公司基本情况与IPO发行 - 公司是集研发设计、模具开发、生产销售于一体的汽车内饰件高新技术企业 主要产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等 应用于乘用车领域 [2] - 公司由长江证券保荐 于2月11日进行网上申购 发行代码920187 发行价格29.62元 发行市盈率14.47倍 远低于行业市盈率30.47倍 [2] - 本次公开发行1560.00万股 发行后总股本6240.00万股 网上发行1404.00万股 战略配售股份156.00万股 占初始发行规模的10.00% [2] 公司股权与控制权 - 公司成立于2007年6月25日 2015年11月3日在新三板挂牌 控股股东为项春潮 直接持股14.15% 其子项建武、项建文分别持股8.73%和7.85% 父子三人共同控制公司 [3] - 为保证控制权稳定 23位股东与项春潮签订一致行动协议 项春潮及其一致行动人合计持有公司75.88%的股份 项春潮可控制75.88%股份对应的表决权 [3] 信息披露与财务数据问题 - 招股书与其他公开信息对公司管理层任职情况披露存在矛盾 实际控制人项春潮在新潮集团的任职岗位和时间在不同文件中存在差异 [4] - 前监事会主席许良聪的任职起止时间在招股书与2015年公开转让说明书中存在不一致 起始时间相差2年 结束时间相差5年 [4] - 独立董事赵现波简历存在逻辑错误 招股书披露其于2005年11月入职上海宜芳财务管理咨询有限公司 但企查查显示该公司成立于2006年3月 入职时间早于公司成立4个月 [4] - 公司在报告期内（2022年至2025年上半年）进行了两次会计差错更正 涉及调整项目超过40项 影响各期净利润比例分别为-5.51%、-11.70%、1.63%和-5.30% [5] - 报告期内公司存在两次税收缴纳不及时情况 2024年1月19日被催缴2023年第四季度印花税 2025年4月24日被通报欠缴企业所得税 [6] 经营业绩与产能 - 公司已进入一汽大众、北美大众、比亚迪、捷豹路虎等30余家国内外主机厂供应链体系 [7] - 报告期各期 公司营业收入分别为8.92亿元、10.13亿元、10.66亿元、4.86亿元 净利润分别为0.65亿元、1.12亿元、1.31亿元、0.87亿元 2024年业绩增长明显乏力 [7] - 公司以上海工厂的注塑机工作情况反映产能利用率 报告期各期产能利用率分别为88.75%、87.86%、85.67%、83.34% 整体较高但连续下滑 [7] 募投项目详情 - 公司计划募集资金41,143.91万元 用于武汉通领沃德汽车内饰件生产项目、上海通领智能化升级项目、研发中心升级项目和补充流动资金 [8] - 武汉项目总投资23,725.50万元 拟使用募集资金12,716.93万元 分两期建设 整体建设完成后将达成年产1,219.00万件汽车内饰件的生产能力 [8] - 武汉项目整体建设期为6年 实施主体为全资子公司武汉通领沃德汽车饰件有限公司 [9] 募投项目合规性质疑 - 武汉项目于2022年6月26日与武汉德龙签订施工总承包合同 合同金额5,999.00万元 工期自2022年7月30日至2023年6月29日 [9] - 湖北政务服务网显示 武汉项目备案办结时间为2018年9月 环评批复办结时间为2022年11月 项目在备案近四年后施工 且工期起始时（2022年7月30日）尚未取得环评批复（2022年11月25日） [9]

公司发行概况 - 公司股票代码为920187，股票简称为通领科技，在北京证券交易所上市 [1] - 发行价格为每股29.62元，发行市盈率为14.47倍，参考行业为汽车制造业 [1] - 发行总数量为1560.00万股，其中网上发行数量为1404.00万股 [1] - 网上申购日期为2026年2月11日，申购上限为70.20万股，顶格申购需资金2079.32万元 [1] 公司业务与定位 - 公司是一家致力于汽车内饰件研发、生产及销售的高新技术企业 [2] - 公司集产品研发设计、模具自主开发、产品生产及销售为一体 [2] - 