行业与公司业绩情况 - 2025年1 - 3月中国游戏市场规模857.04亿元，同比增长17.99%，环比下降1.21%；5月市场规模280.51亿元，同比增长9.86%，环比增长2.56% [2] - 2025年第一季度公司营收13.53亿元，同比增长3.46%；净利润5.18亿元，同比增长21.57% [2] - 截至2025年3月31日，公司总资产89.31亿元，比上年度末增长11.27%；净资产72.44亿元，比上年度末增长10.63% [2] 公司产品情况 《SOON》 - 是专为游戏行业打造的AI全流程开发平台，实现全流程自动化操作，缩短开发周期至小时级 [3] - 已获战略投资，预计7月30日开放下载，游戏预设师已开放预约 [3] EVE - 全球首款3D AI智能陪伴应用，构建长期深度情感连接虚拟关系 [3] - 依托自研系统，基于亿级语料训练，实现多方面沉浸式体验 [3] - 将于2025年上线 [3] 《暖星谷梦游记》 - 治愈系AI潮玩品牌，以“智能玩偶 + 虚拟游戏”模式满足情感陪伴需求 [5] - 玩偶具备多种功能，配套软件形成生态闭环 [5] - 计划2025年内上线 [5] 公司业务合作情况 - 子公司闲趣互娱获传奇、传世IP独家授权，可进行多项运营活动 [6][7] - 未来将在相关环节深度拓展，释放IP商业价值 [7] 公司股东承诺执行情况 - 控股股东及高管履行分红增持承诺，2024年累计增持8977.21万元，2025年第一次增持4168.12万元 [4][5] 公司竞争优势情况 - 坚持聚焦游戏主业，以三大业务体系为支撑，提供优质服务和体验 [8] - 拓展海外业务，建立发行策略，近三年境外收入持续增长 [8] - 贯彻IP产品战略，积累大量知名IP授权，丰富产品矩阵 [8]

行业动向 - 调研机构Omdia预测2025年游戏行业将创造2340亿美元（约合1.68万亿元人民币）收入，其中710亿美元（约合5086.58亿元人民币）将流向技术供应商 [3] 国内公司资讯 完美世界 - 公司发布内部反贪腐调查公告，涉及8名在职及已离职人员，涉嫌与供应商内外勾结、营私舞弊等行为，已向公安机关报案 [5] - 违规行为主要包括收受供应商贿赂、参与私分外包合同款、人力外包供应商管理失职等 [5] B站 - 原游戏合作部总经理张某敏因职务犯罪行为被公安机关逮捕，其在职期间涉及严重贪腐 [6] - 张某敏曾任职于汇丰银行、华为等公司，业务范围涵盖电商、游戏等领域 [6] 网易 - 网易自研单机游戏《万民长歌：三国》停止开发，该项目由《率土之滨》团队打造，此前曾在Steam进行测试并在网易520发布会上亮相 [7] 腾讯 - QQ客户端将支持运行微信小程序，开发者可将QQ小程序迁移至微信以获取双端流量红利，旧版QQ小程序仍可正常使用 [8] 恺英网络 - 公司发布AI全流程开发平台《SOON》，为游戏开发者提供从美术资产生成到代码部署的自动化解决方案 [9][10] 海外动态 微软 - XBOX主管威尔·斯宾塞确认微软将对游戏部门进行大规模裁员，此次裁员是微软超9000人裁员计划的一部分 [10] - 微软旗下贝塞斯达的部分业务（包括伦敦办事处）受到裁员影响 [10] 暴雪娱乐 - 因微软裁员影响，《魔兽大作战》开发团队被解雇，未来游戏将仅支持常规系统性内容更新，不再推出新内容 [11]

游戏板块市场表现 - 游戏ETF（159869）早盘小幅微跌 持仓股涨跌互现 冰川网络 神州泰岳 星辉娱乐领涨 吉比特 恺英网络 巨人网络跌幅居前 [1] - 游戏板块迎来四重逻辑加持 基本面持续改善 政策面边际宽松 估值修复空间显著 AI技术创新驱动 [1] - 暑期档临近 游戏板块回暖复苏动能强劲 [1] 新游表现与厂商动态 - 巨人网络《超自然行动组》7月4日版本更新后进入iOS畅销榜Top10 [1] - 吉比特《杖剑传说》5月29日上线后稳定在Top30 《道友来挖宝》6月获微信小游戏畅销榜第5名 [1] - 三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》定档7月11日上线 [1] - 恺英网络储备《盗墓笔记：启程》《斗罗大陆诛邪传说》《三国：天下归心》等多款自研产品 [1] - 完美世界《异环》6月底开启二测 [1] AI+游戏进展 - 恺英投资全球首款3D-AI智能陪伴应用EVE开启内测 计划2025年上线 [1] - 恺英开发AI游戏全流程平台《SOON》预计7月30日开放 [1] 行业展望与投资机会 - 新游周期带动基本面持续向好 游戏板块估值具向上弹性 [2] - 政策平稳预期 AI+游戏催化 游戏赛道有望实现估值提振 [2] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数 可关注布局机会 [2]