核心业绩表现 - 1H25收入同比下降3.7%至207.0亿元 归母净利润同比下降13.7%至17.6亿元 [1] - 核心经营利润同比下降14.0% 核心经营利润率同比下降1.4个百分点至11.6% [1] - 宣派中期股息16.7亿元 分红率达95% [1] 门店运营数据 - 截至25年6月底门店总数1,363家（直营1,322家/加盟41家） 1H25净关闭5家（新开28家/关闭33家） [1] - 25家直营店转为加盟店 [1] - 整体及同店翻台率均为3.8次/天（1H24为4.2次/天） 同店收入同比下降10% [1] - 客单价同比上升0.5%至97.9元 [1] 成本费用结构 - 原材料成本费用率同比上升0.8个百分点 因提升顾客体验增加原材料耗用 [1] - 人工费用率同比上升0.5个百分点 因加大员工福利投入及优化排班考核 [1] - 折摊费用率同比优化0.7个百分点（剔除使用权资产折旧） [1] - 有效税率同比上升3.6个百分点至33% [1] 经营发展战略 - 深化"不一样的海底捞"计划 通过专属客户经理强化顾客连接 [1] - 优化员工排班福利提升服务品质 打造鲜切/时令系列及区域化产品 [1] - 已改造近30家夜宵场景主题店和超50家鲜切鲜活产品主题店 [1] - 2H25翻台率有望环比改善 7月翻台率同比持平 [1] 新业务拓展 - 多品牌战略已创立14个餐饮品牌共计126家门店 [2] - "焰请烤肉铺子"1H25新开46家至70家 预计年底达100家 [2] - 加盟业务采用"老店+新店"组合模式助力多品牌发展 [2] - 外卖收入同比增长59.6% "下饭菜"贡献超55%外卖收入 [2] 盈利预测调整 - 下调25/26年归母净利润预测9%至37.8亿元和43.8亿元 [2] - 当前股价对应25/26年市盈率20倍/17倍 [2] - 维持目标价16港元 对应25/26年市盈率22倍/19倍 [2]

财务表现 - 上半年营收207亿元人民币 净利润17.6亿元人民币 [1] - 外卖业务收入达9.28亿元人民币 同比增长59.6% [1] - 顾客人均消费97.9元人民币 较去年同期97.4元略有提升 [1] 运营指标 - 自营餐厅平均翻台率3.8次/天 低于去年同期的4.2次/天 [1] - 外卖业务中"下饭菜"产品线贡献超55%收入 [1] - 利润下降受翻台率下滑及创新模式初期调整影响 [1] 门店网络 - 截至上半年末共经营1363家火锅店 [1] - 新开自营餐厅25家 加盟餐厅3家 [1] - 关闭33家餐厅 原因为经营未达预期或商业调整 [1] 管理策略 - 管理层承认管理能力存在不足 承诺持续改进 [1] - 继续落实"啄木鸟计划"优化门店经营质量 [1] - 通过产品创新和场景创新推动业务模式调整 [1]

天眼查App显示，近日，进贤县池溪蓝格格下饭菜店（个体工商户）成立，法定代表人为兰春花，注册 资本10万人民币，经营范围为许可项目：食品小作坊经营，食品销售（依法须经批准的项目，经相关部 门批准后在许可有效期内方可开展经营活动，具体经营项目和许可期限以相关部门批准文件或许可证件 为准）一般项目：食品销售（仅销售预包装食品）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开 展经营活动）。 ...