主要产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等，主要应用于乘用车领域 [2] 公司股权与控制权 - 公司控股股东为项春潮，直接持有公司14.15%的股份 [2] - 项春潮与23位一致行动人合计持有公司75.88%的股份，合计可控制75.88%股份对应的表决权 [2] - 公司实际控制人为项春潮、项建武、XIANG JIANWEN（项建文），其中项建武和XIANG JIANWEN为项春潮之子 [2] 募资计划与用途 - 公司拟募集资金总额为41,143.91万元 [3] - 募集资金计划用于武汉通领沃德汽车内饰件生产项目、上海通领智能化升级项目、研发中心升级项目和补充流动资金 [3] - 若发行成功，预计募集资金总额为46,207.20万元，扣除发行费用5,063.86万元后，预计募集资金净额为41,143.34万元 [3]

新股申购：通领科技 - 公司是一家专注于汽车内饰件研发、生产及销售的高新技术企业，为国家级专精特新“小巨人”企业，主要产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等，应用于乘用车领域 [1] - 公司发行价为29.62元/股，发行市盈率为14.47倍，低于行业市盈率30.47倍，可比公司岱美股份、新泉股份、常熟汽饰的动态市盈率分别为39.78倍、47.96倍、14.46倍 [2] - 公司2022年至2025年上半年研发费用分别为3667.58万元、3993.97万元、3834.49万元及2078.09万元，占营业收入比例分别为4.11%、3.94%、3.60%及4.28% [3] - 公司已进入一汽大众、北美大众、比亚迪、捷豹路虎、一汽丰田等30余家国内外主机厂的供应链体系 [3] - 2022年至2025年上半年，公司内饰件中国市场的占有率分别为15.44%、10.95%、9.02%及9.40%，最近三年国外市场占有率分别为2.09%、2.45%、2.43% [4] - 2022年至2025年上半年，公司外销收入分别为1.49亿元、3.78亿元、4.44亿元和2.48亿元，占主营业务收入比例分别为16.74%、37.56%、41.87%和51.26%，呈现上升趋势 [4] - 公司募集资金主要用于武汉通领沃德汽车内饰件生产项目（拟投入1.27亿元，占比30.91%）、上海通领智能化升级项目（拟投入1.10亿元，占比26.77%）、研发中心升级项目（拟投入0.79亿元，占比19.23%）及补充流动资金（拟投入0.95亿元，占比23.09%） [2][3] 新股上市：易思维 - 公司专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，为国内绝大多数整车及零部件企业供应商，是该领域国内市占率第一的国家重点“小巨人”企业 [4][7] - 公司是国内最早规模化为汽车制造提供机器视觉设备的企业之一，打破了国外厂商的长期垄断，核心技术形成的收入占比在2022年至2025年上半年分别为100.00%、98.77%、96.97%及98.19% [7] - 公司终端客户覆盖主流合资品牌、传统自主品牌、新势力品牌、国际车企及知名汽车零部件企业，包括一汽-大众、比亚迪、蔚来、理想、小米、B公司、沃尔沃、Rivian、本特勒、拓普等 [7] - 公司募集资金主要用于机器视觉产品产业化基地项目（拟投入7.05亿元，占比58.07%）、机器视觉研发中心项目（拟投入4.09亿元，占比33.70%）及补充流动资金（拟投入1.00亿元，占比8.24%） [7] - 汽车制造业为资本密集型产业，对经济环境变化高度敏感，经济增速放缓时，整车厂可能缩减资本开支，延缓新产线建设及设备采购，终端市场消费信心波动也会传导至上游设备供应商，因此汽车制造机器视觉行业的发展与宏观经济周期呈现显著联动性 [8][9]

