公募基金三季度仓位变动趋势 - 公募基金整体对权益类资产呈加仓趋势，TMT、电力设备等板块成为加仓主要方向 [1] - 全部公募基金平均股票仓位为83.28%，较二季度末增加2.13个百分点，混合型开放式基金仓位82.15%增加1.24个百分点，股票型开放式基金仓位90.14%增加2.26个百分点 [3] - 公募基金持股集中度提高，股票型开放式基金和混合型开放式基金持股集中度分别提升0.94和2.1个百分点至56.81%和57.72% [3] 基金公司仓位分布 - 27家基金公司旗下产品平均股票仓位超90%，其中安联基金、朱雀基金、富达基金3家公募股票仓位超过94% [3] - 圆信永丰基金、东方阿尔法基金、东方基金等其他24家公募股票仓位超过90% [3] 主动权益基金操作分化 - 主动权益基金操作出现明显分化，部分产品大胆加仓以期跟上牛市，部分产品在积累涨幅后选择降低仓位落袋为安 [2] - 主动权益基金的市值与成长风格偏好同步抬升，价值风格明显回落，TMT板块整体获得增配，电力设备及新能源与有色金属行业增持幅度居前 [4] 高仓位基金产品案例 - 华夏磐益一年定开混合、中信建投北交所精选两年定开混合等基金股票仓位超过99%，工银泓裕回报、汇添富价值创造等8只产品仓位超过98% [6] - 广发多因子、中欧医疗健康混合、永赢先进制造智选、易方达蓝筹精选混合等超百亿规模产品仓位均超过九成 [6] 大幅加仓基金表现 - 万家新机遇价值驱动基金仓位从二季度末22%提升至三季度末93%，前十大重仓股包括海光信息、中芯科技等高弹性个股 [7][8] - 该基金8月份净值上涨幅度超过四成，9月26日单日净值涨约8.95% [8] - 广发产业甄选、金信优质成长等基金在三季度内大胆加仓并收获超过20%涨幅 [8] 降仓锁定收益基金案例 - 华商润丰基金从二季度末九成仓位降至三季度末51%，前期重仓CPO个股获得单季度涨幅约48% [10] - 华商元亨、富安达新动力、江信瑞福等多只基金在取得涨幅后选择大比例降仓，因担忧成长板块估值高企 [10]

公募基金整体仓位变动 - 三季度末全部公募基金平均股票仓位为83.28%，较二季度末增加2.13个百分点 [1] - 混合型开放式基金平均仓位为82.15%，较二季度末增加1.24个百分点 [1] - 股票型开放式基金平均仓位为90.14%，较二季度末增加2.26个百分点 [1] - 股票型开放式基金和混合型开放式基金的持股集中度分别提升0.94和2.1个百分点，至56.81%和57.72% [1] 基金公司仓位与风格偏好 - 27家基金公司旗下产品平均股票仓位超过90%，其中安联基金、朱雀基金、富达基金股票仓位占管理总资产比例均超94% [2] - 主动权益基金的市值与成长风格偏好同步抬升，价值风格明显回落，盈利风格相对持平 [2] - 行业配置上，TMT板块整体获得增配，电力设备及新能源与有色金属行业增持幅度居前，减持主要集中于消费、金融地产与制造板块 [2] 高仓位与大幅加仓基金产品 - 多只基金股票仓位超过99%，包括华夏磐益一年定开混合、中信建投北交所精选两年定开混合等 [3] - 工银泓裕回报、汇添富价值创造等8只产品股票仓位超过98% [3] - 部分超百亿元规模产品仓位超过九成，如广发多因子、中欧医疗健康混合、永赢先进制造智选、易方达蓝筹精选混合 [3] - 万家新机遇价值驱动基金股票仓位从二季度末的22%大幅上升至三季度末的93% [3] - 广发产业甄选、金信优质成长、国融融信消费严选、长城稳健成长灵活配置等基金在三季度内大胆加仓并收获超过20%的涨幅 [5] 基金经理操作与观点 - 部分基金经理在三季度初调出红利方向公司，并增加国产科技链上相关公司的仓位配置 [4] - 基金经理认为海外AI算力需求爆发及国内先进制程突破，使北美链和国产链有较好表现 [4] 降仓锁定收益的基金产品 - 部分主动权益产品在行情冲击4000点之际选择降低仓位，落袋为安 [6] - 华商润丰基金股票仓位从二季度末的约九成降至三季度末的51%，该基金三季度涨幅约为48% [6] - 华商元亨、富安达新动力、江信瑞福、博时汇兴回报一年持有等多只基金在取得涨幅后选择大比例降低仓位 [6] - 有基金表达对成长板块估值高企的担忧，选择暂时降低仓位防御，控制组合波动 [6]

