾经使用过公牛产品的家庭超过中国家庭总量的70% [1] - 相关统计时间范围为2021年1月1日至2024年12月31日，调研声明于2025年8月完成 [1] - 公司强调该宣传语已依法进行口径标注，并始终恪守《中华人民共和国广告法》 [1] 公司立场与行业影响 - 公牛集团主张公平竞争，尊重基于事实的业务讨论，但认为合规讨论应在法律框架内进行，而非演变为舆论攻击 [1] - 公司表示此次法律行动是为了维护行业秩序与品牌权益，认为相关视频内容涉嫌误导公众并损害公牛商誉 [1]

事件概述 - 公牛集团起诉广东中山家的电器有限公司 索赔金额达420万元 案件已由法院正式受理[1][4] - 事件的起因是家的公司多名销售人员通过个人社交平台账号 有组织地发布了200余条视频 质疑公牛集团“10户中国家庭 7户用公牛”宣传语涉嫌误导性宣传[1][3] - 公牛集团认为上述行为损害了其商业信誉和商品声誉 已构成商业诋毁 在发函交涉后侵权行为未停止 故选择法律途径维权[1][3] 争议焦点：广告宣传语 - 公牛集团广泛使用“10户中国家庭 7户用公牛”宣传语 官网及旗舰店产品介绍均有使用[3] - 家的公司质疑该广告语为“大字吹牛 小字免责”的误导性宣传 认为其在跨品类场景中广泛使用时 未明确限定数据适用范围 易导致消费者对公牛集团多品类产品的市场占有率产生误解[3][4] - 部分网友认为该广告语确实存在一定的误导性 也有部分网友认为家的公司的行为有蹭流量、炒作的嫌疑[3] 公牛集团的回应与依据 - 公牛集团回应称 该宣传语具备严谨的第三方权威调研支撑 数据来源于尚普咨询集团[2] - 调研数据显示 正在使用或曾经使用过公牛产品（包括电连接、墙壁开关插座、LED照明、数码配件等）的家庭超过中国家庭总量的70%[2] - 调研覆盖全国（不包含港澳台）家用全渠道市场 基于行业专家调研、消费者调研与渗透率数据得出 统计时间为2021年1月1日至2024年12月31日 声明于2025年8月完成调研[2] - 公牛集团表示始终恪守《广告法》 并已依法进行口径标注 但未向媒体提供详细的调研报告或具体抽样调查说明[2] 涉事双方立场 - 公牛集团主张公平竞争 尊重基于事实的业务讨论 但认为合规讨论应在法律框架内进行 而非演变为舆论攻击[1][2] - 公牛集团表示 竞争应聚焦于产品创新与品质 无意也无必要打压任何合规经营的同行[2] - 家的公司回函称 其相关表述基于对广告宣传合规性的合理质疑 属于正常的市场观察范畴[4] - 家的公司证实已被起诉 并将应诉[4] 公司背景信息 - 公牛集团是位于浙江宁波的民用电工领域知名企业 插座市场占有率高 是该领域的龙头企业[3] - 家的公司主营照明灯、电器开关、插座等产品生产销售 属于电气机械和器材制造业中型企业[3]