报告投资评级 - 申购分析意见：积极参与 [5][25] 核心观点 - 公司深耕汽车内饰件领域，服务于国内外超过30家主流整车厂商，客户关系稳定 [5][9] - 顺应新能源汽车发展趋势，公司加大在新能源产品开发及节能减排、美观性方面的技术研发投入 [5][10] - 公司营收稳健增长，2024年实现营收10.66亿元，近3年复合年增长率为+9.29%；2024年归母净利润为13085.54万元，近3年复合年增长率为+42.36% [5][10] - 盈利能力提升，2024年毛利率为28.93%，较2023年增加2.62个百分点；净利率为12.28%，较2023年增加1.25个百分点 [5][10] - 本次新股发行估值较低，发行市盈率（TTM）为12.53倍，显著低于可比上市公司市盈率（TTM）中值40倍，发行后总市值为18.48亿元 [5][26] - 募集资金主要用于武汉通领沃德汽车内饰件生产项目，旨在拓展华中市场并扩大产能 [5][13] 公司业务与财务 - 公司成立于2007年，总部位于上海，主要产品为门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等乘用车内饰件 [5][9] - 2024年公司主营收入几乎全部来自汽车内饰件，占比95.3%；按销售区域划分，内销占58.1%，外销占41.9% [11] - 公司在工艺技术方面具备优势，拥有包括喷涂、IMD、INS等八大工艺，可适配不同档次车型 [19] - 公司持续进行工艺创新，2021年开始探索微发泡IMD工艺，2023年开始研发集成电控、图案及发光功能的智能化内饰件 [5][10] - 公司具备品牌、工艺和成本控制三大竞争优势，与国内外领先整车厂建立了稳定合作 [19] 发行方案 - 本次发行采用直接定价方式，发行价格为29.62元/股 [5][16] - 初始发行规模为1560.00万股，占发行后总股本的25%，预计募集资金4.62亿元 [5][16] - 网上顶格申购需冻结资金2079.32万元，门槛较高 [5][15] - 发行后预计可流通比例为33.58%，其中老股占可流通股本比例为33% [15][16] - 战略配售引入4家机构，包括员工持股计划、保荐券商跟投和2家产业资本 [5][15] 行业情况 - 中国汽车产销量自2009年起连续十五年保持全球第一，行业仍存在较大发展空间，汽车千人保有量低于发达国家 [5][17][18] - 新能源汽车的发展推动了汽车智能化趋势，为汽车内饰件行业带来新的发展机遇和空间，智能座舱、人机交互等功能需求增加 [5][18] 可比公司分析 - 报告选取了岱美股份、常熟汽饰、新泉股份等作为可比公司 [24] - 通领科技2024年毛利率为28.93%，在可比公司中处于优异水平 [24] - 可比上市公司市盈率（TTM）均值为34倍，中值为40倍，通领科技发行市盈率（TTM）为12.53倍，估值具备吸引力 [26]

投资评级 - 报告未明确给出投资评级（如买入、持有、卖出）[2] 核心观点 - 通领科技是汽车内饰件领域的“小巨人”企业，凭借领先的INS/IMD工艺定义高端内饰，已进入30余家国内外主流主机厂供应链，财务表现稳健，毛利率高于行业平均水平[2][3][4] 公司概况与业务 - 公司主要从事汽车内饰件及模具的研发、生产与销售，内饰件为主要营收来源，具体产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等[2][11][18] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业、上海市制造业单项冠军，截至2025年12月2日，拥有专利127项，其中发明专利44项[2][11] - 公司已进入一汽大众、北美大众、比亚迪、捷豹路虎、丰田等30余家国内外主机厂的供应链体系[2][31] - 公司采用直销模式，客户主要为整车厂或其一级供应商，合作关系稳固[41] 财务表现 - 营收持续增长：2022年至2024年，营收分别为8.92亿元、10.13亿元、10.66亿元[2][42] - 归母净利润持续增长：2022年至2024年，归母净利润分别为0.65亿元、1.12亿元、1.31亿元[2][56] - 毛利率与净利率逐年上升：2024年毛利率达29%，净利率为12%[4][56] - 期间费用率稳定：2022至2024年整体期间费用率呈下降趋势，分别为12.67%、12.31%、12.09%[57][64] - 