公募基金仓位整体提升 - 截至三季度末，全部公募基金平均股票仓位为83.28%，较二季度末增加2.13个百分点 [1] - 股票型开放式基金平均仓位为90.14%，较二季度末增加2.26个百分点，混合型开放式基金平均仓位为82.15%，较二季度末增加1.24个百分点 [1] - 公募基金持股集中度提高，股票型和混合型开放式基金持股集中度分别提升0.94和2.1个百分点，至56.81%和57.72% [1] 基金公司仓位分布 - 大多数基金公司股票仓位提升，仅37家基金公司仓位小幅下降 [2] - 有27家基金公司旗下产品平均股票仓位超过90%，114家基金公司仓位在70%至90%之间 [2] - 平均仓位最高的十家基金公司包括安联基金、朱雀基金、富达基金、圆信永丰基金、东方阿尔法基金等 [2] 知名基金经理操作动向 - 多位知名基金经理管理的产品大幅加仓，例如付友兴管理的广发稳健增长混合仓位超过六成，环比提升超10个百分点，为2017年底以来首次 [2] - 劳杰男管理的汇添富价值精选混合仓位超过九成，环比提升6个百分点，郭杰、何崇恺、陈皓管理的易方达系列基金仓位也大幅提高 [2] - 多位百亿级混合型基金如张坤的易方达蓝筹精选、葛兰的中欧医疗健康、谢治宇的兴全合润等，股票仓位均在90%以上 [2] 混合型与灵活配置基金加仓显著 - 多只混合型基金接近满仓，如中加核心智造混合、华夏磐益一年定开混合、中信建投北交所精选两年定开混合等 [3] - 中信建投北交所精选两年定开混合股票仓位环比增加超10个百分点，该基金在2024年底接近满仓，今年一季度降至约八成，二、三季度又大幅加仓 [3] - 灵活配置型基金如鹏华优选回报灵活配置混合仓位环比增加超5个百分点，自2024年一季度末以来保持在九成以上，银华战略新兴定开混合仓位达97% [3] “固收+”基金与减仓案例 - 部分“固收+”基金大幅提高股票仓位，例如平安瑞兴1年持有混合仓位提升至18.15%，较二季度末提高超7个百分点 [3] - 部分产品显著降低仓位，如吴渭管理的博时汇兴回报一年持有期混合仓位从九成大幅降低至六成 [3] - 蓝小康管理的中欧红利优享混合股票仓位降低至84.25%，环比降低约7个百分点 [3] 市场风格与投资策略观点 - 基金经理蓝小康指出，三季度风格指数差异表现超越了历史上任何单一季度，风格表现的巨大差异往往能指明方向 [4] - 投资需关注企业成长性，同时思考定价的合理性，对行业及重点公司的成长确定性、商业模式、护城河等进行多维度评估 [4]

北证50指数表现 - 北证50指数于8月19日盘中突破1600点 最高达1637.5点 收盘报1596.67点 涨幅1.27% [1] - 8月18日指数飙涨6.79% 收于1576.63点创历史新高 [2] - 年初至8月19日累计涨幅达53.85% 11只个股涨幅超100% 其中戈碧迦上涨226.42% [2] 上涨驱动因素 - 科技产业趋势与政策红利共振 新质生产力科技叙事持续发酵 AI大模型/算力/人形机器人等创新技术加速迭代 [2] - 北交所公司中报业绩验证强化市场信心 高成长性企业业绩兑现支撑估值 [2] - 流动性改善与市场情绪高涨 A股总市值突破100万亿元 上证指数创十年新高 风险偏好显著提升 [2] 主题基金业绩 - 20只主动权益类北交所主题基金悉数涨超39% 平均收益率达64.36% [3] - 中信建投北交所精选两年定开混合A/C收益率分别为114.59%和114.06% 位列同类前二 [3] - 60只北证50指数基金中53只收益率超10% 占比88.33% 37只超40% 广发/博时旗下3只产品超50% [3] 市场发展前景 - 北交所市场制度生态日益完善 创新活力持续激发 具备结构新/动能新/活力新/机制新优势 [4] - 2024年"9·24"行情后市场关注度/参与度/活跃度显著提升 创新型中小企业特征获投资者认可 [4] - 宏观政策支持科技创新与资金持续流入背景下 指数"慢牛"格局未改 [4] 投资策略建议 - 可关注北交所高成长性/高稀缺性/高股息"三高"企业 分享创新型中小企业长期成长红利 [4] - 相比单一股票 北交所指数基金更易分散风险 市场有效突破后短期存上行动力 [5] - 指数聚集专精特新公司 科技含量高 符合当前市场热点风格 [5]

基金业绩表现 - 汇添富香港优势精选混合A/C上半年收益率达85.64%/86%，位居榜首 [1][2][3] - 业绩前十榜单中七席为医药主题基金，收益率均超60% [1][6] - 中信建投北交所精选两年定开A/C收益率82.45%/82.1%，排名第二 [2][6] - 长城医药产业精选A/C收益率75.18%/74.73%，排名第三 [2][6] - 前海开源人工智能主题灵活配置混合A/C跌幅超20%，业绩垫底 [9] 港股创新药板块 - 恒生港股通创新药精选指数年内涨幅58.95%，恒生港股通医疗保健指数涨57.74% [6] - 三生制药、荣昌生物、科伦博泰生物-B上半年涨幅分别达288.98%、278.13%、100.37% [7] - 汇添富香港优势精选混合前十大重仓股包括荣昌生物、科伦博泰生物-B等港股创新药企业 [3] - 基金经理认为医药行业未来2-3年将展现抗周期性和科技属性 [3] - 政策红利与业绩爆发推动港股创新药成为上半年核心主线 [6][7] 市场整体表现 - 恒生指数、恒生科技指数上半年分别上涨20%、18.68% [3] - 上证指数、深证成指、创业板指上半年涨幅分别为2.76%、0.48%、0.53% [2][3] - 主动权益类基金平均收益率6.82%，超八成产品实现正收益 [9] - 混合债券型一级/二级基金平均收益率1.44%/1.88% [10] - 纯债基金平均收益率0.76% [11] 行业展望 - 分析师预计港股创新药有望延续"戴维斯双击"行情 [1][7] - 中国创新药行业迎来政策面、产业面、技术面和基本面四重利好共振 [7] - 港股或持续成为全球创新药投资核心市场 [7] - A股和港股作为全球估值洼地，下半年表现值得期待 [1][11]