营收结构：主要来自门板饰条和主仪表饰板，2024年两者合计贡献营收超82%[2][42] - 境外收入增长显著：境外收入从2022年的1.49亿元增长至2024年的4.44亿元，北美市场占比从4.52%提升至29.99%[36] 行业与市场空间 - 汽车内饰系统设计工作量占车型设计工作量的60%以上，是车身最重要部分之一[3][66] - 中国汽车内饰件市场规模有望从2024年的2311亿元增长至2029年的2765亿元，存在较大发展空间[3][77] - 根据公司测算，其产品对应的国内市场规模为95.41亿元至104.20亿元，全球市场规模为234.98亿元至247.31亿元，未来可保持4-5%的增速[3][81][83] - 全球汽车产业已进入成熟期，市场向中国、印度等新兴市场国家转移[67][70] - 新能源汽车发展为内饰件行业带来新空间，全球新能源汽车销量预计将从2020年的310.54万辆增长至2026年的3157万辆[72] 核心竞争力与工艺技术 - 研发模式包括先导式研发和同步开发，具备丰富的同步开发经验，2022年至2025H1共同开发项目对应收入达3.79亿元[3][93][94] - INS和IMD工艺是核心贡献，2024年INS工艺收入占比33.12%，IMD占比28.30%，核心技术贡献收入占比达93.56%[103][104] - 公司的INS/IMD工艺在行业通用技术基础上创新，在图案精定位、高拉伸、双色注塑等方面有明显提升，提高了产品美观性、性能和生产效率[3][112][114] - 公司研发能力强，外销占比高（2024年达42%），存货周转率快（2024年达4.60次）[4][39][40] 可比公司与估值 - 选取岱美股份、常熟汽饰、新泉股份、福赛科技、骏创科技五家可比公司[4][119] - 公司毛利率显著高于行业均值：2024年公司毛利率为29%，行业可比公司均值为22%[4][125] - 公司净利率为12%，高于行业可比公司8%的均值[4] - 可比公司2024年PE均值为24.34X[4][9]

上市进程与股权变更 - 公司近期通过北交所上市委审议会议 保荐机构为长江证券承销保荐有限公司 公司曾于2015年在新三板挂牌 2017年上交所主板IPO申请被否 2022年深交所创业板IPO亦未成功 2024年6月转向北交所提交材料 [1] - 公司实际控制人为项春潮及其子项建武、项建文 三人合计直接持有公司30.73%股份 项春潮与23位股东结成一致行动人 合计控制股东大会75.88%的表决权 [3] - 公司创始人、原第一大股东江德生在2021年1月至2024年12月间持续出售股权 最终套现超过1.24亿元离场 其股权多数由项春潮家族亲属接盘 [2][4][5] - 为解决历史上监管关注的控制权认定及同业竞争问题 江德生出售了全部股权 其已将精力投入经营另一家汽车内饰复合材料企业（智达复合） [4] - 2023年5月及2024年6月 公司累计现金分红3978万元 实际控制人项氏父子三人从中获得超过1222万元 [6] 财务表现与经营数据 - 公司营业收入持续增长 2022年、2023年、2024年及2025年上半年分别为8.92亿元、10.13亿元、10.66亿元和4.86亿元 [8] - 公司归母净利润快速增长 同期分别为6456.36万元、1.12亿元、1.31亿元和8720.56万元 2022年至2024年扣非归母净利润复合增长率为43.38% [8] - 公司毛利率呈上升趋势 2022年至2025年上半年分别为23.18%、26.31%、28.93%和31.77% 高于汽车配饰行业可比公司约20%的平均水平 [9][10] - 公司资产负债率持续下降（母公司口径） 从2022年的53.36%降至2025年上半年的34.87% [9] - 公司境外收入增长迅速 2022年至2025年上半年金额分别为1.67亿元、1.49亿元、3.78亿元和2.07亿元 占营收比例从19.81%提升至42.52% [10] 业务与客户 - 公司主营业务为汽车内饰件的研发、生产及销售 主要产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等 应用于乘用车领域 [8] - 公司已进入超过30家国内外主机厂供应链 包括一汽大众、上汽大众、比亚迪、北美通用、捷豹路虎、一汽丰田等 [8] - 2024年 公司两大项目（VW416 PA2和HC）合计贡献收入2.94亿元 项目断点时间分别为2027年9月和2026年12月 北交所问询关注期后业绩的可持续性 [10] 应收账款与资金情况 - 公司应收账款账面价值较大 2022年至2025年上半年分别为4.02亿元、4.81亿元、4.56亿元和3.90亿元 占当期流动资产比重较高 但呈下降趋势（从56.59%降至46.39%） [11] - 2022年2月及2023年2月 实际控制人项春潮及项建武存在短期占用公司资金的情况 公司已为其代扣代缴个人所得税合计333.77万元 并制定了相关制度以防范此类行为 [5]

公司上市进程 - 通领科技近期通过北交所上市委审议会议，保荐机构为长江证券承销保荐有限公司 [1] - 公司曾于2015年11月在新三板挂牌，此后多次尝试上市未果：2016年6月向上交所提交材料，2017年12月首发申请被否；2022年6月转向深交所创业板再次失败；最终于2024年6月向北交所提交上市材料 [1] 控制权演变与股东结构 - 公司实际控制人为项春潮及其子项建武、项建文，三人分别直接持有公司14.15%、8.73%、7.85%的股份，合计直接持有30.73%的股份 [2] - 项春潮与23位股东结为一致行动人，合计控制公司75.88%股份对应的表决权 [2] - 公司原第一大股东、核心创始人江德生自2021年1月至2024年12月期间持续出售股权，最终套现超过1.24亿元离场 [2][4] - 江德生股权转让的接盘方多为项春潮家族成员，包括其弟媳徐慈慧、姐姐项小兰、妻子郑锡平以及项建武的妻子张娜等人 [4] 历史监管关注问题 - 2017年首发申请被否时，证监会发审委重点关注公司实际控制人认定理由是否充分，以及未将江德生与项春潮等人认定为一致行动人的原因及合理性 [3] - 公司在回复北交所问询时解释，主要股东要求解决首次申报被重点关注的第一大股东问题，且江德生已将精力投入其控制的智达复合公司，主观上希望减持 [3] - 江德生控制的智达复合（成立于2012年3月，注册资本5000万元，江德生持股62%）主营汽车内饰复合材料，与通领科技存在潜在同业竞争问题 [3] 公司治理与资金情况 - 2022年2月及2023年2月，实际控制人项春潮及项建武存在短期占用公司资金的情况 [4] - 公司为实际控制人项春潮、项建武代扣代缴个人所得税合计333.77万元 [4] - 公司表示已制定相关制度以加强资金管理，防范控股股东占用资金行为 [4] - 2023年5月及2024年6月，公司累计分红3978万元，项氏父子三人分得超过1222万元 [5] 主营业务与财务表现 - 公司主营业务为汽车内饰件的研发、生产及销售，主要产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等，应用于乘用车领域 [6] - 公司已进入一汽大众、北美大众、比亚迪、捷豹路虎等30余家国内外主机厂的供应链体系 [6] - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为8.92亿元、10.13亿元、10.66亿元和4.86亿元 [6] - 同期归母净利润分别为6456.36万元、1.12亿元、1.31亿元和8720.56万元 [6] - 2022年至2024年，扣非归母净利润复合增长率为43.38% [6]

上市审议结果 - 北交所和上交所于11月21日召开审议会议，共审议4家企业的IPO申请，4家企业均获通过 [1] 爱得科技发展股份有限公司 - 公司主要从事以骨科耗材为主的医疗器械的研发、生产与销售，主要产品包括脊柱类、创伤类、运动医学等骨科医用耗材以及创面修复产品 [2] - 公司是国家高新技术企业，获“江苏省专精特新中小企业”等认定，其椎体成形系统在国内厂商中排名第三 [2] - 控股股东及实际控制人为陆强与黄美玉夫妇，二人合计控制公司79.07%的股份 [4] - 报告期内（2022-2025年6月），公司营业收入分别为2.86亿元、2.62亿元、2.75亿元、1.49亿元，归母净利润分别为9327.94万元、6356.86万元、6713.05万元、3814.93万元 [5] - 公司毛利率保持相对稳定，报告期内分别为62.45%、57.80%、58.05%、58.89% [5] - 此次IPO拟募集资金1.97亿元，用于骨科耗材扩产项目及研发中心建设项目 [6] - 公司选择北交所上市标准一，即预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8% [7] - 公司产品已全面覆盖骨科脊柱、创伤、关节、运动医学四大领域，拥有128项产品备案或注册证 [8] 通领汽车科技股份有限公司 - 公司致力于汽车内饰件的研发、生产及销售，主要产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等 [10] - 公司是国家级专精特新小巨人企业，已获取专利127项，其中发明专利44项，并入选上海市100家智能工厂名单 [10] - 公司已进入一汽大众、北美大众、比亚迪、捷豹路虎等30余家国内外主机厂的供应链体系 [10] - 控股股东为项春潮，实际控制人为项春潮及其子项建武、项建文 [11] - 报告期内（2022-2025年6月），公司营业收入分别为8.92亿元、10.13亿元、10.66亿元、4.86亿元，归母净利润分别为6456.36万元、1.12亿元、1.31亿元、8720.56万元 [12] - 公司毛利率呈现持续上升趋势，报告期内分别为23.18%、26.31%、28.93%、31.77% [12] - 此次IPO拟募集资金4.11亿元，用于武汉内饰件生产项目、上海智能化升级项目、研发中心升级及补充流动资金 [13][14] - 公司选择北交所上市标准一，即预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8% [15] - 公司积极推进智能工厂建设，已完成生产制造执行MES系统、高级排产APS系统等多个系统的部署 [16] 兢强电子科技股份有限公司 - 公司主要从事电磁线的研发、生产及销售，是国内主要的铝基电磁线产品供应商之一，产品主要应用于家用电器和变压器领域 [18] - 公司被认定为国家专精特新小巨人企业、高新技术企业，其技术中心被认定为“安徽省企业技术中心” [18] - 控股股东及实际控制人为曾东文，其直接和间接持有公司股份比例为33.27%，能够控制公司有表决权的股份比例为44.76% [20] - 报告期内（2022-2025年6月），公司营业收入分别为10.76亿元、12.17亿元、15.59亿元、7.82亿元，归母净利润分别为5160.15万元、6259.07万元、7758.35万元、3991.16万元 [22] - 公司毛利率水平相对较低但稳步提升，报告期内分别为9.18%、9.76%、10.10%、10.20% [22] - 此次IPO拟募集资金3.30亿元，用于年产25,000吨特种电磁线项目及补充流动资金 [23] - 公司选择北交所上市标准一，即预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8% [23]

通领科技IPO过会核心信息 - 北京证券交易所上市委员会于2025年11月21日审议通过上海通领汽车科技股份有限公司首发申请，符合发行、上市及信息披露要求 [1] - 此次过会是2025年第33次审议会议结果，通领科技成为当年第80家过会企业 [1] - 公司保荐机构为长江证券承销保荐有限公司，保荐代表人为王睿、毛豪列，此为长江保荐2025年保荐成功的第2单IPO项目 [1] 公司业务与产品 - 通领科技致力于汽车内饰件的研发、生产及销售，是一家集产品研发设计、模具自主开发、产品生产及销售为一体的高新技术企业 [1] - 公司主要产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等，主要应用于乘用车领域 [1] 股权结构与实际控制人 - 公司控股股东为项春潮，直接持有公司14.15%股份 [2] - 项春潮与23位一致行动人合计持有公司75.88%股份，项春潮在股东大会层面可控制75.88%股份对应的表决权 [2] - 公司实际控制人为项春潮、项建武、XIANG JIANWEN（项建文），其中项建武和项建文为项春潮之子 [2] 发行方案与募资用途 - 公司拟公开发行股份不超过1,560万股（未考虑超额配售选择权）或不超过1,794万股（全额行使超额配售选择权） [2] - 超额配售选择权发行的股票数量不超过本次发行股票数量的15.00%（即不超过234万股） [2] - 公司拟募集资金41,143.91万元，用于武汉通领沃德汽车内饰件生产项目、上海通领智能化升级项目、研发中心升级项目及补充流动资金 [2] 上市委问询问题 - 审议会议提出关于业绩稳定性的问询，要求说明是否存在因新能源汽车快速发展、市场结构调整导致的经营业绩下滑风险 [3] - 要求说明境外收入占比较高的原因及可持续性，是否存在因国际贸易政策等原因导致的业绩下滑风险及应对措施 [3] - 要求说明墨西哥工厂的建设进展情况，并请保荐机构核查发表意见 [3] - 提出关于股权清晰的问题，要求说明原第一大股东江德生转让股权并退出发行人的过程及商业合理性 [3] 2025年IPO市场情况 - 2025年上交所和深交所共有47家企业过会，保荐机构包括中信建投、中信证券、国泰海通等 [4][5][6][7][8] - 2025年北交所共有33家企业过会，保荐机构包括国投证券、平安证券、长江保荐等 [9][10][11]

上市审议与公司概况 - 公司将于2025年11月21日接受北交所上市委员会审议，当天共4家企业上会 [1] - 公司2024年利润为1.28亿元，在4家上会企业中业绩最好 [1] - 公司成立于2007年，是一家集研发设计、模具开发、生产销售为一体的汽车内饰件高新技术企业 [1] - 主要产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等，应用于乘用车领域 [1] 行业市场前景 - 中国汽车销量已连续15年全球第一，但千人汽车保有量仍低于美国、德国、日本等传统汽车强国，显示长期增长空间 [2] - 中国新能源汽车销量从2020年的132.98万辆提升至2024年的1285.90万辆，市场从政策驱动转向市场拉动 [2] - 在智能座舱、人机交互等新需求驱动下，中国汽车内饰件市场规模有望从2024年的2311亿元增长至2029年的2765亿元 [3] - 汽车内饰件除装饰作用外，还承担阻燃、耐光、减震、隔热及吸音等功能，是整车造型设计和消费者选购的重点考虑因素 [1] 公司市场地位与竞争优势 - 报告期内，公司内饰件中国市场占有率分别为15.44%、10.95%、9.02%及9.40%，国外市场占有率分别为2.09%、2.45%、2.43%，在充分竞争行业中拥有较高份额 [3] - 公司已获得127项专利，其中44项为发明专利，并在模具设计开发、IMD/INS等工艺领域积累丰富经验 [4] - 公司2019年开始研发透光内饰技术以满足新能源汽车对氛围灯饰件的需求，并成功研发真木、真铝等工艺 [4] - 公司获得“国家级专精特新小巨人企业”、“上海市制造业单项冠军企业”等多项称号 [4] 客户与财务表现 - 公司产品已进入一汽大众、比亚迪、赛力斯、蔚来汽车、北美通用等约40家国际国内大型汽车厂家供应链 [5] - 2022年至2024年，公司营业收入从8.92亿元增长至10.66亿元，复合增长率为9.29% [5] - 2022年至2024年，公司扣非后归母净利润从6215.39万元增长至1.28亿元，复合增长率高达43.38% [5] - 2025年上半年，公司实现营业收入4.86亿元，扣非后归母净利润8461.23万元 [5] 本次IPO募资用途 - 公司拟公开发行不超过1560万股股票，占发行后总股本的25% [6] - 募集资金将用于“武汉通领沃德汽车内饰件生产项目”、“上海通领智能化升级项目”、“研发中心升级项目”等 [6]